横店东磁8月16日公告的半年报显示：2023年上半年，全球经济呈现复苏态势，但工业生产端却相对疲软，仍面临着诸多挑战，其中包括供应链中断、原材料价格波动、能源短缺等问题。在复杂严峻的外部环境下，公司坚定不移的围绕“做强磁性、发展新能源”发展战略，进一步夯实主营业务，使公司实现营业收入102.46亿元，同比增长9.35%，实现归属于上市公司股东的净利润12.12亿元，同比增长52.03%。对于净利润增长的原因，横店东磁表示主要系：光伏产业盈利同比实现翻番以上的增长。 横店东磁介绍：在经营管理上，公司主要做了以下几个方面的工作：（一）磁材新能源协同发展，助力公司高速增长。报告期内，公司各业务板块经营质量进一步提升，磁材器件板块在竞争加剧情况下，经营韧性十足，业绩贡献稳定；新能源板块，光伏产业高速发展，已成为公司增长的主引擎；锂电产业聚焦小动力，持续渗透市场。 磁材产业：2023年上半年，实现收入182,179.90万元，出货9.2万吨，出货量与上年同期基本持平，销售均价下降则使得收入同比有所下降。 其中，永磁铁氧体在下游家电、燃油车、工具、医疗市场需求疲软，存量博弈日趋明显的情况下，凭借着技术、质量、服务和可持续性等综合优势，市占率逆市提升，实现了喇叭磁、磁瓦、干压产品等出货量同比增长，并荣获了博世2021-2022全球最佳供应商。同时，推动了梧州工厂和越南工厂的建设，以就近服务于客户；软磁在下游家电、消费电子等行业复苏乏力的情况下，新能源汽车和光伏逆变器领域出货量持续提升，纳米晶器件取得新突破，多款项目可实现量产；塑磁在保持传统家电和教育市场竞争优势的情况下，汽车领域拓展成效明显，收入和利润实现双增长。同时，磁材板块还通过推进组织和流程优化、供应链生态优化、工厂智能化和数字化等工作，进一步提升了人效。 器件产业：2023年上半年，实现收入36,163.48万元，同比略有下降。 公司振动器件以手机领域为主，故因智能手机出货量的下降而有所下降。同时公司加大了振动马达在非手机应用领域的拓展力度，振动马达在智能汽车中的使用量有所增长。硬质合金在大规格顶锤产品上竞争优势明显，并在积极开发刀片、石油片、地质片等复合片新产品，同比收入和盈利均保持了较好的增长；电感对标标杆开发新品，提升品质和转换效率，逐步打开车载和服务器领域的市场。 光伏产业：2023年上半年，实现收入679,702.47万元，同比增长15.95%，实现电池外销约1.2GW、组件出货超3.3GW，组件出货同比增长50%。 公司持续深化差异化战略的实施，加大海内外优质市场的营销服务体系建设和市场拓展力度，在欧洲市场出货保持了较高增长的基础上，日韩和国内市场实现了翻番以上增长，澳州、印度、拉美等地区市场拓展初显成效；公司在有序推进N型TOPCon的电池和组件扩大产能项目和海外建厂筹划的同时，及时推出了基于行业领先技术打造的具有高功率、高转换率、高双面率、低衰减率、低温度系数和优势的弱光表现等优势的N型TOPCon组件新品，该系列组件功率可实现415W-630W全面覆盖，最高转换率可达22.45%，丰富了公司的产品梯队；同时，公司通过生产线技改提升不断优化产品结构，并持续推进降本增效，非硅成本的管控持续保持业内领先状态。在做好电池和组件同时，公司也适度参与了下游电站和EPC建设，报告期公司下属子公司东阳东磁光伏发电有限公司获得了电力工程施工总承包二级资质，并拓展了多个单体容量超10MW以上的工商业分布式电站项目，公司自身亦储备了近1GW电站。 锂电产业： 2023年上半年，实现收入93,890.41万元，同比增长15.45%，实现锂电池出货1.4亿支，同比增长36%。期间，公司在下游电动二轮车和电动工具行业需求疲软，市场竞争加剧的情况下，通过加大新产品和市场的开拓，保持了业内领先的稼动率，收入和出货量实现双增长。公司在电动二轮车和便携式储能市场拥有良好的口碑和美誉度，助力了市占率的持续提升。工具类和清洁类市场开发成效明显，储备了多个新项目新客户，随着6GWh高性能锂电池项目的产能释放，为公司进一步发展提供了空间。同时，公司亦在积极布局户储、阳台储能等产品，并实现了户储产品在东南亚市场的出货验证。 （二）不断加大项目投资，推进智能制造升级。十四五期间，公司持续加大先进产能和产线技改投资，2022年做出投资决策32.51亿元，其中，子公司江苏东磁的2.5GW高效组件项目于去年7月建成投产后，产能实现快速爬坡，为今年上半年出货同比增长奠定了基础；年产6GWh锂电池项目已于今年6月对外发布建成投产公告，现处于产能爬坡阶段；年产2.2万吨永磁和1.5万吨软磁已部分实现投产。