据国家统计局网站，按照党中央和国务院决策部署，各地区各部门认真落实《全国经济普查条例》、《国务院关于开展第五次全国经济普查的通知》（国发〔2022〕22号）要求，统筹谋划推进、加强协调配合，扎实有序开展第五次全国经济普查。经过全国210多万普查人员的共同努力，普查数据采集、审核和汇总评估工作顺利完成。普查全面摸清了我国第二产业和第三产业家底，反映出我国经济社会发展取得新成效。普查结果显示，第二产业和第三产业单位数量大幅增加，吸纳更多从业人员；企业资产规模不断扩大，营业收入较快增长，科技创新能力持续提升，劳动生产效率有所提高；产业结构优化升级，数字经济发展壮大，区域发展协调性、平衡性不断增强，五年来我国高质量发展取得明显成效。 一、普查主要目的和主要工作 第五次全国经济普查的主要目的是全面调查我国第二产业和第三产业的发展规模、布局和效益，摸清各类单位的基本情况，掌握国民经济行业间经济联系，客观反映推动高质量发展、构建新发展格局、建设现代化经济体系、深化供给侧结构性改革以及创新驱动发展、区域协调发展、生态文明建设、高水平对外开放、公共服务体系建设等方面的新进展。通过普查进一步夯实统计基础，推进统计现代化改革，为加强和改善宏观经济治理、科学制定中长期发展规划、全面建设社会主义现代化国家，提供科学准确的统计信息支持。 第五次全国经济普查是一次重大的国情国力调查，从2022年11月开始，历时两年多，顺利完成了机构组建、宣传动员、方案研制、普查试点、人员培训、普查区划分、单位清查、现场登记、数据审核验收、质量抽查、汇总评估等各项工作，现在进入主要数据发布和资料开发应用阶段。 二、普查主要特点 （一）周密部署实施，高效落实普查工作保障。党中央和国务院高度重视第五次全国经济普查工作。习近平总书记指出，要开展好第五次全国经济普查。各地区、各有关部门将普查工作纳入重要议事日程，加强组织领导、压实普查责任。地方各级人民政府及时组建普查机构，加强统筹协调，细化任务举措。领导小组办公室及各成员单位积极主动履职，强化信息共享，提供多方保障，为普查的顺利实施奠定坚实基础。 （二）强化顶层设计，严格执行普查流程规范。经过普查专项试点和综合试点检验，制定印发《第五次全国经济普查方案》，各地区、各相关部门配套制定实施办法。组织各地选优配强普查队伍，对全国210多万普查员和普查指导员开展多层级化、系统化业务培训，规范有序实施单位清查、现场登记调查和个体经营户抽样调查。金融、铁路等部门和单位及有关方面认真组织开展本系统的普查工作。全面加强普查数据质量控制，坚持边普查、边审核、边检查，确保普查源头数据真实可靠。 （三）提高普查质效，同步开展投入产出调查。为促进经济总量数据与结构数据衔接，此次普查统筹开展投入产出调查，兼顾调查内容及方法差异，以“统分结合”方式有效整合业务环节。对全国近8万个投入产出调查单位，首次建立统一的电子统计台账，提前组织整理调查数据，有效减轻填报难度。加强投入产出调查数据与普查数据比对检查，着力提高数据的协调性和匹配性。 （四）创新普查手段，提升普查工作效率。进一步强化部门数据共享应用，有效整合编制、民政、税务、市场监管等部门行政记录，为开展单位清查和普查登记提供了数据基础。深化现代信息技术应用，创新开发统一采集模式的普查数据采集处理系统，采取网上填报与手持电子终端现场采集数据相结合的方式开展普查，支持普查对象通过网络自主报送普查数据，普查工作质效全面提升。 （五）防治普查造假，坚决守牢数据质量生命线。坚持依法普查、科学普查、为民普查，强化全流程数据质量管理，全面防治统计造假，确保统计数据真实。广泛开展宣传动员，举办各类科普性强、参与度高的宣传活动，积极争取普查对象的理解和支持，营造普查良好社会氛围。严肃查处涉及普查的违法违纪行为，及时纠正各类普查不规范现象，确保普查源头数据质量。 第五次全国经济普查事后质量抽查结果表明，普查数据填报综合差错率为4.7‰，普查数据质量符合控制标准。 三、普查主要数据 （一）单位情况。2023年末，全国共有从事第二产业和第三产业活动的法人单位3327.0万个，比2018年末（2018年是第四次全国经济普查年份，下同）增加1148.1万个，增长52.7%；产业活动单位3636.0万个，增加1181.0万个，增长48.1%；个体经营户8799.5万个，增加2503.6万个，增长39.8%。 按行业分，第二产业和第三产业法人单位数量位居前三位的行业是：批发和零售业1019.7万个，占30.6%；租赁和商务服务业460.9万个，占13.8%；制造业404.9万个，占12.2%。 按区域分，东部地区拥有第二产业和第三产业法人单位1794.1万个，占53.9%，比2018年末下降2.0个百分点；中部地区733.4万个，占22.0%，提高1.4个百分点；西部地区637.2万个，占19.2%，提高0.6个百分点；东北地区162.3万个，占4.9%，占比与2018年末基本持平。 （二）从业人员情况。2023年末，全国第二产业和第三产业法人单位从业人员42898.4万人，比2018年末增加4574.8万人，增长11.9%，其中女性从业人员17047.4万人。第二产业从业人员16429.5万人，减少826.3万人，下降4.8%；第三产业从业人员26468.9万人，增加5401.2万人，增长25.6%。个体经营户从业人员17956.4万人，其中女性从业人员8420.0万人。 按行业分，第二产业和第三产业法人单位从业人员位居前三位的行业是：制造业10481.5万人，占24.4%；批发和零售业5325.8万人，占12.4%；建筑业5117.2万人，占11.9%。 按区域分，东部地区第二产业和第三产业法人单位从业人员22432.8万人，占52.3%，比2018年末下降1.8个百分点；中部地区9890.7万人，占23.1%，提高1.1个百分点；西部地区8632.0万人，占20.1%，提高0.8个百分点；东北地区1942.8万人，占4.5%，下降0.2个百分点。 （三）资产负债和营业收入情况。从资产看，2023年末，全国第二产业和第三产业法人单位资产总计1439.1万亿元；其中，第二产业252.1万亿元，第三产业1187.0万亿元。从负债看，全国第二产业和第三产业法人单位负债合计975.4万亿元；其中，第二产业150.2万亿元，第三产业825.2万亿元。从营业收入看，2023年，全国第二产业和第三产业企业法人单位实现营业收入442.6万亿元，比2018年增长50.2%。其中，第二产业188.8万亿元，增长31.3%；第三产业253.8万亿元，增长68.3%。 （四）数字经济核心产业情况。2023年末，全国共有数字经济核心产业企业法人单位291.6万个，从业人员3615.9万人。全年实现营业收入48.4万亿元。其中，数字产品制造业企业法人单位26.2万个，从业人员1337.2万人，营业收入20.5万亿元；数字产品服务业企业法人单位27.4万个，从业人员151.9万人，营业收入4.2万亿元；数字技术应用业企业法人单位143.0万个，从业人员1460.9万人，营业收入14.0万亿元；数字要素驱动业企业法人单位95.0万个，从业人员665.9万人，营业收入9.7万亿元。 （五）新兴产业情况。2023年末，全国从事战略性新兴产业生产的规模以上工业企业法人单位9.6万个，从事战略性新兴产业活动的规模以上服务业企业法人单位6.2万个。全国共有规模以上高技术制造业企业法人单位5.3万个，全年实现营业收入22.5万亿元；规模以上高技术服务业企业法人单位6.5万个，全年实现营业收入15.7万亿元。2023年，规模以上工业企业法人单位研究与试验发展（R&D）人员折合全时当量481.7万人年，R&D经费支出2.1万亿元。 四、普查年度国内生产总值修订情况 按照国民经济核算制度和国际通行做法，国家统计局利用第五次全国经济普查数据和有关部门资料，并同步实施城镇居民自有住房服务核算方法改革，对普查年度（2023年）国内生产总值（GDP）进行了修订。修订后的2023年国内生产总值为1294272亿元，比初步核算数增加33690亿元，增幅为2.7%。详细修订数据将于近日通过国家统计局官网公布。 总的看，第五次全国经济普查取得了丰硕成果，普查主要数据客观反映了五年来我国经济社会发展的新进展新成就。下一步，我们将坚决贯彻落实党的二十届三中全会精神，紧紧围绕党中央和国务院明确的改革目标任务，推动统计改革任务落实，通过经济普查年鉴、解读报告等多种形式陆续向社会公布更详细的普查数据结果，积极组织各方力量深度开发应用普查资料，充分发挥普查数据价值，为进一步全面深化改革、推进中国式现代化提供真实可靠的统计信息支撑。

今日上午，国家统计局发布2024年一季度国民经济运行数据。 数据显示： GDP： 初步核算，一季度国内生产总值296299亿元，同比增长5.3%，比上年四季度环比增长1.6%。 工业增加值： 一季度规模以上工业增加值同比增长6.1%。3月份同比实际增长4.5%。 固定资产投资： 一季度全国固定资产投资（不含农户）100042亿元，同比增长4.5%，增速比1—2月份加快0.3个百分点。 房地产开发投资： 一季度全国房地产开发投资22082亿元，同比下降9.5%。 社会消费品零售总额： 一季度社会消费品零售总额120327亿元，同比增长4.7%。3月份同比增长3.1%。 此前公布数据： CPI： 一季度，CPI同比持平。3月全国居民消费价格环比季节性下降。 PPI： 一季度PPI同比降2.7%。3月全国工业生产者出厂价格环比降幅收窄。 社融： 一季度社融增量12.93万亿，处于同期较高水平。 新增贷款： 一季度新增贷款9.46万亿。 M2： 3月末M2余额同比增长8.3%。 进出口： 一季度货物贸易进出口规模首超10万亿，进出口总值同比增长5%，进出口增速创6个季度以来新高。

