新近消息显示，美联储二把手、联储副主席布雷纳德可能另谋高就，成为美国总统拜登的首席经济顾问。 美东时间1月25日周三，媒体援引消息称，拜登还未最终决定，谁来接替Brain Deese，担任白宫国家经济委员会（NEC）主任，甄选的面试还在进行，但布雷纳德是这一职位的第一人选。 知情人士称，拜登考虑的NEC主任人选还包括，美国商务部长Gina Raimondo、财政部副部长Wally Adeyemo、克林顿和奥巴马执政时任NEC主任的Gene Sperling、前卫生与公众服务部部长Sylvia Burwell、分别为前任和现任NEC副安全顾问的Daleep Singh和Bharat Ramamurti。 值得一提的是，布雷纳德于2022年4月被参议院投票确认为美联储副主席，虽然NEC主任这个职位不需要得到参议院的确认，但如果布雷纳德要转投NEC，下一任美联储副主席还要得到参议院支持才能获得正式任命。 布雷纳德如果离开美联储，2023年，美联储货币政策委员会FOMC在讨论是否进一步放慢加息以及如何保持紧缩的关键时刻，将出现一个决策者的空缺 ，因为美联储副主席任内永久拥有FOMC会议的投票权。 本周是美联储下次FOMC会议前的静默期。布雷纳德在上周五、也就是静默期前的最后一次讲话中重申要坚持紧缩，她认为通胀取得重要进展，但通胀还处于高位，需要时间、需要决心让它回到目标2%，“我们决心坚持到底”，要一段时间内保持高利率。不过，她还暗示可能软着陆，称降低通胀可能不会造成大量失业。 有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos当时评论称，布雷纳德没有直接说她青睐下次加息多大幅度，但也没有给下次加息25基点的市场预期泼冷水。包括美联储主席鲍威尔在内的联储官员之前暗示，宣告抗通胀胜利需要看到很多劳动力市场放缓的迹象，而布雷纳德的表态显示，美联储可能不需要那么多的放缓迹象。 除了尚未确定正式离职时间的Deese，拜登的顾问班子还会有些变动。白宫幕僚长Ron Klain将在几周内卸任，由曾任白宫疫情应对协调员的Jeff Zients接任。由于白宫经济顾问委员会主席Cecilia Rouse也计划很快离开，拜登还要再找一个经济顾问。

距离美联储 2月1日的利率决定还有一周时间，期权市场的交易员们正在考虑一种情况，即美联储预期中的这次加息将是本轮紧缩周期的最后一次。 在下周的政策会议之前，与隔夜担保融资利率（Secured Overnight Financing Rate，SOFT）相关的期权活动，主要是针对鸽派结果的对冲，以及如果投资者降低对美联储未来几个月进一步收紧的预期，将会受益的直接押注。市场已经消化了今年下半年降息约50个基点的预期。 过去一周，掉期市场一直稳定地反映出未来两次政策会议加息48个基点左右的预期。这意味着，如果美联储下周将基准利率上调25个基点，这有可能是美联储在本轮紧缩周期中的最后一步，尽管这种可能性很小，只有大约8%的几率。 SOFR期权近期鸽派表现的一个例子是一个4000万美元头寸的建立，该头寸将受益于2023年9月期货定价的约25个基点的加息溢价。其他鸽派方案还包括对冲联邦基金利率达到远低于多位美联储官员所说的5%水平的可能性。目前的利率是4.3%。 在美国国债市场，较短期国债收益率开始回落，2年期国债收益率有望录得2020年3月以来最大单月跌幅。 债券交易员们大举押注，美联储的终端利率不会超过5% 可以肯定的是，对华尔街许多人来说，未来两次会议分别加息25个基点仍是基本预测，尽管两次会议之间相隔7周，给前景增加了一定程度的不确定性。 BMO资本市场（BMO Capital Markets）驻纽约的美国利率策略主管伊恩·林根（Ian Lyngen）周一在一份报告中写道：“考虑到2月和3月FOMC会议之间的窗口期，美联储在第一季度末开会时，将对美国经济表现有更深入的了解。” “我们预计，下一次会议间隙获得的信息不足以阻止3月份加息25个基点，但这可能会排除5月份加息的可能性。”