2023年上半年，公司又做出关于子公司四川东磁分两期投资年产12GW新型高效电池项目、子公司连云港东磁投资年产5GW新型高效组件项目及超百个技改提升项目等投资决策，并在积极推动磁性材料和光伏产业的海外建厂事宜。这一系列项目与基地的投资建设，将提升公司各产业先进产能和国际化的布局，进一步提高公司市场竞争力及盈利能力。 （三）持续加强科技创新，奠定公司发展后劲。 （四）全面铺开数字化建设，助力公司高质量发展。 横店东磁半年报显示： 截至2023年6月30日，公司磁性材料产业具有年产22万吨铁氧体预烧料、16.2万吨永磁铁氧体、5万吨软磁、2.5万吨塑磁的产能，是全球规模最大的铁氧体磁性材料生产企业；新能源产业具有年产8GW电池、7GW组件和7GWh锂电池的内部产能。 横店东磁在其半年报中提到了磁材器件板块在竞争加剧情况下，经营韧性十足，业绩贡献稳定，让我们来回忆一下高性能钕铁硼的历史价格走势。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 以SMM钕铁硼毛坯50SH均价的历史价格走势为例，其在2022年2月份出现大幅增长，达到了749元/公斤，一直到7月份都维持在700元/公斤附近徘徊。随后进入调整，到去年8月底其均价跌至510元/公斤，随后就进入了横盘或者小幅调整的姿势。而进入2023年，其均价在告别了2月9日的511元/公斤高点之后，便整体处于下行趋势，4月份最低跌到了300元/公斤。进入5月份迎来了一波反弹，5月下旬，其均价曾数日维持在330元/公斤。进入6月份，其均价又经历了小幅回落下调，其均价整体维持在310元/公斤。经历了7月份的小幅波动之后，8月16日，其均价又回到了310元/公斤。 要知道高性能钕铁硼的价格和稀土氧化物的价格密切相关。8月16日，镨汝价格持稳。据SMM调研了解，镨钕价格上周五的下行，一方面，因前期的询单采购告一段落，市场镨钕的询单活跃度明显下降，持货商报价开始下调。另一方面，部分业主认为本月中旬将会发布第二批稀土开采指标，故而观望情绪加重，对于氧化物的报价积极度下降。SMM认为，短期稀土价格走势或将较为稳定。SMM也将及时关注第二批稀土开采指标下方的具体情况。

8月15日晚间，稀土新材料企业大地熊发布2023年半年报。报告期内，实现营收6.71亿元，同比下降37.26%；归属于上市公司股东的净亏损3801.51万元，同比下降133.59%，公司由盈转亏。 大地熊把业绩下滑主要归因于上半年稀土原材料价格震荡下行。此前董事长、总经理熊永飞对《科创板日报》记者表示，稀土原材料价格下降，钕铁硼成品价格会随之下降。与此同时，烧结钕铁硼永磁产品成本变动大于售价变动，毛利相应减少，导致净利润降低。 原材料价格的波动还带来了资产减值。在发布半年报的同时，大地熊披露了计提资产减值准备公告。公告称，2023年上半年计提存货跌价损失金额共计约为3410.29万元，不过因转回信用减值损失金额约为945.67万元，最终上半年计提各项资产减值损失共计约为2464.62万元。 稀土行情低迷 过去半年，是稀土市场行情低迷的半年。 根据中国稀土行业协会数据，今年年初，稀土价格指数出现小幅上涨并在2月2日达到305.8的峰值，随后开始大幅下跌。4月27日，稀土价格指数达到年内最低点，为194.1，而后一直在低位震荡。具体来看，氧化铽、氧化钆等产品上半年价格降幅较大，均超过40%，氧化镨、氧化钕、氧化镨钕等价格降幅约在30%-40%之间，氧化镝、氧化钇等的价格降幅较小。 大地熊的主营业务是烧结钕铁硼永磁产品，其中稀土元素（镨钕、镝、铽）占原材料成本的90%以上，稀土元素的价格波动，会对钕铁硼企业的原料成本产生直接影响。 多家稀土行业上市公司上半年业绩也出现了不同程度的下滑。半年度业绩预告显示，中国稀土上半年归母净利润同比下降82.60%至87.85%；广晟有色上半年归母净利润同比下滑43.89%至49.23%。厦门钨业业绩快报显示，公司上半年稀土业务利润同比下降16.88%。对于业绩下降，这些上市公司均提及，2023年上半年稀土市场整体走势下行，部分稀土商品销售价格较上年同期下降，公司商品销售毛利亦较上年同期相应降低。 为应对原材料价格波动的风险，大地熊称通过保持与北方稀土及其他稀土供应商的稳定合作，保证供应的稳定。2011年大地熊与北方稀土成立合资公司，共同出资组建钕铁硼合金公司——安徽包钢，并持股40%，自此安徽包钢开始向大地熊提供从稀土原料到钕铁硼速凝薄带合金片等加工服务。2022年，大地熊还参股北方稀土所属公司“北方磁材”5.18%股权，强化公司在稀土原材料供应渠道上的稳定性。 