9月17日，加拿大国际贸易法庭终止对中国部分光伏组件及层压件的到期复审，并撤销此前相关命令。加拿大边境服务局将不再对涉案产品继续征收反倾销、反补贴税。这一变化解除了中国相关产品直供加拿大的一项重要贸易限制，有望提升中国工厂的报价竞争力，并推动采购方重新评估供货来源。 SMM认为，撤销双反为中国组件进入加拿大市场打开了新的竞争窗口，但短期影响可能首先表现为采购来源调整，而非终端需求立即扩张。上半年，加拿大相关光伏产品进口估算规模约为0.5621GW，其中中国供应约0.0564GW、占比10.04%，马来西亚与印尼则合计占据约三分之二。中国直供能否扩大，关键在于成本优势能否转化为项目订单。 上半年进口约0.5621GW，交付集中于二季度 根据SMM整理的数据，以SMM TOPCon 210R组件中国港口FOB月度均价为统一价格基准，将各月进口金额折算后加总，2026年1—6月加拿大相关光伏产品进口规模粗略估算约为0.5621GW，对应进口金额6,229.92万美元。 该价格仅用于估算，并不代表实际出口至加拿大的产品均为TOPCon 210R组件。 从上半年节奏看，一季度进口估算规模约为0.1308GW，二季度增至约0.4313GW，占上半年的76.74%。这表明采购交付明显集中于二季度，市场并非按月均匀释放需求。对于供应商而言，项目交付节点和备货周期对订单安排的重要性，可能高于单个月份的价格变化。 同期，中国来源进口估算规模约为0.0564GW，占上半年的10.04%，仍处于相对有限的水平。较低的供应份额意味着政策调整后存在争取订单的空间，但上半年进口总量不足1GW，也提示企业需要结合市场体量安排资源，不能将贸易限制解除直接理解为大规模新增需求。 马来西亚与印尼占66.36%，中国直供首先面对来源替代 按同一容量估算口径，上半年加拿大从马来西亚和印尼进口的规模分别约为0.2126GW和0.1604GW，占比分别为37.82%和28.54%，合计66.36%。中国位列第三，美国、老挝、泰国和越南等也占有一定份额。 这一格局意味着，中国工厂面对的并非空白市场，而是已经形成的供货关系、产品选择和交付安排。撤销双反后，采购方有动力重新比较中国直供与其他产地供货的到岸成本；对于尚未锁定设备、可以调整供应基地的项目，替代空间可能更大。 对拥有中国及海外生产基地的企业而言，部分订单可能在不同基地之间重新分配。如果中国工厂在产品效率、制造成本及交付条件上更具竞争力，原先由海外基地承接的加拿大订单可能重新评估供货路径。但来源地份额并不等于企业或品牌份额，不能把上述进口全部认定为中资企业产品，也不能将基地间的订单转移等同于全球新增需求。 原有供应商也可能通过价格、账期、交付及售后服务维持客户关系。因此，后续竞争不仅取决于中国报价降低多少，还取决于既有供货方如何回应，以及采购方是否愿意承担更换产品和供应商的成本。 贸易成本下降，能否转为订单仍取决于项目落地 撤销双反有望改善中国组件的供货经济性，但加拿大项目需求仍受融资、许可、并网和采购审批等因素影响。价格更有竞争力，可以提高中国产品进入采购名单的机会，却不能直接改变项目建设时间表。 加拿大清洁技术投资税收抵免可支持符合条件的太阳能设备资本投资。在满足适用资格及工资、学徒等要求的情况下，常规抵免率至2033年底为30%，2034年降至15%。撤销双反与合资格投资抵免有望共同改善项目收益，但前者作用于进口贸易成本，后者作用于符合条件的资本投资，不能简单理解为组件价格可直接降低30%。 以魁北克水电公司的太阳能招标为例，最高0.300GW的采购计划收到60份投标，总规模0.481GW，预计2027年一季度公布结果，最迟于2029年12月1日开始供电。投标规模显示了开发意愿，但采购、建设和交付仍需分阶段兑现，并非即时组件订单。 本地化政策同样值得关注。加拿大已就清洁技术及清洁电力投资税收抵免引入本地含量要求开展咨询。若后续形成具体采购规则，部分项目对设备来源的选择仍可能受到影响；目前不能将咨询安排等同于已经实施的准入要求。 SMM观点：直供窗口打开，短期看替代，中期看项目增量 短期内，中国供应商更值得争取的是尚未完成设备采购、允许重新议价或调整供货基地的项目。对于已经签约、锁定产地或需要重新认证的订单，采购转移不会仅因税负变化而立即发生。相关机会更可能先体现在询价、产品导入及后续批次订单中。 中期来看，加拿大市场能否形成更大增量，仍需观察项目授标、融资关闭、并网安排及实际开工。如果项目持续推进，成本更具竞争力的中国组件有望同时受益于市场增长和来源替代；如果需求释放偏慢，政策影响则可能主要体现为有限订单在不同产地之间重新分配，并带来更激烈的价格竞争。 整体而言，上半年中国约一成的供应份额，为后续提高市场覆盖率留下空间；但0.5621GW的进口估算规模也决定了企业需要理性评估机会。撤销双反解决的是一项贸易成本约束，能否形成持续出口，最终仍要看产品认可、交付能力及真实项目需求。SMM将持续跟踪加拿大光伏贸易政策、项目采购和中国组件供货变化。 数据来源：SMM