近日，多家晶圆厂产能利用率已滑落至70%左右，争取订单成为当务之急。中芯国际表示不搞低价竞争，但有消息称三星电子已率先出招——成熟制程降价10%，且有部分晶圆厂商跟进。不过，考虑到晶圆厂与客户多签长协、转单成本等因素，“价格战”波及面会否扩大有待观察。 据有关媒体报道，有晶圆代工厂商表示，近期确实因客户砍单，导致产能利用率大跌，不过对应价格策略也大不同。其中，如三星、力积电、格芯已直接降价；台积电、联电、世界先进代工牌价并未变化，但私下按客户与订单规模不同，给予优惠。此外，近期有报道称三星已降价抢单，晶圆代工厂商表示，这不会对产业竞争带来立即且显著影响，因为对大部分IC设计客户而言，转单成本高昂。 但相对于降价，各晶圆厂商们扩产热情却不减。 具体来看，中芯国际预计，与2022年相比，2023年的资本开支大致持平，主要用于成熟产能扩产，以及新厂基建。公司表示，由于全球各区域都启动了在地建设晶圆厂的计划，主要设备的供应链依然紧张，预计到今年年底月产能增量与上一年相近；华虹半导体总裁兼执行董事唐均君表示，12英寸产线第二阶段扩产设备已全部到位，2023年内将陆续释放月产能至9.5万片，同时将适时启动新厂建设，计划把差异化特色工艺向更先进节点推进；台积电正在美国、日本等多个地区新建产线，公司给出的2023年资本开支计划达到320亿-360亿美元；联电2023年资本支出约为30亿美元，其中大部分用于扩大12英寸晶圆产能。 展望未来， 晶圆代工中长期的供需状态将逐渐倾向各区多元产能布局。 据集邦咨询统计， 近年来全球将共有超过20座晶圆厂新建计划，包含中国台湾地区5座、美国5座、中国大陆6座、欧洲4座、日韩及新加坡4座。半导体资源已逐渐成为战略物资，晶圆代工厂除了考量商业与成本结构之外，还有政府补助政策、满足客户本地化生产需求，同时又要维持供需平衡，所以 未来产品的多元性、订价策略是晶圆代工厂的营运关键。 半导体2022年面临市场逆风， 在全球周期性需求减少的冲击下导致亚洲科技供应链面临库存过剩的压力 。瑞银表示，市场目前正在加速消化过剩的半导体库存，供应链企业调降产品平均售价，并采取措施降低库存，随着防疫限制放宽，备用库存管理逐渐恢复到“即时生产管理”模式，预期市场供需将在今年下半年将有所改善。瑞银预估， 亚洲半导体盈利有望在Q2触底，加上消费者终端需求回升，带动企业下半年营收逐步改善 。瑞银认为， 亚洲市场领先的存储芯片、晶圆代工厂、芯片设计等产业将率先受益。 海通证券指出，2022年，半导体行业进入下行周期，在过去几个季度加速消费及制造环节产能扩充到达一定程度后，行业供需逐渐平衡，部分环节步入去库阶段。2022年11月，全球半导体销售额同比-9.2%，半导体行业仍处于下行通道，但海通证券认为消费需求有望回暖，行业下行逐渐筑底，景气度修复可期，23H2行业景气度有望伴随需求修复逐渐提升。当前时点，半导体行业需求仍然呈现景气度结构分化现象，消费类需求持续疲软下智能手机出货量下滑。 目前部分厂商库存增速已见顶部，业绩持续承压，伴随全球疫情逐步稳定、经济压力上行见顶等，23H2或将迎来消费端触底反弹机会。 相关概念股： 中芯国际(00981)：公司已实现14nm工艺制程，同时在全球的芯片代工企业中，排名第5名，是全球芯片代工领域的重要力量之一。公司在近期业绩说明会上公布4大成熟工艺基地扩产计划，其中中芯深圳进入了投产阶段，中芯京城进入试生产阶段，中芯临港完成主体结构封顶，中芯西青开始土建，进度良好。 华虹半导体(01347)：公司专注于非易失性存储器、功率器件、模拟及电源管理、逻辑及射频等"8英寸+12英寸"特色工艺平台的晶圆代工及配套服务。同时在上海建有三座8英寸晶圆厂，月产能约18万片；在无锡有一座月产能6.5万片的12英寸晶圆厂。2022年四季度，华虹半导体95.6%的销售收入来源于半导体晶圆的直接销售，来自于8吋晶圆和12吋晶圆的销售收入分别为3.975亿美元、2.326亿美元。 上海复旦(01385)：公司作为国内芯片设计企业中产品线较广的企业，其业务囊括了安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、现场可编程门阵列(FPGA)四大类产品线。