需要注意的是，其主要合作伙伴北方稀土也受到这波行情的影响。在7月的业绩预告中，北方稀土表示，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润10.17亿元到10.77亿元，较上年同期（法定披露数据）减少67.48%到65.56%。 扩产与海外布局并行 市场行情的低迷，并没有改变大地熊的扩张节奏。 在半年报中，大地熊披露了产能建设的情况，其中“年产1500吨汽车电机高性能烧结钕铁硼磁体建设项目”于2022年末建成投产；“稀土永磁材料技术研发中心项目”已开工建设，预计2024年末建成使用。包头公司年产5000吨“高端制造高性能稀土永磁材料及器件项目”厂房及配套设施工程已基本建设完成，正在进行部分设备的安装调试；宁国公司“年产5000吨高性能钕铁硼磁性材料项目”已基本完成厂房主体工程建设。 在4月与投资者交流时，大地熊表示，到2023年末，公司烧结钕铁硼总体产能将达到10000吨/年以上。 与此同时，大地熊还在持续布局海外市场。在今年6月，其全资子公司地熊日本株式会社以现金出资的方式，收购PM公司100%股权，收购价格为1.35亿日元。 据悉，PM公司是专业从事磁钢整体磁气回路的解析与设计，注塑磁体的开发、制造与销售。此次收购是大地熊向注塑磁体领域的全新产业布局，将进一步推进大地熊海内外战略合作与业务拓展，丰富公司磁性材料及部件产品种类。 在半年报公司由盈转亏这一背景下，大地熊依然保持扩张姿态，扩产和海外布局并行，它在半年报中也对未来市场发展表达了相对乐观的预期。它认为在“双碳”经济驱动下，下游新能源汽车、工业电机、工业机器人、风力发电等重要领域快速发展，高性能烧结钕铁硼永磁材料在上述应用领域的渗透逐步加深，市场需求持续释放。2023年上半年，受宏观经济环境变化等因素影响，下游短期需求放缓、增长乏力，但长期需求仍然看涨。

北方稀土近期发布的半年度业绩预减公告显示：经公司财务部门初步测算，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润101,705万元到107,705万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少211,000万元到205,000万元，同比减少67.48%到65.56%；预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润98,700万元到104,700万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少207,000万元到201,000万元，同比减少67.71%到65.75%。公司去年同期实现归属于母公司所有者的净利润为312,705.25万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为305,701.53万元。 对于本期业绩预减的的主要原因，北方稀土公告： 2023年上半年，稀土行业受市场供求关系影响，以镨钕产品为代表的主要稀土产品价格自年初以来持续下跌，半年均价同比亦大幅下滑。供给方面，国家下达的第一批稀土总量控制指标同比增长，国外稀土原料产品进口量增加，稀土资源回收再利用产能稳定释放，稀土产品市场供给稳中有增。需求方面，稀土行业下游需求不足，消费乏力，需求拉动效应较弱。成本方面，稀土精矿采购价格同比有所上涨，但公司通过与关联方就稀土精矿定价机制进行调整完善，加强原辅材料采购成本管控，通过横向和纵向对标、提升经济技术指标、加工成本同比下降，一定程度降低了稀土精矿价格上涨对利润的影响。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 北方稀土在公告中谈到了镨钕等主要稀土产品价格同比下降使得其业绩出现了下滑，一起回忆一下镨钕氧化物的的价格走势情况。 从SMM氧化镨钕均价今年的历史均价走势来看，今年1月份恰逢年关，下游磁材企业的年节前的补库采购行为使得稀土市场采购询单氛围较为活跃，同时，由于物流陆续停运，稀土现货难寻，持货商也相应抬高报价，稀土价格整体快速上行。尤其是春节节前下游磁材企业均有不同程度的备货，也给氧化镨钕带来了一些上涨的动力。具体来看，1月3日，其均价以712500元/吨的价格开启了其2023年的征程。节后归来，氧化镨钕延续涨势，其均价更是在2月1日触及了其均价750000元/吨的高点。不过，随后由于市场需求冷清，且终端行业恢复也较为缓慢，磁材企业开工后便以消耗现有库存原材料为主，稀土市场交投氛围冷清。