SMM1月31日讯： 沪铝今日早间开盘后最低下探至18750元/吨，而后重心围绕18900元/吨附近横盘持稳运行，午间休盘报于18910元/吨。现货方面，今日华东现货较02合约贴水100元/吨，与上一交易日相比贴水缩窄10元/吨。早间无锡地区较SMMA00铝锭贴水10元/吨左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水160元/吨左右，较上一交易日贴水缩窄10元/吨，当地贸易商收货增多，交易有所好转。整体而言，市场交投氛围相对一般，持货商出货积极而接货方压价接货。目前下游尚未完全恢复生产，整体库存增量明显，预计2月上旬企业完全复工后成交情况会有所好转。 数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM1月31日讯：据消息显示，菲律宾要步印尼后尘将对镍矿出口征税，以吸引外界对其国内的金属镍加工行业进行投资。1月30日，菲律宾环境部部长Antonia Yulo Loyzaga称，“在镍供应链中，我们希望不只是担任原矿石出口国，我们想要成为价值链的一部分。” 印尼禁矿尝到“甜头” 如果全球两大镍矿生产国——印尼、菲律宾对镍矿出口征收关税全部落地，意味着国际镍产业将向下游发展延伸，提高产品附加值成为产业发展趋势。 目前镍主要有两个应用方向，即不锈钢和新能源产业，但国内不锈钢产业已经面临饱和，因此往新能源产业上发展成为大势所趋。 印尼通过两次禁矿，不仅在政策推动下吸引了大量的海外投资，镍生铁企业遍地开花，红土镍矿冶炼成中间品和高冰镍也在推进过程中，另外也吸引了国内两家不锈钢龙头企业在印尼增加不锈钢冶炼产能，采选冶加工一体化趋势明显。目前印尼正在实施下一步计划，往附加值更高的新能源产业推进。 展大鹏表示，印尼和菲律宾征收出口关税侧重点不同，菲律宾是效仿印尼，把镍矿转化为中间品或原生镍，印尼则是引导镍冶炼端向不锈钢和新能源产业发展，特别是新能源汽车产业；但二者的目的均比较一致：往镍深加工行业延伸，攫取更高的产业附加值，助推本国经济发展。 印尼通过两次禁矿，投资正面效益显著。 根据印尼海洋事务和投资统筹部报告显示，在禁矿之前，印尼2018年镍矿石的出口额仅33亿美元。禁矿之后，印尼镍的出口额大幅增长，2022年达到338.1亿美元，相比禁矿之前增涨超900%，可以说对于提振本国经济的效果较为显著。随着新能源项目的推进，尤其是中间品镍锍、MHP贡献值将有所提升，2023年印尼镍出口额预计增加至380亿美元。刘培洋介绍说，目前印尼政府正试图将此经验复制到铜、铝土矿和锡等其他矿产商品中，以提高其产品附加值。 据了解，菲律宾矿产储量高达900万公顷，目前只有不到3%的土地被开采，潜力巨大。菲律宾有55个金属矿和7个选矿工厂，其中包括由日本Sumitomo Metal 矿业公司部分拥有的镍亚洲公司(nickel Asia Corp .)经营的两个镍矿。政府数据显示，2022年1-9月，该国镍产量下降17%，至2,250万干公吨。但菲律宾环境部部长Antonia Yulo Loyzaga表示，由于对镍的“巨大需求”，她预计2023年出货量将会上升。 全球镍矿储量、产量及主要产区分布 世界镍储量主要集中分布在古巴、加拿大、俄罗斯、新喀里多尼亚、印度尼西亚、南非、澳大利亚和中国等，2021年全球镍矿储量达9500万吨，较2020年增加了100万吨，同比增长1.1%。 全球镍矿产量主要集中在美国、澳大利亚、巴西、加拿大、中国、印尼、新喀里多尼亚、菲律宾、俄罗斯等地。 自2017年起全球镍产量逐年增加，2019年全球镍产量达261万吨，2020年受疫情影响较2019年有所下滑，2021年开始恢复增长。 中国进口菲律宾、印尼镍矿量 菲律宾： 据 SMM数据库 显示，2022年我国 进口菲律宾镍矿量 呈先增后减的变化，9月进口量达年度最高约420万吨，较2月年度最低进口量增约3.4%。其中，1-9月进口菲律宾镍矿量逐渐递增，因一季度受雨季影响大量出货，二季度初雨季后出货量逐步上升，三季度除了天气情况支持外，更主要还有备库需求。进入10月，菲律宾再次处于雨季，备库增加，出货量减少。 