昨夜夜盘，受动力煤期货跌停波及，铝价大幅下跌，收于23645元/吨，跌幅2.82%。本次动力煤受国家政策层面调控而开盘跌停，使得近期对于铝价成本支撑的逻辑有所弱化，多头资金持续平仓离场，铝价应声下跌。当下时点，国内基本面供需双弱，海外供给收缩预期强烈。我们认为海外供给端的影响更值得关注，欧洲部分铝厂因电价飙升已有减产，且并不能排除后续减产范围扩大的可能性。同时海外煤炭供应问题亦对铝厂生产有一定阻碍，比如印度地区。在供给端的逻辑下，我们认为铝价下方仍有支撑，本次下跌的空间不会太大，不过若动力煤价格持续走低，则亦会对铝价有更多的压力。仍需警惕高位铝价下的风险因素累积，建议投资者关注铝价可能出现的高波动，警惕仓位风险控制。