SMM5月16日讯：近年来，光伏行业迎来政策和需求双重利好，硅料价格持续走高，据SMM报价显示，多晶硅复投料均价从2020年5月底的60.5元/千克一路飙升至2021年11月3日的历史高点278元/千克，在2022年初的短暂小幅回落后，硅料价格再度回升，截止5月13日，均价为262元/千克，较1月17日的低点224.5元/千克上涨了16.7%。
近期多晶硅价格维持涨势， 供不应求仍是市场主旋律。SMM调研，4月多晶硅全国产量5.27万吨，环比减少3.3%，同比增加38.32%。》查看详文
硅业分会消息，近日各硅料企业5月订单基本签订完毕，包括签订的长单和本周部分散单，长单主流价格在25.8-26.2万元/吨，散单价格区间在26.3-26.6万元/吨，散单价格较长单价格高出0.4-0.5万元/吨，硅业分会认为，这一现象间接表明硅料的紧缺程度有增无减。
此前，在 供不应求！多晶硅价格刷新今年内新高！一文中，SMM表示已经有部分大厂将5月多晶硅长单价格看涨至260元/千克。
据SMM了解，多晶硅价格上涨，主要受今年第一季度需求旺盛导致。从1-2月份的数据来看：产业规模方面，硅片、电池、组件产量分别达到4000万千瓦、3950万千瓦、3360万千瓦，分别同比增长40%-55%。进出口方面，我国光伏产品（硅片、电池片、组件）出口总额约72.8亿美元，同比增长109%。在需求推动下，国内硅料企业新增投产速度相对慢于需求，供需缺口仍存。
据SMM统计，四川、新疆两家硅料厂因小规模检修，4月份产量将小幅下滑。4月亚硅、新特、南玻共计6万吨产能爬坡，新增产能释放略慢于预期。
SMM认为，当前多晶硅供需缺口或在6月份新增产能投放后才能缓解。在此之前，多晶硅价格或持续高位运行。
5月多晶硅价格再度进入暴走节奏
据悉截至5月16日，国内多晶硅复投料价格上涨至260-266元/公斤，较4月中旬上涨5.6%，较今年初上涨17.1%。与此同时，SMM三氯氢硅价格同步上扬，截至5月16日，三氯氢硅出厂均价较年初上涨9400元/吨至26500元/吨，涨幅近54.9%。
光伏上游原料中多晶硅价格复投料价格持续走高，主要受到当前市场公不应求格局影响，一方面新增硅料企业投产进度慢于下游硅片投产进度，造成供求差；另一方面，下游终端光伏装机规模集中释放，中小硅片长单订单充裕，叠加终端中标组件价格抬升，也一定程度上对上游原料价格给予一定正反馈作用。
据SMM调研，某硅料生产企业表示手上订单充裕，厂内没有现货，当前报价甚至可以往270元/公斤看齐。另外一家硅料企业表示，当前价格能否跟上，还要看下游接受度，尤其月末长单的签订情况。
SMM认为，能够缓解硅料价格上涨情况的，只能待新增产能投放进度了，只有补充这部分需求缺口，硅料价格方能企稳。此外，警惕高端价格对下游消费的反噬作用。
光伏景气持续 拉动上游
5月6日，中共中央、国务院印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，在有条件的地区推进屋顶分布式光伏，意见提出：推进生产生活低碳化。推动能源清洁低碳安全高效利用，引导非化石能源消费和分布式能源发展，在有条件的地区推进屋顶分布式光伏发电。坚决遏制“两高”项目盲目发展，深入推进产业园区循环化改造。大力发展绿色建筑，推广装配式建筑、节能门窗、绿色建材、绿色照明，全面推行绿色施工。
今年以来，光伏市场需求持续旺盛，根据能源局统计数据，2022年一季度我国光伏新增装机达到1321万千瓦，同比增长148%。随着全产业链的产能扩建投产，叠加各地方政府的政策支持，光伏的装机量有望实现全年高增长。
民生证券表示，进入22年二季度，光伏行业排产仍呈现同环比增长，在需求向上的前提下，光伏电池片技术变革大幕正式揭开，在形成投产-规模化效应降本-持续扩产的良性循环过程中，享受技术红利的企业有望迎来市占率提升+享受技术溢价的双重优势。主线一：推荐受益光伏Q2需求景气向上，出货量同比高增的一体化组件企业隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、东方日升；逆变器企业锦浪科技、德业股份、阳光电源、固德威、禾迈股份等；主线二：展望二、三、四季度，格局稳定，享受光伏高景气且盈利能力持续向好的辅材龙头福斯特、海优新材、美畅股份（机械覆盖）和有预期差和边际变化的辅材企业金博股份、天宜上佳、海达股份、通灵股份、赛伍技术等。主线三：电池技术变革大幕揭开，相关产商有望享受技术溢价，推荐晶科能源、隆基股份；关注钧达股份、中来股份、迈为股份等。同时，产业链其他环节的配套也至关重要，推荐中环股份、金博股份、高测股份等；关注光伏银浆银包铜产业链。其他：关注分布式光伏和BIPV产业链。
半导体赛道景气依旧
中信证券认为，“缺芯”的情况在疫情扰动下更为剧烈，进一步推升半导体产业高景气。中信证券表示，当前半导体估值水平低于过去五年历史估值均值，接近2019年初的上一轮底部位置，建议重点关注当前半导体投资机会，静待需求改善。
光大证券指出，在晶圆厂商基本处于满负荷的情况下，晶圆仍然稀缺。持续缺芯的情况使得半导体整个产业链出现晶圆短缺—价格齐涨—驱动行业持续景气的情形。国内半导体厂商还受益于海外供应链供给不足，国内争取市场份额的逻辑，2021年国内半导体行业整体表现较好。2022年，晶圆产能稀缺的局面未得到明显缓解，需求端的需求增长助推半导体行业持续景气。
硅料市场紧缺态势持续
同期硅料企业包括协鑫、通威、新特、亚硅等扩产企业均不同程度受到疫情运输不畅的影响，扩产增量不及预期，导致近期硅料企业无论是在执行原有订单方面，还是满足新增产能需求方面，均略感力所不能及，因此硅料市场供应紧缺状态持续，价格依旧维持涨势。
硅业分会判断，国内地面电站二季度开始起量，叠加分布式光伏持续火热，终端需求对组件和电池出货量产生刺激，供不应求的现象正逐步从硅片端向电池端传导。综合供需两端来看，短期内部分尺寸的硅片库存叠加只能放缓增长速度，并不足以扭转供需结构，硅片端拥有长期向好的趋势。
