中国有色金属企业信心指数报告
2022年三季度
2022年三季度有色金属企业信心指数为48.6，比上季度回落1.9个点。需要指出的是，这是信心指数持续保持了两个季度上升后再次出现回落，并回到临界点以下。另外，本季度即期指数和下季度预期指数同样回落，其中本季度即期指数为48.0，较上期回落2.7个点；下季度预期指数为48.9，较上期回落1.5个点，具体情况详见图1和图2。
图1 2018年至2022年有色金属企业信心指数
图2 2018年至2022年即期指数及预期指数
本季度即期指数情况
本季度即期指数为48.0，较上期回落2.7个点。由表1可知，本季度即期指数10项指标中，全部低于临界点50。与2022年二季度相比，除原材料购入单价、从业人数等2项指标上升和企业资金周转1项指标持平之外，其余7项为回落，其中降幅较大的指数包括单位产品售价和企业盈利水平等2项指数，降幅分别是8.4和5.8个点。
表1 2022年三季度10个分项的本季度即期指数表
（一）新订单量
本期，新订单量即期指数为49.7，较上期回落1.9个点。其中14.8%的企业认为当前企业的新订单量比上季度“增加”，68.2%的企业认为当前企业的新订单量与上季度“基本持平”，17%的企业认为当前企业的新订单量比上季度“减少”。
（二）生产量
本期，生产量即期指数为49.6 ，较上期回落3.0个点。其中17%的企业认为当前企业的生产量比上季度“增加”，62.5%的企业认为当前企业的生产量比上季度“基本持平”，20.5%的企业认为当前企业的生产量比上季度“减少”。
（三）原材料采购量
本期，原材料采购量即期指数为49.9，较上期回落0.7个点。其中19.3%的企业认为当前企业的原材料采购量比上季度“增加”，60.2%的企业认为当前企业的原材料采购量与上季度“基本持平”，20.5%的企业认为当前企业的原材料采购量比上季度“减少”。
（四）原材料购入单价
本期，原材料购入单价即期指数为48.9，较上期上升5.0个点。其中29.7%的企业认为当前企业的原材料购入单价比上季度“下降”，38.6%的企业认为当前企业的原材料购入单价与上季度“变化不大”，35.2%的企业认为当前企业的原材料购入单价比上季度“上升”。
（五）单位产品售价
本期，单位产品售价即期指数为45.7，较上期回落8.4个点。其中15.9%的企业认为当前企业的单位产品售价比上季度“上升”，34.1%的企业认为当前企业的单位产品售价与上季度“变化不大”，50%的企业认为当前企业的单位产品售价比上季度“下降”。
（六）从业人数
本期，从业人数即期指数为49.1，较上期上升0.5个点。其中11.4%的企业认为当前企业的从业人数比上季度“增加”，70.5%的企业认为当前企业的从业人数与上季度“基本持平”，18.2%的企业认为当前企业的从业人数比上季度“减少”。
（七）企业资金周转
本期，企业资金周转即期指数为49.6，与上期持平。其中10.2%的企业认为当前企业的企业资金周转比上季度“加快”，76.1%的企业认为当前企业的企业资金周转与上季度“变化不大”，13.6%的企业认为当前企业的企业资金周转比上季度“减慢”。
（八）企业盈利水平
本期，企业盈利水平即期指数为46.2，较上期回落5.8个点。其中14.8%的企业认为当前企业的企业盈利水平比上季度“提升”，39.8%的企业认为当前企业的企业盈利水平与上季度“变化不大”，45.5%的企业认为当前企业的企业盈利水平比上季度“减弱”。
（九）下游产业需求
本期，下游产业需求即期指数为47.6，较上期回落2.7个点。其中8%的企业认为当前企业的下游产业需求比上季度“上升”，64.8%的企业认为当前企业的下游产业需求与上季度“变化不大”，27.3%的企业认为当前企业的下游产业需求比上季度“变缓”。
（十）企业经营环境
本期，企业经营环境即期指数为46.4，较上期回落3.7个点。其中14.8%的企业认为当前企业的企业经营环境比上季度“向好”，42%的企业认为当前企业的企业经营环境与上季度“变化不大”，43.2%的企业认为当前企业的企业经营环境比上季度“压力加大”。
下季度预期指数情况
下季度预期指数为48.9，较上期回落1.5个点。由表2可知，10项指标中3项指标高于临界点50。与2022年二季度相比，10项指标全部出现回落，但降幅均不很明显。降幅较大的指数包括企业经营环境和下游产业需求等2项指数，降幅分别是2.7和2.2个点。