2022年1-12月中国进口菲律宾镍矿量变化走势： 印尼： 2022年我国 进口印尼镍矿量 呈震荡变化，截至12月进口量约7.5万吨。其中，2、9、10、11月进口量为0，主因部分较低品位矿运回印尼国内，供应量不稳定。 2022年12月13日，印尼能源和矿产资源部官员Irwandy Arif表示，印尼目前没有恢复镍矿石出口的计划，政府计划对半加工镍矿征收出口税。因镍原材料出口限制影响了印尼不锈钢行业发展，于2020年初开始禁止镍矿出口。 SMM数据库显示，印尼禁矿政策实施后，我国进口印尼矿量明显下降，2020年2月29日较2019年高点跌近96%。2020年至今我国进口印尼矿较禁矿之前便处于较低水平。 禁矿以后，印尼政府收入从主要依赖镍矿出口转变为出口加工产品，比如NPI、FeNi、中间品等，增加了产品附加值，促进了当地产业结构升级，解决了当地人的就业问题，帮助自身经济进步发展。全球镍供应格局由之前以依赖印尼镍矿为主转向了菲律宾新喀等国家，同时印尼禁矿大力发展NPI和中间品之后，我国不锈钢及新能源市场对印尼的依赖更深。 2018年1月-2022年12月中国进口印尼镍矿量变化走势： 》查看SMM金属产业链数据库 菲律宾对镍矿石出口征税影响 数据显示菲律宾镍产量仅次于印尼，据美国地质调查局的数据，2020年菲律宾的镍产量达到33.4万吨，仅次于印度尼西亚，在全球储量上该国也排名靠前。 菲律宾镍矿主要出口至中国和日本，以我国为例，在印尼镍矿禁令颁布以后，我国自菲律宾进口镍矿占比达到90%。 据SMM调研了解，目前市场对于菲律宾禁矿的反馈不足够热烈，消息人士称因之前菲律宾就禁矿提过数次都没有成功，其中有一次还被其国会驳回，至今该政策能否落实仍存疑，落实效率需关注菲律宾政府的决心。同时，菲律宾在发展下游基础建设方面仍有不足，增加了政策落地的难度。 假设禁矿政策落定且完全不出口镍矿，中国不锈钢和NPI市场或缺失三分之二以上的原料来源，会加速国内NPI厂淘汰；另外，需依赖新喀等国的镍矿资源，使得其矿价明显上升。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 期货日报：有分析人士表示，印尼对镍矿出口征税将增加全球镍市场供应的不确定性，对于国内来说，可能将推升镍矿采购成本。 中原期货有色金属分析师刘培洋表示，如果菲律宾对镍矿出口征税，短期来看，会对全球镍市供应，尤其是国内的镍矿供应造成一定的影响。 光大期货研究所有色研究总监展大鹏称，如果菲律宾开始征收镍矿出口关税，对于中国和日本的镍加工企业而言，镍矿采购成本势必会相应上涨，相应也会推升两国的原生镍冶炼成本。从当前全球红土镍矿供应格局来看，其他国家供给增长缓慢，印尼禁矿下，菲律宾可替代性并不强，因此菲律宾对镍矿征收出口关税相关成本下游只能默然接受。另外，如果菲律宾征收关税过高叠加吸引对外投资上予以更大优惠，可能会出现新的镍冶炼投资热潮，未来原生镍潜在的供应量会得到提升，但这需要更长的时间才可能实现。 推荐阅读： 》菲律宾再提镍矿出口政策 对全球镍市场影响几何【SMM关注】 》菲律宾考虑效仿印尼对镍矿出口征税 或将推升我国采购及冶炼成本 》镍市新风波 菲律宾拟对镍矿出口征税 》印尼官员：没有恢复镍矿石出口的计划 》WTO就镍矿出口禁令判欧盟胜诉 印尼提出上诉！ 》津巴布韦禁止镍铬锰等未加工金属出口 影响多大？【SMM解读】 》受益镍价大跌&节前备货需求 镍库存持续下降【SMM解读】 》复盘2022年镍价巨震背后的原因 2023年镍价继续玩心跳？【SMM年度专题】 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放 https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM1月30日讯：受节后消费预期好转提振，沪镍接力年前涨势，今日开盘继续上涨，盘中一度涨近4%，连续第五日飘红。截至日间收盘涨幅回吐至2.66%。多空资金不同程度流出市场，空头大量补货平仓，价格短期存在上升空间。 截至1月30日日间收盘沪镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 据SMM报价显示，1月30日 SMM1#电解镍 现货均价为228800元/吨，较前一日涨1.53%。