今年以来，钙钛矿成为光伏新兴的焦点领域。实验室方面，脉络能源等多家初创企业陆续发布转化效率的新纪录；上市公司方面，传统光伏企业以协鑫科技（3800.HK）为首，推动钙钛矿逐步商业化；但更加吸引目光的则是跨界者，奥联电子（300585.SZ）、科恒股份（300340.SZ）等均在切入钙钛矿赛道后股价飞涨，迎来监管关注以及投资者热议。 从业内人士了解到，从发展空间来看，钙钛矿电池在提高转换与生产效率、降低投资与产能成本领域，具有晶硅电池无法比拟的优势；但是，目前短板也不容忽视，产品稳定性不足，工艺突破比较难，因此，距离完全实现产业化规模化还有很长的路，短期之内也很难撼动晶硅电池的市场地位。 实验室效率纪录集中刷新 记者注意到，2月以来，各类规格的钙钛矿电池的实验室转化效率频繁被刷新，不断创下新高。 2月15日，广东脉络能源科技有限公司宣布，经国家光伏产业计量测试中心认证，研发的钙钛矿室内光伏电池光电转换效率在1000lux U30光源照射下达到44.72%，为当前世界最高值。 脉络能源表示，这是继2022年获得大面积柔性钙钛矿室内光伏组件孔径面积效率29.69%、刚性室内光伏组件34.94%（有效面积效率36%）的世界最高认证效率之后的又一突破。 公司官网显示，脉络能源于去年11月完成数千万元天使轮融资。目前公司正在进行100MW大面积钙钛矿光伏组件生产线设计，并计划在年底完成生产线建设。 除了脉络能源，近期陆续有多家初创企业发布了钙钛矿电池效率纪录。 2月14日，深圳无限光能技术有限公司宣布，自主研发的100.53mm^钙钛矿电池最高光电转换效率达到24.67%。公司称，100.53mm^是从实验室小面积电池到商业化大面积电池一个重要的临界点，该面积效率的突破对大面积电池效率提升有着至关重要的作用。 2月6日，北京曜能科技有限公司宣布，自主研发的25cm^大面积钙钛矿/晶硅两电极叠层电池器件稳态效率达到29.57%，为目前报道的大面积叠层电池最高效率。公司称，25cm^电池器件是验证工业级规格电池工艺可行性的重要节点。 随着转化效率的天花板不断被打破，钙钛矿产业化进程加速，产业端已有企业开始布局。根据统计，在建及已建产能超 1GW，规划产能超过 26GW。 传统光伏龙头方面，今年 1 月，协鑫科技旗下昆山协鑫光电材料有限公司获得了由中国质量认证中心(CQC)颁发的钙钛矿组件 BIPV 光伏玻璃3C 认证证书，迈出了开拓国内建筑光伏市场的重要一步。据银河证券测算，单 GW 电池产能建设投资保守按 5 亿元，对应设备价值量 3-4 亿元。 此外，协鑫光电还于2021年9月建成全球首条100MW钙钛矿量产线，预计2024年建成GW级别产线。 隆众资讯分析师杨雯婷向记者表示，光伏产业技术不断革新迭代的最主要驱动力就来自于提升光电转换效率。因为这一效率直接关系着电站发电量，而转化效率高的电站发电量就高，电站的投资收益率也就更高。 “短期来看，N型电池正在逐渐取代P型电池，成为下一阶段光伏电池领域的主流。但从长期来看，随着钙钛矿电池的技术不断突破，或将会成为光伏电池技术革新的新方向。”杨雯婷称。 热门概念公司回复关注函 相比光伏行业其他领域，投资钙钛矿的显著特征是，跨界企业更多，势头上大有盖过传统光伏企业的趋势。 有光伏业内人士表示，钙钛矿电池尚处于一片蓝海，但是哪家公司能主导未来的技术路线，依然有极大的不确定性，因此不少关注光伏产业机会的公司，寄希望于能够抢先开发钙钛矿市场，从而实现弯道超车。 而钙钛矿电池效率不断刷新，加上产业化加速落地，这无疑成为A股市场的催化剂。 从汽车零部件行业切入钙钛矿赛道的奥联电子，2023年以来股价涨幅近100%，公司也因此收到了深交所关注函。 奥联电子回复表示，钙钛矿行业还处于从0到1的产业化前期，具有较高的资金壁垒和技术壁垒。资金壁垒方面，钙钛矿设备投资额较高，主要是因为钙钛矿设备仍处于探索期，以定制化需求为主，设备金额较高。技术壁垒方面，材料体系和技术路线尚未定型。 奥联电子称，公司核心竞争力体现在单个设备的自主设计能力、整套产线设备的集成能力等方面，产线中单个设备通过自主研发设计并委托国内通用设备厂商生产获得，公司的整体产线成套设备成本控制能力较强、成本较低。 深交所在此前的关注函中要求奥联电子结合钙钛矿太阳能电池行业的周期变化、市场环境、市场容量、主要市场份额分布等情况说明上述规划产能的设计依据、合理性及销售可实现性，以及上述产线的具体规划内容及建设计划、预计完全达产时间等情况。 