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2022年贵金属价格难逃下行趋势? 解析影响的三大因素【白银论坛】

来源:SMM

【白银论坛 | 2022年贵金属价格难逃下行趋势? 解析影响的三大因素】在2021中国国际白银产业链高峰论坛暨中国白银市场应用研讨会上,芷水投资的总经理及贵金属资深交易员韩骁现场对2021年金银行情进行了回顾,并对未来投资方向做出了展望。他指出,2022年影响贵金属价格因素将围绕在美联储货币政策、欧元区货币政策和疫情三大方面。结合基本面与技术面的综合因素,预计2022年是个震荡下行的下跌趋势。

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在上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)主办的2021中国国际白银产业链高峰论坛暨中国白银市场应用研讨会上,芷水投资的总经理及贵金属资深交易员韩骁现场对2021年金银行情进行了回顾,并对未来投资方向做出了展望。他指出,2022年影响贵金属价格因素将围绕在美联储货币政策、欧元区货币政策和疫情三大方面。结合基本面与技术面的综合因素,预计2022年是个震荡下行的下跌趋势。

2021年宏观货币环境

美国

美国2020年GDP增长率为-3.5%,虽然负增长,但好于市场预测。美国经济上半年经济恢复正增长,下半年经济持续向好。

2021年影响因素:疫情,经济恢复程度,缩减QE。IMF预计美国2021年GDP增长率为6.5%,2022年全年GDP增长3.5%。

欧元区

欧元区2020年GDP增长率-6.6%,欧元区第二季度GDP同比增长14.3%,预期13.6%,前值13.6%。这也是欧元区的季度GDP在有数据纪录以来的最高水平。

欧洲央行行长拉加德表示,欧元区经济状况好于预期,但欧元区经济尚未走出困境,欧洲央行将提供必要支持。

2021年欧洲经济可能恢复好于预期。IMF预计欧元区2021年GDP增长率为4.4%,2022年全年GDP增长3.8%。

中国

中国2020年GDP增长率2.3%,唯一2020年经济正增长的经济体。

疫情控制良好,维持经济良性恢复是重中之重。IMF预计2021年中国GDP增长8.4%,2022年GDP增长5.6%。

新兴经济体

中国、俄罗斯、印度、巴西、南非作为金砖国家,在最新的数据统计中,印度GDP季度同比增长较快,其次是巴西、中国、南非,而螺丝仅录得负增长。

2022年价格影响因素

黄金与白银两种传统贵金属的走势在大多数情况下保持方向一致,根据近十年的数据统计,两者的相关性系数可以达到0.939。

而美联储经济政策依然是价格影响主线。通常来说,当美联储收紧货币政策时,美元指数则会走高,反之。美元指数走跌。而美元指数与黄金往往呈现负相关,当美元指数上涨时,黄金走跌,而美元指数下行时,黄金上涨。

其次,地缘政治也是影响贵金属价格的因素。

欧洲央行的货币政策也是关键影响因素。欧洲央行的购债行动与其他央行相比最大的特殊之处在于,新冠疫情爆发之前,欧洲央行和欧元区各成员国央行,就已经实施着每月约200亿欧元的常规资产购买计划(APP)。新冠疫情爆发后,欧洲央行在去年3月推出了紧急抗疫购债计划(PEPP),并保持PEPP和APP并存运行。按当前的计划,PEPP将运行至明年3月,APP则没有确切的结束日期。PEPP有可能会缩减规模,但是不意味着欧央行收紧货币政策。仍然需要谨防欧元区的黑天鹅事件。  

价格分析

2022年影响贵金属价格因素将围绕在美联储货币政策、欧元区货币政策和疫情三大方面。

结合基本面与技术面的综合因素,预计2022年是个震荡下行的下跌趋势。

明年贵金属可能震荡下行。

2022年上半年黄金价格上方压力位位于1850美元/盎司附近,下方低位位于1450美元/盎司附近。

2022年白银价格上方压力位位于25.0美元/盎司附近,下方低位位于15.0美元/盎司之间。

白银TD价格区间在5400元/千克-3200元/千克。

投资策略

预计2022年贵金属价格是一个宽幅震荡下行过程。

对于贵金属以及铅锌产业链上游企业。有矿山的企业可以不保价或者少量卖保,需要采购原料进行冶炼加工的企业可以通过卖出保值锁定订单价格。

对于贵金属以及铅锌产业链中游以及贸易企业。可以多通过高买低卖保值锁定买卖价格利润回避贵金属市场价格波动带来的风险。

对于贵金属以及铅锌产业链下游企业。在企业原料库存过剩时可以通过适当价格卖出保值来回避价格下跌带来的损失。

中长线投机交易者如果前期有2000美元/盎司附近空单可以继续持有,无仓者参考黄金价格1850美元/盎司附近可以考虑倒金字塔式建仓空单,中短线投资者可以轻仓尽量以做空为主进行交易。

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