SMM12月23日讯：消费电子板块三连跌，一度触2022年10月12日以来新低至939.33，截至日间收盘跌0.55%。个股来看，振邦智能跌7.85%；福蓉科技跌5.36%；莱尔科技跌3.65%，刷2022年6月1日以来新低至19.97；智动力跌3.22%，连续三日飘绿；歌尔股份跌3%，刷2022年4月底以来新低至16.74；传艺科技跌2.94%。上涨方面，波导股份涨停；魅视科技涨5.86%，一度触及历史新低至25.68；美格智能涨2.77%，盘中触2022年5月19日以来新低至26.4。 截至日间收盘行情： 市场消息 《深圳市关于推动电子商务加快发展的若干措施》明确提出，大力推动电子商务在深圳优势产业的应用，对协会或企业与国内外各大知名网络平台合作并且专门为服装、消费电子、珠宝等深圳优势产业、时尚产业建立电商直播基地的，按其投资额的50%给予补贴，最高不超过200万元。积极推动新技术、新模式与电子商务加速融合，促进直播电商、社交电商等新业态发展。支持电子商务产业集聚园区申报国家或省级电子商务示范基地，对获批的园区给予真金白银奖励。 从深圳市商务局了解到，本轮“乐购深圳”消费电子和家电购置补贴共有932家线下门店参加，产品数量达16139个，覆盖手机、电脑、智能穿戴设备、厨房家电、冰箱、洗衣机等多个品类，个人消费者可前往符合条件的零售商企业线下门店选购，最高按照销售价格的15%给予补贴，每人最高补贴2000元且仅享受一次。活动实行“即买即享”，通过优惠券形式进行发放。 “深圳消费电子和家电购置补贴的促消费政策针对性强，带来多方共赢。”深圳市零售商业行业协会执行副会长黄君表示，政府购置补贴不仅能有效提振行业信心，促进商家线下门店客流回升和整体销售增长，激发消费活力，同时让市民获得“真金白银”的实惠，并惠及产业链上游，增强消费对经济发展的基础性作用，促进内循环。 机构观点 中信证券： 消费电子行业目前底部明确，伴随宏观波动边际减弱，未来消费电子需求有望逐步复苏。展望2023年，从需求角度看，苹果2023年出货企稳，同比增长2%提升至2.35亿部；安卓端则有望受益于宏观经济复苏而迎来底部反弹，或将同比增长6%提升至10亿部以上。从供应链角度看，苹果端面临汇率波动、产业链外迁等风险，叠加ASP、份额提升红利边际减弱，同时2022年形成较高基数，相关公司业绩或相对稳定；安卓端去库存持续，预计2023年Q2末回归正常水平，去库存效果逐步显现，相关供应链公司稼动率有望提升，驱动盈利水平改善。2023年应重点关注主业稳固，外延布局汽车等领域的公司。如今看来，这一投资建议也是联想集团作为消费电子巨头在持续夯实主业根基的同时，紧抓产业智能化发展风口，在业务布局上不断迎来利好的真实写照。 广发证券： 复苏是2023年电子行业绕不开的关键词。行业在经历了周期下行库存水位下降后，有望在2023年第二季度迎来补库存需求，而2023年下半年终端需求也可能会随着宏观的边际改善逐步回暖，迎来真实需求的复苏。从产品周期来看，当前手机、PC等消费电子应用的产品周期处于历史低位，2023年随着需求复苏有望触底回升。 德邦证券： 由于下游需求减弱，以及市场对于下行周期的担忧，2022年消费电子表现不佳。但目前终端需求逐渐复苏，各产业链环节库存边际改善，叠加四季度传统旺季影响，“我们认为目前消费电子板块已接近调整尾声，复苏在望。” 中银证券： 疫情防控适度弱化为2023年经济复苏提供信心。低基数+微创新有望驱动安卓迎来补偿式消费。BOM成本下降驱动终端品牌商创新升级，折叠屏、快充、内存扩充、影像功能成为安卓品牌商2023年的主要创新方向，苹果新机则趋向于影像功能及外观设计的创新变化。VR、AR等XR类消费电子新品尚处于打磨期，但是远期的技术成熟度和行业空间不容忽视。消费电子弱复苏：行业周期底部信号明显，安卓系手机创新恢复及苹果新机光学升级有望提振消费电子板块。 招商基金管理有限公司： 为促进招商中证消费电子主题交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“招商中证消费电子主题ETF”）的市场流动性和平稳运行，根据《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第2号——流动性服务》等有关规定，自2022年12月23日起，本公司新增广发证券股份有限公司为招商中证消费电子主题ETF（代码：159779）的流动性服务商。 