在回复中，奥联电子表示，目前而言，钙钛矿电池处于行业形成期，公司认为距离行业成长期仍有3~5年时间，未来受益于光伏行业的高速成长，钙钛矿太阳能电池行业有望保持较快增长。公司引用了中商产业研究院的测算，预计2030年新增钙钛矿产能将达161GW。 还有部分上市公司因涉钙钛矿业务出现股价异动，并因此作出澄清。 科恒股份主要经营新材料领域，根据公司业绩预告，预计2022年度归母净利润亏损3.9亿元至4.亿元。但涉及钙钛矿概念后，公司2月以来股票涨幅超过70%。 2月13日，科恒股份发布股价异动公告称，公司接到的用于钙钛矿型的平板涂布设备尚处于前期技术验证阶段，后续尚需进一步技术验证，在效果验证方面，存在有效性或不达预期的风险，后续能否获得客户认可具有不确定性，未来产生的经济效益和对公司业绩的影响存在不确定性。 此外，互动平台上投资者对钙钛矿的关注度显著提升，仅在最近两日内，多家公司在互动平台密集透露钙钛矿设备动向。 利元亨表示，公司积极发展光伏设备业务，目前已与光伏头部企业建立合作关系，其中钙钛矿激光类设备已在客户验证中；京山轻机表示，公司在钙钛矿镀膜设备布局了三个技术方向，主要是溅射式设备、蒸镀设备、ALD设备；帝尔激光表示，一直保有钙钛矿激光技术储备，2022年已有钙钛矿工艺设备订单交付。 规模化产业化尚处于初期 国盛证券指出，钙钛矿单节、叠层均有很高理论转换效率，属于光伏电池“明日之星”。此外，钙钛矿电池具有投资成本低、产能成本低、降本空间大、生产效率高，竞争优势足等优点。 据悉，在功率大型化发展趋势以及硅料限制下，光伏电池发展只有提高转换效率这条路径，而晶硅电池的转换效率逼近材料理论极限效率29.4%，单结钙钛矿电池理论最高转换效率达31%，多结钙钛矿电池理论最高转换效率达45%，转换效率远高于晶硅电池。 当然，钙钛矿电池的短板也不容忽视。隆众资讯分析师方文正向记者表示，从一些试用反馈来看，产品的稳定性是当前最受诟病的问题。 “现在产品的稳定性稍微差点，钙钛矿可能容易分解，化学成分、材料不稳定，分解之后就不能发电了，可能会存在这样的问题。所以这方面还是要去克服。” 方文正称。 业内人士指出，我国晶硅电池产能在300GW左右，钙钛矿电池即使量产顺利，短期之内也很难撼动晶硅电池的市场地位。方文正认为，接下来多种光伏电池技术可能会并存很长时间。 方文正介绍：“现在钙钛矿电池还是处于在一个正在不断实践、改良技术的阶段。根据市场来看，钙钛矿和传统的晶硅材料的电池做叠层比较合适，就是属于一种辅助，两种电池共存的可能性会比较大。” 光伏资深人士祁海珅向记者表示，光伏行业的技术升级迭代更新比较快，也存在着不同技术路线问题，目前钙钛矿电池的稳定性、大尺寸等问题有待攻关，钙钛矿技术更多的还是做新型电池叠层工艺，单纯的钙钛矿电池产业化之路也是处于萌芽状态。 “钙钛矿电池虽然投资成本低、转换效率潜力也高，但是其衰减快、寿命短、难以实现大尺寸等一系列问题都需要不断的解决和提升，才能具有大范围商业化推广的条件。”祁海珅称。 其认为，尽管基于全球钙钛矿技术的科研人员比较多，一是学术研究发展的需要，二是技术起步比较容易、工艺突破比较难，但完全实现产业化规模化发展还是有很长的路要走，“目前阶段的钙钛矿电池技术更多的是给晶硅电池技术的赋能，增加钙钛矿技术的HJT异质结叠层电池应该是技术融合的最佳突破路径。”

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 SMM2月1日讯：兔年伊始，焦炭行情在开年首个交易日小跳之后随即下行，首个交易日虽然微涨，但录得大阴柱，而在接下来的两天，行情更是跌势难止。截至13:58分，焦炭跌幅达3.47%，报2780元/吨；焦煤跌幅达4.22%，报1783元/吨。截至目前，焦炭三日最大跌幅度达到6.7%，焦煤最大跌幅度达到8.5%。 》点击查看SMM焦炭期货行情 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 虽然，年后回来各省及地市均出台了促经济发展的政策方针，房地产市场也是利好不断，市场对于未来需求向好有着较强的预期，乐观情绪高涨。但是就当前市场现实情况而言，目前钢厂实际钢材库存已达高位，并且终端需求回暖仍需时日，因此焦炭市场难言乐观。 针对此轮下跌行情，SMM认为，当对市场眼下的担忧成为拉低焦炭走势的主要原因。并且，目前第三轮降价预期仍存，也在一定程度上利空焦炭。焦炭短期内或将稳中偏弱运行。 