4月14日，LME脉搏表示，针对英国政府于当地时间2024年4月12日增加了新的对于俄罗斯金属制裁的相关条例，LME今天发出第24/171号通告，列出了LME对于最新制裁的理解以及指南，概述英国政府最新制裁条例和贸易许可证（trade license)以及美国外国资产控制办公室（OFAC）的公告对于LME、LME Clear、会员和客户的影响。 需要注意的是，LME的解读不构成法律指导意见，会员公司及客户应寻求独立的法律意见，评估制裁对其业务的影响及适用性。 》第24/171号通告全文请参考 重点信息摘录如下（如与英文版本有歧义，以英文版本为准）： 修订后的制裁方案使得 LME、LME Clear、英国会员和英国客户能够继续“获得”俄罗斯金属仓单（包括发行、创立和持有仓单），只要相关金属是在2024年4月13日之前生产的。如果俄罗斯金属在2024年4月13日及之后生产，英国人（UK person)不可以以仓单或者其他形式“获得”该金属。 因此，LME 将立即暂停2024年4月13日或之后生产的相关金属生成仓单。 此外，修订后的制裁措施将俄罗斯金属仓单（无论相关金属的具体生产日期，但必须在 2024 年4月13日之前）分为两种： 修订后的制裁方案对各类市场参与者的影响： a) 不在制裁管辖区的会员的非英国客户（以及自营的非英国会员）可以继续正常开展LME活动（生成仓单、买卖仓单、取消仓单和提货），但2024 年4月13日或之后生产的相关金属不能生成仓单。 b) 英国客户（以及自营的英国会员）可以从事以下活动： i) 为相关金属注册仓单（2024年4月13日或之后生产的相关金属不能生成仓单）。 ii) 对于 第1 类俄罗斯金属仓单（Type 1 Russian Warrants），可以继续从事 LME 交易活动。英国会员（代表自己或英国客户）和英国客户现在也可以取消仓单或交割。 iii) 对于第2 类俄罗斯金属仓单（Type 2 Russian Warrants），可以继续从事 LME 交易活动。但是，英国会员（代表自己或英国客户）和英国客户不能取消仓单或交割。 c) 只要客户符合资质，英国和非英国会员可以继续为其英国和非英国客户提供 LME 业务相关服务。例如，英国会员可以继续帮助非英国客户注册俄罗斯金属的仓单（只要相关金属是2024年4月13日之前生产）、持有俄罗斯金属仓单，转让俄罗斯金属仓单，或取消仓单和提货。 d) 在英国注册的仓储公司和伦敦代理可以继续为他们的英国和非英国客户提供服务，只要客户有相关资质，且金属复合上述注册仓单要求。 24/171通告还提到了相关记录保存要求，后续仓单注册要求、关于第1 类俄罗斯金属仓单重新发放和在不同仓库间流转的相关要求。 LME理解修订后的制裁方案将会引发市场的不确定性，库存数据显示市场仍然愿意接受俄罗斯金属。俄罗斯金属占1月金属出库量的58%（37,600吨），2月94%（44,375吨），3月88%（38,775吨）。截至三月底，俄罗斯铝注册仓单量占持仓量的91%。 LME将持续关注该事项进展，并在网页上保持更新。 》英美对俄罗斯金属实施制裁 限制铜、铝、镍交易

