1、事件回顾：

（1）中国2月份金融数据出炉。M2同比增9.2%，预期9.5%，前值9.8%。新增人民币贷款12300亿元，预期14544.4亿元，前值39800亿元。社会融资规模增量为11900亿元，预期22157亿元，前值61700亿元；2月末，社会融资规模存量为321.12万亿元，同比增长10.2%；

（2）中汽协：中国2月新能源车销量同比增长184.3%；1-2月新能源车累计销量76.5万辆，同比上涨154.7%。2月国内生产的高端品牌乘用车销量26.8万辆，同比增长31.6%，增幅比1月提升20.5个百分点；

（3）中国有色金属工业协会认为，当前镍价严重背离基本面，失去了对现货价格的指导意义，偏离了服务实体经济的初衷，对全球镍及上下游相关产业造成了严重伤害。有色行业企业要自觉稳定市场预期，维护市场价格秩序，防范有色金属产品价格恶意炒作和非理性大幅上涨；

（4）当地时间11日，乌克兰总统泽连斯基与美国总统拜登进行了约50分钟的通话。泽连斯基在其个人社交媒体账号上表示，他与拜登进行了实质性的对话，双方同意采取进一步措施支持乌克兰并加强对俄罗斯的制裁；

（5）当地时间12日，俄乌谈判乌方代表团成员、乌总统办公室主任顾问波多利亚克在接受采访时表示，乌俄进行第三轮谈判后，双方以视频方式开展了系列沟通并成立了工作组。目前，双方已接近就签署相关协议达成妥协。

2、行情回顾：现货方面，广东南储铝市场均价21820元/吨，涨400元/吨；长江现货市场铝锭均价21860元/吨，涨380元/吨；SMM铝现货贴水30元/吨，跌10元/吨。

逻辑观点：宏观层面，俄乌局势仍较严峻，欧美加大对俄罗斯制裁力度，预计近期大宗商品价格仍将受该事件影响，出现急涨急跌走势；伦镍逼仓事件导致LME有色金属流动性受到一定冲击，而随着挤仓情绪降温，预计有色金属价格有望回归基本面；美国2月份通胀数据再创新高，谨防下周美联储议息会议释放超预期鹰派信息；基本面方面，近期国内电解铝现货库存出现见顶信号，铝价底部仍有支撑，关注下游消费复苏进展。

整体来看，近期市场焦点仍在于俄乌局势，而近期随着铝价回调，基本面对铝支撑逐步显现，叠加俄铝受制裁预期犹在，预计铝价向下空间有限，关注回调做多机会。