企业动态 振邦智能： 公司微型逆变器设计的功率段为250W~2kW，一拖一和一拖二都有，公司正在积极推进产品认证工作，预计在明年一季度通过欧美地区的产品认证，具体以实际进展为准。 莱尔科技： 公司与神隆宝鼎合作成立的项目公司投资建设的年产6万吨涂碳箔生产线规划在未来3-5年内建设完成，其中首期建设年产2万吨涂碳箔生产线，规划在2023年6月前完成厂房建设，力争于2023年10月底前投产。 神隆宝鼎规划铝箔年产能 11 万吨，铝产品产量与质量位列全国前列，其作为项目公司股东方和公司合作方可作为项目公司和公司控股子公司佛山大为主要电池箔供应商，保证项目公司和佛山大为电池箔需求的稳定供应；同时，公司及神隆宝鼎将共同成立专业团队，致力于解决电池箔使用过程出现的问题，持续优化涂碳箔生产工艺，提高产品良品率，为拓展新能源涂碳箔市场提供有力的技术支持。 智动力： 关于一步法生产复合铜箔，公司正积极安排主机厂送样准备工作。 歌尔股份： 公司耳机项目越南生产基地在正常运转之中。 传艺科技： 根据公司目前的建设规划和战略目标，钠离子电池项目将分为2期投入建设，其中一期计划建成4.5GWh每年的产能，二期产能建设规划后续将视一期项目进展情况和市场需求情况具体制定。

SMM12月16日讯：消费电子板块自12月7日开始持续下滑，昨日短暂回温今日续跌，截至日间收盘跌2.38%。个股普跌仅6股飘红，其中，传音控股涨3.39%；莱尔科技涨1.07%，盘中一度刷2022年6月2日以来新低至20.7；振邦智能涨0.98%，盘中触及2022年8月25日以来新高至17.7。 下跌方面，传艺科技领跌9.63%，自12月5日创历史新高至54.44后涨幅持续回吐；京泉华跌5.69%；瑞玛精密跌5.34%，一度刷2022年10月14日以来新低至23.3；福立旺跌4.81%，盘中触2022年10月12日以来新低至19.94；智动力跌4.58%，触2022年11月4日以来新低至13.64。 截至日间收盘行情： 市场消息 《深圳市关于推动电子商务加快发展的若干措施》明确提出，大力推动电子商务在深圳优势产业的应用，对协会或企业与国内外各大知名网络平台合作并且专门为服装、消费电子、珠宝等深圳优势产业、时尚产业建立电商直播基地的，按其投资额的50%给予补贴，最高不超过200万元。积极推动新技术、新模式与电子商务加速融合，促进直播电商、社交电商等新业态发展。支持电子商务产业集聚园区申报国家或省级电子商务示范基地，对获批的园区给予真金白银奖励。 从深圳市商务局了解到，本轮“乐购深圳”消费电子和家电购置补贴共有932家线下门店参加，产品数量达16139个，覆盖手机、电脑、智能穿戴设备、厨房家电、冰箱、洗衣机等多个品类，个人消费者可前往符合条件的零售商企业线下门店选购，最高按照销售价格的15%给予补贴，每人最高补贴2000元且仅享受一次。活动实行“即买即享”，通过优惠券形式进行发放。 “深圳消费电子和家电购置补贴的促消费政策针对性强，带来多方共赢。”深圳市零售商业行业协会执行副会长黄君表示，政府购置补贴不仅能有效提振行业信心，促进商家线下门店客流回升和整体销售增长，激发消费活力，同时让市民获得“真金白银”的实惠，并惠及产业链上游，增强消费对经济发展的基础性作用，促进内循环。 机构观点 申银万国证券： 电子下游呈结构性复苏与成长，展望2023主要电子产品总量回暖预期较弱，重点关注创新产品的结构性成长。1)VR/AR创新阶梯式上升，行业出货量级及关注度均受益于2023MR新机发布。2)汽车电子持续受益于智能化、电气化创新，汽车电子国产化仍处于初期。3)工业领域，光伏+储能市场高速增长及技术迭代，惠及泛半导体设备、材料及电力电子供应链。电子整体估值位于历史27%分位，库存修正将持续到2023上半年，但经营最大压力点已过，2023下半年供应链拉货及下游景气复苏预期下，消费电子、被动元件、PCB、消费类IC等领域龙头配置价值凸显。重点标的：立讯精密、东山精密、洁美科技、博迁科技。 东方证券： 电子功能性材料是研发驱动型行业，具有“价值量占比低，重要性极强”的特征，进入壁垒较高，需要长期的研发技术积累，因此过往在消费电子终端快速迭代的属性下，高端电子功能材料由欧美(如3M、汉高、莱尔德、富乐)、日本厂商(如日本电工、住友、理研等)主导。而国内虽相关厂商众多，但多数规模小、产品种类单一且中低端产品占比大，高端电子功能性材料领域国产化亟待突破。技术、政策、配套及成本优势引领，国内厂商多维成长国产替代进程加速。