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM2月7日讯：昨日晚间，美国计划本周对俄生产铝征收200%关税的消息传出，受此消息的影响，伦铝夜盘一度拉升近2%。 今日日间开盘，外盘伦铝反弹震荡，截至11时55分，涨幅达0.18%，报2548.5美元/吨。 》点击查看外盘伦铝行情走势 据报道，知情人士表示美国的这一举措已经酝酿了好几个月，除了俄乌冲突方面的考量，美国政府还认为俄罗斯一直在向美国市场倾销铝，这损害了美国公司的利益。 据了解，俄罗斯矿产资源丰富，金属在全球产量占比较高，是金属铜，铝和镍的主要生产国。俄罗斯作为世界上第二大铝生产国，其中俄罗斯铝业联合公司年产能约450万吨，占全球电解铝总产能的6%左右，占除中国外电解铝产能的13%。2021年俄铝产量约360万吨。 值得注意的是，俄铝是欧洲最大的电解铝供应商，40%供应欧洲。而对美国的供应量，仅占美国总进口量的10%左右。 》点击查看SMM铝产业链数据库 早在2022年10月份，便有美国考虑制裁俄罗斯金属铝的消息传出。为了避免麻烦，当月美国贸易商从俄罗斯进口的铝降至接近零的水平。但后来美国政府并未出台制裁措施，11月及12月进口量出现回升，12月接近1.1万吨。根据数据显示，截至2022年11月，美国进口俄罗斯铝产品共计18.3万吨，其中金属铝产品共计17.7万吨，占据美国金属铝总进口量的4.71%。今年1月份，美国从俄罗斯进口的铝下降到了9700吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库 而随着这一消息的再度发酵，如此之高的关税实质上意味着美国将停止购买俄罗斯铝，但值得注意的是，美国政府尚未正式批准这一行动，担心此举会对美国工业(包括航空航天和汽车)造成附带损害。 就事件本身而言，SMM认为俄罗斯作为世界上第二大铝生产国，其铝产品的出口辐射范围广。若美国正式制裁俄罗斯铝产品，将会有两种可能性。 第一种可能是，虽然目前美国进口俄罗斯铝产品占比较小，但随着制裁落地，原本流入美国的俄罗斯铝产品或将转而流向亚洲市场。 其实，2022年我国进口俄罗斯原铝自下半年开始呈现逐月增加的态势，根据海关数据显示，2022年12月份，我国从俄罗斯进口原铝共计8.28万吨，环比增长47.59%，同比增加807.31%。 》点击查看SMM铝产业链数据库 因此，若制裁正式落地，原本流入美国的铝产品转而流入亚洲市场，势必将对我国铝市场形成一定的冲击，铝价有一定的承压风险。 另一种可能是，俄罗斯作为全球主要的铝供应国，其产品供应范围涉及广泛，制造业用铝不可避免，因此美国或许会通过增加贸易流转的方式，通过从其他国家间接采购以满足其国内铝产品的需求。 总体而言，目前美国制裁俄罗斯铝金属消息并未最终落地，因此SMM认为，其实际暂时不会产生较大的影响。 今日内盘沪铝走势偏强，更多的是受到云南地区因电力紧张或将出现限产消息的影响。 截至午间收盘，沪铝涨0.63%唯一飘红，报19075元/吨。 》点击查看SMM沪铝行情走势 现货方面，今日 SMM A00铝锭现货报价 18980-19020元/吨，均价报19000元/吨，较前一交易日上涨250元/吨。 》点击查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端，云南地区电力仍存缺口，云南地区供应有缩减预期。而需求端现货市场交易逐渐活跃，下游开工陆续恢复，整体来看对铝价有一定支撑，预计铝价近期区间震荡为主。后期关注云南地区减产执行情况与库存累库趋势。 2023年迎来新变局，促经济成为政策主基调，经济复苏在望。在此背景下，2023年铝市将走向何方？产业链供需端将呈现什么变化？更多铝市基本面、政策面、消息面、技术面深度解析，敬请关注 2023SMM（第十八届）国际铝业峰会 ，与行业大咖一同探讨行业发展，把握市场先机！

