近期一路下滑的铁矿石，在经历连续5天的下跌，上周五（11月19日）止跌反弹，今日开盘后一路走高，最终收盘铁矿石主力合约涨超6%。值得一提的是，除铁矿石外，黑色系今日全线飘红。
据国家统计局公布数据显示，我国铁矿石进口量连降3个月，其中非主流矿减量相对明显，10月份非主流矿进口量接近1.3亿吨，为29个月低位，占我国进口总量比例下滑至14%左右，连降6个月，处于2019年以来最低水平，铁矿价格的暴跌一定程度上抑制了高开采成本的非主流矿供给。
不过国内供给端持续宽松，上周国内45港铁矿石库存本周增加100.49万吨或0.67%至15106.19万吨，同比增幅达18.47%，连增7周持续刷新2018年8月下旬以来最高值，供应端整体维持中等偏高水平，需求端采暖季河北唐山限产如期执行，加之部分钢厂处于亏损平衡线附近以及冬季补库预期较低，整体来看中短期铁矿石供需趋于宽松预期不变。
对于后市行情演绎，方正中期梁海宽表示，考虑到终端需求旺季结束，成材累库压力将至，后续钢厂利润对铁矿石价格的负向反馈将体现出来。海运费近期明显回落，外矿到港成本已经下滑。技术层面，铁矿石主力合约已经跌破2016年以来的上行通道。无论从基本面还是从技术面来看，铁矿石价格短期都是易跌难涨。
SMM分析认为，目前铁矿石港口库存已经连续8期累库，据SMM跟踪的35个港口库存来看，已经超过1.47亿吨，同比增加2385万吨。而SMM跟踪的海外四大矿山发货量仍在继续增长，可见，进口量的增加，对于铁矿价格存在压制。另一方面，上周河北邯郸地区发布调控方案提到，自11月18日到12月31日，要求当地多家钢厂实施自主减排和高炉停产，这也让铁矿需求端再受打击。因此，本周需关注钢厂利润是否回升，以及对铁矿价格的支撑效果，但基本面压力仍较大，铁矿价格预计延续弱势运行。