今日镍价虽呈现上涨趋势但表现较为乏力，由于价格处高位现货成交偏弱。 1月30日，金川升水报9000-12000元/吨，均价10500元/吨，价格较前一交易上调750元/吨。俄镍升水报价5500-6000元/吨，均价5750元/吨，较前一交易日持平。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面现况 供给端， 目前国内新建精炼镍企业排产呼声强烈，虽国内镍企精炼镍放量消息对市场供给端担忧起到缓解作用，但“远水难解近渴”，可交割精炼镍仍处于短缺境况。 库存来看，SMM国内分地区纯镍库存自2022年12月初呈震荡去库的状态，但节后有累库表现，截至1月30日最新数据显示较前周累库量为800吨。 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端， 目前不锈钢贸易商接2月期单情况良好，叠加国内房地产行业政策利好，预计2月300系不锈钢产量将有明显提升，昨日无锡市场成交情况较好，市场报价上涨。年前德龙给市场集中分货，目前社会库存累积较多，同时多数加工厂或于元宵节后开工，因此短期内备货需求有限。 合金方面，春节期间订单情况良好，预计节后仍有补库需求；但据SMM调研了解今日早间纯镍现货价格高企下游存有畏高情绪。 镍铁方面，节后钢厂即将开始询盘，日内受不锈钢现货价格上涨影响，镍铁价格也小幅跟涨。 综上， 库存虽有增加但可交割精炼镍仍短缺；需求端偏弱，SMM预计当前基本面对高 镍价 支撑有限。 推荐阅读： 》沪镍迎来开门红 但现货成交偏弱【SMM期镍简评】 》消费预期好转 纯镍现货价格抬升【SMM镍现货午评】 》津巴布韦禁止镍铬锰等未加工金属出口 影响多大？【SMM解读】 》受益镍价大跌&节前备货需求 镍库存持续下降【SMM解读】 》复盘2022年镍价巨震背后的原因 2023年镍价继续玩心跳？【SMM年度专题】 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放 https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400

》查看SMM锡报价、数据、行情分析 SMM1月30日讯：春节期间伦锡周度收涨3.47%，节后首日开盘，有色金属普遍飘红，其中沪锡涨势吸睛，受假期伦锡涨势带动，今日沪锡主力以5.04%的涨幅高开，刷新2022年6月21日以来的新高至244650元/吨，但随后快速回落，截至日间收盘涨幅回吐至涨2.12%。沪锡波幅较大主要受到首个交易日资金表现活跃影响。伦锡今日下跌，截至15:39分跌3.62%。 1月30日沪、伦锡走势变化： 》查看期货实时走势 1月30日， SMM1#锡 现货均价为238500元/吨，较前一交易日大幅上涨，涨幅为3.81%。 今日早盘期间冶炼厂报价数量整体并未恢复至节前水平，厂家间报价分歧仍然存在，部分非交割牌贴水意向明显。 根据贸易商反馈早盘报价升贴水价格较春节假期前变动不大，市场成交规模依旧偏小，部分商家因节后首个交易日开张意愿较强，会适当下调价格寻求出货。下游企业整体需求依旧较弱，部分厂家开工集中于正月十五前后。 》查看SMM锡产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 基本面现况 供给端： 云南江西两省冶炼厂 开工率 明显回落，锡精矿加工费维持平稳，进口盈利窗口维持较低利润预期，而现货市场升贴水延续低位。 2022年9月-2023年1月云南、江西开工率变化走势： 库存来看，国内社会库存延续了预期内的累库表现，2301合约进入交割流程，但受限于物流运输与贸易商进入放假状态，国内仓单库存仅少量增加，而主要增量贡献来自于国储与830仓库。LME周内库存延续去库节奏，新加坡与巴生港贡献了主要去库表现。截止发稿SHFE库存6843吨；LME库存3055吨；SMM社会库存8393吨。 》点击查看SMM锡产业链数据库 需求端， 下游企业仍处放假状态，当月合约进入交割流程，仓单库存有所增加。