西方针对俄罗斯原油的价格上限已实行约两月时间，一并实施的还有欧盟针对俄罗斯海运石油的禁令。 西方制裁俄罗斯原油的主要目的是限制俄罗斯的收入，然而，有分析师表示，迄今为止，西方对俄罗斯原油的制裁彻底失败了，并且针对成品油的价格上限也可能将被证明是无足轻重的。 欧盟自去年12月5日起禁止进口俄罗斯海运原油，七国集团（G7）、欧盟和澳大利亚针对俄罗斯原油实施的价格上限机制也于同日生效。此外，欧盟将从当地时间2月5日起禁止进口俄罗斯精炼石油产品。 分析师：原油价格上限彻底失败了 资深行业分析师Paul Sankey周四表示：“价格上限是由拥有金融学位的官僚发明的，他们当中没有一个人真正了解石油市场。” 西方将俄罗斯原油的价格上限设定为60美元/桶，只有在俄罗斯原油价格低于60美元的情况下，运输俄油的油船才能获得西方提供的海水保险、金融以及其他服务。然而，由于西方买家自俄乌冲突爆发后不久便普遍回避俄罗斯原油，俄罗斯自那以来一直低价向印度等亚洲国家出口原油，价格明显低于西方设置的上限。 Sankey毫不客气地评价称，西方针对俄罗斯原油实施的完全失败了。他指出，俄罗斯的石油供应从未真正中断，并且一直保持着高水平的出口。 Sankey透露：“我从一个重要消息人士那里听说，沙特人一直在四处打听，俄罗斯的石油怎么会还在市场流动。”他补充道：“这就带来了一个问题，即针对俄罗斯石油产品的制裁会发生什么，因为制裁似乎根本不起作用。” 成品油价格上限也注定失败？ 和上次制裁俄罗斯原油一样，西方也打算针对俄罗斯成品油实施价格上限，目前尚未达成一致，各方希望在当地时间周五达成协议。 分析公司Vanda Insights创始人Vandana Hari表示，她也对即将出台的俄罗斯成品油价格上限的效果持怀疑态度。 Hari称：“原油价格上限是相当无关紧要的，我认为他们计划中的成品油价格上限可能也不会产生实质性影响。”她预计，西方可能会将俄罗斯柴油的价格上限定为每桶100美元左右，而燃料油等污染性燃料的上限约为每桶45美元左右。 Hari认为，俄罗斯成品油将复制其出售原油的套路，会进入印度等市场。她表示，印度去年从大幅打折的俄罗斯原油价格中获益匪浅，俄罗斯成品油也将如此。 Sankey则进一步指出，有很多不同的方法可以绕过价格上限机制，将俄罗斯石油运往世界各地。他举例称，马来西亚现在对外出口的原油总量远超其产能，他认为多出来的石油并不是马来西亚的石油，这意味着在价格上限机制之外，有很多俄罗斯原油在市场流动。

对于动荡起伏的2022年原油市场而言，眼下还有最后一个不确定性因素尚未落地：俄罗斯如何回应12月初刚刚生效的G7俄油限价措施。 本周一，克里姆林宫发言人佩斯科夫在记者会上重申，未来几天内，有关反制措施的讨论将会得出结论，并将以总统令的形式制度化。 据媒体周三援引匿名知情人士报道称，这份即将出炉的法令不太可能会包含刺激市场的“重大反制手段”。其中最鲜明的一点是， 法令不会表明禁止哪些特定的国家购买俄罗斯原油，但会限制企业签订任何提到“俄油限价”措施的合同 。 反制措施将延续此前逻辑 这种操作也与今年初俄罗斯应对欧美金融制裁有着异曲同工之妙。在俄罗斯能源公司被禁止使用SWIFT金融系统后，克里姆林宫要求“不友好国家”的俄气买家开设“本币-卢比”关联账户，以莫斯科交易所挂牌价换汇支付天然气合同。 同样，俄罗斯对于石油限价的潜在回应，也避免了对国际原油市场造成实质性冲击。 虽然G7国家达成协议给俄油强制限定60美元/桶的上限价，但没有要求买家在合同中必须提到这项措施。同时俄罗斯乌拉尔原油目前的价格也远远低于60美元，也不会触及所谓的限价。 知情人士同时表示，与欧盟、G7商定每隔两个月调整一次限价措施相对， 俄罗斯也将观察明年一季度的原油市场和限价措施的影响，再决定是否要追加类似于“石油地板价”这样的回应措施 。 