供应端，目前根据SMM调研信息显示，春节假期期间，仅有部分焦化企业出现减产，但就整体而言影响不大，目前整体供应端保持平稳，暂未有较大波动。 据SMM数据显示，截至1月27日， 焦炉产能利用率 为77.2%，与年前基本持稳。分地区来看，山东地区有所回升，而山西、河北小幅下降。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 而需求端，目前来看受到钢厂需求拉动，仍有一定的利好预期。 据SMM调研数据显示，节后钢厂生产积极较高，截至2月1日， 高炉开工率 为91.52%，环比上期上升0.44个百分点。而SMM认为二月份钢厂铁水产量或将有回升，由此对于焦炭需求将有所拉动。 》点击查看SMM钢铁产业链数据库 但需要警惕的是，当前钢厂钢材库存保持高位，终端需求能否如期回暖，将成为市场关注的焦点。 而库存端方面，根据SMM调研信息显示，因现货市场成交较少，山西地区焦炭库存出现了20%左右的累库幅度，需要持续关注库存去化情况。 另外值得注意的是，2023年第一批澳洲焦煤预计2月8日到达湛江港，随着澳煤正式到港，将在一定程度上利空焦煤市场，从而使得焦炭的成本支撑减弱。 总体而言，当前焦炭市场多空博弈，但利空居多。节后的第三轮降价预期因当前市场需求现状而产生一定的不确定性。焦炭在供应端维稳的前提下，依赖于钢厂需求的变动，同时受到澳煤到港影响，SMM认为，短期内焦炭或将稳中偏弱运行。目前市场需求能否顺利恢复是需要关注的重点。

受春节假期等因素影响，2023年1月百强房企销售仍在探底。 中指院数据显示，1月百强房企实现销售总额为4223.3亿元，同比下降31.7%，较去年同期降幅扩大8.6个百分点。 “目前购房者对未来预期依然偏弱，信心是制约新房销售的一大症结。其次春节周房企推盘积极性普遍不高，房企在一二线城市更多是以续销项目为主，新推盘主要在较低能级的城市。”国盛证券分析师金晶表示。 克而瑞一位分析师表示，预计短期内，市场的供求和成交不会出现明显转暖的迹象，整体销售将保持低位运行。 1月不同梯队房企销售金额均同比呈现较大幅度下滑。据国盛证券统计数据，从2023年1月操盘口径销售金额来看，跌幅最小的是TOP11-20房企，同比下降19.9%；TOP10房企排名第二，同比下降21.2%；跌幅最大的是TOP21-30房企，同比下降50.5%。 从销售金额看，1月，保利发展、万科、碧桂园、华润置地、招商蛇口位居前五，销售额分别为295亿元、278亿元、270亿元、160亿元、158.5亿元，其中保利发展行业排名升至第1位，招商蛇口升至行业第5位。 “目前的行业形势下，央国企及部分优质民企发展韧性较强、中小房企竞争力不足，2023年房企格局将继续分化。”上述克而瑞分析师称。 拿地方面，百强房企投资力度亦呈下行态势。中指院数据显示，2023年1月，百强企业拿地总额591亿元，同比下降29.4%。从新增货值来看，绿城中国、广州润川房地产开发、中关村发展占据榜单前三位。 “地方国企仍是拿地主力。从各城市群拿地金额来看，京津冀、长三角、中西部等区域拿地金额占据前两位的房企均是地方国企，表明当前地方国企仍是拿地主力，也预示着2023年土地市场，地方国企仍将担当重要角色。”中指研究院企业研究总监刘水表示。 业内人士认为，经过较长时间的调整，2023年或将是房地产重启的一年。 2022年末，中央层面多部门发文定调房地产市场、提振市场信心。房地产行业信贷、债券、股权“三箭齐发”，全面支持房企融资，纾困方向也从此前“保项目”转换至“保项目与保企业并存”。 2023年以来，各地持续落实“因城施策”。据中指院统计，截至1月31日，1月已有50省市(县)出台政策53条，降成本措施传导加快，已有近20城降低首套房贷利率下限至4%以下。 金晶认为，当前阶段需要政策多方面发力，预计后续会出台更多需求端的政策，去推动需求释放，包括但不限于一线核心区四限政策的打开、调整房屋套数的认定、二套房首付比例的调降等。 “对房企来说，虽然2022年末以来市场融资环境有所改善，房企融资渠道更加通畅，但长期来看，其运营改善的核心还是在于销售端。”上述克而瑞分析师称。 上述克而瑞分析师进一步表示，房企一方面要耐心等待预期修复、需求端改善，市场筑底回升、销售回款得到保障；另一方面，其他规模房企也应保证货量供应，积极营销、促进去化及回笼现金。