1-2月主要经济数据显著好于市场预期，其中有闰年因素的影响，也可能部分反映经济基本面边际改善。海外经济表现较好，其库存周期拉动中国出口。春节假期所呈现的商品和服务消费超预期景气，有阶段性的提振因素，但也不排除经济结构调整的影响。我们将一季度GDP同比增速由4.5%左右上调至5.0-5.5%。展望未来，1-2月的新增社融与信贷均同比少增，而更能转为实物工作量的信贷融资有所增长。但中国还处于金融周期下行阶段，需求不足是主要矛盾，经济复苏基础仍需财政发力来巩固。 闰年2月自然日比平常年份多一天，会提升当月经济增速，但难以准确量化这个因素对增长的影响。 以工业增加值为例，统计局曾在《2009年2月工业生产主要指标》的脚注中解释过2008年闰年天数对2009年1-2月工业增加值增速的影响。我们依据历史数据的研究显示，1-2月工业增加值与1-2月工作日天数占全年比重之间呈现正相关性，1996年后1-2月工业增加值占全年比重在闰年平均为13.8%，在平年则平均为13.7%。如果简单地按照自然日天数来算，多一天可能导致当季增长多一个百分点，如果按照一半来算，对当季增长带来半个百分点，以此类推。不过单季变化对全年影响不大（比如前述两个情景可能分别对全年增长带来0.2/0.1个百分点左右的影响）。 数据超预期也可能部分反映经济基本面边际改善。 比如，我们对出口数据季调后，也显示出1-2月出口同比可能较市场预期多3个百分点。1、2月发达经济体制造业PMI分别为48.9%、49.3%，较2023年12月的47.0%边际改善。1-2月韩国日均出口同比增长8.6%（2023年12月为14.3%），虽然较12月放缓，但上升趋势未改，1-2月越南出口同比增长19.3%（2023年12月为8.1%）则有所加速。往前看，我们预计出口的边际改善态势或仍将持续，3月前20天韩国从中国日均进口同比-9%（1-2月为-11.8%）。由于3月的高基数，出口同比增速或有一定程度的下降，但是整体一季度出口增速或高于我们此前预测，我们上调一季度出口同比增速1.5个百分点至1.0%。 春节假期所呈现的商品和服务消费超预期景气，有一些阶段性的提振因素，比如8天法定假日的集中安排、之前抑制需求的集中释放等，但也不排除经济结构调整的影响。比如，中西部地区、低能级城市等下沉市场的增长亦有助于支撑总体消费。2020年以来，收入水平较低省份的人均可支配收入和消费支出增速都呈现出相对更快增长势头，传统劳务输出省份过去几年也出现人员净流入趋势。3月中下旬，部分地方出台促进消费品以旧换新的政策，比如宁夏、江苏（南京、无锡）等地对汽车和家电等消费品提供购物补贴。即使考虑到节后消费活动的自然回落，我们预计1季度社零总额增速依然高于我们此前的预计值，我们上调社零总额增速0.8个百分点至4.8%。 1-2月制造业、房地产投资同比超预期改善。 虽然有高基数影响，1-2月固定资产投资同比为4.2%，与2023年12月的4.1%大致持平，其中地产、制造业投资边际改善，同比-9.0%、9.4%，分别较去年12月改善3.5、1.2个百分点，我们上调一季度制造业投资增速1.6个百分点至9.0%。1-2月房地产投资增速超预期，我们将一季度地产投资增速预测值由-13%上调至-10%。1-2月基建同比增长9.0%，不过专项债发行进度略慢，我们对一季度基建投资增速预测从之前的12.9%小幅下调至12.0%。综合来看，我们上调一季度固定资产投资增速0.5个百分点至6.6%。 综合分项预测，我们将一季度GDP同比增速由4.5%左右上调至5.0-5.5%。 从前瞻指标来看，1、2月中采PMI新订单环比变化略强于季节性，显示需求收缩边际有所改善，财新制造业PMI继续扩张；虽然1-2月的新增社融与信贷均同比少增，但更能转为实物工作量的信贷融资有所增长。我们早前的研究表明，国际经验显示，金融周期下行阶段，经济复苏力度不及金融周期上行时期。总体而言，因为中国还处于金融周期下行阶段，需求不足是主要矛盾，经济复苏基础需要财政发力来巩固。

