今日（11月29日），光伏设备板块个股集体走高，截止午间收盘，板块指数涨近1.9%，个股方面，金辰股份涨停，固德威、奥特维、锦浪科技涨逾9%，上能电气涨逾6%，赛伍技术、清源股份、明冠新材等股涨幅居前。
政策利好逆变器市场，核心企业市占率将提高
消息面，近日，国家能源局综合司发布《关于加强分布式光伏发电安全工作的通知（征求意见稿）》意见的公告，要求严格落实主体责任。文件指出，分布式发电项目的光伏组件、逆变器、并网开关（断路器）、汇流箱、连接线、接插件等电气部件应通过国家相关认证机构的认证，其中光伏组件技术指标应满足《光伏制造行业规范条件（2021年本）》相关规定。
同时，文件还指出，并网逆变器应具备《光伏发电并网逆变器技术要求》（GB/T37408）规定的电网异常频率电压耐受能力和低电压、高电压穿越能力，并与电网安全稳定控制要求配合。光伏组件应具有安全关断保护功能，保证逆变器关机，交流断电后，系统子阵外直流电压低于安全电压。
东吴证券指出，若此项征求意见稿落地，则关断器、优化器、微逆市场将迎来快速发展，逆变器企业可以通过组串式+关断器或优化器达到微逆的效果。东莞证券也指出，国家提高了对组件及逆变器安全性的重视程度，产品质量低的小企业将出清，国内分布式逆变器核心企业将进一步提高市占率。
逆变器市场：光伏与储能携手联动
光伏逆变器是光伏发电的核心部件，近年来，光伏逆变器市场随光伏装机量跃升而快速发展。中信建投研报指出，从2014年以来，光伏逆变器年出货量已从39GW增长至2020年的185GW，年均复合增速高达29.6%。此外逆变器的寿命（10-15年）通常短于组件寿命（25-30年），未来将出现较快增长的替换需求，2024年替换需求预计将达到15GW，与光伏新增装机量共同成为市场推动力。
逆变器除应用在光伏外，还广泛使用在储能领域，近年来，储能的快速发展也使得储能逆变器市场大幅受益。中信建投指出，不断推进的减碳政策及风光电的不稳定给储能带来巨大需求，其中电化学储能在储能市场中占比较小但提升迅速，2020年全球新增化学储能装机量达4.68GW，增长60%，国内新增1.56GW，增长144%。预计2025年我国电化学储能累计投运规模将达到35-56GW，储能逆变器作为电化学储能所必须的直接配套产品，预计其将与电化学储能同步保持约68%的年均复合增长率。
受行业景气度持续旺盛，今年6月以来，光伏设备板块持续走高，截止今日（11月19日）午间收盘，板块指数自6月1日以来上涨近105%。个股中，以今年以来涨幅来统计，锦浪科技涨幅近200%，上能电气、阳光电源、固德威等多股涨幅逾一倍。
光伏设备板块业绩高增，逆变器行业开启成长空间
从此前公布的三季报数据来看，光伏设备企业的业绩仍保持高速增长。据东莞证券数据，光伏设备板块前三季度实现营业收入1164.96亿元，同比增长57.37%，增速同比提高21.37个百分点；实现归母净利润127.75亿元，同比增长45.93%，增速下降66.15个百分点。
中金点睛指出，光伏逆变器需求主要来自新增装机及存量替换，光伏行业需求增长及存量替换需求加速促进下，测算2025年光伏逆变器市场空间约1090亿元。凭快速技术迭代与成本优势，国产逆变器全球市占率不断提升，中国企业市占率在2020全球出货量前十中合计约59%。逆变器行业在规模效应叠加核心元器件的国产驱使下，成本有望持续下降，行业盈利有望维持较为稳定水平。
具体标的方面，东吴证券指出，锦浪科技作为全球户用逆变器龙头最为受益；阳光电源今年户用同增六倍，出货增长至50-60万台，推出优化器产品，计划明年推入欧洲市场，带来新的成长空间；禾迈股份、德业股份在微逆市场已有布局和出货，21H1出货量分别16.94万、3.74万台。强烈推荐：锦浪科技、阳光电源、固德威，关注禾迈股份、德业股份。
