9月核心城市新房成交套数同环比均下降。我们统计的11个城市，9月新房成交套数同比-18%，环比-4%，年初以来累计同比+21%，较2019年累计同比+20%。分结构来看，9月一线同比-29%，环比-23%，年初以来累计同比+32%，较2019年累计同比+28%；二线同比-13%，环比+5%，年初以来累计同比+18%，较2019 年累计同比+17%。

9月核心城市二手房成交套数同环比均下降。我们统计的11 个城市，9月二手房成交套数同比-53%，环比-18%，年初以来累计同比+3%，较2019年累计同比+3%。分结构来看，9月一线同比-58%，环比-23%，年初以来累计同比+5%，较2019 年累计同比+21%; 二线同比-46%，环比-13%，年初以来累计同比+1%，较2019年累计同比-12%。

9月核心城市新房、二手房整体成交套数同环比均下降。我们统计的11个城市，9月新房二手房整体成交套数合计值同比-35%，环比-10%，年初以来累计同比+12%，较2019年累计同比+11%。分结构来看，9月一线城市同比-48%，环比-23%，年初以来累计同比+14%，较2019年累计同比+23%；二线同比-26%，环比-1%，今年以来累计同比+11%，较2019年累计同比+4%。

1、新房成交情况：

9月核心城市新房成交套数同环比均下降。我们统计的11 个城市，9月新房成交套数同比-18%，环比-4%，年初以来累计同比+21%，较2019年累计同比+20%。分结构来看，9月一线同比-29%，环比-23%，年初以来累计同比+32%，较2019年累计同比+28%；二线同比-13%，环比+5%，年初以来累计同比+18%，较2019年累计同比+17%。

具体重点11 城市来看：

一线城市中，北京同比-31%，环比-7%，累计同比+38%；上海同比-27%，环比-22%，累计同比31%；深圳同比-31%，环比-43%，累计同比+28%。

其他城市中，青岛同比-29%，环比-10%，累计同比+6%；佛山同比-59%，环比-16%，累计同比-2%；南京同比-5%，环比+66%，累计同比+44%；无锡同比-10%，环比-34%，累计同比+8%；苏州同比-12%，环比+28%，累计同比+8%;杭州同比+50%，环比+17%，累计同比+59%；厦门同比-30%，环比-70%，累计同比+118%；成都同比+4%，环比+28%，累计同比+7%。

2、二手房成交情况：

9月核心城市二手房成交套数同环比均下降。我们统计的11个城市，9月二手房成交套数同比-53%，环比-18%，年初以来累计同比+3%，较2019年累计同比+3%。分结构来看，9月一线同比-58%，环比-23%，年初以来累计同比+5%，较2019年累计同比+21%; 二线同比-46%，环比-13%，年初以来累计同比+1%，较2019年累计同比-12%。

具体重点11城市来看:

一线城市中，北京同比-27%，环比-21%，累计同比+34%；上海同比-69%，环比-27%，累计同比+12%；深圳同比-81%，环比-15%，累计同比-56%。

其他城市中，青岛同比-70%，环比-27%，累计同比+2%；佛山同比-49%，环比-27%，累计同比+14%；南京同比-28%，环比+32%，累计同比-1%；无锡同比-44%，环比-18%，累计同比-9%；苏州同比-26%，环比-11%，累计同比+18%；杭州同比-72%，环比-31%，累计同比-3%；厦门同比-67%，环比-60%，累计同比+22%；成都同比-39%，环比-23%，累计同比-24%。

注：11个城市为北京、上海、深圳、青岛、佛山、南京、无锡、苏州、杭州、厦门、成都。

投资建议：近期央行货币政策委员会例会表示，维护房地产市场的健康发展；银保监会发言人表示，支持刚需群体的按揭；同时地产行业内部供给侧改革。建议关注保利发展、万科A、金地集团、招商蛇口、新城控股等。

风险提示：大幅度收紧消费贷、按揭等居民杠杆。