经济增长目标为何定为5%左右？报告起草组负责人回应 国务院新闻办公室3月5日上午举行吹风会，《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任黄守宏解读《政府工作报告》，并答记者问。黄守宏表示，今年我们把经济增长目标定为5%左右，这是综合考虑了各方面因素，包括国内国际形势，包括需要与可能，可以说是立足当前、着眼长远而制定的。具体来说，从当前需要看，我们要扩大就业、增加居民收入、防范化解风险，都需要一定的经济增速。今年的就业压力是比较大的，城镇新增就业要达到1200万人以上。根据就业跟经济增长的对应关系，或者根据经济增长对就业的拉动效应，大体测算一下，要实现就业目标，经济大体上也需要保持5%左右的增速。当然还要考虑到其他方面的需要。 国务院研究室主任：去年中国吸引外资在全球排第二 在发展中国家居首位 黄守宏解读《政府工作报告》表示，去年我们的实际使用外资金额出现了下降。短期的波动是正常的，是多种因素造成的，其中包括很多偶然性因素、阶段性因素。看待这个问题，重点是看趋势、看走势。从去年来看，据联合国贸发会议数据，如果扣除投资中转地增长较快这个因素，全球外国直接投资去年下降18%。同时，各国招商引资力度都在加大，招商引资的竞争趋于激烈。去年按人民币计价，中国吸引外资的增速下降8%，但是从总体规模来讲，横向比、纵向比来看，是比较好的。纵向比，从历史上看，我们现在是第三高位，比2021、2022年略低一点。从横向看，国际上依然排在第二位，在发展中国家居首位。从我国吸引外资的比例来看，全球保持在10%以上，大体是稳定的。当然，我们吸引外资也面临一些扰动因素，确实有一些值得注意的新情况、新问题。但是有一条，投资者是理性的，是要看中长期回报的。据有关方面统计，这些年在华投资兴业的外商，最近几年直接投资收益率9%左右，在国际上处在比较高的水平。所以中国在全球依然对外资具有强大吸引力。

上海市第十六届人大二次会议1月23日上午在世博中心开幕。上海市市长龚正作《政府工作报告》。2023年经济“成绩单”表现如何？2024年具体工作怎么干？以下为财联社总结的《政府工作报告》极简版。 一、2023年“成绩单” 1、 GDP增长5%，达4.72万亿元。 2、工业战略性新兴产业总产值占规模以上工业总产值比重 达到43.9%。 3、居民人均可支配收入达8.5万元， 增长6.6% ；居民消费价格 上涨0.3% ；城镇调查失业率平均为 4.5%。 4、新能源汽车保有量 达128.8万辆，排名全球城市第一。 5、三大先导产业 规模达1.6万亿 ，实际使用外资创历史新高。 6、 超100个 重大产业项目落地临港，投资总额 超1000亿。 7、科创板功能进一步提升， 上市公司总市值位居全国首位。 8、重大工程投资 超2250亿 ，固定资产投资突破1万亿。 二、2023年“做了啥”？ 1、新增 65家 跨国公司总部。 2、高新技术企业数量 超过2.4万家。 3、累计布设物联终端超过3.7亿个、5G基站 超过7.7万个。 4、完成 12.3万平方米零星旧改 ，29.6万平方米小梁薄板房屋改造。 5、 新增8.1万套保租房 ，为新时代城市建设者提供1.1万张床位。 6、为企业新增减税降费及退税缓费 超过1100亿元。 三、2024年“新目标” 1、 全市GDP增长5%左右。 2、地方一般公共预算收入增长5%。 3、全社会研发经费支出相当于全市生产总值的比例达到4.5%左右。 4、城镇调查失业率5%以内。 5、居民人均可支配收入增长与经济增长保持同步， 居民消费价格涨幅3%左右。 四、2024年“怎么做”？ 1、 要坚持“房住不炒”定位 ，支持刚性和改善性住房需求，保持房地产市场平稳健康发展。 2、推动工业互联网赋能制造业高质量发展，实施“智能机器人+”行动， 率先开展国家智能网联汽车准入和上路通行试点。 3、拓展航运枢纽功能，加快建设海港、空港、邮轮港和航运集疏运体系，推进小洋山北作业区、 东方枢纽上海东站、浦东国际机场四期 、油墩港航道整治等重大项目。 4、 大力促进文旅新消费，加快培育数字消费、服务消费等新热点 ，巩固扩大智能家居、国货“潮品”等重点领域消费。 5、加快推进重大工程建设，全年完成投资2300亿元。开工建设20号线一期东段、上海示范区线东延伸等轨道交通线，加快建设崇明线、嘉闵线等轨道交通线， 建成机场联络线、17号线西延伸等轨道交通线。 6、巩固外资外贸基本盘，上海推进外商投资全球伙伴计划、外资研发中心提升计划。 7、坚持“两个毫不动摇”，优化民营经济发展法治环境，进一步加大力度支持民间投资发展，加大专精特新中小企业培育力度。 8、要制定实施长三角一体化发展第三轮三年行动计划，推动科技创新、产业创新等方面重点合作事项落地。 9、五个新城将新建26所中小学、幼儿园 还有中山、新华等医院的新城项目。 10、将聚力推动南北转型发展。推动吴淞创新城、湾区科创城等重点转型区域功能集聚、品质开发，推进乐高乐园度假区建设，推动高铁宝山站等项目开工。 11、要持续拓宽农民增收渠道。全面开展全域土地综合整治，加快建设农村产权流转交易市场，盘活集体资源资产。 12、发展生态经济，提升生态品质，努力将崇明岛、长兴岛、横沙岛建设成为“零碳岛”、“低碳岛”和“负碳岛”。 