1月31日，万丰奥威在电话会议交流中指出，净利润快速增长，主要受益于铝/镁合金轻量化业务恢复性增长。谈及镁/铝原材料价格波动对净利润的影响，万丰奥威表示，公司已同大部分主机厂建立销售价格联动结算机制，并不断优化。原材料价格快速上升/下降，可能在短期间内影响盈利水平，但长周期内影响程度逐渐减少。 据介绍，2022年度万丰奥威整体业务产销量和盈利保持良好增长态势，预计实现归母净利润7.8亿元-8.8亿元，同比增长133.98%-163.98%。镁合金汽配件上游供给方面，镁锭全球供给量约100余万吨，随着国内重要厂商进入，有利于镁锭价格稳定。 万丰奥威指出，在镁合金业务单车价值量方面，子公司万丰镁瑞丁在镁合金汽车结构件上已经做了很多积极有效的探索，成熟研发产品重量约100KG。已成熟配套产品涉及1kg以内的小部件如方向盘、转向柱支架、座椅支架;3-5kg的仪表盘支架大型件;5-10kg的侧门内门板、后掀背门内门板。未来将落实开发镁合金底盘件减震塔等研发和实践，并努力增加前端模块、电动机壳体、变速箱壳体等部件的使用场景。

2022年以来，房地产行业在变化中不断寻找重启与复苏的道路，虽然政策方向愈渐明确，但短期市场下行压力仍然巨大，行业依旧深陷非良性循环。国家统计局数据显示，2022年全国商品房销售面积13.6亿平方米，同比下降24.3%;商品房销售额13.3万亿元，同比下降26.7%，房屋新开工面积12.1亿平方米，同比下降39.4%。 在此背景下，房企盈利能力持续受到挑战，利润下滑和计提资产减值成为行业普遍现象。近期，多家房企密集发布业绩预亏公告。1月30日晚，中南建设(000961.SZ)公告称，2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计亏损75-90亿元，同比下降121.8%-166.1%。 公告指出，由于行业非良性循环持续，为了保证经营安全，公司进一步加大现房库存去化，当期销售当期确认收入资源带来更多亏损。同时公司根据市场实际情况预计进一步增加各项应收款项风险准备和存货跌价准备。此外，公司各项费用率亦有增加，由此带来公司亏损加大。 有市场分析人士表示，虽然2022年四季度以来政策持续发力，但房地产行业整体景气度下行压力仍存，扭转市场供需双方预期仍需要一定时间。为了稳定经营生产，民营房企必须要优先考虑安全和现金，暂时牺牲利润和规模，由此带来的大额亏损，以及面对风险而增加减值计提可能不可避免，预计2022年地产行业减值准备计提规模将继续增长。 此外，该人士分析认为，去年前三季度，中南建设净利润亏损20.4亿元，2022年全年房地产销售金额同比减少67%。可见在第四季度，中南为保证持续经营安全做出了更多努力，因此导致亏损进一步增加。 中信证券则表示，地产行业普遍亏损背后原因是多方面因素导致的需求下滑，主要包括销售、交付和信用的负循环，项目停工影响购房者信心、房地产销售疲软影响企业销售现金流入、企业信用恶化影响企业融资现金流入等。 值得关注的是，为应对严峻的外部形势，中南建设多措并举稳定基本盘，对业务、资源进行合理排序，保障核心业务生产稳定。在行业非良性循环的环境下，作为负责任的市场主体，中南建设克服困难，扎实推进保交楼、保民生、保稳定等各项工作。2022年公司房地产业务累计交付成套房屋7.2万套,建筑业务共完成交付项目357万平米。 除房企努力“自救”外，为稳定楼市，中央也频繁释放积极信号,从支持需求端到支持企业端,政策力度不断加大。在需求端，因城施策空间逐步打开，年内实现两度降准、三次降息以及阶段性放宽房贷利率下限，进一步降低;在企业端，监管层“三箭齐发”，通过信贷、债券、股权等多种方式改善房企流动性，提振市场信心。 其中，房企对“第三支箭”的反响尤为积极。据克而瑞研究中心统计，2022年12月重点监测房企共涉及48笔并购交易，披露交易金额的有32笔，总交易对价约528亿人民币，环比大增72.4%。中南建设也紧抓政策窗口期，于1月5日发布公告，称拟定增募资不超过28亿元，主要用于执行“保交楼、稳民生”政策，资金将用于临沂、青岛等项目以及补充流动资金。 在业内人士看来，定增必将改善中南的经营情况，增强公司抗风险能力，不仅能推动公司“保交楼”工作更好落实，还可优化其资本结构，降低财务风险。数据显示，截至2022年三季度末，公司有息负债总额下降至498亿元，占总负债的16.79%，保持行业最低水平;前三季度公司经营活动产生的现金流量净额46亿元，同比增加229%。相信定增完成后，中南的现金流状况将进一步改善。 除定增外，中南建设还在抓紧推进与中债信用增进公司的债券产品发行计划。公司表示，“近期中债信用增进公司表示加大增信服务力度后，公司按要求也进一步提交了申请”。 展望2023年，机构普遍认为，虽然房地产市场企稳回升已成为共识，但考虑近年房地产市场基本面大幅下行，市场底部修复仍需更多政策引导和支持，以助力房地产行业逐渐恢复良性循环。

