各方高度期待的中央经济工作会议在北京举行。会议总结当前经济工作，研判当前内外形势，部署后续八项重点任务，以稳中求进工作总基调，突出扩大内需、科技创新、改革深化、风险防控主线，释放出政策连续稳定、发力精准高效的鲜明信号。 整体来看，本次总基调延续中注入新内涵，与“十五五”规划的长期战略相呼应。会议闭幕后，资本市场迅速反应。记者从多处受访人士处了解到，机构普遍认为政策信号积极，2026年宏观政策将延续积极有为取向，以跨周期与逆周期调节衔接政策力度，通过积极财政与适度宽松货币协同发力，聚焦内需扩张、房地产稳市等重点领域，为“十五五”开局筑牢经济根基。 财信证券首席经济学家袁闯认为，本次会议延续了更加积极有为的宏观政策，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为推动宏观经济回升向好、上市公司基本面回升、资本市场上行提供有力支撑。同时，2026年经济工作更加注重提质增效，经济结构调整、产业结构优化、科技自立自强将是2026年经济工作的重点方向，2026年A股市场“科技成长”风格仍值得期待。 中信证券研究认为，从会议要求来看，政策或更注重政策协调与落地效果。财政政策方面，会议保持了“实施更加积极的财政政策”的定调，比去年表述上减少了“提高赤字率”但增加“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”，预计明年财政预算赤字率或与去年持平保持在4%左右，特别国债、地方新增专项债规模或会小幅提高；货币政策方面，预计明年上半年仍存在降息窗口，但考虑商业银行息差保护需求及通胀回升带来的实际利率自然下行，政策利率降幅可能为10bps。结构上关注科技创新、技改升级、服务消费与养老等方向再贷款工具的扩容。 招商证券研发中心宏观首席张静静告诉记者，从会议定调来看，我国经济保持长期向好的支撑条件和基本趋势，2026年政策力度不会出现显著的变化，但去库存重回房地产市场政策工具箱、促进物价合理回升成为明年货币政策的主要目标等新提法或新要求显示明年政策仍较为积极。一方面，更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策将继续实施；另一方面，预计明年的预算赤字率、新增政府债务规模等指标将维持现有水平，货币政策将继续调整政策利率、结构性政策工具利率以及法定存款准备金率。 其中，与资本市场有关的提法广受关注，财联社梳理发现至少有十点关联内容，核心在于推动资本市场为科技创新、产业升级注入金融活水。 1.持续深化资本市场投融资综合改革 2.灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制 3.创新科技金融服务 4.继续发挥新型政策性金融工具作用 5.优化地方政府专项债券用途管理 6.深入推进中小金融机构减量提质 7.拓展要素市场化改革试点 8.深化外商投资促进体制机制改革 9.加强全国碳排放权交易市场建设 10.引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。 其中，资本市场投融资综合改革的部署，引发证券行业高度关注。此次经济工作会议进一步细化资本市场改革任务，证券公司作为金融市场重要参与者，将在深化金融供给侧改革、服务实体经济中发挥更大作用。机构预期，后续可能出台一系列优化投融资机制的举措，推动资本市场高质量发展。券商投行、财富管理、资管业务等业务将迎来发展机遇。 部分受访人士还称，政策制定立足这些现实挑战，既不回避问题，也不盲目发力，通过逆周期调节对冲下行压力，熨平经济波动，体现了稳字当头的务实导向。随着各项任务落地见效，有望推动经济持续回升向好，为迈向新的发展阶段奠定坚实基础。 看点一：宏观政策延续积极 2026年宏观政策不会出现大幅调整，将延续当前积极态势，这是共识之一。 在政策基调上，会议强调的“加大逆周期和跨周期调节力度”，核心是衔接2025年超常规逆周期调节措施，避免政策大放大收。当前基本面与价格形势不支持政策大幅转向，因此“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”仍是核心组合。 财政政策方面，共识集中在“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”。张静静就提到，预算赤字率、新增政府债务等指标预计维持现有水平，袁闯进一步预判赤字率或在3.5%—4%区间，且中央加杠杆将是重要发力方向。同时，两人均关注到政策对“存量与增量政策集成效应”的重视，认为这将避免政策断档冲击，兼顾短期托底与中长期风险储备。 货币政策层面，研究观点指出，稳增长与促通胀将成为核心目标。张静静提到降准降息等工具仍将运用，袁闯补充称，政策将推动实际利率下降，疏通“宽货币”向“宽信用”传导，尽管宽松力度或不超2025年，但综合效能将进一步强化，以适配经济结构调整需求。 看点二：内需与地产稳市成关键 坚持内需主导是行业解读的另一重要共识，认为扩大内需将成为2026年稳经济的基石。 中信证券研究认为，扩大内需方面，今年会议阐明建设强大国内市场的主要方向，从促消费、增收入两端入手提振居民消费能力，并明确将推动固定资产投资止跌回稳，减轻其对经济的拖累。