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“涨声不断”!政策红利密集释放 乘风而起的汽车零部件板块 本轮行情空间还有多大?

今日赛道股集体上涨,像国防军工、锂电材料、汽车、风能、稀土永磁等板块均涨幅居前。整体而言,机构资金的情绪并未受到昨日回调的影响,仍有大量资金选择回流赛道方向,整体震荡向上的结构也在延续。

其中跟随汽车股走强的还有汽车零部件板块,截止午间,钧达股份、万安科技、广东鸿图、文灿股份、旭升股份、长春一东、继峰股份、风神股份、中鼎股份涨停,湘油泵、欣锐科技、常熟汽饰、保隆科技、泉峰汽车、上声电子等涨超5%。

实际上,自4月底以来,汽车零部件板块随市场走出一轮超跌反弹行情,相较于四月份低点,板块指数已累计最高上涨超29%。

二级市场上,汽车产业链的持续走强离不开汽车行业利好频出,那么汽车零部件行业的发展前景如何呢?这波行情还能走多久?

汽车零部件市场前景如何?

汽车配件加工(auto spare parts)是构成汽车配件加工整体的各单元及服务于汽车配件加工的产品。汽车零部件作为汽车工业的基础,包括很多种类,如发动机,气门,滤清器,其中包含了上百种,制作方法有难有易,是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素。

汽车零部件构成种类繁多,大致可分为11种,具体如图所示:

随着中国汽车行业的高速发展、汽车保有量的增加以及汽车零部件市场的扩大,我国汽车零部件行业得到了迅速发展,增长速度整体高于我国整车行业。

数据显示,我国汽车零部件的销售收入从2016年3.46万亿元增长至2020年的4.57万亿元,年均复合增长率是7.2%,预计2021年我国汽车零部件销售收入达4.9万亿元,2022年我国汽车零部件销售收入达5.2万亿元。

弘毅远方基金称,中长期视角来看,国内汽车供应链企业崛起的趋势已经逐步形成。汽车电动化已经在产品高速迭代和消费者认知驱动下完成了产业链变革的上半场。受益于电动化的产业链环节包括在电动车领域 " 弯道超车 " 的整车龙头企业、动力电池中国产业链以及电动化相关的汽车零部件行业。

汽车的智能化发展趋势将再次引发汽车零部件相关供应链的巨大变化,这得益于国内整车企业在智能化领域的先发布局,国内相关产业链的公司在全球供应链中竞争地位显著提升,行业有望出现类似于 2013 年、2014 年消费电子的高速发展期。

这波行情能走多远?

回归到汽车板块来说,自五月以来,利好政策吹风不断,先是有消息称,“汽车下乡”政策有望在6月初出台,鼓励车型为15万元以内的汽车,包含燃油车及新能源汽车,每辆车补贴范围或在3000元-5000元。虽然随后中汽协方面辟谣该消息是“假消息”,但仍不减投资者的热情。

同时受疫情影响,我国4月汽车产销同比大幅下降,但国家一直在大力支持汽车消费,此前通过组织搭建“汽车产业链供应链畅通协调平台”,建立部省(市)协同联动机制,工信部加快推动物流运输和复工复产,目前累计推动解决相关问题4000多批次。

工信部亦在密集展开调研部署,一方面抓紧研究稳定和扩大汽车消费的政策举措,积极促进消费,另一方面持续完善“白名单”制度,推进汽车上下游协同复工复产。

另外,湖南鼓励汽车消费措施指出,党政机关及其它公共机构新增及更新车辆中新能源汽车比例不低于30%。

值得注意的是,在4月下旬国务院已在其发布的《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》中又再度提起关于“巩固拓展重点领域消费,鼓励有条件的地区开展新能源汽车和智能家电下乡,推动品牌消费、品质消费进农村”的相关意见和建议的消息影响,目前国内多个省市均纷纷响应政府号召,各种促进汽车消费的决策层出不穷。截止目前,已经有包括广东省、广州省、山东省、河南省以及四川省在内的多个省市均出台了相关的促进消费以及支持消费的政策,按照目前的情况来看,未来还将有其他省市继续加入该行列。

同时,乘联会最新数据显示,2022年5月乘用车市场零售达到135.4万辆,同比下降16.9%,环比增长29.7%,5月零售环比增速处于近6年同期历史最高值。乘联会表示,目前国内疫情高点已过,复工复产循序渐进,6月预计产销同比实现10%以上增长。 

光大证券研报指出,汽车行业正在经历2015年至今的利好政策扶持力度最大且最为密集的阶段,预计政策扶持及供需双向优化或带动全年产销前低后高的趋势更为明确。坚定看好自主零部件供应商向上崛起的机会,其中,供应链紧缺或进一步催化国产替代,看好核心自主零部件供应商的新定点逐步释放、以及产品结构改善/市占率抬升趋势。

对于后市车市的发展情况,展望下半年,随着国家推出稳增长、促消费的刺激政策和大批量新车型上市,以及汽车产业加快复工复产,预计车市供需两端有望逐步全面回暖,弥补损失的产销量,大部分车企对今年的目标还是保持乐观。

附:汽车零部件细分方向龙头股

1、三电+充电桩:

电池:宁德时代、比亚迪、国轩高科

电机:卧龙电驱、大洋电机、方正电机

电控:汇川技术、菱电电控

充电桩:山东威达、许继电气、香山股份(+智能座舱+空气管理)

2、智能化—中控系统显示屏: 

深天马A、长信科技、京东方A

触控芯片:东软载波、宝明科技、联创电子、汇顶科技

智能座舱:华阳集团、德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、香山股份

自动驾驶:  德赛西威、华阳集团、均胜电子、四维图新、路畅科技、索菱股份

3、车辆感知系统:

摄像头+激光雷达摄像头:联创电子

激光雷达:巨星科技、中海达、大族激光、新光圆成、雷科防务

4、内饰:华域汽车、拓普集团,钧达股份

5、轻量化件::拓普集团、伯特利、旭升股份、敏实集团

中小件零部件:文灿股份、爱柯迪

底盘(轻量化):拓普集团、伯特利、富奥股份

6、汽车PCB板:超声电子、沪电股份、世运电路、广东骏亚

7、汽车电子:星宇股份、中鼎股份、保隆科技、天润工业、科博达、宁波高发

8、热管理:银轮股份、拓普集团

9、车灯:星宇股份、华域汽车

10、车用玻璃:福耀玻璃

11、车载音响:上声电子

12、汽车皮革:明新旭腾

13、高压线束:沪光股份:、卡倍亿、得润电子

14、微电机:

微电机+清洗泵+清洗系统:  恒帅股份

EPS电机:  湘油泵EPS:  浙江世宝

15、空气悬挂:中鼎股份、保隆科技、天润工业

16、筏板+壳体:泉峰汽车

17、线控制动(自动驾驶产业链):伯特利

18、头枕:继峰股份

19、遮阳板:岱美股份

20、电吸门:东箭科技

21、铝挤压:亚太科技

22、汽车覆盖件模具:天气模、模塑科技

23、精密压铸件:嵘泰股份

24、连接器材料合金铜:博威合金

25、高速连接器:电连技术、瑞可达、意华股份、中航光电、徕木股份、合兴股份、吴通控股、创益通

26、高压连接器:中航光电、航天电器、得润电子、瑞可达、永贵电器、吴通控股

27、电动机、发电机、新能源汽车电机定转子冲片和铁芯:通达股份

28、自动驾驶传感器清洗:恒帅股份、日盈电子

29、温控设备:三花智控

30、轮胎:玲珑轮胎、森麒麟、赛轮轮胎  

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