表2 2022年三季度10个分项的下季度预期指数表
（一）新订单量
本期，新订单量预期指数为50.0，较上期回落1.8个点。其中14.8%的企业认为当前企业的新订单量比上季度“增加”，73.9%的企业认为当前企业的新订单量与上季度“基本持平”，11.4%的企业认为当前企业的新订单量比上季度“减少”。
（二）生产量
本期，生产量预期指数为50.7，较上期回落1.9个点。其中21.6%的企业认为当前企业的生产量比上季度“增加”，67%的企业认为当前企业的生产量比上季度“基本持平”，11.4%的企业认为当前企业的生产量比上季度“减少”。
（三）原材料采购量
本期，原材料采购量预期指数为51.0，较上期回落1.2个点。其中25%的企业认为当前企业的原材料采购量比上季度“增加”，61.4%的企业认为当前企业的原材料采购量与上季度“基本持平”，13.6%的企业认为当前企业的原材料采购量比上季度“减少”。
（四）原材料购入单价
本期，原材料购入单价预期指数为48.8，较上期上升0.4个点。其中8%的企业认为当前企业的原材料购入单价比上季度“下降”，64.8%的企业认为当前企业的原材料购入单价与上季度“变化不大”，27.3%的企业认为当前企业的原材料购入单价比上季度“上升”。
（五）单位产品售价
本期，单位产品售价预期指数为47.8，较上期回落1.8个点。其中11.4%的企业认为当前企业的单位产品售价比上季度“上升”，60.2%的企业认为当前企业的单位产品售价与上季度“变化不大”，28.4%的企业认为当前企业的单位产品售价比上季度“下降”。
（六）从业人数
本期，从业人数预期指数为49.9，较上期上升0.3个点。其中4.5%的企业认为当前企业的从业人数比上季度“增加”，83%的企业认为当前企业的从业人数与上季度“基本持平”，12.5%的企业认为当前企业的从业人数比上季度“减少”。
（七）企业资金周转
本期，企业资金周转预期指数为50.6，较上期上升0.2个点。其中8%的企业认为当前企业的企业资金周转比上季度“加快”，83%的企业认为当前企业的企业资金周转与上季度“变化不大”，9.1%的企业认为当前企业的企业资金周转比上季度“减慢”。
（八）企业盈利水平
本期，企业盈利水平预期指数为47.9，较上期回落1.8个点。其中14.8%的企业认为当前企业的企业盈利水平比上季度“提升”，52.3%的企业认为当前企业的企业盈利水平与上季度“变化不大”，33%的企业认为当前企业的企业盈利水平比上季度“减弱”。
（九）下游产业需求
本期，下游产业需求预期指数为49.0，较上期回落1.8个点。其中9.1%的企业认为当前企业的下游产业需求比上季度“上升”，70.5%的企业认为当前企业的下游产业需求与上季度“变化不大”，20.5%的企业认为当前企业的下游产业需求比上季度“变缓”。
（十）企业经营环境
本期，企业经营环境预期指数为47.1，较上期回落2.5个点。其中13.6%的企业认为当前企业的企业经营环境比上季度“向好”，47.7%的企业认为当前企业的企业经营环境与上季度“变化不大”，38.6%的企业认为当前企业的企业经营环境比上季度“压力加大”。
综合来看，2022年三季度有色金属企业信心指数呈现3个特点：一、自2022年一季度上涨以来，信心指数再次出现回落，并回到临界点以下；二、本季度即期指数10项指标中7项指标出现回落；三、下季度预期指数10项指标中全部出现回落。据以上数据大致判断，有色金属行业整体的景气程度转弱，究其原因，主要有3个方面的因素：首先，美联储7月份以来持续加息导致大宗商品市场持续低迷，由于市场对全球经济增长的担忧，铝铜等有色金属价格延续多个月大幅波动下行；其次，俄乌局势导致粮食、能源及化肥等相关产品产量下降，不断冲击全球大宗商品供应，很大程度上加剧了供需不畅造成的市场恐慌；最后，暑期以来我国本土疫情呈现多点散发、局部规模性反弹的态势，这些也都造成了国内有色企业对终端消费复苏缓慢预期加大。尽管如此，也应看到随着国内从中央到地方各级政府加大政策实施力度，多措并举努力稳住经济大盘。但年底前国内外政经方面不确定因素较多，未来信心指数的走势存在很大不确定性。
