2月8日，煤炭期货“三兄弟”表现强势，其中动力煤期货主力2205合约尾盘触及涨停，涨幅10.01%，创3个月新高；焦煤期货主力2205合约涨7.6%；焦炭期货主力2205合约涨4.36%。

对于动力煤期货的突然大涨，中信证券认为有两个原因：一方面受到节后动力煤价高位稳定的支撑，短期的煤价超越季节性预期，表现强势；另一方面需求端政策也进一步催化市场情绪。需求端政策主要来自于减碳政策的优化，利好煤炭需求预期改善。

“港口库存回升速度低于预期是期货盘面情绪乐观的主要原因。”光大期货动力煤资深高级分析师张笑金告诉期货日报记者，2月8日秦皇岛港库存460万吨，较1月底增加43万吨，国投曹妃甸港库存302万吨，较1月底增加26万吨。库存回升的速度远低于此前市场预期，且煤种结构性矛盾依然突出，因此市场情绪乐观，修复期现价差。

张笑金认为，煤炭期货价格上涨的另一个原因是周边能源价格走高，带动大宗商品情绪。假期期间以原油为首的能源价格不断刷新高点，也为国内煤炭价格补涨带来情绪支持。

据了解，目前保供稳价政策仍在持续。国家发改委2月8日消息，春节假期，各地区和中央企业努力稳定煤炭生产供应，科学安排生产销售，煤炭日产量、供应量和发运量均高于农历同期水平，有力保障了节日用煤需求。正月初三以来，各地区煤炭产量快速回升，目前已基本恢复至节前水平，全国统调电厂存煤仍保持在1.65亿吨以上，较去年同期增加超过4000万吨。随着煤炭生产加快恢复，叠加供暖季用煤需求有所下降，煤炭供应保障能力将进一步增强。

展望后市，张笑金认为，目前复工时间尚短，主流指数报价基本与节前持平，7日CCI5500大卡指数报价1045元/吨，仍需要待成交逐渐恢复后进一步观察。从生产角度看保供仍持续，春节期间国有大矿放假3天左右，中小矿假期同比也普遍缩短，最近几天陆续复工，未来供应将快速回升。进口方面，自2月1日起印尼煤限制出口的影响因素逐渐弱化，回归常态，但因国际煤价格仍偏高，预计进口量仍维持常态水平。需求端民用电因冷空气来袭仍维持较高水平，工业用电，仍需待1—2周逐渐复工后关注恢复程度，及对高价煤的接受度。

国泰君安期货认为，动力煤ZC205合约目前深度贴水现货，叠加北方港口库存偏低，对价格形成了一定支撑。但随着煤矿的复工以及需求进入季节性淡季，动力煤反弹空间有限。