事件

2021年12月29日，上证综指收3597.00点，下跌0.91%;深证成指收14653.82点，下跌1.24%;电力设备及新能源指数收13577.9点，下跌0.56%。其中，煤炭行业涨幅前三的公司为：宝泰隆（601011.SH,9.98%），淮北矿业（600985.SH,3.45%），上海能源（600508.SH，3.26%）。有色金属行业涨幅前三的公司为：鑫科材料（600255.SH,10.11%）、万邦德（002082.SZ,10%）、和胜股份（002824.SZ,9.99%）。

点评

煤炭价格短期内偏弱运行。临近新年，下游市场采购意愿较低，煤炭市场成交情绪相对偏弱，预期元旦过后会有所改善。在即将实施的新长协价中，下水煤基准价为700元/吨，较2021年提升165元/吨，叠加煤电机制由此前允许上下浮动10%调整为上下浮动20%，价格机制也变得更为灵活，煤炭价格中枢可能上移，存在盈利空间的预期差。在下游需求方面，后期伴随地产回暖，下游钢焦企业因冬储补库，南方钢企开工积极性高，下游需求或将抬升，焦煤焦炭利润端可能迎来提振。相关标的：兖矿能源、陕西煤业、美锦能源。

行业动态

1.根据SMM调研，2021年12月20日至22年1月10日，有22家钢企，43座高炉计划复产，但部分地区因环保、冬奥会等原因，推迟复产，预计一月实际复产高炉30座，另有13座推迟至冬奥会后（或3月份）后进行复产。

公司动态

ST平能(000780)：获得现金选择权的股东可在12月23日至12月29日的交易日内按照3.50元/股的价格申报行使现金选择权，相应将其持有的本公司股票过户给现金选择权提供方国家能源集团。

西藏矿业(000762)：近日收到藏华工贸的股份减持计划实施进展情况函,截止2021年12月28日，本次减持计划时间已过半。

风险提示：宏观经济不及预期、行业面临煤价下行。