虽多数观点认为钛白粉下半年价格走势将承压，但上游的钛精矿走势并不总是与钛白粉趋同。在下游钛白粉产能持续释放的背景下，叠加供给端跟不上，钛精矿价格中短期内甚至有望持续稳中走强。

钛精矿的价格走强利好于安宁股份（002978.SZ）。7月7日，钛精矿产量位居行业第三的安宁股份披露业绩预告，预计今年上半年盈利7.2-7.8亿元，同比大幅增长103.62%-120.59%。业绩上涨的原因，公司表示钛精矿及钒钛铁精矿市场向好，钛精矿价格同比大涨，钒钛铁精矿价格也有一定涨幅。

据记者了解，安宁股份主要产品即钛精矿及钒钛铁精矿，其中钛精矿占据公司总营收的一半以上；预计2021年公司钛精矿产量50万吨至55万吨，2020年公司生产钛精矿53.76万吨，销售钛精矿55.05万吨，同比增加12.08%。

据了解，国内钛精矿主要集中于攀西地区，无疑产量位居第一的是攀钢，据公开资料，攀钢钛精矿产量在百万吨以上，攀钢钒钛的钛精矿（000629.SZ）则由公司向控股股东攀钢集团按比例买断并自销或对外销售；攀钢之后便是龙蟒约60万吨以上的钛精矿产能。此外，还有重钢、西昌矿业等。

公开数据显示，钛精矿目前报价在2500元／吨左右，相较于去年同期早已翻番。上述分析人士向记者表示，安宁钛精矿近5年成本在300元／吨上下，可预估目前其盈利空间。据安宁股份2020年年报，钛精矿的毛利率为76.48% 。

从钛白粉与钛精矿历史价格走势来看，钛精矿走势与钛白粉并不总是趋同，甚至在2017-2019年钛精矿价格持续远高于钛白粉。在安宁股份年报中，也多次提及钛精矿供给不足问题，数据显示，2020年中国钛白粉总产量352万吨，并推算去年中国钛精矿的缺口在275万吨左右。