在加息预期、补贴可能减少以及拜登的基础设施计划停滞不前等诸多因素的影响下，一度繁荣的美国光伏ETF正在丧失对投资者的吸引力。

景顺旗下规模24亿美元的太阳能ETF（代码TAN）去年12月遭遇了4.17亿美元的资金流出，创下该基金近14年历史上最糟糕的一个月。其份额价格自去年10月以来下跌近30%后，资金外流仍在继续。

金融服务公司WallachBeth Capital的ETF主管Mohit Bajaj表示，随着美联储准备加息，光伏股面临压力。

“投资者正在削减损失并平仓，”Bajaj称，光伏公司可能会遭受损失，因为它们严重依赖杠杆来为其经营活动融资。利率上升可能会侵蚀其长期现金流的价值，使太阳能发电厂等项目的价值降低。

CFRA的ETF和共同基金研究主管Todd Rosenbluth表示，随着美联储准备加息，高增长科技公司遭到大规模抛售，光伏股也被卷入。加州上个月提议削减对家庭屋顶光伏系统的补贴，也令该行业受到打击。

CFRA是全球最大独立研究机构之一。Rosenbluth指出，“尽管（加州措施）看起来将有利于国家公用事业公司，但会降低光伏所有权对新买家的吸引力。”

加州这一计划仍面临相当多的审查，因批评人士认为，它将增加光伏用户的新费用，并阻碍安装。加州州长Gavin Newsom周一表示，在提案最终确定之前，需要进行修改。

但这并非光伏行业唯一的担忧。Rosenbluth还表示，拜登总统的“重建美好计划”（Build Back Better）被推迟，可能意味着一些清洁能源补贴将成为谈判的牺牲品。

其它专注于可再生能源的基金——如安硕环球清洁能源ETF（ICLN）和ALPS清洁能源ETF （ACES）——自去年10月以来也出现了下跌，不过跌幅没有景顺ETF大。值得注意的是，这两只ETF的费率（分别为0.42%和0.55%）也比景顺ETF要便宜。

光伏基金面临其它新能源的竞争

光伏基金不仅需要内部相互竞争，它们还必须与其它替代能源争夺投资者。随着各国政府试图实现温室气体净零排放，核能正在获得青睐，尽管一些环保人士仍对此表示担忧。

彭博情报分析师Eric Balchunas指出，像专注于全球铀矿股的Global X Uranium ETF（URA）这样的基金正在“站稳脚跟”。

“太阳能一直被认为是气候变化的解决方案，”他称。“铀是一个新概念，人们正在把核能视为解决方案的一个主要部分。”