近年来国内企业积极研发高端电子功能性材料，部分材料的性能、规格已达到或接近国际先进的技术水平，逐步在细分领域追赶甚至引领行业发展。如中石科技已成为全球人工石墨导热材料领导者；莱尔科技FFC热熔胶膜可占据部分细分市场全球约2-3成份额；斯迪克OCA光学胶成功切入海外大客户；德邦科技则是在半导体封装材料领域引领国产替代，打破海外垄断局面，在动力电池、智能终端封装材料领域具备国际一流竞争力。当前国内厂商在高端电子功能性材料已取得长足发展，未来技术突破、政策催化和成本及配套优势将推动国产化由点向面突破，国内领先电子功能及封装材料企业迎来历史性发展机遇。 中国银河证券： 年报显示，我国电子制造业大多处于产业链中下游，上游半导体整体国产化率依然偏低，部分核心领域依然存在卡脖子的风险。中游制造业面临着成本上升，需求不足，疫情反复扰动的风险。下游加工组装业则面临产能转移，成本提高，劳动力不足的风险，严重影响产业链安全。整个电子板块经历一年多下跌，行业下行周期已经接近尾声，中国银河认为站在当前时点配置电子股的机会大于风险。中国银河认为过去的2-3年半导体行业经历大起大落，波动性显著增强，当前申万电子指数PE（TTM）为30倍，位于历史12.7%分位数，已经迎来底部配置区间，未来上中下游电子产业链均有结构性机会。 德邦证券： 库存去化结合需求再起，消费电子行业有望逐步回暖，板块迎来复苏行情。综合库存端与需求端的判断，我们认为2023年随着经济形势改善，终端消费力回升，以及手机厂商清库存完成，消费电子产业有望逐步磨底并缓慢反弹上行。同时，创新仍为消费电子产业成长的主要驱动力，在传统3C产品的结构性创新以及VRAR的终端创新推动下，消费电子产业有望持续演绎着“成长与周期共舞”，AIOT时代强音。 东莞证券： 今年以来全球电子行业周期持续下行，尤其是以智能手机、PC为代表的消费类电子需求萎靡，影响行业整体需求。目前全球消费电子终端厂商处于去库存阶段，行业景气度逐步探底；国内方面，疫情政策的边际变化有望释放居民消费电子潜力，智能手机销售数据有望回暖，关注终端销售的恢复情况。投资方面，建议从以下方面把握投资机遇：1)自下而上关注创新驱动的高景气细分领域，如汽车电子、功率半导体、车载光学和汽车连接器等；2)把握关键领域的国产替代机遇：国产替代大势所趋，国内晶圆厂资本开支高企，关注核心领域的国产替代进程，如半导体设备与材料、高端被动元器件、IC载板等；3)库存去化，基本面触底，具有景气反转预期的环节，如被动元件、液晶面板和IC设计等。 企业动态 莱尔科技： 公告显示，于2022年8月23日、2022年9月5日召开第二届董事会第十五次会议和2022年第二次临时股东大会，审议通过了《关于投资年产3800吨碳纳米管及3.8万吨碳纳米管导电浆料项目暨开展新业务的议案》，公司在四川省眉山市甘眉工业园投资建设年产3800吨碳纳米管及3.8万吨碳纳米管导电浆料项目，并与甘眉工业园区管理委员会签署《项目投资合同》，开展碳纳米管及碳纳米管导电浆料新业务。 振邦智能： 于调研活动信息公告表示，公司智能控制器2023年业绩展望：随着疫情放开、房地产政策刺激、国家环保、能源政策的支撑以及智能化产品的不断渗透等等，预计明年市场有望持续回暖。而且公司今年加大了研发投入、引进各类研发技术人才，开发和储备了一些新产品；同时，公司加大了市场开拓力度。因此，综合来看，振邦智能对明年持谨慎乐观的态度。 公司传统智能控制器利润率较高的原因：公司始终坚持以技术创新、自主研发作为发展核心驱动力，致力于研发高技术、高附加值、节能环保的智能控制器、电机变频驱动器、数字电源、智能物联模块等产品，公司聚焦细分领域技术市场领域，做精做专，公司凭借技术优势为客户提供集硬件、软件、系统成为一体的综合解决方案，并通过优化设计方案降低成本，为客户创造价值，从而取得行业领先的利润水平。其次，过去受制于场地限制公司会挑选客户，若产品利润低、付款条件差、行业前景差的公司，公司也会及时果断优化。 传艺科技： 在互动平台表示，公司钠离子电池项目按计划稳步推进中。 京泉华： 12月15日公告显示，于近日取得中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书一项，专利名称为一种电机定子。本专利技术为公司自主研发，本发明公开了一种电机定子，通过提高单层绕组的导电率解决了现在的电机定子无法满足精密仪器工作需求的问题。