》查看SMM光伏产品报价、数据、行情分析 SMM1月16日讯：上周，隆基绿能在投资者互动平台表示，目前公司硅片库存不到一周，处于较低的水平。不仅是隆基绿能，根据SMM调研，目前市场主要硅片企业的硅片库存均处于较低位置，已达到警戒位置。 硅片库存下降的主要原因，首先是由于近期下游需求回暖，组件及电池片厂陆续提产，对硅片需求旺盛。此外，便是由于12月中旬之前，下游需求表现并不佳，硅片也处于成本倒挂阶段，因此硅片企业主动降产导致。此外，虽然此前硅料价格处下行通道，但市场对于价格走势仍存下行预期，因此在硅料采购上并未趁低买入，而是保持谨慎，使得硅片企业的硅料库存同样不容乐观。 值得注意的是，今日SMM报价显示，硅片价格出现不同程度的上调，其中 单晶硅M10-182mm（150μm） 上调0.1元/片，报价3.8-3.9元/片。 》点击查看硅产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 此轮硅片价格上调是否与低库存有关？硅片库存下降是否将对后续硅片价格产生利好拉动？ SMM认为，硅片价格上调主要是由于当前光伏市场波动剧烈，价格传导影响，当然硅片库存低位也有一定的影响。 但现阶段而言，硅片库存并不会对硅片价格产生较大的影响。一个是因为虽然终端需求回暖，对硅片需求旺盛，但目前硅片库存虽处低位但仍能满足市场需求。并且，临近春节假期，目前市场趋稳。此外，组件及电池片企业的态度在一定程度上也会产生一定的干扰。 值得注意的是，关于春节后硅片库存是会迅速回升，还是继续减少，仍需验证。而今日，硅料价格全线上调，也对接下来硅片企业原料采购产生了一定的影响。 但SMM认为，节后回来硅片企业顶住原材料价格上涨的压力继续原材料补库，从而保持硅片生产的可能性更大。虽然原材料端价格上涨，但这也促使硅片企业上调硅片价格，实现成本压力转移。 此外，今日多晶硅价格大幅上调，成为市场关注的热点。 根据SMM现货报价显示，1月16日多晶硅价格全线大幅上调，其中 多晶硅致密料 上调35元/千克，报价160-170元/千克，均价报165元/千克； 多晶硅复投料 上调30元/千克，报价170-180元/千克，均价报175元/千克；此外多晶硅菜花料、颗粒硅分别上调37.5元/千克、40元/千克。 》点击查看硅产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 此轮原料端涨价，SMM认为主要是国内多家龙头企业挺价不出，导致市场供需格局出现变化所致。此外，硅片企业的硅料库存及硅片库存下降，对于硅料需求的支撑，也是本轮硅料价格上调的原因之一。对于后市价格走势如何？ 》点击详情查看： 多晶硅价格急转直上 背后原因有哪些？未来走向将如何？【SMM分析】

随着Chiplet技术大放异彩，国内外厂商你追我赶。 当地时间1月11日，在第四代英特尔至强新品发布会上，英特尔正式推出第四代英特尔至强可扩展处理器(代号“Sapphire Rapids”)、英特尔至强CPU Max系列以及英特尔数据中心GPU Max系列。 值得注意的是，Sapphire Rapids是英特尔首个基于Chiplet设计的处理器。 这一处理器比之前第三代Ice Lake至强的40个内核的峰值提高了50%。因此英特尔也将其称为“算力神器”。 此外，1月5日，长电科技宣布，其采用通过Chiplet异构集成技术完成的XDFOI™Chiplet高密度多维异构集成系列工艺，已按计划进入稳定量产阶段，正在高性能计算、人工智能、5G、汽车电子等领域应用。 近年来，高性能计算、人工智能、5G、汽车、云端等新兴市场的蓬勃发展，对于算力的需求持续攀升，仅靠单一类型的架构和处理器无法处理更复杂的海量数据，“异构”正在成为解决算力瓶颈关键技术方向。 在此背景下，Chiplet技术被视为“异构”技术的焦点，也是当下最被企业所认可的新型技术，全球越来越多的企业都开始研发Chiplet的相关产品。 