今日，在由江西铜业股份有限公司、上海期货交易所、SMM共同举办的十六届中国国际铜产业链峰会中的中国制冷产业新剧书与新科技应用发展论坛上，产业在线家电事业部总经理何金明为大家讲解了中国家电行业新十年的新周期。
行业概况：景气稳步恢复，需求重回确
受疫情影响，2020年前两个季度我国的GDP增速呈现负增长，2020年三季度开始逐渐好转。房地产开发投资增长迅猛，消费升级类商品销售快速增长。整个2020年，不同品类家电表现不一，空调和洗衣机表现较差，但冰箱实现了快速发展。海外疫情导致海外需求的高速增长，冰箱订单激增。
2020年中国三大白电销售规模和成长性中，家用空调同比减少6.1%，洗衣机同比减少4.6%，冰箱冰柜同比增长17%。产品特征决定出口依赖度，家用空调方面外销-12.9%，内销4.7%；冰箱冷柜外销18.5%，内销9.4%；洗衣机外销-4.7%，外销-4.4%。
随着内外销的逐步修复，全球需求趋向确定。2020年一季度三大白电均出现销售下跌，第二季度开始冰箱冰柜开始率先复苏呈现正增长，三季度开始三大白电均实现了正增长势态。海外疫情的严重导致部分需求转移到了国内。目前2021年延续了2020四季度的增长趋势，但一季度部分订单是去年企业定下的订单，一季度开始交货，本季度订单量不大。其原因是铜价上涨导致的影响。年后铜价的大涨导致了家电行业成本剧增，部分企业因年前锁定了部分原材料，因此受影响小。部分企业减产，四月份后环比数据预计将下降。
相关企业将陆续公布年报，但2020年表现不乐观。2021年能否恢复到2019年水平仍待观察。零售均价有所上涨，但更多的是产品结构提升来导致价格提升，目前提升最明显的是冰箱企业，龙头企业达成一致。空调洗衣机还存在着较激烈净增，提价不明显，行业尚未达成共识，行业价格的修复仍有难度。
2020年社会消费品零售总额同比增速上涨，消费增速未有提升，但仍有新投资和新创业，渠道和流量结构也在发生变化。供给目前较充足，但需求不足导致价格难上涨。
地产行业目前已好转，家装家居也在稳步复苏，但能否传导到家电仍待观察。
冰箱行业变化较大，但去年出口市场以及一季度数据良好，风险上来看：冰箱行业由龙头企业领导，2015-2020年间行业处于下降状态。目前订单较充足产能释放较高，很多企业库存较高，虽然三月份之前订单多表现好，但能否延续到全年消耗掉库存仍未知，且冰箱存储和库存成本高，若订单未能延续之前高增长状态，或给企业带来风险。
海外复苏速度高于预期，随着三月份大宗商品价格快速提升，许多海外订单都在涨价。但海外客户可能因涨价而减少，所以预计订单量可能有所减少，仍需观察4月之后的海外订单状态。
洗衣机行业相对较稳定，最大的风险在于企业高度稳定，导致竞争不充分，进入壁垒低。因此可能存在不良竞争导致价格下行。
家电行业出口的增长是否会回落，在汇率和大宗商品的影响下，目前汇率仍坚挺，短期内大宗商品价格降低的可能性小，且价格具有周期性，短期内无下行势态。高价会导致海外订单进入理性思考状态。海外订单的延续性将在五六月份体现，未来走向仍需持续观察。