该发明专利的取得不会对公司近期生产经营产生重大影响，但有利于公司形成持续创新机制，不断完善知识产权保护体系，发挥公司自主知识产权优势，进一步提升公司核心竞争力，对公司不断开拓下游应用市场及新产品推广产生积极的影响。 瑞玛精密： 投资者关系活动记录表显示，有投资者提问：公司之前的利润率还是非常优异的，最近利润率下降的原因是什么？ 答：现在毛利率有所下降的原因可以从两个方面分析，一方面是产品销售端的变化，起初我们的产品是精密的零部件，规格偏小型，而当公司逐渐在从小规格零件到大规格零件，再走向小总成的产品转型过程中，单位价值提高，但毛利率有所下降。另一方面是经营成本的上涨，公司自从上市之后也在不断地优化产业布局，在设备、人才、业务开拓等方面不断地增加投入，其中，近几年，主要原材料也涨价了。整体上来说，对于像公司这样的制造型企业，毛利率保持在行业平均水平，公司认为可以接受。 投资者：公司目前产能的情况如何？ 答：公司目前的产能充足，募投项目“汽车、通信等精密金属部件建设项目”即将投产，全资子公司新凯新建项目预计明年投产。从订单周期的角度来看，主营业务中汽车及新能源汽车领域客户的订单一般从第二年才开始起量，公司基本可以根据新接项目订单规模及未来生命周期内的供货预测进行合理的产能规划。因此，公司产品的产能准备期时间较充足，可以合理安排产能的提高和调整。 投资者：公司通讯产品的结构件毛利率是多少？ 答：目前通讯产品的毛利率基本维持在20%-25%的范围内。 投资者：目前公司第四季度汽车订单执行情况如何？ 答：目前国内汽车行业的发展情况整体发展势头良好，尤其是新能源汽车产业，这样良好的发展离不开国家对行业发展长期的支持与鼓励政策，以及整个行业企业的努力。目前，公司四季度的经营情况正常。

SMM12月15日讯：今日，消费电子板块止住两连跌，截至15:00分收涨1.55%。个股普涨，截至日间收盘，奕东电子领涨5.6%，刷2022年9月13日以来新高至26.96；京泉华涨5.58%；中船汉光涨4.78%；国光电器涨4.72%；可立克结束五连跌，收涨4.42%，一度触2022年11月1日以来新低至16.36；瑞兴科技涨4.25%；朗特智能收涨3.94%，一度刷2022年7月7日以来新低至44.77；飞荣达涨3.85%；ST星星跌2.3%。 截至日间收盘行情： 市场消息 据VR陀螺统计数据显示，2022年上半年全球VR头显出货量约684万台，其中Quest2上半年累计销量约为590万台，呈现一家独大的局面。国内VR头显出货量约60.58万台，其中Pico销量约为37万台。2022年上半年全球AR头显出货量约29.6万台，主要出货在海外，占总出货量的75%以上。国内AR头显上半年出货量约4.8万台。 VR/AR设备有望成为新一代的主流移动终端，苹果公司发布新产品有望加速产业发展，前瞻布局VR/AR新兴领域的领军企业有望率先受益，建议关注全球VR组装龙头企业歌尔股份以及绑定核心大客户，布局MR结构件等业务的长盈精密等。光学显示为VR/AR设备的核心器件，成本占比超30%，建议关注光学元器件领先企业水晶光电、蓝特光学等。智能手机行业发展进入成熟期。全球智能手机出货量在2017年达到峰值，此后行业发展步入成熟期。今年受宏观经济不景气影响，2022H1全球智能手机出货量同比减少8.9%。IDC预计，2022年全球智能手机出货量为12.7亿部，同比下降6.5%，智能手机在明年下半年有望恢复正常。 随着全球消费电子需求的低迷，导致被动元器件厂商从2022第二季度开始库存持续升高，从库存水位来看，被动元器件产业链的终端、渠道、原厂的库存都较高，各大MLCC厂商的库存大部分都在1.5-2.5个月之间，下游代理商库存水位要比原厂还多，最长的可达4个月。 机构观点 中国银河证券： 研报表示，整个电子板块经历一年多下跌，行业下行周期已经接近尾声，中国银河认为站在当前时点配置电子股的机会大于风险。中国银河认为过去的2-3年半导体行业经历大起大落，波动性显著增强，当前申万电子指数PE（TTM）为30倍，位于历史12.7%分位数，已经迎来底部配置区间，未来上中下游电子产业链均有结构性机会。中国银河认为在“安全”这个时代的主题之下，能够解决卡脖子问题或进一步提升国产化率的上游材料、设备、零部件是电子行业未来的主要机会。 德邦证券： 库存去化结合需求再起，消费电子行业有望逐步回暖，板块迎来复苏行情。综合库存端与需求端的判断，我们认为2023年随着经济形势改善，终端消费力回升，以及手机厂商清库存完成，消费电子产业有望逐步磨底并缓慢反弹上行。