周四沪铜2207合约震荡走低，最终收于71080元/吨；国际铜2207合约走势同样震荡为主，最终收于63380元/吨。夜盘伦铜震荡回升，沪铜和国际铜跟随上涨。

周四上海电解铜现货对当月合约报于升水380-升水410元/吨，均价升水395元/吨，较前一日上升5元/吨，供应偏紧持货商捂货惜售，升水趋坚成交继续僵持。

宏观方面，零售商业绩向好美股续涨，中概飙升，百度阿里涨超14%，美天然气暂别十四年高位；美国一季度实际GDP年化季环比下修至-1.5%，2020年年中来首次转负。

行业方面，博茨瓦纳唯一正在运营的铜矿因事故暂停生产；欧亚资源：大宗商品超级周期已经开始，将持续30年。

昨日国内铜价震荡回落，但夜盘在伦铜上涨带动下跟随走高。整体来看，价格在低位出现反弹之后，跌势放缓，价格以震荡为主。此前困扰的铜价的宏观压力开始放缓，美联储收紧预期有所缓和，市场对于9月后的加息并不乐观；而国内在疫情边际好转之际，也持续发布政策，稳定经济增长，铜价继续向下动力减弱。但铜价继续向上的压力也较大，首先是海外的需求压力，高通胀的负面影响显现，美国经济数据持续不佳，甚至衰退的声音开始逐步增大。其次是国内需求虽然环比回升，但疫情困扰仍在，二季度经济下行压力依然较大，需求恢复还在观望，并不支持价格持续大幅走高。因此，铜价走势短期仍有反弹，但我们预计高度有限。

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