与此同时，2022年3月，英特尔、台积电、三星、ARM等十家全球领先的芯片厂商共同成立了UCIe(UniversalChiplet Interconnect Express)芯片联盟。UCIe联盟的魅力在于可以将各个企业的Chiplet规定在统一的标准之下，这样不同厂商、工艺、架构、功能的芯片就可以进行混搭，从而轻而易举地达到互通，并且还能实现高带宽、低延迟、低能耗、低成本。 芯谋研究高级分析师张彬磊表示，“小芯片”Chiplet技术的突破有望推动异构计算的发展，Chiplet技术提供统一接口和技术标准，解决异质封装的连接和传输效率问题。UCIe标准将促进Chiplet相关技术的发展，有望在性能和功耗方面达到平衡和商业化价值。 据了解，Chiplet通常被翻译为“粒芯”或“小芯片”，单从字面意义上可以理解为“粒度更小的芯片”。它是一种在先进制程下提升芯片的集成度，在不改变制程的前提下提升算力，并保证芯片制造良品率的一种手段。 在当下，Chiplet技术被认为是在摩尔定律接近极致的情况下继续提高芯片性能的希望所在。 Chiplet带来的是对传统片上系统集成模式的革新，主要表现在：1.良率提升，降低单片晶圆集成工艺良率风险，达到成本可控，有设计弹性，可实现芯片定制化; 2.将大尺寸的多核心的设计，分散到较小的小芯片，更能满足现今高效能运算处理器的需求; 3.弹性的设计方式不仅提升灵活性，且可实现包括模块组装、芯片网络、异构系统与元件集成四个方面的功能，从而进一步降低成本(例如某些对于逻辑性能需求不高的模组可以使用成熟工艺)并提升性能。 而对于国内芯片行业来说，Chiplet的意义不只在于提升芯片性能，更承载了突破技术封锁的希望。 长电科技董事、首席执行长郑力认为，先进封装的出现让业界看到了通过封装技术推动芯片高密度集成、性能提升、体积微型化和成本下降的巨大潜力，成为推动集成电路产业发展的关键力量之一。 市场规模方面，根据Omdia数据显示，预计2024 年全球Chiplet 芯片市场规模将达到58亿美元，2035年全球市场规模有望突破570亿美元。目前Chiplet仍处于起步阶段，各国的技术差距并不大，后期成长空间巨大，同时由于Chiplet底层封装技术不断突破和普及，将进一步促进其未来市场不断扩大。 信达证券指出，随着Chiplet技术生态逐渐成熟，国内厂商通过自重用及自迭代利用技术的多项优势，推动各环节价值重塑。Chiplet产业链分为IP/EDA/先进封装/第三方测试/封测设备/IC载板等部分，建议关注： 具体来看，在IP领域涉及有芯原股份-U;在EDA领域有概伦电子、华大九天;在先进封装领域有长电科技、通富微电;在第三方测试领域有伟测科技、利扬芯片;在封测设备领域有长川科技、华峰测控;在IC载板领域有兴森科技。

周五早盘内地房地股多数走强，以融信中国为例，该公司一度大涨超15%。融信中、越秀地产、正荣地产、宝龙地产等涨幅居前。 根据新华社消息，为贯彻落实中央经济工作会议部署，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，有关部门起草了《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，拟重点推进21项工作任务，引导优质房企资产负债表回归安全区间，推动行业向新发展模式平稳过渡。记者了解到，在风险可控和保障债权安全的前提下，金融部门将从存量和增量入手，加大贷款、债券、资管等多渠道融资支持力度，保持优质房企融资性现金流稳定。 根据行动方案，下一步，金融管理部门将鼓励金融机构与优质房企自主协商，推动存量融资合理展期；加大信贷、债券等新增融资支持力度；研究银行向优质房企集团提供贷款，合理满足集团层面流动资金需求；支持境外债务依法偿付，提供外汇管理等政策支持。 同时新华社还指出，近年来，我国加快建立健全房地产金融管理长效机制，先后推出重点房企“三线四档”规则试点和房地产贷款集中度管理等制度。行动方案明确，合理延长房地产贷款集中度管理制度过渡期，同时完善针对30家试点房企的“三线四档”规则，在保持规则整体框架不变的基础上，完善部分参数设置。 受此消息影响，多数房地产股应声走高，因此这一消息提振市场信心。 机构预计2023年房市有望回暖 自2022年全国房地产市场经历了前所未有的挑战，包括商品房销售规模大幅下降、房企频现债务危机等。