消费方面，会议要求“深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划”，预计明年将继续从提升供给质量、改善居民消费意愿、稳定居民就业和收入预期等方面入手，提高居民消费率。投资方面，会议提出“推动投资止跌回稳”目标，并要求适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用，为改善投资增速提供资金支持。 张静静表示，扩大内需政策将在现有措施优化基础上，新增城市更新这一重点方向。袁闯则进一步分析，我国消费占比仍低于全球及区域平均水平，内需潜力巨大，2026年政策范围将持续拓展，除传统领域外，服务消费有望成为促消费重要抓手。 不少观点均提到，扩内需政策将更趋灵活多样。袁闯结合会议表述指出，政策将包括扩大优质商品和服务供给、优化“两新”政策实施、清理消费领域不合理限制等内容；张静静则强调现有促内需措施的“优化提升”，形成政策合力。 对于房地产市场，不少市场人士认为，政策将聚焦“稳定市场”，这一导向与2015-2016年去库存周期形成呼应但更趋多元。 一方面，会议提出“因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房用于保障性住房”，是多年后再次强调去库存，预示稳市政策将持续加码。另一方面，房地产定位已从经济引擎转向民生基石，政策将坚持“托而不举”，重点推进“好房子”建设与发展新模式构建。 整体来看，房地产市场调整对经济的拖累作用将逐步缓解。袁闯通过数据指出，房地产开发投资占固定资产投资比重已显著回落，张静静则通过政策导向预判，随着去库存重回政策工具箱，市场稳定性将逐步增强。 看点三：规避“内卷”与风险 在政策实施效能上，不少解读提到，关注到“提质增效”与“协同性”的重要性。 一方面，会议提出制定全国统一大市场建设条例，整治“内卷式”竞争，预计相关工作目标将更明确、力度将提升。另一方面，从政策总基调变化出发，认为“稳中求进、提质增效”的表述，意味着经济结构调整、产业结构优化将成为重点，政策将围绕国家战略协同发力，增强取向一致性。 值得关注的是，跨周期调节的提出并非政策转向信号，而是为了延续积极有为的宏观政策方向。观点认为，这一安排是为了更好统筹国内经济工作与国际经贸斗争，政策将兼顾规模与结构、短期与长期目标，避免大规模刺激，通过精准协同实现质的有效提升和量的合理增长。

宏观新闻 1、中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。要继续实施更加积极的财政政策。继续实施适度宽松的货币政策。 2、中央经济工作会议确定，明年经济工作抓好8大重点任务。一是坚持内需主导，建设强大国内市场。二是坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。三是坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。四是坚持对外开放，推动多领域合作共赢。五是坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动。六是坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。七是坚持民生为大，努力为人民群众多办实事。八是坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。 3、商务部新闻发言人何亚东昨日回应了安世半导体相关问题。他说，近日闻泰科技向安世荷兰独立董事和股权托管人发出函件，邀请对方来华，就企业控制权和恢复供应链稳定与畅通开展协商，展现了解决问题的诚意。中方已通过荷兰驻华使馆要求和荷兰经济部落实与中方磋商共识，推动安世荷兰尽快派员来华。 4、据报道，墨西哥参议院通过了新的进出口关税法案，将从明年起，对包括中国在内的多个亚洲国家的部分产品征收5%到50%的关税。外交部发言人郭嘉昆表示，逆经济全球化潮流而动、搞保护主义，损人不利己。希望墨方及早纠正有关错误做法，同中方相向而行，共同维护好双边经贸关系大局。 行业新闻 1、商务部新闻发言人何亚东昨日表示，商务部将谋划“十五五”时期零售业创新转型和高质量发展，加大政策的支持力度。打造一批引领带动性强的零售场景，推出一批融合创新的业态模式，培育一批具有国际竞争力的零售企业，推动构建现代零售体系。 2、越南国会昨日表决通过一项修订法案，该法案限制精炼稀土出口，并重申禁止稀土矿石出口，旨在扶持该国数十年来致力开发丰富稀土储量却发展滞缓的本土稀土产业。 3、昨日，A股收盘集合竞价多只权重股放量异动，农业银行、中国人寿竞价涨超1%，工商银行、中国银行、中国石油不同程度冲高，收盘集合竞价均成交超1亿元。 4、《科创板日报》获悉，目前夸克AI眼镜在立讯工厂内新增一条组装产线，产能将从下周陆续释放。 5、欧盟正考虑将原定于2035年全面禁售内燃机新车的计划推迟五年，据知情人士透露，欧盟委员会将于下周公布对汽车行业脱碳规则的修订方案。 6、据中指院昨日发布的2026中国房地产市场趋势报告，中性情形下，预计2026年全国新建商品房销售面积同比下降6.2%，降幅较今年有所收窄，市场分化态势延续。 