SMM6月15日讯：近期锡市动作不断，上周国内主流冶炼厂开会探讨锡价大幅波动背景下企业如何做好套保规避风险的问题。随后国内主流冶炼厂陆续于本周宣布检修停产，与此同时国内期现锡价却继续延续弱势运行价格频频刷新近期低点。炼厂检修究竟影响几何，锡价走势能否止跌反弹呢？
据SMM调研了解，截止到本文发稿为止SMM统计了本周已发公告宣布检修停产的企业，检修影响产能总计约为153000吨/年，占国内产能比重近6成，而对于月度产量影响预计将超10000吨/月。由于冶炼厂检修开始时间集中于6月下旬，因此预计国内现货市场供给端偏紧的情况或将随着检修进程的推进而逐渐显现。根据市场调研，部分检修冶炼厂已暂停了日常报价出货动作。从现货贸易商了解到的情况，目前市场货源尚未出现明显紧张的情况，但交割品牌产品相对稀缺，现货报价升水已于近日出现明显上调。另一方面，近期锡价频创新低走势维持弱势运行，市场对于冶炼厂集中检修的消息并未作出反应。SMM分析认为，造成此种情况的原因在于宏观层面美联储加息靴子尚未落地，市场对于美元走强导致大宗商品承压偏弱依旧担忧。
当前锡价高企使得供应端的利润依然充足，锡价仍旧维持高估值的状态，在此锡价基础上国内冶炼厂联合减产逻辑不够充分，且很有可能在联合减产推升价格反弹后出现炼厂立刻复产开工的情况；另外目前国内社会精锡社会库存持续累库，海外LME也处于累库周期，市场目前还未看到减产到去库的反馈。另一方面，海外通胀压力较大，美联储将加大加息的预期增强，总需求回落下，商品价格将逐步见顶，对锡价走高同样形成压制。
综上所述，若期望锡价出现反弹可能要看到库存走低，现货真实走高的条件实现，但若想发生价格趋势反转，或许需要整个供需基本面发生趋势性变化。
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