稀土价格自2月份开始便整体一路下行。5月4日，氧化镨钕的均价报435000元/吨，这一价格与2月1日的高点750000元/吨相比，下跌了315000元/吨，跌幅为42%。 5月份，稀土价格已跌至较低位置，受生产成本支撑的同时，上游企业长协交单也使得稀土氧化物现货供应量收紧，稀土价格出现触底反弹走势。5月30日，其均价报506000元/吨，与其435000元/吨的均价低点相比，20多天的时间里上涨了71000元/吨，涨幅为16.32%。6月初，稀土价格上涨较为乏力，涨势减缓，但由于月中将迎来新一波长协交单，稀土价格仍保持窄幅震荡运行。但自6月月中长协交单结束，稀土价格支撑力度不足，下游需求依旧疲软的情况下，稀土价格开始弱势回调，镨钕产品价格下行最为显著。6月30日，氧化镨钕均价报455000元/吨，与其6月1日494000元/吨的均价低点相比，月内跌幅为7.9%。 从SMM氧化镨钕均价二季度的涨跌幅度来看，6月30日氧化镨钕均价为455000元/吨，3月31日的均价522500元/吨，二季度均价较一季度下跌了67500元/吨，跌幅为12.92%。从其均价今年上半年的涨跌幅度来看，2022年12月30日其均价报711000元/吨，今年6月30日的均价与其相比下跌了256000元，跌幅为36%。 进入7月份，在稀土供应较为充足且下游需求持续偏弱的情况下，采购方补货意愿不强，稀土市场整体交投情况较为冷清，7月11日，氧化镨钕均价跌至430000元/吨，这一均价也是其目前年内的低点。随后受7月月中的长协交单影响，镨钕价格出现小幅反弹。7月16日开始，受缅甸封关影响，市场预计7月份的稀土进口量环比将有较大幅度的缩减。受此影响矿端持货商惜售情绪明显，中重稀土出现了一波拉涨。 8月11日，前期价格上行的镨钕价格出现了下滑，SMM氧化镨钕均价报476500元/吨，较前一交易日下滑500元/吨，跌幅为0.1%。据SMM调研了解，镨钕价格11日的下行，一方面，因前期的询单采购告一段落，近两日镨钕的询单活跃度明显下降，持货商报价开始下调。另一方面，部分业主认为本月中旬将会发布第二批稀土开采指标，故而观望情绪加重，对于氧化物的报价积极度下降。SMM认为，短期稀土价格走势或将较为稳定。SMM也将及时关注第二批稀土开采指标下方的具体情况。 北方稀土在半年报中表示：面对不利形势，公司贯彻落实新发展理念，推动高质量发展，强化全面预算管理，按计划组织生产，提高产能利用率，加大内外部对标工作，深化“四降两提”、成本网格化等降本增效举措。加大市场预判研判，及时调整营销策略，提高市场占有率，保供稳价，稳定市场。强化绩效考核，加强集团管控，提高管理和改革创效能力。统筹谋划、迎难而上，多措并举努力降低不利因素对公司经营业绩的影响。 推荐阅读： 》 2023年上半年稀土主流行情回顾分析【SMM分析】 》 北方稀土：三季度稀土精矿交易价格调整为不含税20176元/吨 》一季度稀土价格拉低企业业绩二季度仍堪忧？寄希望于新能源需求改善【SMM专题】

将钕铁硼原料注炉熔炼，通过烧结、压制等工序，加工成钕铁硼毛坯，再经过切片、电镀，做成各类电机用磁组件……近日，笔者走进包头中鑫安泰磁业有限公司（以下简称中鑫安泰）生产车间，7000吨/年高纯稀土金属生产线、2500吨/年钕铁硼磁性材料生产线、8000吨/年（一期）钕铁硼氢碎粉生产线正在有序运转。该企业生产的单一高纯稀土金属及稀土合金、核磁共振用磁钢、新能源汽车电机用磁钢、高丰度钕铁硼磁钢等高中低性能永磁产品，质量性能可靠、稳定，深受国内外市场青睐。 中鑫安泰是一家专门从事稀土金属冶炼的高新技术企业，随着市场规模的增长和竞争的加剧，企业研发生产的资金流面临瓶颈。包头市中鑫安泰磁业有限公司郭新杰没想到，公司“躺”着的专利变成了“真金白银”。“我们通过专利权质押融资，向银行贷款了1000万元。”郭新杰说，“有了足够的资金，我们就有充足的动力增加产量，开拓市场。真是解了我们的‘燃眉之急’。” 内蒙古包头稀土高新区负责知识产权质押融资工作的许磊介绍，知识产权质押融资是一种缓解企业“融资难、融资贵”难题的手段，以知识产权“轻资产”获得必要资金补给，在服务中小微企业特别是科技型中小微企业解决资金短缺的问题方面，正发挥着积极作用。 包头稀土高新区科技创新局负责人王黎莉说，近年来，为助力中小企业运用知识产权价值支撑创新创业，包头稀土高新区持续提高知识产权金融的普惠度和惠及面，通过加强政银企合作，搭建融资供需渠道，创新金融服务产品供给等，让知识产权质押融资惠及更多企业，让创新型中小企业的“知产”变“资产”。 