事实上，虽然俄罗斯已经多次强调过不会卖油给实施限价措施的国家，但实际上大多数参与禁令的国家已经禁止进口俄罗斯海运原油。目前只有德国、波兰、匈牙利、捷克和斯洛伐克等国有能力通过管道进口俄罗斯原油， 这种方式并不受欧盟贸易禁令和G7限价措施限制 。 总部位于法国的政府间组织国际能源署（IEA）周三报告称，俄罗斯11月的石油出口收入为158亿美元，虽然原油和石油产品出口量达到近8个月新高的810万桶/天，但由于出售价格折扣加大，所以实际营收为今年迄今为止第二低，仅高于9月的147亿美元。 IEA表示， 今年12月初俄罗斯乌拉尔原油的价格大约只有43美元/桶 ，同时受到最新制裁的影响石油产量可能会下降40万桶/天。

中国钢铁工业协会、中国有色金属工业协会就世贸组织裁定美国钢铝232关税违反WTO规则发表声明 日内瓦当地时间12月9日，世贸组织（WTO）专家组就中国诉美钢铝232关税措施世贸争端案（DS544）发布报告，裁定美相关措施违反世贸组织规则，驳回美援引世贸组织安全例外条款进行的抗辩。中国钢铁工业协会和中国有色金属工业协会对专家组作出的客观、公正裁决表示高度赞赏和坚定支持。 中国钢铁工业和铝工业始终以满足国内需求和实现高质量发展为核心目标。中国对美出口的钢铝产品占比不高、数量不多，两国业界间的贸易与合作是基于中美钢铝产业较强的互补性，完全本着公平的市场化原则，不仅没有对美国造成损害，而且惠及下游客户，对美相关领域发展起到了推动作用。中国钢铁和铝工业自2010年起开始淘汰落后产能，自2016年起贯彻落实供给侧结构性改革，大幅压减钢铁和电解铝产能。截至目前，中国钢铝行业不仅没有落后产能，同时还设置了产能天花板，改革成效显著，有力促进世界钢铝产业的健康和可持续发展。 自2018年3月23日起，美国就以维护国家安全为由对进口钢铁和铝产品分别加征了25%和10%的关税。由于违反世贸组织规则，该措施不仅受到众多世贸成员的共同反对，也在美国国内遭到广泛批评。 世贸组织专家组的裁定严正证明，美国是以国家安全之名，行单边主义、保护主义之实，严重破坏了以规则为基础的多边贸易体制。中国钢铁行业及铝行业希望美方尊重专家组裁决和世贸组织规则，尽快纠正违规措施，取消232关税，与中方共同营造良好的国际钢铝贸易环境和秩序，共同维护多边贸易体制。

据媒体周二援引知情人士报道称， 在欧盟委员会提交给成员国的第9批俄罗斯制裁措施中，提议禁止欧洲国家对俄罗斯矿业进行新增投资。 按照欧盟的设想，成员国将在未来几天内就最新一轮制裁措施展开讨论，并在下周末前达成合意。如果这项措施获得批准，也将是欧盟首次直接对俄罗斯金属行业动手。 根据OECD的统计，俄罗斯作为出产黄金、铁矿石、铀、磷酸盐等大宗商品的国家，四分之一的外国投资集中在矿业。 举例而言，商品贸易巨头嘉能可持有En+集团近10%的股份，后者是俄罗斯铝业的控股股东；贝莱德、先锋资管和瑞银资管也都持有诺镍、耶弗拉兹等大型矿业公司的股权。 据知情人士表示， 目前对俄罗斯矿业投资的禁令范围仍在商讨中，非常有可能豁免一些特定矿产。 与原油一样，俄罗斯同样也是许多大宗商品的重要出口国，例如钛和钯金。 除了矿业禁令外，欧盟的最新制裁还将包括限制一部分民用科技的出口，布鲁塞尔的政客认为这些产品正被俄罗斯用在军工领域。另外还有3家银行、180名个人、多家媒体和市场调查公司会被纳入制裁。 种种迹象显示，欧盟正在往制裁名单中，塞进不少俄罗斯军队传统上用不上的东西。据欧委会贸易总司司长Denis Redonnet此前介绍， 欧盟目前的禁令已经覆盖了冲突前对俄出口总额990亿欧元的三分之一 。 在欧盟和西方国家此前的一系列制裁中，主要针对的目标是俄罗斯的银行、军工、油气等关键行业和数百名政府官员。非常符合欧盟特色的是，在过往讨论中成员国之间也会展开一轮又一轮的讨价还价，并且为了获得一致批准，往往会放弃一些制裁措施。 例如在匈牙利的强制要求下，本轮俄罗斯原油禁令中就没有纳入管道原油，欧盟对于俄罗斯钻石的制裁也被比利时拦下，因为此举可能会影响本国的产业。