同时，创新仍为消费电子产业成长的主要驱动力，在传统3C产品的结构性创新以及VRAR的终端创新推动下，消费电子产业有望持续演绎着“成长与周期共舞”，AIOT时代强音。 东方证券： 电子功能性材料是研发驱动型行业，具有“价值量占比低，重要性极强”的特征，进入壁垒较高，需要长期的研发技术积累，因此过往在消费电子终端快速迭代的属性下，高端电子功能材料由欧美(如3M、汉高、莱尔德、富乐)、日本厂商(如日本电工、住友、理研等)主导。而国内虽相关厂商众多，但多数规模小、产品种类单一且中低端产品占比大，高端电子功能性材料领域国产化亟待突破。 东莞证券： 今年以来全球电子行业周期持续下行，尤其是以智能手机、PC为代表的消费类电子需求萎靡，影响行业整体需求。目前全球消费电子终端厂商处于去库存阶段，行业景气度逐步探底；国内方面，疫情政策的边际变化有望释放居民消费电子潜力，智能手机销售数据有望回暖，关注终端销售的恢复情况。投资方面，建议从以下方面把握投资机遇：1)自下而上关注创新驱动的高景气细分领域，如汽车电子、功率半导体、车载光学和汽车连接器等；2)把握关键领域的国产替代机遇：国产替代大势所趋，国内晶圆厂资本开支高企，关注核心领域的国产替代进程，如半导体设备与材料、高端被动元器件、IC载板等；3)库存去化，基本面触底，具有景气反转预期的环节，如被动元件、液晶面板和IC设计等。 中信证券： 消费电子行业目前底部明确，伴随宏观波动边际减弱，未来消费电子需求有望逐步复苏，建议重点关注两条投资主线：1）安卓客户占比高，未来受益安卓端手机、AIoT等需求复苏的公司；2）主业相对稳定，并且外延布局汽车、风光储等领域的公司。 企业动态 奕东电子： 12月14日公告显示，公司全资子公司江西奕东电子科技有限公司（以下简称“江西奕东”）因业务发展需要，对其经营范围进行了变更。近日，江西奕东收到萍乡市安源区市场监督管理局通知，其经营范围变更登记备案手续已办结，江西奕东已取得换发后的《营业执照》。 在互动平台表示，公司空气净化消毒机采用吸附式被动灭杀（通过微孔+官能团吸入病毒，将病毒触角（S蛋白）折叠方式消杀病毒）的方式，相比传统的消杀方式，无二次污染，不会对环境造成重复污染，能有效阻断病毒在空气中的传播。 京泉华： 12月15日公告显示，于近日取得中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书一项，专利名称为一种电机定子。本专利技术为公司自主研发，本发明公开了一种电机定子，通过提高单层绕组的导电率解决了现在的电机定子无法满足精密仪器工作需求的问题。该发明专利的取得不会对公司近期生产经营产生重大影响，但有利于公司形成持续创新机制，不断完善知识产权保护体系，发挥公司自主知识产权优势，进一步提升公司核心竞争力，对公司不断开拓下游应用市场及新产品推广产生积极的影响。 兴瑞科技： 12月15日公告显示，于2022年12月14日召开第三届董事会二十六次会议，审议通过了《关于控股子公司购买厂房的议案》。根据公司业务发展需要，同意控股子公司PTSUNRISETECHNOLOGYBATAM（以下简称“PTSUNRISE”）以自有资金2,125,000元新加坡币购买位于印尼巴淡KomplekUnionIndustrialParkBlokENomor3的一处厂房及土地，公司董事会授权子公司PTSUNRISE经营层按照印尼当地法律程序办理相关协议签署、公证及交割手续。本次交易事项符合公司业务发展需要，有利于公司生产布局和长期稳定发展。本次购买房产及土地的资金来源为控股子公司自有资金，不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响。 ST星星 ：在互动平台表示，公司于2022年11月21日在巨潮资讯网披露了中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。截至目前，公司暂未收到最终的行政处罚决定书，后续相关进展请您关注公司公告。萍乡新能源电动车智能制造产业园项目按照今年12月底开始试生产的目标正在推进。