13、要办好F1中国大奖赛、奥运会资格系列赛等国际赛事，创新举办上海帆船公开赛等自主品牌赛事。支持上海体育健儿在奥运会等重大赛事上取得好成绩。 14、要积极稳妥推进碳达峰碳中和。加快实施煤电节能降碳改造， 新建1万个电动汽车公共充电桩。 落实超低能耗建筑项目200万平方米，淘汰落后产能450项。 15、要优化生活垃圾全程分类体系，建设300个惠民回收服务点， 16、要加快打造公园城市，推动世博文化公园南区开园，新建公园120座，推动30座城市公园24小时开放。 17、要完成政府机构改革任务，持续推动“两张网”迭代升级，基本形成数字政府体系框架，加快消除“数字鸿沟”。 18、要全面实施成本预算绩效管理，加强政府采购全链条和公物仓资产全生命周期管理，深化税收征管改革。高质量完成第五次经济普查。 19、要新增3000个公办幼儿园托班托额、7000个社区托育托额。 20、要继续完善养老服务设施布局，新增4000张养老床位、30个社区长zhe食堂，改建3000张认知障碍照护床位，加大养老科技产品开发和应用。 21、将坚持租购并举，健全住房保障体系，建设筹措7万套（间）保障性租赁住房，筹措供应“新时代城市建设者管理者之家”床位3万张以上。 22、要大力推进“两旧一村”改造，完成12万平方米中心城区零星二级旧里以下房屋改造、31万平方米小梁薄板房屋等不成套旧住房改造，启动10个城中村改造项目。

世界银行周二(1月9日)警告称，在2024年，全球经济增长将连续第三年放缓，许多发展中国家的贫困和债务水平将持续恶化。 世界银行在最新发布的《全球经济展望》报告中写道，预计2024年全球GDP增速为2.4%，相比之下，2023年全球GDP增速为2.6%，2022年为3.0%；另外，世界银行还将2025年全球GDP增速预测从3%下调至了2.7%。 报告指出，受新冠大流行、地缘政治紧张局势以及随之而来的全球通胀和利率飙升的影响，本世纪20年代的前5年看起来将是30年来表现最差的5年。 面对惨淡的预期，世界银行副首席经济学家Ayhan Kose表示，就连2008年金融危机、上世纪90年代亚洲金融危机和本世纪初的经济低迷时期，也要比这几年的经济增速高不少。 Kose补充说，除去2020年这个特殊年份(疫情期间)，今年的经济增速将是全球金融危机以来最弱的一年。 另外，由于地缘政治危机持续升级阻碍了经济活动，世界银行预计，到2030年消除极端贫困的目标目前看来基本上是遥不可及。 世界银行首席经济学家Indermit Gill在一份声明中说道：“如果不进行重大调整，本世纪20年代将被视为浪费机会的十年。” Gill声称，短期内经济增速将保持疲弱，让许多发展中国家，特别是最贫困的国家，陷入了困境，债务水平高得令人难以接受，几乎每三个人中就有一个人难以获得粮食。 加大投资 发达国家中，由于储蓄减少，限制性货币政策抑制了经济活动，世界银行预计2024年美国经济增速为1.6%，但这是去年6月份预估的两倍。 欧元区的经济前景则相对黯淡，预计今年的增速为0.7%，因为高能源价格导致2023年仅增长了0.4%。 作为一个整体，新兴市场和发展中国家预计今年将增长3.9%，低于2023年的4.0%。这一速度不足以使不断增长的人口摆脱贫困，世界银行表示，到2024年底，大约四分之一的发展中国家和40%的低收入国家的人民将比2019年疫情爆发前更加贫困。 世界银行表示，作为促进经济增长的一个方法，特别是在新兴市场和发展中国家，每年将需要2.4万亿美元的投资，加速清洁能源转型和适应气候变化。 Kose认为，投资热潮有可能改变发展中经济体，帮助它们加快能源转型，实现各种发展目标。“为了激发这样的繁荣，发展中经济体需要实施全面的政策方案，以改善财政和货币框架，扩大跨境贸易和资金流动，改善投资环境。这是一项艰巨的工作，但许多发展中经济体以前就已经能够做到这一点。” 对于大宗商品出口国，世界银行建议这些国家采取“逆周期投资策略”，即在经济繁荣时期，财政政策可以相对保守一些，在经济不景气时，则加大投资，从而避免极端的繁荣与萧条周期。

国家统计局发布公布超预期的中国GDP增速数据后，华尔街大行们接力上调对于今年中国经济增速的预期，继小摩、花旗和瑞银等大行之后，野村国际(香港)以及美国银行近日也跟随大行步伐上调了对中国今年经济增速的预期。 本周公布的最新GDP数据显示，中国第一季度经济强劲复苏，同比增速达到4.5%，超过经济学家普遍预期的4%，大幅度提振了全球投资者对于中国经济增速的信心。 美国银行大幅上调中国GDP增速预期至6.3%! 野村国际(香港)目前预计中国国内生产总值(GDP)将增长5.9%，高于该机构此前预计的5.3%。美国银行的预期则更为乐观，预计今年中国经济将增长6.3%，远远高于此前预期的5.5%。 