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多因素共振支撑铝价反弹

【多因素共振支撑铝价反弹】

机构数据显示,经历前期回调后电解铝价格近期出现反弹,目前已连涨3日。业内人士表示,铝加工企业开工率处于高位、海外铝市场基本面仍偏强及持续去库存是支撑铝价反弹的主要因素,预计短期内铝价仍将上行。

开工率处于高位

上海有色网数据显示,3月18日,电解铝均价较前一日上涨1.99%报22520元/吨。目前已连涨3日,且单日涨幅持续加大。

中信建投期货分析师王贤伟认为,俄乌局势再起波澜,市场对海外电解铝供应偏紧预期提升;欧洲及北美主流消费地区铝现货升水走高;国内疫情对原材料和产品运输造成一定影响;下游铝加工企业开工率高位运行,库存持续下降等因素对铝价上涨形成支撑。

机构数据显示,目前国内铝板带企业开工率达到近5年高位。上海有色网表示,1-2月,国内大中型铝板带企业订单充裕。3月,国内铝板带企业恢复生产,开工率进一步攀升。

明泰铝业公告披露,2月,公司生产铝板带箔9.73万吨,同比增长17%;销售9.75万吨,同比增长36%。2月,公司生产铝型材0.15万吨,同比增长50%;销售0.16万吨,同比增长300%。国家统计局公布的数据显示,1-2月,我国铝材产量达866.3万吨,同比增长3.8%。

海外市场需求仍偏强。南山铝业3月16日表示,目前公司各类出口产品订单饱满,出货渠道正常畅通。上海有色网数据显示,目前,铝板带出口产量占国内总产量的25%。俄乌危机以来海外铝板带需求提升,出口利润不断上涨。3月4日,铝板带出口利润达到1188.25美元/吨,创下历史新高。

库存持续下降。SMM统计国内电解铝社会库存108.9万吨,较上周四周度去库5.3万吨至108.9万吨,五个地区出现库存拐点开始去库。

业内人士表示,目前铝锭、铝棒已进入去库存阶段,将进一步支撑铝价上行。

成本端或趋稳

中国证券报记者注意到,尽管近期铝价出现反弹,但成本端相对稳定。上海有色网数据显示,3月以来,氧化铝价格运行平稳,随着相关政策出台,电价也趋于稳定。

“近期煤炭价格小幅波动,但整体变动不大。考虑到采购和使用周期,预计电价浮动区间有限,3月电解铝行业成本端将整体平稳。”业内人士表示。

据机构测算,2月全国电解铝行业加权平均利润达到6362元/吨。目前,吨铝利润在4200元/吨左右。

机构认为,目前铝库存处于历史低位,电解铝成本稳定且价格上涨动力较强。同时,政策力促房地产市场平稳运行,对铝消费预期将有所改善,行业利润有望进一步提升。

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