上周国内外铜价走势大幅回落，结束了此前的反弹走势。

铜价下跌的首要原因在于宏观方面，周初，美联储主席在杰克逊霍尔会议上，表示联邦公开市场委员会的重中之重是将通胀降低至2%的目标，这也意味着未来美联储会继续大幅加息，并且不会太快降息，如此鹰派的言论之后，宏观的压力大幅增加。因此即使周五的非农数据一度引发铜价反弹，也是难以持续，在美联储紧缩压力之下，铜价再度出现回落。同时，国内也公布了最新的制造业PMI数据，虽然小幅高于预期，但是依然低于50临界点，这也意味着国内经济回升的压力依然较大，不利于铜价走势。

宏观压力不断在增加的同时，国内供需也有所回落。此前由于限电引发的国内现货紧张的情况也出现了缓解，各地限电措施逐步缓和，铜冶炼企业的开工也逐步恢复，市场供应开始回升，但是需求端则受到高铜价的一致出现疲态，因此供需最紧张时段过去，对于铜价的支撑也在减弱。

走势方面，铜价在前期压力位置承压下行，短期连续走低，有望去试探前期低点的支撑。整体来看，在宏观压力之下，铜价将继续处于弱势之；同时供需对于铜价的支撑也在逐步减弱，叠加目前的技术走势不佳，铜价仍有进一步的下跌空间。