目前，已向中天宏远、英思特稀磁等8家融资成功的企业发放10余万元知识产权质押融资奖励资金。2022年，包头稀土高新区为英思特稀磁、威丰电磁、金蒙汇磁、昊锐稀土、青山电气等14家驻区企业共计融资9.18亿元，实现了知识产权质押融资工作从量到质的飞跃。 不久前，在包头市举行的惠企利民综合服务平台发布仪式上，包头市在全区率先设立首家融担基金，给包头稀土高新区知识产权质押融资工作注入了强劲动力，为企业与金融机构搭建了又一个新的合作平台。 借助包头市的政策东风，包头稀土高新区还积极对接没有开展知识产权质押融资业务的金融机构，目前已有民生银行、农业银行、浦发银行、中国银行、邮储银行等9家金融机构参与到知识产权质押融资业务中，有效拓宽了科技型企业的融资渠道。积极与金融机构协商创新融资抵押模式，通过“纯企业专利”“企业专利+股东房产”“企业专利+企业设备”“企业专利+企业厂房”等10多种模式，提高企业融资成功率。 许磊坦言，下一步，包头稀土高新区将加强与金融机构协同联动，将提质扩面增规模与规范发展防风险结合起来，加大对企业和服务机构的业务指导，不断开拓创新，打好知识产权质押融资等金融服务“组合拳”，助力中小企业运用知识产权价值支撑创新创业。

1. 【关键词】乘联会预计我国7 月新能源汽车零售量达64.7 万辆（同比+33%，环比-3%）；北方稀土8 月挂牌价环比持平2. 投资策略：维持行业“增持”评级，中长线继续推荐稀土永磁、锑板块。1）稀土：需求端逐步筑底，中长期机器人、新能源汽车等多个消费场景有望爆发，板块长期趋势未改；2）锑：价格短期承压，但锑作为缺乏供给的小金属品种，光伏领域消费维持高景气，一旦宏观经济底部向上，锑价弹性可期。3）锂：强现实与弱预期的矛盾，一方面需求即将进入旺季，上游企业挺价意愿较强，对现货价格形成支撑；另一方面，供应释放预期对远月期货价格形成压制。 3. 行情回顾：本周商品价格高位震荡：1）锂，本周国内电池级碳酸锂价格下跌5.4%至26.30 万元/吨，电池级氢氧化锂价格下跌5.2%至25.70 万元/吨。2）稀土：国内氧化镨钕价格上涨1.7%至47.40 万元/吨；中重稀土方面，氧化镝价格上涨1.1%至231 万元/吨，氧化铽价格下跌1.4%至720 万元/吨。3）钴：MB 钴（标准级）报价下跌0.6%至17.15 美元/磅，MB 钴（合金级）价格下跌0.4%至18.85 美元/磅；国内金属钴价格下跌1.9%至28.45 万元/吨，硫酸钴价格下跌8.0%至4.05 万元/吨，四氧化三钴价格下跌3.1%至17.40 万元/吨。 4）镍： LME 镍价收于21200 美元/吨，下跌3.09%；SHFE 镍价收于16.97 万元/吨，环比+0.24%。5）铜箔：8 微米锂电铜箔加工费稳至2.1 万元/吨；6 微米锂电铜箔加工费稳至2.25 万元/吨。6）股票行情：本周申万有色指数上涨1.12%，跑赢沪深300 指数0.42%，具体细分板块来看：稀土磁材上涨1.52%，工业金属上涨1.23%，镍钴上涨2.82%，黄金上涨0.55%，锂板块上涨0.08%。 4. 终端需求预期向好。1）光伏板块：据中国光伏协会，2023 年6 月光伏新增装机量为17.21GW ，同比增长140%；1-6 月国内光伏新增装机量78.42GW，同比增长153.95%。2）新能源汽车板块：乘联会初步统计，7 月新能源车市场零售64.7 万辆，同比增长33%，环比下降3%。今年以来累计零售373.3 万辆，同比增长37%。 5. 锂：产业链博弈增强。本周广期所碳酸锂期货主力合约收于22.90 万元/吨，环比上涨0.66%，期货仍然为back 结构，较现货大幅贴水，反应了市场远期看跌预期。从基本面上看，澳大利亚Q2 锂精矿产量为85.30 万吨，环比增加9.84%，同比增长33.74%，增量主要来自Greenbushes 尾矿项目、Cattlin 产量恢复、Pilbara 以及Core 新项目的投产，扩建项目逐渐进入投产期，供应端增加预期对碳酸锂价格形成压制。 6. 稀土永磁：价格下行空间有限，有望逐步止跌回暖。本周氧化镨钕价格小幅上涨至47.40 万元/吨，北方稀土8 月挂牌价环比持平（氧化镨钕47 万元/吨）。近期稀土价格持续震荡，供应受高温影响整体增量有限，需求端风电迎来装机复苏，钕铁硼企业订单持续恢复。稀土市场需求逐步恢复，价格底部已见。 7. 锑：供应紧张，价格高位震荡。国内锑精矿价格6.40 万元/吨，环比+0.8%；锑锭价格为7.69 万元/吨，环比+2.0%。