今日沪锡早间开盘后一路下挫，尾盘小幅恢复，截止日间收盘，沪锡主力合约报225500元/吨，盘中一度跌至223600元/吨，此前，上周五和周一连刷历史新高，而近两日沪锡连续回落的同时沪锡指数持仓量也从7月19日的7.3万手降到今日日间收盘时的6.1万手，可见此波下跌主因多头高位获利平仓所致。
现货方面，截止今日SMM 1#锡报228000元/吨，较之昨日再下跌1250元/吨。现货市场方面，价格回落上游出货意愿略受影响，部分贸易商上调升贴水对冲期价下跌出货。下游市场顾及成本压力，虽面对采购价格回落但整体采购意愿依旧较低，现货市场成交规模相对一般。
库存方面，截止7月20日，LME锡库存达2305吨，为今年以来来高位，上周四LME锡库存一度涨至2440吨，为去年12月15日以来高点。国内库存方面，沪锡库存低位反弹，7月16日当周，周度库存增加12%，至3,649吨。不过当前库存增量有限，库存水平仍位于约十个月相对低位。
SMM中国分地区锡锭社会库存
LME锡库存
从短期价格表现上看，沪锡开盘后低开低走短期内大幅减仓，证实了近期资金正在高位减仓离场，为更换合约而做准备。考虑到合约剩余时间，资金后续稳步横盘减仓离场概率加大。短期关注国内外锡库存是否持续增加，以及持仓是否持续下降。
从长期走势来看，支撑锡价上涨的基本面情况并未改变，但短期内过于尖锐的供需矛盾造成了下游受制于成本压力的采购不畅。综合以上情形反映到价格波动上就演变为现阶段的上涨中的回落调整走势。
