周一，贵金属继续走强，沪金主力涨0.83%，沪银主力涨1.5%。尽管美联储紧缩预期不断增强，美元指数持续拉升，但俄乌局势继续恶化下，贵金属避险价值仍得以体现。本周，除了继续关注俄乌局势的发展，美国方面也将公布3月CPI、PPI和零售销售等数据。周四，欧央行将公布利率决议以及欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。

受美联储可能进一步收紧货币政策以遏制通胀飙升的预期支撑，美元指数在近两年的时间里首次上升到100点。美元一度升至100.19，为2020年5月以来的最高水平。过去一个月，美元兑一篮子六种货币涨势强劲，尤其是兑欧元。投资者对乌克兰战争的经济成本以及法国总统大选可能带来的紧张局势感到担忧，令欧元承压。上周公布的美联储3月会议记录显示，“许多”与会决策者准备在未来几个月以50个基点的幅度加息。

尽管美元持续走强对金银有一定压制，但俄乌冲突之下，黄金的避险价值得到了进一步体现，支撑贵金属连续上涨。近期俄乌局势再度恶化，乌克兰及其盟友指责俄罗斯对乌东一处火车站实施导弹袭击。同时，乌克兰总统泽连斯基周六（4月9日）表示，乌克兰已经准备好与在该国东部集结的俄罗斯军队进行一场艰苦的战斗；而英国首相约翰逊突然访问基辅，提供了新的财政和军事援助。

华泰期货认为，美国指数一度涨破100关口，同时美债收益率也出现了走高的情况。而这更多的是受到美联储可能进一步收紧货币政策以遏制通胀飙升的预期影响。但在此过程中，黄金价格则是展现出了较为抗跌的情况，Comex黄金周内甚至录得1.14%的上涨，并且黄金ETF持仓在3月间录得了大幅增持。这些都说明在当下地缘政治不确定性仍相对突出，市场对于系统性信用风险发生的担忧也在逐渐加大。同时此前虽然美国方面宣布抛出原油储备，这一度使得通胀预期有所回落，但随着上周原油价格逐渐企稳，breakeven inflation rate再度录得7BP的上涨。因此在目前情况下，对于贵金属而言，依旧建议采取逐步逢低吸入的策略。