目前受制于原料供给紧张，锑锭开工率维持低位，整体市场供应增量有限。但下游需求仍然较为低迷，对锑锭的采购需求有限，价格维持高位震荡状态。 8. 正负极集流体材料：加工费持稳，关注复合箔材产业化进程。1）传统锂电铜箔加工费承压，关注复合铜箔产业化进程。供应宽松下，铜箔市场表现较低迷。本周，8 微米锂电铜箔加工费下跌4.5%至2.1 万元/吨；6 微米锂电铜箔加工费下跌4.3%至2.25 万元/吨。万顺新材和双 星新材公告，公司的复合铜箔产品经客户测试验证，获得了客户首张复合铜箔产品订单。2）锂电铝箔扩产速度加快，钠离子电池带来需求增量。需求端，中科海纳首条GWh 级钠离子电池生产线已投产；宁德时代、蔚蓝锂芯等公司表示，推动钠离子电池于2023 年量产。本周12μm 电池铝箔加工费稳至1.8 万元/吨。 9. 风险提示：宏观经济波动、技术替代风险、产业政策变动风险、疫情加剧风险、新能源汽车销量不及预期风险，供需测算的前提假设不及预期风险等。

海通国际近日发布的研报指出： 海通国际预计工信部将在八月中公布第二批国内稀土开采、分离指标（去年也是这个时间发布的）。海通国际预测2023 年第二批稀土开采指标约13 万吨，环比上升8%，同比上升19%，全年总指标可能达到25 万吨，同比增长19%。氧化镨钕价格年初至今均价为79,908 美元/吨，同比下跌35%，低于海通国际预测的价格90,000 美元/吨。海通国际此前调整了电车和风机下游的需求预测，更新了全球镨钕供需展望。海通国际的分析表明未来镨钕供需结构长期仍然偏紧，重申看好海通国际的推荐标的MPMaterials 和莱纳斯稀土。 点评 第二批稀土指标即将下发：海通国际预计第二批稀土指标将在八月中下发，海通国际预测2023 年第二批稀土开采指标约13万吨，环比上升8%，同比上升19%，全年总指标可能达到25 万吨，同比增长19%（2022 年指标为21 万吨）。海通国际认为<19%的同比指标增速会导致市场供需偏紧，对价格有利，反之不利。 预计下半年需求复苏随着更多经济刺激将更强劲：中国政府此前推迟了新能源汽车购置税至2027 年。7 月31日，发改委宣布了20 项刺激消费的针对性政策。其中也包括了新能源汽车、消费电子、家用电器，都是稀土磁材的重要下游。发改委强调了完善新能源汽车充电基础设施、推广智能家电和供给侧的消费电子升级。海通国际认为这可以强化消费信心，也相信会有更多具体的措施出台来最终受益消费者。 镨钕供需结构性紧张：海通国际对于全球镨钕供需的分析表明未来市场供给仍然处于紧平衡，海通国际预计镨钕需求2022-2030 年化增长约14%，到2030 年或需要额外4 千吨的供给，大约为现有供给的4%。海通国际对氧化镨钕价格的预测为2023 年90,000 美元/吨（年初至今为79,908 美元/吨），2024 年110,000 美元/吨，2025 年110,000 美元/吨，长期到2023 年价格为150,000 美元/吨。 风险 1.镨钕价格和需求下跌；2. 中国监管风险3. 地缘政治风险

对于投资者关心的“公司去年花了很多钱投资海外市场，布局稀土矿，是否考虑过国际环境恶化，市场转变带来的风险”问题，盛和资源7月31日在投资者互动平台表示：公司多年来一直在全球范围内寻找优质的稀土资源项目，会综合评判项目的资源禀赋和开发前景，投的项目是优中选优。公司在海外资源的开拓上具有先发优势。 对于“整个稀土行业公司，都上半年利润稀薄，几乎快要变成亏损了。公司打算如何应对这种形势？是否有倡议整个行业，根据需求的不足，也减少产量？”的问题，盛和资源回应：稀土价格主要受供需影响，长期来看稀土供应趋向集中，需求端随着新能源、新材料、节能环保等产业高速发展，预期保持长期持续增长，会对稀土价格保持合理区间运行提供支撑。公司会结合市场情况，根据自身的发展规划开展生产经营。 对于投资者关心的“公司有钕磁铁和钐钴磁铁吗，在国家大力发展新能源汽车的政策下，公司要积极抓住机会，发挥国企的制度优势，创新图强”的问题，盛和资源表示，公司主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工以及锆钛矿选矿业务。公司的主要产品包括稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、锆英砂、钛精矿、金红石等。公司参股了下游钕铁硼磁材企业。 盛和资源此前发布的2022年年报显示：2022年，公司实现营业收入约167.58亿元，同比增加57.85%；归属于上市公司股东的净利润约15.93亿元，同比增加48.09%。盛和资源表示营业收入变动原因：主要是2022年度稀土产品均价上涨，销售收入提高。 归属于上市公司股东净利润比去年大幅增长的主要因素：报告期内，受市场供求关系等因素影响，稀土主要产品全年均价同比上涨，公司业务规模提升，盈利实现大幅增长。2022年实现基本每股收益0.9091元，同比增加48.09%，主要是由于本期利润较上期大幅度增长。