锡价走势延续了近期偏强的表现，而价格驱动则仍旧来自于市场消息刺激与宏观预期向好。另一方面，由于上下游放假节奏的不对等导致的供需错配，节后短期延续累库成为大概率事件。 综上， 国内累库持续，受外盘影响国内锡价惯性冲高较难避免，但受市场畏高情绪与短期需求偏弱叠加影响，或将使 锡价 走高有所承压。 金瑞期货 金属研究员龚鸣表示，考虑到锡品种前期涨幅较大，已经逐步计价利好预期，后续价格进一步大幅上行需现实逐步验证预期，如见到工业、电子消费等重要锡消费领域大幅改善。考虑到此前疫情冲击下，居民收入增长放缓，地产等领域修复可能偏缓慢，现实能否验证市场乐观预期仍有一定不确定性，建议谨慎追高，或采取品种套利策略，避免投机多头过于集中。 国泰君安期货 认为锡价存在跳空高开风险，价格表现亦将较为强势，但是考虑到需求增长预期受阻、且下游与冶炼端复工时间存在一定错配，或使得库存短期维持累库状态，锡价上涨高度可能较为有限。 推荐阅读： 》沪锡走势高开回落 现货升水维持平稳【SMM锡午评】 》内外锡价表现强势 国内库存延续累库【SMM晨会纪要】 》2022年锡价“高空坠落”伦锡跌36%2023年信心能否修复？【SMM年度专题】 》2022第十二届中国锡产业链峰会现场视频直播回放 ： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=319

1月30日，SMM8-12%高镍生铁均价1370元/镍点（出厂含税），较前一交易日上涨7.5元/镍点。据SMM调研，西北某钢厂成交数千吨1420元/镍点（到厂含税）的高镍生铁，华东某钢厂成交1400元/镍点（到厂含税）高镍生铁。供应方面，由于节假日铁厂仍然在继续生产，因此市场并不处于缺货状态。需求方面，虽不锈钢贸易环节已经复工，但下游依然处于假期状态，因此需求传导并不顺畅，而消费如何恢复仍需关注市场具体动向。钢厂目前成本较高，观望情绪较强。SMM预计短期镍铁价格持稳运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM1月30日现货讯： 1月30日，日内锡佛两地不锈钢现货价格普遍上涨。据SMM调研，昨日无锡市场成交情况较好，市场报价上涨较多。年前德龙给市场集中分货，社会库存累积较多。另外，多数加工厂或于元宵节后开工，预计短期内备货需求有限。成本方面，日内镍生铁价格上涨，钢厂看好年后的不锈钢市场，因此年前对镍铁有一定备货；随不锈钢价格的上涨，预计短期内镍铁价格仍或偏强。整体来看，年后不锈钢市场间的贸易较活跃，成本线继续上行，预计短期价格偏强运行。当日304冷轧无锡地区报17300-17600元/吨，全国均价17195元/吨。304热轧无锡地区报16950-17150元/吨，全国均价16965元/吨。316L冷轧无锡地区报31900-32300元/吨，全国均价31945元/吨。201J1冷轧无锡地区报9700-9800元/吨，全国均价9730元/吨。430冷轧无锡地区报8400-8700元/吨，全国均价8505元/吨。SHFE10：30分SS2303合约价格17125元/吨，无锡不锈钢现货升水345-645元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM1月30日讯： 沪铝今日早间开盘后冲高回落，最高上探至19485元/吨，在第二交易时段，重心下移至18930元/吨附近，午间休盘报于18930元/吨。现货方面，今日华东现货较02合约贴水110元/吨，与上一交易日相比贴水扩大10元/吨。早间无锡地区较SMMA00铝锭贴水10元/吨左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水170元/吨左右，较上一交易日贴水缩窄20元/吨，下游接货稀少，贴水较大，后续盘面下跌，故录得贴水有所缩窄。今日为节后第一个交易日，市场回暖尚待时日，出货较多接货偏少，贴水有走扩的趋势。另外库存方面，今日统计总体社会库存98.6万吨，假日期间累库24.2万吨，累库趋势迅速，买方接货心态不够积极。 数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格