为稳定楼市，中央频繁释放积极信号，从支持需求端到支持企业端，政策力度不断加大。各地全面落实因城施策，地方出台优化政策近千条，创历史同期新高。 以银行间债券市场为例，在2022年全年共发行民营房企债券487.2亿元，同比增长24.4%；支持民营房企注册1415亿元，同比增长249.7%。有专家表示，自“第二支箭”扩容明确支持房企债券融资后，银行间市场在推动修复房企债券融资渠道、有效帮助优质民营房企缓解流动性压力、稳定房地产市场预期方面发挥了积极作用。后续在一系列政策支持下，民营房企融资困难的问题将有所缓解。 再者以公积金贷款利率为例，我国多地积极出台政策提振楼市，而提高贷款额度成了“标配”。除提高多孩家庭公积金贷款额度外，部分城市明确公积金第二次贷款不再设置时间间隔要求。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，“放宽公积金贷款条件、提高公积金贷款额度等措施，是当前支持刚性和改善性住房需求、促进楼市需求端改善、引导房地产行业尽快实现‘软着陆’的重要举措之一。 中指研究院也在近日发布2023年百城居民置业意愿调查报告，其中显示2022年购房需求呈现先降后微升趋势，置业意愿处于相对低位水平；伴随疫情防控明显放松、中央从供需两端支持房地产发展，楼市运行环境出现明显转向。 对于2023年居民购房预期展望方面，受访者收入预期出现止跌回升，同时，约76%占比的受访者表示自己所在城市市场将于2023年下半年逐步企稳修复。

周四全球芯片制造巨头台积电（TSMC）公布了第四季度财报，让人眼前一亮的是，该公司Q4净利润增长78%，创下季度新高。 台积电是全球最大的代工芯片制造商，也是苹果公司的主要供应商。 在地缘政治紧张的背景下，随着通胀加速和利率上升，芯片行业自去年以来一直在努力应对智能手机等电子产品需求疲软的问题。 尽管全球半导体行业低迷，不过先进芯片的销售仍保持强劲，帮助台积电扛住了需求逆风打击。 净利润优于预期 在截至12月的第四季度，公司收入同比增长42.8%至6225.3亿元新台币（合204.2亿美元）；净利润达到创纪录的2959亿元新台币（合97.2亿美元），高于分析师预计的2894.4亿元新台币，去年同期利润为1662亿元新台币。 该公司2022年全年营收也创下2.263万亿元新台币（合758.8亿美元）的历史新高，同比增长33.5%。 总体来看，先进制程（包含7纳米及更先进制程）的营收达到第四季度晶圆销售总额的一半以上。5纳米制程出货占Q4晶圆销售金额的32%；7纳米制程出货占该季度晶圆销售额的22%。 截至周三，台积电股票上涨了0.63%，收于每股81.78美元。盘后持续了上涨之势，涨幅0.57%。 2022年全年，台积电的股价下跌了27.1%，但今年迄今为止累计上涨了8.5%，使该公司的市值达到4,127.8亿美元。 2023年形势如何？ 根据对当前业务状况的评估，台积电公司高层认为2023年一季度销售额在167亿至175亿美元，毛利率预计将在53.5%到55.5%之间。 在提及今年第一季度的预期业绩时，台积电CFO黄仁昭表示，“因总体经济情势依然孱弱，我们预期终端市场需求持续疲软、以及客户进一步的库存调整将更加影响台积公司业绩。” 台积电预计2023年上半年销售额将出现中至高个位数下降，预计下半年以美元计销售额同比增长，预计2023年全年以美元计将略有增长。 黄仁昭还表示，2023年公司毛利率将面临压力，而今年的研发费用预计将增长20％。 去年10月，由于芯片行业的萧条迹象渐显，台积电将其2022年的年度投资预算削减了至少10%，至360亿美元左右。此外，公司还对未来需求采取了比以往更加谨慎的态度。 财报显示，台积电在2022年的资本支出为362.9亿美元，略高于此前估计的360亿美元。台积电指出，2023年的资本支出预计将介于320亿美元到360亿美元之间。 台积电总裁魏哲家在法说会上表示，预计2023年全年除存储芯片之外，半导体产业市场产出将下滑4%，晶圆代工产业则减少3%，而台积电会继续拼成长。对于库存调整何时结束，其指出，2022年第三季度已看到库存调整现象，目前认为市场下半年将会复苏。 在法说会上，魏哲家还提出了几点展望，包括正考虑在日本建设第二家工厂、在欧洲建设汽车芯片厂、并准备在2025年量产2纳米芯片。