编者按：越南日前一则要增产稀土的消息，引发市场的热议。作为全球储量第二的越南计划增产稀土，这个消息一出，可谓是“一石激起千层浪”。毕竟此前虽然越南稀土储量排名第二，但是其稀土产量近年来并未排在前列。此次越南增加稀土产量的计划，将对全球的稀土供应格局产生怎样的影响？SMM从越南增产稀土计划、全球稀土储量、全球稀土产量、我国稀土进出口数据等方面进行了汇总和分析，以期能为大家提供一些参考。 到2030年 越南计划每年开采200万公吨稀土矿 年处理2万-6万公吨稀土氧化物 援引tuoi trenews、Tuoi Tre (Youth) newspaper的消息，根据越南副总理Tran Hong Ha最近签署的一项2021- 2030年期间勘探、开采、加工和使用天然矿产的计划，越南设定了到2030年每年开采200万公吨稀土矿的目标。 根据计划，这个东南亚国家将在2030年前完成位于北部地区莱州省的 Bac Nam Xe 和 Nam Nam Xe 两个特许稀土矿的勘探工作。除了扩大许可矿山外，越南还将在莱州、老街和严白省开发新的稀土矿。越南将努力将技术应用于分别位于莱州和严白的东堡和严富矿的稀土加工，同时在严白下属的凡严区完成稀土加工厂的建设。越南还将在莱州省和老街省投资建设三个湿法冶金项目，目标是到 2030年每年处理2万至6万公吨稀土氧化物总量（TREO）。 越南计划在这两个省或其他地方建设稀土精炼设施，到2030年实现年处理2万-6万公吨稀土氧化物（REO）的目标。 在2031年至2050年期间，越南将在北方两省开发新的稀土矿，同时维持现有稀土矿的开采作业。 到2050年，越南将扩大现有矿山的规模，提高运营项目的能力，将稀土氧化物的年产量总量提高到4万至8万公吨，稀土氧化物的年产量也将与之持平。 一些冶金厂将建成，稀土金属的年产量将达到 1万公吨。稀土是在电子制造、机械加工、化学工业和农业生产等中发挥着重要作用。 Lai Chau Vimico 正与一些越南国内外伙伴合作 以便有效开采闲置九年的Dong Pao稀土矿 位于越南莱州省的 Dong Pao 稀土矿是越南最大的稀土矿，尽管该矿于 2014 年获得开采许可，但至今仍未开采。 Lai Chau Vimico稀土股份公司对媒体表示，消耗低和技术有限阻碍了该矿的开采。该公司的一名代表说，该项目开采的稀土矿物未能达到工业和贸易部规定的出口标准。 越南地质矿产总局表示，Lai Chau Vimico 稀土股份公司正在与一些越南国内外合作伙伴合作，以便在 Dong Pao 矿有效开采稀土。 全球：2022年稀土资源总储量约为1.3亿吨 越南以2200万吨的储量排第二 从越南的稀土储量数据来看，其稀土储量在全球排第二位。 根据美国地质调查局（USGS）公布数据显示，从全球储量来看，2022年全球稀土资源总储量约为1.30亿吨，中国储量为4400万吨（占比35.01%），越南储量为2200万吨（占比17.50%），巴西储量为2100万吨（占比16.71%），俄罗斯储量为2100万吨（占比16.71%），四国总计占全球储量的85.93%，其余国家占比14.07%。 2022年越南稀土产量约为4300吨 较2021年增加了近10倍 随着新能源汽车、风电、变频空调以及机器人等稀土下游应用领域的不断发展和开拓，使得各国愈发重视稀土资源。不少国家加大了对稀土的开采和储备力度。 加大开采力度这一点在拥有丰富稀土储量的越南身上有明显的体现。 据USGS数据表示，越南的稀土产量从2021年的400吨已跃升至2022年的4300吨，去年一年的时间里，越南的稀土产量增加了近3900吨，增幅接近10倍。10倍的增长并不能满足越南开发稀土资源的目标，就出现了如上 越南设立了到2030年每年开采200万公吨稀土矿的目标。 从2022年越南的产量数据来看，其产量排名暂时尚未进入全球前列。 根据USGS公布数据显示，从全球产量来看，2022年全球稀土矿产量为30万吨，其中，中国产量为21.0万吨，占全球总产量的70%。其余国家中， 2022年美国稀土产量为4.3万吨（占比14%），澳大利亚产量为1.8万吨（占比6%），缅甸产量为1.2万吨（占比4%）。 