7、瑞银全球投资银行部副主席李镇国表示，港交所18C章为科技公司开辟新的上市渠道，预计明年将有150至200家公司来港上市，IPO总规模料达3000亿元，位居全球榜首。 8、近两周内（12月8日至12月19日），包括四大行、贵州茅台等在内，共有37家上市公司合计超2200亿元分红到账。 公司新闻 1、摩尔线程发布股票交易风险提示公告称，近期公司股票涨幅较大，股票价格可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。公司未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。 2、海格通信公告，控股子公司西安驰达飞机承制的“九天”无人机在陕西蒲城圆满完成首飞任务。 3、蓝盾光电公告，终止购买星思半导体部分股权。 4、金城医药公告，实控人因操纵公司股票收到证监会行政处罚决定书，赵叶青、王震、刘峰被处以300万元罚款。 5、南都电源公告，筹划公司控制权变更事项，股票停牌。 6、兆新股份公告，拟收购新能源运维企业优得新能源70%股权，优得新能源系新能源运维赛道龙头企业。 7、万华化学继续加码磷酸铁锂，将在莱州投资建设年产65万吨磷酸铁锂项目。 8、智明达披露投资者关系活动记录表，预计2025年商业航天产品的收入将有高速增长，未来几年还将继续保持高增长态势。 9、陕西华达发布投资者关系活动记录表公告称，公司长期为长征系列火箭配套产品，未来公司将加大对商业火箭方向市场拓展，做好产能储备，不断提高保障能力，提高市场份额。 10、东软集团公告称，公司高级副总裁陈宏印因突发疾病于2025年12月10日辞世。 11、胜通能源公告，控股股东将变更为“七腾机器人”，股票今起复牌。 12、超捷股份在投资者关系活动中透露，公司在商业航天业务领域已实现小批量交付，公司预计2026年商业航天相关业务营收将实现较快增长。 13、特发信息公告，因收购特发东智被合同诈骗、职务侵占，公司收到刑事判决书。 14、万科A公告，截至10月31日公司及控股子公司担保余额844.76亿元，无逾期担保事项。 环球市场 美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨1.34%，纳指跌0.25%，标普500指数涨0.21%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.09%，热门中概股涨跌不一。 WTI原油期货价格收跌1.47%，报57.60美元/桶。布伦特原油期货收跌1.49%，报61.28美元/桶。 现货白银收涨2.82%，报63.543美元/盎司，继续刷新历史新高。COMEX黄金期货涨2%，报4309.3美元/盎司；COMEX白银期货涨4.83%，报63.975美元/盎司。 在谷歌发布广受好评的Gemini 3几周后，OpenAI宣布将推出一款新的人工智能模型GPT-5.2，旨在提升ChatGPT在编程、科学以及各种工作任务上的表现。 投资机会参考 1、苹果首款智能眼镜或明年发布，谷歌、阿里等巨头纷纷加速布局 据多家科技媒体爆料，苹果首款智能眼镜AppleGlasses将在2026年发布，大概率在苹果全球开发者大会WWDC上面世、2027年启动量产与上市。 近日，全球AI眼镜赛道热潮涌动，国内外企业纷纷加快布局。谷歌12月8日表示，计划于2026年推出其首款AI驱动的智能眼镜。11月底，搭载阿里最新千问AI助手的夸克AI眼镜正式发布；12月3日，理想汽车也发布首款AI眼镜Livis。招银国际证券表示，展望2026年，全球科技产业将呈现终端需求分化与AI创新加速并存的格局。在AI大模型迅速迭代驱动下，算力产业链景气度持续高企，端侧AI新品（AI手机/AIPC/AI眼镜）落地提速。预计2026年全球AI眼镜出货量将突破1,000万台，成为继TWS耳机后的核心穿戴品类。 2、阿里云发布一站式Agentic AI基础设施平台 据媒体报道，阿里云正式发布函数计算AgentRun。据介绍，这是一款一站式Agentic AI基础设施平台，将Serverless的特性与AI原生应用场景深度融合，帮助企业实现成本与效率的优化，平均TCO降低60%。 IDC的研究报告指出，到2027年，60%的大型企业采用协作型智能体系统，将业务流程效率提升50%以上。根据MarketsandMarkets预测，全球AI Agent市场到2030年将达471亿美元。华金证券表示，AI Agent市场规模持续扩张，应用渗透率不断提升，国内外厂商聚焦多智能体新赛道，叠加政策指引有望再迎突破。

据央视新闻，中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。中共中央政治局常委李强、赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥、李希出席会议。 会议确定，明年经济工作抓好以下重点任务。 一是坚持内需主导，建设强大国内市场 深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划。 扩大优质商品和服务供给。 优化“两新”政策实施。 清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。 