美东时间周六，美国第二大石油公司雪佛龙获得了美国许可证，可以扩大在委内瑞拉的生产业务并恢复石油贸易，将委内瑞拉的原油输送到美国。 不过，根据发放该许可证的条件，雪佛龙仍然不能向委内瑞拉方面支付任何现金，这可能会减少委内瑞拉实际可供出口的石油量。 雪佛龙可重启委内瑞拉石油贸易 在2019年美国对委内瑞拉实施石油制裁后，因PDVSA对雪佛龙欠下数十亿美元的债务，雪佛龙得以豁免并继续在委交易原油。但2020年，美国前总统特朗普暂停了这一特权，意图对马杜罗政府进一步施压。 在制裁之前，雪佛龙与PDVSA的四家合资企业每天生产约20万桶原油，并将这些原油出口到世界各地。 而现在，或许是由于美国受到石油短缺的威胁，美国政府开始愿意放松对委内瑞拉的制裁，并有条件地允许让雪佛龙重返委内瑞拉——尽管美国政府发言人仍然坚称，上述授权不是出于对今年能源价格急剧上涨的回应措施。 根据美国设定的许可证条款，雪佛龙不能帮助PDVSA开发新油田，但可以通过石油销售收回PDVSA欠下债务的一部分。该协议还允许雪佛龙进口物资，将委内瑞拉的原油加工成可出口的等级。 油田服务公司贝克休斯、哈里伯顿、斯伦贝谢和威德福国际的许可证也得到了更新，但没有扩大授权。这种半开口子的授权，限制了委内瑞拉进一步扩大石油生产。 美国于2017年首次对PDVSA实施制裁，并表示保留在任何时候撤销许可证的权利。 原油市场将获得有限的新供应 美国政府对雪佛龙的最新授权，预计将为原油市场提供了有限的原油供应增量。 由于俄乌冲突持续，西方买家对俄罗斯的原油望而却步，并正在努力寻找俄罗斯原油的替代供应源。 市场普遍预计雪佛龙和其他美国炼油商可能会从委内瑞拉的重质原油供应中受益，这些原油预计将流入这些炼油商位于美国墨西哥湾沿岸的加工厂。 不过，美国政府仍然禁止雪佛龙向委内瑞拉政府支付石油特许权使用费和税收，也禁止其向PDVSA支付任何现金或实物，还禁止雪佛龙与在委内瑞拉运营、由俄罗斯控制的公司进行交易。 美国官员声称，设定这些许可证条款的目的，是为了防止委内瑞拉国有石油公司PDVSA从雪佛龙的石油销售中获得收入。美国财政部表示，许可证有效期为六个月，此后将每月自动更新一次。 雪佛龙公司在声明中表示，美国的授权“增加了委内瑞拉石油行业的透明度”，并允许雪佛龙从其与PDVSA合资公司“目前生产的石油”的销售中获益。 后续还待观察 一名美国官员表示，许可证条款将“要求雪佛龙就两家合资企业的财务运作进行重大报告，以确保透明度”，并补充称，针对委内瑞拉及其官员的其他制裁措施仍在实施。 美国莱斯大学贝克公共政策研究所(Baker Institute for Public policy)拉美能源政策专家弗朗西斯科·莫纳尔迪（Francisco Monaldi）表示，对委内瑞拉来说，“短期内没有太大的动力”，不过随着时间的推移，条款可能会放宽。 莫纳尔迪评论称：“我们将观察马杜罗政府如何应对，以及之后将有多少货物分配给雪佛龙。” 委内瑞拉拥有约3000亿桶已探明石油储备，位列全球第一，但由于投资不足、维护不善和美国制裁，委内瑞拉一直无法实现其生产目标。