SMM钢铁12月3日讯：本周热轧板卷总库存311.52万吨，较上周-20.7万吨，环比-6.23%，同比+24.06%。受铁水转向及新增钢厂轧线检修影响，热卷供应量有所下降，叠加终端钢需释放良好，促使本周热轧总库存延续降势，且降幅显著走扩。

表1：热轧库存对比

数据来源：SMM钢铁

社会库存： 本周热轧社库217.67万吨，较上周-13.01万吨，环比-5.64%，同比+28.68%。本周热卷期现价格在原料端助推下，再度冲击新高，期现市场情绪积极。在当前价格下，商家兑现利润的心态显著，主动暗降去库，而下游在自身钢需的支撑下，低价接货意愿强，从而共同促使本周社库延续下降，且去库幅度扩大。

图1：社会库存走势

数据来源：SMM钢铁

钢厂库存：本周热轧厂库93.85万吨，较上周-7.69万吨，环比-7.57%，同比+14.53%。本周热轧厂库大幅去化，主要得益于，近期钢厂新增检修增多，且终端订单火爆，直供资源量增加所致。

图2：钢厂库存走势图

数据来源：SMM钢铁

总体来看，热卷去库速度较为乐观，市场心态总体偏多。同时，从基本面来看，供应端在钢厂检修增加的影响下，短期大概率延续回落趋势；需求端在直接出口及间接出口订单均较为火爆的支撑下，表现持续超预期，且据SMM了解短期仍具延续性。由此而言，热卷现货价格大概率仍呈向上趋势。但不可忽略的是，建材基本面转弱明显，后续或在心态上拖累热卷，对热卷现货价格形成压制。