由于众所周知的原因，目前有大量往返亚欧航线的货船正在绕行非洲南部。这些为了躲开导弹和无人机袭击的货船，未来几天里将迎来大自然宏伟力量的挑战。 航运巨头马士基（MAERSK） 周一发布“极端天气警告”称 ，未来几天内南非海岸线将出现强风、大浪和暴雨的天气，预计船只的移动的操控将受到影响。 为了寻找避难场所和绕开受影响区域，接下来几天预计会出现延误的情况。 （来源：马士基官网） 马士基介绍称，接下来的几天里，从开普敦到伊丽莎白港之间的航线可能会遭受最为严重的影响——那里也是整个非洲的最南端。 （来源：Google Maps） 为了避免事端，目前大概有690艘货船正在南非好望角附近航行，主要是受到中东问题影响的欧美集装箱船。 根据南非当地的气象服务机构（上周日）预告， 伴随着一股猛烈寒潮袭击，该国部分地区将迎来“具有破坏性的海岸狂风”，大暴雨和部分区域可达10米的海浪冲击，可能会对基础设施造成威胁。 高速风浪也可能会对部分离岸区域的航行造成困难。 （来源：X） 值得一提的是，恶劣天气不仅对航行在海面上的货船造成影响，对于年久失修的南非港口基建也是不小的考验。 在世界银行和标普环球情报今年6月发布的《集装箱港口表现指数2023》报告中， 南非开普敦港位列全球405位——这份报告的倒数第一 ，同样来自南非的伍拉港和德班港拿下全球倒数第二和倒数第八。伊丽莎白港表现稍好一些，位列全球第391位。顺便一提，在这份榜单上名列全球第一的是中国的洋山深水港。 （来源：CPPI报告） 面对大量的问题，南非国有物流公司Transnet SOC已经在艰难地改善其港口的运营状况，以及谋求私人投资，并更换适应极端天气条件的装备。 由于周一全球航运板块受到欧线集运期货快速暴涨后跌停冲击，南非恶劣天气的预警并没有改变市场的调整氛围。截至发稿， 在丹麦上市的马士基继上周五跌超5%后，目前跌幅又接近4%。另一家欧洲航运巨头赫伯罗特也跌超3% 。 （马士基日线图，来源：TradingView） （赫伯罗特日线图，来源：TradingView）

Alphaliner2024年6月9日数据显示，集装箱船队继续快速扩张。在接下来的几周内，只需要再交付8.5万TEU或3艘24000TEU超大型集装箱船（Megamax），集装箱船队将历史上首次超过3000万TEU。 与此同时，由南通中远海运川崎船舶工程有限公司建造的全球最大24000TEU级集装箱船“中远川崎398”轮，6月7日下午在江苏南通完成出坞靠泊作业。 在终端需求复苏的内生带动下，多家全球头部集装箱船东一季度业绩实现了显著的环比提升，收入环比增速5%-20%，利润环比扭亏。集装箱船东提高了全年盈利预测的下限，根据马士基和赫伯罗特年报，马士基将全年EBITDA、EBIT的业绩预期下限分别从10/-50亿美元提高至40/-20亿美元；赫伯罗特将全年EBITDA、EBIT的业绩预期下限分别从11/-11亿美元提高至22/0亿美元。 新财富上榜分析师、广发证券代川研报认为， 四重因素共振形成船东下单动力，集装箱船二次订单潮已渐行渐近 ：（1）阶段性过剩运力有望在27-28年消化完毕，匹配船东决策周期；（2）上一轮订单潮船东下单结构不均衡，当前头部船东手持订单占比较高，而中小船东手持订单占比基本与老龄船占比匹配，本轮新的订单周期中小船东带动更为积极；（3）上一轮订单潮下单船型结构不均衡，当前不同大小船型的手持订单占比差距显著，头部船东的支线船等中小船型回补需求有望崛起；（4）环保+老龄替换需求空间较大，2025年有望出现运力供给低于真实需求（贸易增速+D/E评级船占比增速+老龄船占比增速）的情况。 根据Clarksons，2024年以来集装箱船订单全部由中国船厂承揽，而韩国船企接单策略明显转向以气体船为主，今年以来的新接单结构中主要包括LNG船、VLAC、VLGC等，以及部分的油轮和化学品船。 代川研报称，在船东盈利中枢改善、阶段性过剩运力逐步消化、船型和船东下单结构失衡以及环保动力的驱动下，集装箱船二次订单潮或至，有望与油轮、散货船形成三种订单主力共振的局面， 造船行业的周期具备长持续性和充足的向上动力 。因此，继续推荐中国船舶、中国动力、中船防务（AH）；建议关注中国重工、亚星锚链、纽威股份、杭齿前进。 集装箱制造方面，新财富上榜分析师、东莞证券周尔双认为， 库存周期企稳+红海事件长期化，集装箱制造有望量价齐 ： 首先，报告指出中美两国的库存周期正在企稳，随着去库存阶段接近尾声，补库存需求预计在2024年逐步显现，这将推动集装箱产量和出口均价回升。全球贸易重构导致集装箱需求增加，尤其是在港口调度难度增大的情况下，集装箱供应链景气度有望回暖，制造商将迎来量价齐升的机遇。 其次，箱价的回升与钢价的低位运行共同作用下，集装箱制造商的毛利率有望得到修复。尽管钢材成本占据制造成本的一半，但4月中国集装箱出口平均单价的显著增长和钢价的相对稳定，预示着利润空间的扩大。 运价指数上，6月7日，最新的上海出口集装箱运价指数(SCFI)报1592.57，环比上涨6.5%，创一年多新高。 申万宏源证券认为，这一轮强劲的出口需求以及红海绕行导致的运力短缺继续推涨运价上行。国泰君安证券研报看好油运价格，认为原油油运方面，由于需求增长和产能利用率接近阈值，市场对供需改善的乐观情绪升温。成品油运景气持续，尤其是2023年炼厂东移带来的支撑，运价中枢创新高。投资策略上，维持对招商南油、中远海能、招商轮船和中国船舶租赁等公司的增持评级。