本周公布的官方经济数据显示，由于房地产市场反弹和消费者支出激增，中国第一季度GDP同比增长4.5%，高于经济学家预期。此外，中国3月份出口的强劲增长速度也有助于提振市场信心。 新冠疫情后中国经济反弹——随着经济活动逐渐恢复正常，经济增速加快 野村首席中国经济学家Lu Ting在一份研究报告中写道:“新冠疫情过后，中国现在正处于被压抑的消费需求的最佳状态。”他表示，“GDP数据的细分项目表明，服务业的复苏步伐超出了我们此前的预期。” 来自美国银行的经济学家则表示，信贷的快速扩张将“比消费更能推动投资增长，并提振中国经济的周期性势头”。 此前小摩、花旗等大行已上调中国GDP增速预期 在中国的GDP数据公布之后，摩根大通、花旗集团以及瑞银集团火速上调了对中国2023年GDP增速的预测。 Bloomberg Economics则预计今年中国经济增速为5.8%，但在周五的一份最新报告中称，在更加乐观的情况之下，中国GDP增速可能高达6.6%。 摩根大通将中国2023年经济增长预期从此前的6%上调至6.4%。摩根大通首席中国经济学家Haibin Zhu在周二的一份报告中表示：“强劲的第一季度GDP数据表明，经济复苏势头强劲。一系列因素导致了第一季度经济活动的强势反弹，包括旅游相关消费和服务的显著反弹。”他表示：“强于预期的第一季度GDP数据提高了我们对全年GDP增长的预期。” 花旗将中国2023年经济增长预期从此前的5.7%上调至6.1%，称中国经济“在消费和服务业的带动下，正顺利走上复苏的轨道”。花旗补充称，强于预期的第一季度GDP数据表明未来还会有进一步增长。以Xiangrong Yu为首的花旗经济学家在周二的一份报告中表示：“鉴于有意义的复苏可能在中国春节后才开始，潜在的增长势头可能比整体数据所显示的要强劲。” 除了摩根大通和花旗之外，瑞银也将中国2023年经济增长预期上调，从此前的5.4%上调至5.7%。瑞银表示：“考虑到2023年第一季度在消费和房地产强劲反弹的推动下，经济复苏强于预期。”

中信建投研报提出，随着疫情防控较快平稳转段，束缚经济增长的关键因素解除，经济内生动力大幅改善，叠加各项稳增长稳就业政策靠前发力，经济复苏超预期。此外预计也有部分四季度的经济活动错位至一季度的影响。 往后看，经济当前超预期复苏会提振市场主体信心，居民就业、收入、消费超预期也意味着未来其正向循环和反馈更加通畅，地产销售超预期也将使得地产后周期相关产业未来会呈现更好表现，此外超预期的金融数据对经济运行的展望也有一定预示意义。整体看当前积极因素增多，未来经济方向上将延续复苏，幅度上比上年末更加乐观的依据更为充分。因此将全年GDP增速的预期由5.1%上调0.5个百分点至5.6%。 2023年4月18日，国家统计局发布一季度系列经济数据。 一季度我国GDP同比增长4.5%，比上年四季度加快1.6个百分点，超出市场一致预期。主要原因在于随着疫情防控较快平稳转段，束缚经济增长的关键因素解除，经济内生动力大幅改善，叠加各项稳增长稳就业政策靠前发力，经济企稳回升，开局良好。其中，服务业和服务消费复苏幅度上超预期，地产销售改善节奏上也好于市场大部分预期，出口也在深度下滑之后回暖。社融、信贷等金融数据表现亦强于预期。此外我们预计也有部分四季度的经济活动错位至一季度的影响。 一、生产：束缚因素解除，服务业带动经济复苏超预期 从生产端看，服务业复苏显著。一季度，产业链供应链恢复，工业增加值同比增长3.0%，比上年四季度加快0.3个百分点。工业领域虽有回暖但幅度不大，一方面有高基数的因素，另一方面地产领域负增长指标仍多，工业领域需求仍有偏弱的问题，41个行业有20个行业增加值增速比上年四季度回升，占一半左右。边际上3月工业增加值同比增长3.9%，季调环比增长0.12%，环比持平，增长平稳。一季度，服务业增加值同比增长5.4%，比上年四季度加快3.1个百分点，明显改善，其中住宿和餐饮业增长13.6%，体现接触型聚集型行业明显恢复。边际上3月服务业生产指数同比增长9.2%，比1-2月份加快3.7个百分点，服务业PMI也继续上行，复苏动力仍较强。 二、需求：消费大幅改善，投资稳健，出口回暖 从需求端看，消费大幅改善。一季度，社会消费品零售总额同比增长5.8%，上年四季度为下降2.7%，改善8.5个百分点，结构上服务性消费改善更为突出，餐饮收入同比增长13.9%。从居民消费支出看，人均消费支出增长5.4%，其中服务性消费支出同比名义增长6.2%，八大类别中居住类、教育文化和娱乐、医疗保健等领域增速改善更大。 3月社零总额同比增长10.6%，比1-2月份加快7.1个百分点，主要是低基数影响，季调环比增长0.15%，弱于1月、2月的0.31%、0.67%，动能在疫后消费释放一波后略有放缓。