尽管在美国非农就业报告公布后美元反弹了20美元，但分析师仍保持谨慎，称不利的宏观因素和危险的技术水平可能会使贵金属在下周走低。

本周稍早，美元走强和收益率上升推动金价跌至1,700美元下方。

OANDA资深市场分析师Edward Moya表示：“随着美国国债收益率飙升至使美元交易重新焕发获利，黄金正成为一个出气筒。这对黄金来说是一个坏消息。在全球债券上升势头结束前，黄金看不到任何喘息的机会。”

在8月就业报告推动价格反弹后，COMEX 12月期金合约周五上涨13.30美元，或0.8%，结算价报每盎司1,722.60美元。周跌幅近1.6%。

不过分析师认为周五的走势仅是空头回补带动的反弹。RJO Futures高级市场策略师Frank Cholly表示：“市场一直在走低。我们未能保持在1,800美元上方。1,700美元是底部。我预计市场将在区间内震荡波动。除非金价收于1,745美元上方，我仍将认为市场呈中性。在此之上，我开始变得乐观。”

**就业数据**

凯投宏观（Capital Economics）资深美国经济学家Michael Pearce表示，美国8月非农就业人口增加31.5万人，失业率升至3.7%，表明加息幅度可能为较小的50个基点，而市场此前预计加息幅度为75个基点。

“数据表明劳动力市场状况开始更加明显的放缓，我们预计这将导致未来数年经济增长走疲。劳动力市场状况缓解也导致工资压力减弱，这将有助于美联储老调重弹近期的鹰派言论，”Pearce周五说道。

作为对数据的回应，美元回落，给金价提供上涨空间。然而，分析师仍然非常谨慎，尤其是进入长周末。

9月5日美国适逢劳动节假期，金融市场休市，周二（9月6日）恢复交易。

“这些长周末带来了很多惊喜，”Walsh Trading联合董事Sean Lusk说道。“进入周末每个人都平仓。近期的空头正在回补。但仍有很多的不确定因素，如果未能守住1,680美元，金价可能受到冲击。”

**美元的问题：金价面临跌至1,600-1,500美元风险**

Lusk指出，如果美元持于高位，且金价跌破每盎司1,680美元，则将打开通往每盎司1,550美元的大门。

“鉴于股市的长期前景，我会非常小心。我看不到黄金能够在股市受重创，且美元受封底买盘推动的情况下维持涨势，”他说道。“如果无法守住黄金的近期低点，价格将跌至1,678美元，随后回落至1,625美元的疫情低点，甚至是1,484美元。黄金许守住1,670-1,680美元。如果做不到，将跌至更低的价位。”

Lusk变得看好黄金，则价格必须突破每盎司1,800美元的阻力位。“无论黄金如何做，都需要实物需求增加、对冲股市走势，还是一些新的避险买盘。从季节性的角度来看，我有点担心。黄金本应在8月上涨。”

Cholly指出，1,695-1,700美元区间标志着市场的长期价值。“如果美联储继续非常积极地加息，市场可能会走低，”他说道。“美联储将继续积极大幅加息的想法给美元提供了很大支撑。”

Cholly警告称，美联储落后于通胀曲线，可能会过度延长其加息周期。“黄金可能还有更多下行空间。长期图表显示，1,700美元是个很好的支撑价位。如果跌破该价位，我们将开始关注1,600美元。如果收于1,695美元下方，则可能再次下跌100美元。”

Lusk补充说，对黄金的一些自称可能来自地缘政治紧张局势，尤其是东欧。“鉴于地缘政治问题，没有人愿意做空。”