上半年我国从越南进口未列名氧化稀土110.94吨 》点击查看SMM金属产业链数据库 众所周知，凭借在稀土领域积累多年的经验和技术，中国拥有全球最完备的稀土冶炼分离技术和稀土生产产业链。全球近90%的稀土产量基本上都是在中国进行冶炼分离的。那么中国的稀土进出口数据也能在很大程度上反应各国的稀土产量情况。从海关总署公布的我国历年的稀土进出口数据可以看出，我国主要从东南亚国家进口离子型稀土矿，从老挝、美国等国家进口稀土金属矿。 从未列名氧化稀土的进口数据来看，据海关总署的数据统计：2023年1-6月我国未列名氧化稀土累计进口22021吨，同比增加595%。2023年1-6月我国未列名氧化稀土累计出口2654吨，同比增加16%。1-6月份我国未列名氧化稀土约有97%来自缅甸，7月16日开始，缅甸部分地区停止了矿物生产及大车运输，有部分业者表示此情况将延续到8月份，SMM预计7月份的稀土进口量环比将有较大幅度的缩减。1-6月份我国从越南进口未列名氧化稀土为110.94吨。这一进口数据仅占上半年我国进口未列名氧化稀土数据的0.5%。 越南增产计划短期对全球供应格局暂无太大影响 从以上的稀土资源储量、产量以及进出口数据来看，越南的稀土储量虽然靠前，但正如Lai Chau Vimico稀土股份公司的代表对媒体透露的那样，其生产技术和低消耗影响了越南最大的 Dong Pao 稀土矿的开采。Lai Chau Vimico 稀土股份公司目前正在与一些越南国内外合作伙伴合作，以便其有效开采其闲置了九年的 Dong Pao 稀土矿。短期来看，其增产计划对稀土全球的供应格局暂时无太大影响。 从中长期来看，越南计划到2030年达到 每年开采200万公吨稀土矿以及 每年处理2万至6万公吨稀土氧化物 的目标，从当前各国的产量数据来看，这一增产目标将对其全球产量排名的提升产生一定的影响，鉴于未来各国的稀土开采计划和产量情况是否也会发生变化，目前尚不可知，SMM将继续关注越南实现稀土增产目标带来的相关影响。

对于“公司的100永磁生产线是否最近已经安装完毕？”，新莱福7月27日在投资者互动平台回应：公司研发的钐铁氮稀土永磁材料去年已完成中试线建设，今年正在推进量产线建设，计划产能100吨/月。 对于“公司经营是否正常？是否受高温影响而停产？公司钐铁氮产品验证是否顺利？”新莱福回应：公司生产经营正常，未受到高温影响而停产，钐铁氮产品验证和测试按计划执行中。 新莱福7月19日曾在投资者互动平台回应：公司研发的钐铁氮稀土永磁材料去年已完成中试线建设（产能可达30吨/月），今年正在推进量产线建设，计划产能100吨/月。 对于“公司有刷微电机用环形压敏电阻全球市场占有率约为 29.4%，请问该部分市占率高的主要原因是什么？主要的竞争对手有哪些？是否存在进口替代的空间？”的问题，新莱福回应：在环形压敏电阻方面，公司已开发出氧化锌和钛酸锶两大环形压敏电阻产品，陶瓷粉体配方和银浆配方自主研发和生产，同时通过电极制备工艺的技术攻关，已成功开发出新一代铜电极压敏电阻产品，该产品降低了生产成本，有效提高了产品竞争力。通过多年的产品迭代创新及生产工艺的优化，公司已经具备宽压敏电压、多材料体系、大功率、多电极型号的产品生产能力，是目前全球范围内工艺技术先进、品类齐全、市场占有率领先的环形压敏电阻重要供应商之一。公司该产品上的主要竞争对手有日本TDK、太阳诱电等企业。

祥明智能日前在投资者互动平台回应了投资者关心的一系列问题。 对于“公司电机产品包含微型电机的开发吗？公司是否有需要稀土永磁的电机品类？”祥明智能7月24日在投资者互动平台回应：公司的直流无刷电机、直流有刷电机是两大微特电机门类，在稀土永磁电机方面已有研发及市场应用。 对于“公司电机应用领域有哪些？公司是否有微型扭力电机技术？”祥明智能回应：公司没有微型扭力电机。公司产品应用领域较为广泛，涉及的大类包括HVACR（采暖、通风、空调、净化与冷冻）、交通车辆、通信系统、医疗健康等领域。 对于“公司的空心杯电机在国内市场处于什么水平？公司的电机产品有应用于机器人的项目或相关产业链吗？公司如何看待机器人发展给电机带来的行业机遇，未来公司着重于哪一块呢？”祥明智能回应：公司没有空心杯电机。公司有机器人关节电机等新门类电机的研发计划，目前没有市场应用。机器人行业会带来很大的电机应用市场，公司非常重视并充分关注。 祥明智能还介绍：公司产品出口主要在欧洲，包括法国、德国、意大利、西班牙等。公司产品外销的比例为25-35%，部分产品性能与国际同行相近，并能实现部分国产化替代。公司重视知识产权及专利保护。机器人行业会带来很大的电机应用市场，公司非常重视并充分关注。