结构上看，商品零售同比增长9.1%，餐饮收入增长26.3%，服装、金银珠宝、汽车改善幅度也较大，粮油食品、烟酒、药品放缓较多，家具、家电、建材类仍偏弱。 固定资产投资一季度同比增长5.1%，持平于上年末，其中基础设施投资增长8.8%、制造业投资增长7.0%，在上年高增长的背景下比上年末均有回落，但仍维持在高个位数，政策性开发性金融工具、专项债、设备更新改造专项再贷款支撑下仍有韧性，房地产开发投资下降5.8%，降幅收窄，供需两端政策放松发挥出一定效应。 3月地产销售、融资继续改善，竣工大幅回暖。3月单月，商品房单月销售面积同比0.1%（前值-3.6%），房企开发资金来源同比-9%（前值-15.2%），竣工面积同比32%（前值8%），新开工面积同比-29%（前值-9.4%），施工面积同比-34.2%（前值-4.4%），房地产投资增速-7.2%（前值-5.7%）。销售延续回暖下房企自我造血能力增强，也推动了竣工加快落地，实现保交楼，但新开工、施工再度转弱，仍受前期拿地偏弱和房企扩张信心不足制约。 以美元计价出口增长0.5%，上年四季度为下降6.7%，与国内生产恢复、前期积压订单释放、积极拓展欧美之外市场均有关联，并非外需总体有趋势性扭转。 三、就业收入：就业结构矛盾仍存，经营、财产性收入改善较多 就业、收入均有回暖。在承载就业的主要经济部门服务产业复苏下，一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.5%，比上年四季度下降0.1个百分点。3月份为5.3%，比2月下降0.3个百分点，改善速度加快。一季度，全国居民人均可支配收入10870元，同比名义增长5.1%，比上年四季度增长0.9个百分点，结构上经营、财产收入改善更多，就业回暖带动工资收入改善，疫情制约解除带动经营收入改善，经济和资本市场回暖带动财产收入改善。 结构结业矛盾仍然突出。3月青年人失业率仍然在走高， 16-24岁青年人失业率为19.6%，上升1.5个百分点。主要是一方面大学毕业生增多（1158万人）导致青年劳动力数量增长明显，另一方面或因部分吸纳青年群体较强的地产、平台经济、教育培训等产业招聘需求减弱。 四、展望：积极因素增多，循环更加通畅，上调全年经济增速预期 上年末对今年经济复苏方向的判断是共识，但复苏幅度分歧较大，对于消费反弹的力度、地产改善的节奏等，无论如何判断均没有有力的论据支撑，亦难推翻，实际上判断较为主观。 当前，实际公布的数据对未来展望而言，有了更好的基准和把握。经济当前超预期复苏会提振市场主体信心，居民就业、收入、消费超预期也意味着未来其正向循环和反馈更加通畅，地产销售超预期也将使得地产后周期相关产业未来会呈现更好表现，此外超预期的金融数据对经济运行的展望也有一定预示意义。整体看当前积极因素增多，未来经济方向上将延续复苏，幅度上比上年末更加乐观的依据更为充分。因此我们将全年GDP增速的预期由5.1%上调0.5个百分点至5.6%。 消费复苏的持续性仍存不确定性。今年以来，居民消费开始回暖，是疫后短期集中性、一次性的释放，还是能持续性的改善，仍需密切跟踪。消费如再度乏力，则经济回升动力将明显减弱。 地产行业能否继续改善仍存不确定性。本轮地产下行周期已经持续较长时间，当前出现短暂回暖趋势，但多类指标仍是负增长，未来能否保持回暖态势，仍需观察。 欧美紧缩货币政策的影响或超预期，拖累全球经济增长和资产价格表现。 地缘政治冲突仍存不确定性，扰动全球经济增长前景和市场风险偏好。

国家统计局今日发布数据显示，一季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%。此前财联社“C50风向指数调查”对GDP的预测中值为4.2%。 主要经济指标方面，3月，社会消费品零售总额37855亿元，同比增长10.6%；3月，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%；1-3月，全国固定资产投资（不含农户）为107282亿元，同比增长5.1%。 “从下阶段看，我国经济增长的内生动力在逐步增强，宏观政策显效发力，经济运行有望整体好转。”在今日举行的新闻发布会上，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，考虑到上年二季度受疫情影响基数比较低，今年二季度经济增速可能比一季度明显加快。三、四季度随着基数的升高，增速会比二季度有所回落。 中信证券首席经济学家明明对财联社记者表示，预计二季度经济将继续延续复苏势头，加之在去年低基数的背景下，二季度GDP增速有望创年内高点。 一季度汽车、涉房类消费同比下降 消费复苏空间仍在 3月，社会消费品零售总额同比增速加快至10.6%，达到2021年6月以来最高，环比1-2月提升7.1个百分点。