周一沪铅主力2104日内窄幅震荡，夜间延续横盘运行，收至14850元/吨，跌幅达0.3%。伦铅跌破2000美元/吨一线下行，收至1992.5美元/吨，跌幅达0.62%。

现货市场：上海市场驰宏、南方铅14905-14935元/吨，对沪期铅2104合约升水0-30元/吨报价。

SMM：2月原生铅产量25.05万吨，环比下降4.14%，同比上升17%。1-2月产量累计同比上涨8.69%。3月春节期间检修或放假逐步恢复生产，预计产量将上升近万吨至28.87万吨。2月再生铅产量21.8万吨，环比下降33.43%，同比上升506.31%。1-2月累计产量同比增加235.52%。3月，大多再生铅炼厂进入复工复产节奏，仅个别炼厂顺势进入检修，延迟复工。预计产量增加12万吨至33.83万吨。周一铅锭库存总量至5.85万吨，较上周五上升500余吨。昨日LME铅库存减少100吨至94050吨。

基本面看，3月国内外铅矿加工费均环比回落，国内3月矿山复工积极性尚可，但因原料备库不足，产能部分恢复，原料端维持偏紧状态。原生铅企业部分推迟复工导致周度开工率小幅回落，但影响相对有限。节后废旧电瓶回收商陆续复工，原料供应逐步宽松，再生铅企业陆续提产，企业开工率快速上行。下游方面，铅蓄电池企业全线复工，电动自行车蓄电池节后消费尚可，企业开工率恢复较快；但汽车蓄电池更换需求则表现一般，同时出口业务接单有限。因厂库库存的转移，周内铅锭社会库存大幅增加。

整体来看，铅基本面表现偏弱，供应端压力增加且需求临近淡季，短期下方14800元/吨附近存支撑，期价或震荡修复。

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