当前宏观环境氛围不佳，有色金属普遍承压大跌。但随着疫情缓和，下游复工复产进程推进，在多重因素的叠加影响下，不管是期货市场还是现货市场，近期都出现了一定的波动。当面临行情波动时，如何能有效地实现风险管理，规避风险，这也是行业企业关注的话题之一。

因此，在6月22日由东证期货和上海有色网（SMM）联合举办的《迎接“硅”期  展望未来》的直播中，相关专业人士为投资者带来了关于产业套保与研究支持的专业知识分享。

产业套保经验分享

企业套期保值基本情况

套期保值(hedging),俗称“海琴”，又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

套期保值的基本特征：某一时间点，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

套期保值的交易原则如下：1、品种相同或相近原则；2、月份相同或相近原则；3、方向相反原则；4、数量相当原则。

套期保值和套利的区别：1、两者的目的不同；2、两者涉及的市场范围不同；3、两者的依据不同。

套期保值的理论基础：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损，或者现货市场的升值由期货市场的亏损抵消。

企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。通过期货市场进行套期保值，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。

为应对价格波动的不确定风险，充分利用期货市场的套期保值功能，一般加工型铜企业套期保值业务的保值项目是生产经营中的自产矿、原料采购、产品采购与销售等。

总体操作策略上是基于价值流平衡原则，原料套期保值在均衡作价的前提下，采取现货销售与原料作价头寸对冲的方式进行保值，对于不能通过现货对等销售对冲的头寸部分，采取期货头寸与原料或产品对应的方式进行卖出或买入保值。流程图：

产业研究支持

东证期货为投资者提供研究支持，包括：

数据支持：

数据库支持：一流的数据+一流的平台

►大宗商品核心数据库（更广泛、更深度、更准确）

►商品供需平衡表、现货基差与跨期价差跟踪、利润跟踪

►投教培训资料丰富，帮助企业研究团队快速入门

►通过繁微智能平台呈现—更便捷、更高效

另类数据：拓展观察视角

►航运数据

►天气数据、夜光数据

►移动大数据

策略支持

包括主观推荐、量化模型推荐，策略库覆盖不同周期。

此外还有深度与前瞻性报告、产业调研活动以及定制化服务，包括闭门沙龙与产业会议、草根行业调研分享、“一对一”周度行情交流与分享、即时点评+热点电话会议、产业客户定制化需求。