从一季度来看，社会消费品零售总额同比增长5.8%，最终消费对经济增长的贡献率为66.6%，相比去年全年有大幅提升。 按消费类型分，3月，商品零售与餐饮收入延续复苏势头，同比增速分别达到9.1%、26.3%，较1-2月提升6.2个、17.1个百分点。在限额以上单位18类商品零售额类值中，有近7成商品类值同比增长。 剔除去年同期低基数因素外，东方金诚首席宏观分析师王青表示，主要拉动因素还在于伴随消费场景限制全面解除，各类线下消费正迅速恢复，同时经济回升对消费信心也有一定提振；此外，年初以来促消费政策也在发力，如一些地方发放规模不等的消费券和消费补贴，金融机构加大消费信贷投放力度等。 同时，也有分析指出，3月“社零”5.8%的同比增速较疫情的水平仍有较大回升空间，消费回补的潜力也尚未充分释放。尤其在汽车、涉房消费方面，统计局数据显示，1-3月，汽车类、家用电器和音像器材类零售额分别同比减少2.3%、1.7%。 “汽车类消费主要受购置税优惠政策在去年底到期等因素影响，涉房类消费则与房地产市场仍在筑底有关。”王青表示，整体上看，预计后续消费还有继续修复的空间，加之去年同期基数走低，预计二季度社零同比增速或加快至15%。 对于后续消费复苏，明明认为，春节以来消费明显回升，特别是接触类、场景类和服务类消费需求表现强劲，如酒店，旅游，餐饮的需求旺盛。考虑到五一的前瞻数据已经非常火热，预计消费推动的经济复苏扔将持续。 一季度工业增加值增速低于GDP 外需改善是关键 工业生产方面，3月，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%，比1-2月加快1.5个百分点。 具体在三大门类中，3月，电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值增速居前，同比增长5.2%；制造业增加值增长4.2%，较前两月回升2.1个百分点；采矿业则出现放缓，3月增加值同比增长0.9%，较前两月收窄3.8个百分点。 对于工业生产回升态势，据付凌晖介绍，一方面是装备制造业支撑作用明显，增加值同比增长4.3%，高于“规上”工业1.3个百分点，对“规上”工业增长贡献率达42.5%；同时，原材料制造业也有较快增长，增加值同比增长4.7%，高于“规上”工业1.7个百分点。 植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼对财联社记者表示，尽管3月制造业PMI和生产指数扩张速度有所放缓，但仍处于近年来较高水平，表明在内需回暖带动明下，生产活动不断改善。 同时，有多位市场人士提到，一季度工业增加值同比增速为3%，低于GDP4.5%的增速，对经济的拉升动能偏弱。 东吴证券首席宏观分析师陶川指出，从利润指标的前瞻性来看，本轮企业去库的过程在第二季度都不会结束，关键在于需求反弹（主要来自于基建和出口）能否有效对冲生产端的“俯冲”动能。 “一季度工业增加值增速要缓于GDP增速，显示过去3年工业增加值增速持续领先整体经济增长水平的阶段已过去，这主要原因在于，内需改善的同时，外需明显转弱。”王青表示。 数据显示，今年一季度工业企业出口交货值累计同比下降5.3%，弱于去年全年5.5%的增长水平。“这对工业生产的拖累效应在当季纺织业、计算机通信和其他电子设备制造业等出口导向型行业生产表现中有充分体现。”王青分析称。 基建投资“淡季不淡” 民间投资增速小幅收窄 数据显示，1-3月，全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%，略低于1-2月的5.5%。 分行业来看，一季度制造业投资同比增长7.0%，而1-2月同比增长8.1%。 结合其它指标来看，中国民生银行首席经济学家温彬表示，3月制造业PMI中的生产经营活动预期由57.5%回落至55.5%，1-2月制造业企业利润总额同比降幅由上年末的-13.4%扩大至-32.6%。再加上出口交货值增速回落、产能利用率偏低等制约因素，导致制造业投资增速出现较为明显的回落。 同时，1-3月，基建投资同比增长8.8%，受去年同期基数偏高影响，增速较1-2月小幅放缓0.2个百分点。 陶川表示，一季度通常为基建开工的传统淡季，但今年在多项政策的支持下，一批补短板、强功能、利长远、惠民生的重大项目有效实施，使一季度广义基建投资增速录得10.8%，实现“淡季不淡”。 值得关注的是，民间投资同比增速仍处低位，1-3月同比增长0.6%，较1-2月小幅收窄0.2个百分点。 对于民间投资的低位运行，付凌晖指出，一个重要方面是房地产市场的调整因素。“民间投资中，一季度房地产开发民间投资下降13.8%，下拉民间投资增速5个百分点。民间投资还面临近期企业效益下滑、市场预期不稳等制约因素。”