推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，有效激发民间投资活力。 高质量推进城市更新。 二是坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能 制定一体推进教育科技人才发展方案。 建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心。 强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度。 制定服务业扩能提质行动方案。 实施新一轮重点产业链高质量发展行动。 深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理。 创新科技金融服务。 三是坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力 制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争。 制定和实施进一步深化国资国企改革方案，完善民营经济促进法配套法规政策。 加紧清理拖欠企业账款。 推动平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展。 拓展要素市场化改革试点。 健全地方税体系。 深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革。 四是坚持对外开放，推动多领域合作共赢 稳步推进制度型开放，有序扩大服务领域自主开放，优化自由贸易试验区布局范围，扎实推进海南自由贸易港建设。 推进贸易投资一体化、内外贸一体化发展。 鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易。 深化外商投资促进体制机制改革。 完善海外综合服务体系。 推动共建“一带一路”高质量发展。 推动商签更多区域和双边贸易投资协定。 五是坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动 统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴，推动县域经济高质量发展。 严守耕地红线，毫不放松抓好粮食生产，促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平。 持续巩固拓展脱贫攻坚成果，把常态化帮扶纳入乡村振兴战略统筹实施，守牢不发生规模性返贫致贫底线。 支持经济大省挑大梁。 加强重点城市群协调联动，深化跨行政区合作。 加强主要海湾整体规划，推动海洋经济高质量发展。 六是坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型 深入推进重点行业节能降碳改造。 制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用。 加强全国碳排放权交易市场建设。 实施固体废物综合治理行动，深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，强化新污染物治理。 扎实推进“三北”工程攻坚战，实施自然保护地整合优化。 加强气象监测预报预警体系建设，加紧补齐北方地区防洪排涝抗灾基础设施短板，提高应对极端天气能力。 七是坚持民生为大，努力为人民群众多办实事 实施稳岗扩容提质行动，稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业，鼓励支持灵活就业人员、新就业形态人员参加职工保险。 推进教育资源布局结构调整，增加普通高中学位供给和优质高校本科招生。 优化药品集中采购，深化医保支付方式改革。 实施康复护理扩容提升工程，推行长期护理保险制度，加强对困难群体的关爱帮扶。 倡导积极婚育观，努力稳定新出生人口规模。 扎实做好安全生产、防灾减灾救灾、食品药品安全等工作。 八是坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险 着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。 深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设。 加快构建房地产发展新模式。 积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。 优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。

