周三，国内商品整体偏弱。有色金属全线下行，沪锡跌幅超过4%，沪镍、沪铜、国际铜跌幅逾1%。黑色系亦普遍走软，螺纹、热卷、硅铁跌幅超过1%。油脂链窄幅震荡。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下滑0.72%，至192.31点。

宏观压力卷土重来 有色金属整体回落

此前美元指数回落叠加金属库存偏低，有色多品种出现反弹，期价纷纷攀升至阶段性高位附近，不过市场对美联储加息的担忧仍然如影随形。而昨日公布的美国8月CPI数据超出市场预期，令投资者对即将来临的9月议息会议美联储激进加息担忧加剧，美元指数和美债收益率大涨，美股全面下挫，市场情绪再度转空，有色金属上方压力增加。今日沪锡大跌逾4%，其余金属跌幅也多超过1%，期价呈现高位回落格局，不过重心多未出现明显下移。此前国内多省受限电困扰，金属生产受到干扰，最近扰动有所平息，不过金属生产大省云南又传来水电不足消息，已经有铝厂生产受到影响，目前有色金属库存仍然处于极低水平附近，现货升水一度高企，叠加对金九银十有所期待，走势难言疲弱。

能化期货波澜不惊 个别品种跌幅较大

隔夜金融市场空头氛围较浓，但国际油价小幅调整，今日能化期货整体波动不大，个别品种沥青、PVC跌幅明显。今日沥青主力再探7月中旬低点，7月后沥青生产利润持续改善，一定程度上提振了炼厂生产沥青积极性，9月份国内沥青排产量为287万吨，较8月实际产量277万吨增加10万吨，9月份沥青排产同比增加为主。沥青需求释放节奏则依然偏缓，当前下游成交仍以低端资源为主，成交氛围平平，自身难寻反弹动力。PVC限电影响逐步结束，企业开工有所提升，PVC整体投产压力集中在四季度，涉及产能170万吨，增量达6.5%，后期投产压力偏大。

资金流向方面，国内商品整体呈现资金净流出状态，文华商品指数流出资金近20亿元。黑色系遭遇近16亿资金抛弃，其中螺纹、热卷、铁矿石流出资金均超3亿元。沪铜出现调整，遭遇8.47亿资金减持，居商品之首。甲醇、沪镍流入资金均超5亿元。