SMM12月15日讯：今日，消费电子板块止住两连跌，截至15:00分收涨1.55%。个股普涨，截至日间收盘，奕东电子领涨5.6%，刷2022年9月13日以来新高至26.96；京泉华涨5.58%；中船汉光涨4.78%；国光电器涨4.72%；可立克结束五连跌，收涨4.42%，一度触2022年11月1日以来新低至16.36；瑞兴科技涨4.25%；朗特智能收涨3.94%，一度刷2022年7月7日以来新低至44.77；飞荣达涨3.85%；ST星星跌2.3%。 截至日间收盘行情： 市场消息 据VR陀螺统计数据显示，2022年上半年全球VR头显出货量约684万台，其中Quest2上半年累计销量约为590万台，呈现一家独大的局面。国内VR头显出货量约60.58万台，其中Pico销量约为37万台。2022年上半年全球AR头显出货量约29.6万台，主要出货在海外，占总出货量的75%以上。国内AR头显上半年出货量约4.8万台。 VR/AR设备有望成为新一代的主流移动终端，苹果公司发布新产品有望加速产业发展，前瞻布局VR/AR新兴领域的领军企业有望率先受益，建议关注全球VR组装龙头企业歌尔股份以及绑定核心大客户，布局MR结构件等业务的长盈精密等。光学显示为VR/AR设备的核心器件，成本占比超30%，建议关注光学元器件领先企业水晶光电、蓝特光学等。智能手机行业发展进入成熟期。全球智能手机出货量在2017年达到峰值，此后行业发展步入成熟期。今年受宏观经济不景气影响，2022H1全球智能手机出货量同比减少8.9%。IDC预计，2022年全球智能手机出货量为12.7亿部，同比下降6.5%，智能手机在明年下半年有望恢复正常。 随着全球消费电子需求的低迷，导致被动元器件厂商从2022第二季度开始库存持续升高，从库存水位来看，被动元器件产业链的终端、渠道、原厂的库存都较高，各大MLCC厂商的库存大部分都在1.5-2.5个月之间，下游代理商库存水位要比原厂还多，最长的可达4个月。 机构观点 中国银河证券： 研报表示，整个电子板块经历一年多下跌，行业下行周期已经接近尾声，中国银河认为站在当前时点配置电子股的机会大于风险。中国银河认为过去的2-3年半导体行业经历大起大落，波动性显著增强，当前申万电子指数PE（TTM）为30倍，位于历史12.7%分位数，已经迎来底部配置区间，未来上中下游电子产业链均有结构性机会。中国银河认为在“安全”这个时代的主题之下，能够解决卡脖子问题或进一步提升国产化率的上游材料、设备、零部件是电子行业未来的主要机会。 德邦证券： 库存去化结合需求再起，消费电子行业有望逐步回暖，板块迎来复苏行情。综合库存端与需求端的判断，我们认为2023年随着经济形势改善，终端消费力回升，以及手机厂商清库存完成，消费电子产业有望逐步磨底并缓慢反弹上行。同时，创新仍为消费电子产业成长的主要驱动力，在传统3C产品的结构性创新以及VRAR的终端创新推动下，消费电子产业有望持续演绎着“成长与周期共舞”，AIOT时代强音。 东方证券： 电子功能性材料是研发驱动型行业，具有“价值量占比低，重要性极强”的特征，进入壁垒较高，需要长期的研发技术积累，因此过往在消费电子终端快速迭代的属性下，高端电子功能材料由欧美(如3M、汉高、莱尔德、富乐)、日本厂商(如日本电工、住友、理研等)主导。而国内虽相关厂商众多，但多数规模小、产品种类单一且中低端产品占比大，高端电子功能性材料领域国产化亟待突破。 东莞证券： 今年以来全球电子行业周期持续下行，尤其是以智能手机、PC为代表的消费类电子需求萎靡，影响行业整体需求。目前全球消费电子终端厂商处于去库存阶段，行业景气度逐步探底；国内方面，疫情政策的边际变化有望释放居民消费电子潜力，智能手机销售数据有望回暖，关注终端销售的恢复情况。投资方面，建议从以下方面把握投资机遇：1)自下而上关注创新驱动的高景气细分领域，如汽车电子、功率半导体、车载光学和汽车连接器等；2)把握关键领域的国产替代机遇：国产替代大势所趋，国内晶圆厂资本开支高企，关注核心领域的国产替代进程，如半导体设备与材料、高端被动元器件、IC载板等；3)库存去化，基本面触底，具有景气反转预期的环节，如被动元件、液晶面板和IC设计等。 中信证券： 消费电子行业目前底部明确，伴随宏观波动边际减弱，未来消费电子需求有望逐步复苏，建议重点关注两条投资主线：1）安卓客户占比高，未来受益安卓端手机、AIoT等需求复苏的公司；2）主业相对稳定，并且外延布局汽车、风光储等领域的公司。 企业动态 奕东电子： 12月14日公告显示，公司全资子公司江西奕东电子科技有限公司（以下简称“江西奕东”）因业务发展需要，对其经营范围进行了变更。近日，江西奕东收到萍乡市安源区市场监督管理局通知，其经营范围变更登记备案手续已办结，江西奕东已取得换发后的《营业执照》。 在互动平台表示，公司空气净化消毒机采用吸附式被动灭杀（通过微孔+官能团吸入病毒，将病毒触角（S蛋白）折叠方式消杀病毒）的方式，相比传统的消杀方式，无二次污染，不会对环境造成重复污染，能有效阻断病毒在空气中的传播。 