氢氧化锂这个关键材料，特斯拉、宁德时代、LG新能源等电池巨头都在争先恐后地抢。
当下，氢氧化锂生产商的产能扩张都在加速度。9月2日，天华超净与眉山市甘眉工业园区管理委员会拟签订项目投资合同，建设年产6万吨电池级氢氧化锂项目，预计总投资人民币25亿元。
而在此前一天，天华超净刚刚完成约23亿元的投资，与宜宾市江安县人民政府拟签订项目投资协议，将建设年产5万吨电池级氢氧化锂项目。仅仅两天之内，天华超净就规划超过10万吨氢氧化锂项目，金额将近50亿元。
更早之前，今年8月，海南矿业公告，拟通过子公司海南星之海新材料有限公司作为项目载体，投资不超过10.65亿元，新建2万吨电池级氢氧化锂项目（一期）。此外，盛新锂能也在互动平台表示，公司目前已建成氢氧化锂产能1.5万吨，同时公司规划新增3万吨氢氧化锂产能，首期年产2万吨氢氧化锂项目已于2020年年末开工建设。
自去年以来，新能源汽车开启新一轮景气周期，至今仍保持着相当旺盛的热度。数据显示，今1-7月，我国新能源汽车销量147.8万辆，同比增长2倍，已经超过2020年全年136.7万辆的水平，创历史新高。新能源汽车销量占生产企业新车销量的比重达到10.0%，较去年同期提高6.1个百分点。
而动力电池装机量也在不断加速攀升。根据韩国市场研究机构SNE Research发布的数据显示，今年1-7月全球动力电池装机量达到137.1GWh。其中，中国动力电池装机量达到63.8GWh，同比增长183.5%，中国动力电池产量同比增长210.9%，达到92.1GWh。
随着新能源汽车和动力电池产销量的快速增长，对上游原材料的需求大幅上升。氢氧化锂作为高镍电池的关键原材料，受益于高镍三元电池的渗透率不断提升。三元正极NCM811、部分NCM622以及NCA均采用氢氧化锂为锂源，逐步替代碳酸锂。
当下，无论是国内的宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、力神电池、孚能科技，还是国外的LG新能源、松下、SKI、三星SDI等在内的诸多动力电池厂家都在布局高镍产品，包括NCM811/NCA，甚至镍含量达90％NCMA电池。据信达证券统计，2020年三元电池中高镍电池占比已高达43%。
据研究机构统计，今年国内外上市重磅新车中配套三元高镍电池的车辆占比较高，包括特斯拉Model Y/Cybertrunk、大众ID.4/ID.6、日产Ariya等热门车型，有望带动高镍在三元材料中的渗透率进一步上升。业内预计，到2025年高镍三元材料的渗透率将会达到60%-70%以上。
根据信达证券的预测，到2025年全球动力电池对氢氧化锂的实际需求总量将达到58万吨（对应51万吨碳酸锂当量LCE），同时预计到2025年全球锂需求总量将达到136万吨LCE，其中动力电池总需求为110万吨LCE，氢氧化锂占比约为47%。
为了保障原材料供应，不少企业都在积极囤货大采购。今年7月，LG新能源与澳大利亚锂矿商Vulcan Energy Resources签署了一项至少5年的氢氧化锂供应协议。根据协议，LG新能源将在交易的第一年采购5000公吨的电池级氢氧化锂，之后每年采购1万吨。
值得注意的是，此前LG化学还与赣锋国际签订供货合同，自2019年起至2025年间共向赣锋锂业采购9.26万吨氢氧化锂等产品。去年，LG化学又拟向致远锂业购买细磨氢氧化锂。此外，LG化学还与天齐锂业子公司SQM达成长期协议，2021年至2029年SQM将向LG化学供应电池级碳酸锂和氢氧化锂，总计约55000公吨碳酸锂当量。
今年4月，天华超净定向募资7.8亿元，用于投建年产2.5万吨氢氧化锂项目，其中宁德时代获配金额为1.2亿元。实际上，早在两年前，宁德时代就与天华超净旗下天宜锂业签署协议，自2019年至2024年，宁德时代将优先向天宜锂业采购氢氧化锂产品。此外，去年宁德时代还与威华股份签署协议，拟于2020年7月至2021年6月向后者采购3000吨电池级氢氧化锂。
去年年底，特斯拉与雅化集团旗下雅安锂业签订电池级氢氧化锂供货合同，约定从2021年起至2025年，特斯拉将向雅安锂业采购价值总计6.3亿-8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。这意味着，特斯拉向雅化锂业锁定了未来5年的氢氧化锂产能。
除此之外，韩国电池巨头SKI也忙着抢购氢氧化锂。2020年10月，SKI与容汇锂业签订了碳酸锂与氢氧化锂长期供应协议。根据协议，2020年四季度至2021年底，容汇锂业将向SKI指定的在其供应链内的企业提供累计不低于10900吨锂盐产品。
实际上，自从去年年底开始，动力电池原材料供应不足情况一直持续，而氢氧化锂的价格更是一路上涨。据SMM现货报价显示，截止9月7日，国产电池级氢氧化锂均价130000元/吨，较7月底涨幅高达31.3%。
信达证券认为，在供需紧缺的格局下，氢氧化锂的价格有望持续上涨并创历史新高，同时氢氧化锂生产商可持续享受高溢价。该机构预计，氢氧化锂的价格年内有望突破历史高点16万元/吨，冲击20万元/吨。
