行业：外电2月18日消息，嘉能可出售其仓储和物流业务的决定似乎是对金属存储市场的一个适时呼吁。2021年下半年，LME注册仓储空间总量减少29.05万平方米至406万平方米，扭转了连续五个季度的扩张态势。进入2022年，LME仓储公司的前景不太乐观。随着大流行的需求复苏与基本金属领域的供应链中断相冲突，交易所库存一直在流失。赤字市场已将金属从LME系统中取走，而仓库商的反应是积极削减存储容量。但大多数分析师预计，今年供应和物流压力会有所缓解，这可能会导致LME耗尽的库存得到一些补充。（SMM）

【趋势强度】

铅趋势强度：0

注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。

【观点及建议】

从国内基本面来看，安阳岷山、河南永续等原生铅炼厂2月下旬有复产计划，再生铅炼厂亦逐步推进复工复产，驱动开工率上行，供应端释放增量。元宵节之后铅酸蓄电池企业启动集中性复工复产，体现为开工率显著上升。虽然需求端的弹性高于供应端，但是由于上周铅价处于相对较高的位置，原生铅与再生铅价差扩大至250元/吨以上，再生铅挤占原生铅需求，国内铅锭社库小幅累增。预计本周开始基本面将延续供需双增的格局，暂无突出矛盾，铅价区间震荡的确定性较强。同时，也需关注外盘低库存高升水背景下的挤仓风险。