京泉华： 12月15日公告显示，于近日取得中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书一项，专利名称为一种电机定子。本专利技术为公司自主研发，本发明公开了一种电机定子，通过提高单层绕组的导电率解决了现在的电机定子无法满足精密仪器工作需求的问题。该发明专利的取得不会对公司近期生产经营产生重大影响，但有利于公司形成持续创新机制，不断完善知识产权保护体系，发挥公司自主知识产权优势，进一步提升公司核心竞争力，对公司不断开拓下游应用市场及新产品推广产生积极的影响。 兴瑞科技： 12月15日公告显示，于2022年12月14日召开第三届董事会二十六次会议，审议通过了《关于控股子公司购买厂房的议案》。根据公司业务发展需要，同意控股子公司PTSUNRISETECHNOLOGYBATAM（以下简称“PTSUNRISE”）以自有资金2,125,000元新加坡币购买位于印尼巴淡KomplekUnionIndustrialParkBlokENomor3的一处厂房及土地，公司董事会授权子公司PTSUNRISE经营层按照印尼当地法律程序办理相关协议签署、公证及交割手续。本次交易事项符合公司业务发展需要，有利于公司生产布局和长期稳定发展。本次购买房产及土地的资金来源为控股子公司自有资金，不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响。 ST星星 ：在互动平台表示，公司于2022年11月21日在巨潮资讯网披露了中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。截至目前，公司暂未收到最终的行政处罚决定书，后续相关进展请您关注公司公告。萍乡新能源电动车智能制造产业园项目按照今年12月底开始试生产的目标正在推进。

SMM12月14日讯：今日，消费电子板块高开低走，盘中一度涨1.26%，截至日间收盘跌0.18%。个股来看，截至15:00分，朝阳科技九连涨，盘中刷2020年12月24日以来新高至29.69，收涨7.54%；佳禾智能涨4.55%；福蓉科技一度涨5.85%，收涨4.08%；金龙机电涨2.63%；英唐智控止住四连跌，涨2.14%；卓翼科技涨2.01%；和晶科技涨1.9%；振邦智能跌3.27%；智动力跌3.13%。 截至日间收盘行情： 机构观点 中信证券： 消费电子行业目前底部明确，伴随宏观波动边际减弱，未来消费电子需求有望逐步复苏，建议重点关注两条投资主线：1)安卓客户占比高，未来受益安卓端手机、AIoT等需求复苏的公司；2)主业相对稳定，并且外延布局汽车、风光储等领域的公司。 天风证券： 副总裁、研究所所长赵晓光认为，明年消费电子还是有非常不错的机会。当然，消费电子重回景气周期还需要一些必要条件：一方面，行业要有一些手机的创新变化。另一方面，产业也要练好内功。对于消费电子行业，赵晓光分享了自己的判断：一方面，该行业进入了需求端的周期底部。另一方面，从应用层面，苹果的AR领域会带动很多新的应用，很多新的应用还会被复制到手机上。“我觉得，现在基本上这个行业已经进入供给很健康、需求在底部、估值也是在底部的阶段。所以我个人认为，明年消费电子还是有非常不错的机会。”赵晓光指出，消费电子重回景气周期还需要一些必要条件：一方面，行业要有一些手机的创新变化。另一方面，产业也要提高设备与材料的垂直整合能力，拓展元宇宙、汽车以及未来工业物联网、机器人等新的领域，围绕大客户未来的变化找新的机会、拓展产品。 企业动态 华兴源创： 在互动平台表示，目前公司BMS芯片类的测试设备主要针对于消费电子领域。在新能源汽车领域，公司测试设备主要用于测试BMS控制板和模块。 传艺科技： 12月13日表示，公司钠离子电池一期项目按计划有序进行中。 春兴精工： 公司每年在年度报告中披露研发项目、研发投入以及研发人员等信息，敬请关注公司年度报告有关研发投入段落。 瑞德智能： 三季度报告显示，第三季度营收为236,386,670.15元，同比减21.73%；前三季度营收为750,321,322.83元，同比减19.27%。第三季度归属于上市公司股东的净利为11,313,302.43元，同比减25.25%；前三季度归属于上市公司股东的净利为32,608,447.97元，同比减44.96%。 光弘科技： 在互动平台表示，公司目前主要为小米、荣耀、华为、OPPO、三星等安卓阵营品牌商提供服务，暂未与苹果有业务往来。