宏观新闻 1、中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。针对宏观政策基调，会议表示，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。 2、12月3日，中共中央在中南海召开党外人士座谈会，就今年经济形势和明年经济工作听取各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表的意见建议。中共中央总书记习近平主持座谈会并发表重要讲话强调，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，要坚定信心、用好优势、应对挑战，不断巩固拓展经济稳中向好势头，实现“十五五”良好开局。 3、外交部发言人郭嘉昆昨日表示，日本战斗机擅自闯入中方演训区域，对中方军事活动抵近侦察干扰，还恶人先告状，炒作所谓“雷达照射”问题，颠倒黑白，嫁祸于人，误导国际社会。中方对此强烈不满，坚决反对，已向日方提出严正交涉和强烈抗议。 4、商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激分别与德国汽车工业协会主席穆勒及欧洲汽车工业协会主席、奔驰集团董事长康林松举行视频会谈。双方就中德和中欧汽车产业和供应链合作交换意见。凌激表示，希望德国及欧洲汽车工业协会继续发挥自身影响力，推动欧委会与中方相向而行，尽快妥善解决电动汽车反补贴案。 行业新闻 1、证监会主席吴清近日表示对优质证券机构“适度打开资本空间和杠杆限制”，引发市场热议。接近监管人士表示，对优质机构适当“松绑”是强化分类监管、扶优限劣的方式之一。证券行业总体杠杆区间将保持在合理范围，坚决不搞大干快上。 2、从国家发展改革委了解到，从12月8日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨均下调55元，折合升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.04、0.05、0.05元。本次下调落实后，以油箱容量为50升的小型私家车为例，加满一箱92号汽油将少花2元左右。 3、OpenAI表示，人工智能在各个领域都日益普及，但我们看到以下领域尤为强劲的动力：科技、医疗和制造业是增长最快的行业。 4、中船集团与中国远洋海运集团在上海完成了新造船项目的合作签约，金额超500亿元人民币，这是我国船企签订的国内单次合作签约最高金额的订单。 5、针对新能源汽车行业痛点，市场监管总局组织建设新能源汽车“双失控”风险防控技术体系，有助于准确锁定事故原因，形成火灾事故及突然失控事故深度调查技术及调查规范。 6、乘联分会数据显示，11月新能源乘用车国内零售销量达132.1万辆，同比增长4.2%。前11个月，新能源乘用车国内零售销量达1147.2万辆，同比增长19.6%。11月全国乘用车市场零售224.4万辆，同比下降8.5%。前11个月，全国乘用车市场零售2175万辆，同比上涨6.3%。 7、国际半导体产业协会近日在《全球半导体设备市场报告》中宣布，2025年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2%。 8、《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布。其中提到，完善厦台海、空直航运输体系，打造“厦门-台湾-全球”通道。其中还提到，探索建设具有自由港特征的经济特区，深入实施自由贸易试验区提升战略。 公司新闻 1、美的集团公告，已完成100亿元股份回购方案，拟注销公司总股本1.24%。 2、闻泰科技公告，第二大股东无锡国联集成电路投资中心11月27日至12月8日期间减持1184.5万股。 3、中富电路公告，股东拟合计减持不超3%股份。 4、合富中国公告，截至12月8日控股股东尚未减持公司股份。 5、皮阿诺公告，筹划控制权变更事项，股票停牌。 6、工商银行公告，2025年半年度A股派发现金股息约381.23亿元，股权登记日为12月12日。 7、农业银行公告，2025年半年度派发A股现金红利约381.5亿元，股权登记日为12月12日。 8、太龙药业公告，控股股东筹划的可能导致公司控制权变更事项已与相关方达成一致并签署协议，股票今起复牌。 9、航天彩虹公告，拟与中天火箭共同出资5000万元设立新疆子公司，推动公司达成低空经济应用领域多元化布局。 10、赢时胜公告，控股股东、实际控制人之一唐球于12月5日、12月8日累计减持211.7万股公司股份。 11、万达商管4亿美元债寻求展期两年，下月初召开债券持有人会议。 12、中国中冶公告，拟607亿元出售中冶置业、中冶铜锌等资产给五矿地产控股和中国五矿。 13、天孚通信公告，目前正在筹划在香港联交所发行H股上市事项。 14、天际股份公告，控股股东汕头天际12月8日减持351.99万股。 15、国信证券公告，股东华润信托拟减持不超0.51%股份、一汽投资拟减持不超0.21%股份。 16、剑桥科技公告，拟向CIG美国增资1亿美元，用于扩张在北美及东南亚地区高速光模块产能配套等。 环球市场 美股三大指数集体收跌，道指跌0.45%，纳指跌0.14%，标普500指数跌0.35%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.08%，热门中概股涨跌不一。 WTI原油期货价格收跌2%，报58.88美元/桶；布伦特原油期货收跌1.98%，报62.49美元/桶。 COMEX黄金期货收跌0.54%，报4219.9美元/盎司；COMEX白银期货收跌0.94%，报58.5美元/盎司。 交易员预计美联储2026年年底之前的降息空间不足75个基点。 谷歌首款搭载Gemini的AI眼镜将于2026年推出。 