SMM12月13日讯：昨日短暂整理，今日消费电子板块继续下探，截至日间收盘跌1.54%。个股普跌，截至15:00分，振邦智能涨停，刷2022年8月25日以来新高至45.3；奕东电子触及2022年9月15日以来新高至26.26，收涨3.26%；朝阳科技连续第8日飘红，今日刷2022年8月23日以来新高至27.12，收涨2.46%；显盈科技两连涨，今日收涨1.54%；国美通讯涨1.02%；ST星星一度触及2022年11月7日以来新低至2.96，收涨0.66%。 中船汉光领跌8.14%，东尼电子跌5.98%，创世纪跌5.32%；福立旺,2022年10月12日以来新低至20.57，收跌4.44%；瑞玛精密跌3.97%；传艺科技跌3.94%；春兴精工刷2022年10月12日以来新低至4.78，收跌3.78%；协创数据跌3.74%；春秋电子触2022年10月31日以来新低至10.11，收跌3.69%。 截至日间收盘行情： 机构观点 安信证券表示，从PC-NB-手机的消费电子发展历程来看，智能终端的小型化、便携化、网络化是驱动发展的核心因素。目前手机的全球销量已经达到一个相对稳定的量级，未来数量的突破点在于非洲等新兴市场的发展，战场更多聚焦于局部创新带来的ASP提升，比如折叠平等产品形态的创新。从产业大势上面来看，安信证券认为5G/WiFi/蓝牙/UWB等通信技术的不断迭代发展将会让以智能手表、VR、智能家居为代表的可穿戴产品的创新性和实用性越来越高，成为驱动消费电子发展的下一个黄金十年的核心产品形态。 中信证券指出，消费电子行业目前底部明确，伴随宏观波动边际减弱，未来消费电子需求有望逐步复苏，建议重点关注两条投资主线：1)安卓客户占比高，未来受益安卓端手机、AIoT等需求复苏的公司；2)主业相对稳定，并且外延布局汽车、风光储等领域的公司。 银河创新成长基金经理郑巍山，从调研数据出发来分析消费电子板块未来的发展。郑巍山表示，从终端销售情况来看，手机、PC等销售依然低迷，但部分海外半导体公司表示，预计2023年下滑幅度或将减缓并逐步复苏。从库存情况来看，根据三季报数据显示，渠道和原厂的库存仍然保持在高位，但下游终端厂商的库存已有不同程度的降低。相关企业或将在四季度加大去库存节奏，其中消费类芯片的库存水平消化速度预计较快。从价格数据来看，消费类芯片价格已经经历了两个季度的下滑，目前价格下降空间较小。综合来看，郑巍山认为消费电子产业当前的需求和估值都处于底部阶段，投资性价比较高。未来在需求拐点到来时，供需格局有望好转，产业或将迎来上升周期。 企业动态 振邦智能： 调研活动信息显示，公司净利润相对同行其他公司较高的原因是，公司始终坚持以技术创新、自主研发作为发展核心驱动力，致力于研发高技术、高附加值、节能环保的智能控制器、电机变频驱动器、数字电源、智能物联模块等产品，公司聚焦细分领域技术市场领域，如电机控制、马达控制、BLDC控制、泵的控制等等，公司凭借技术优势为客户提供集硬件、软件、系统成为一体的综合解决方案，并通过优化设计方案降低成本，为客户创造价值，从而取得行业领先的利润水平。其次，公司会挑选客户，若产品利润低、付款条件差、行业前景差的公司，公司也会及时果断优化。 奕东电子： 在互动平台表示，公司的新能源电池精密结构件产品有正负极连接片和保护片、电池盖板等产品。 朝阳科技： 在互动平台表示，公司致力于成为电声行业的知名企业，并一直努力与行业内的优秀企业开展和保持业务合作关系。 中船汉光： 在互动平台表示，根据机型不同，公司原装耗材分为鼓粉分离或鼓粉一体两种类型。 创世纪： 投资者关系活动记录表显示，公司订单结构主要以通用和新能源为主。目前明显的亮点在于新能源。公司基于原有研发资源和产品序列，尝试性地开拓了新的业务领域，今年全年表现相对较好，超出预期。通用业务上，可以看到公司在过去较强势的领域表现良好，立式加工中心销售量虽然略微下滑，但目前通用钻攻机积极抢占市场份额，在一定程度上平滑了公司业绩。 月均产能上，公司的产能保持在2,500至3,000台/月；湖州产业基地的建成，能够新增500台/月以上的稳定产能。 公司的新能源机型，主要应用于新能源汽车电池、电机、电控领域，对外壳、触摸屏、钣金、螺丝等配件进行加工。国产机床能够切入的契机主要在于，原本的汽车领域国外品牌居多，其基本购买国外品牌机床进行加工。随着国产汽车品牌的涌现及快速发展，为数控机床进口替代带来较多机会。