投资机会参考 1、可实现“卫星出厂即发射”无缝衔接，这一超级工厂即将投产 据报道，在文昌国际航天城，年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接；目前20余家产业链上下游企业已签约落户，火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善。这里提到的超级工厂，由国际卫星先进制造中心与国际星箭协同研发中心组成，采用“1+1+8”架构——1个超级工厂、1个试验检测中心、8个核心单机研制中心，是全国唯一可实现卫星总装与星箭合罩的生产基地，也是亚洲最大卫星制造基地。 蓝箭航天朱雀三号遥一火箭成功入轨，成为我国首个实现轨道飞行的可重复使用液氧甲烷运载火箭，标志着中国商业航天在复用技术上取得关键突破。中信建投黎韬扬分析指出，运载火箭是目前我国商业航天产业的核心瓶颈，朱雀三号实现成功入轨，标志着我国两大星座组网新增一个较低成本的选择，产业迎来重大拐点。后续天龙三号、力箭二号、长十二系列、智神星一号等火箭还将陆续首飞，并开展回收试验，有望进一步打通产业瓶颈环节，带动卫星星座建设加速，进而带来应用端爆发，全产业链逻辑都将理顺。 2、新兴资本加速入场，人形机器人进入多样化应用场景 鹿明机器人近日完成Pre-A1和Pre-A2两轮融资，金额数亿元。其中，Pre-A1轮由鼎晖投资领投，南京创投、金景资本、金固股份跟投，Pre-A2轮由申能诚毅投资。融资将用于公司在具身智能数据和硬件领域的持续投入。 如今，随着人形机器人逐步走出实验室，进入多样化的应用场景，对其需求也日益凸显。前不久，摩根士丹利的全球可寻址市场（TAM）模型给出预测：到2050年，全球人形机器人保有量将达到10亿台，年收入市场规模可达近5万亿美元。业内人士认为，今年以来，人形机器人技术不断迭代，作为新兴产业，新兴资本加速入场，也预示着机器人行业将从技术探索期加速迈向商业化推广期。

中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全面依法治国工作条例》。中共中央总书记习近平主持会议。 会议认为，今年是中国式现代化进程中具有重要意义的一年，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民迎难而上、奋力拼搏，统筹国内国际两个大局，实施更加积极有为的宏观政策，经济社会发展主要目标将顺利实现。我国经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力稳步发展，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力，社会大局保持稳定。过去5年，我们有效应对各种冲击挑战，我国经济、科技、国防等硬实力和文化、制度、外交等软实力明显提升，“十四五”即将圆满收官，第二个百年奋斗目标新征程实现良好开局。 会议强调，做好明年经济工作，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，坚持稳中求进工作总基调，更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。 会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。要坚持内需主导，建设强大国内市场；坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能；坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力；坚持对外开放，推动多领域合作共赢；坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动；坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型；坚持民生为大，努力为人民群众多办实事；坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。 会议强调，要加强党的领导特别是党中央集中统一领导。树立和践行正确政绩观，因地制宜做好经济工作，实现高质量、可持续的发展。编制好国家和地方“十五五”规划及专项规划。做好岁末年初重要民生商品保供工作，关心困难群众生产生活，解决好拖欠企业账款和农民工工资问题，兜牢民生底线。以时时放心不下的责任感抓好安全生产，坚决防范遏制重特大事故发生。 会议指出，制定《中国共产党领导全面依法治国工作条例》，对于进一步提升党领导全面依法治国的科学化、制度化、规范化水平，建设更加完善的中国特色社会主义法治体系，建设更高水平的社会主义法治国家，具有重要意义。 会议强调，要坚持和加强党的领导，把党领导立法、保证执法、支持司法、带头守法落到实处，提高依法治国、依法执政水平。全面贯彻习近平法治思想，牢牢把握全面依法治国正确政治方向，坚定法治自信，坚定不移走中国特色社会主义法治道路。促使各级领导干部增强尊崇法治、敬畏法律意识，协同推进科学立法、严格执法、公正司法、全民守法，全面推进国家各方面工作法治化，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力法治保障。