11月24日，SMM8-12%高镍生铁均价1350元/镍点（出厂含税），较前一交易日均价持平，10-14%印尼高镍生铁均价1360元/镍点（到港含税），较前一交易日均价下跌10元/镍点。供给端，印尼钢厂存在减产预期，后续印尼镍铁回流量将持续增加，然而下游消费疲软，故印尼关税消息对镍铁价格拉动力较弱。需求端，由于镍铁价格有所回落，近期部分钢厂开始少量采购补货。预计短期内镍生铁价格依旧弱势运行。

11月23日，SMM8-12%高镍生铁均价1350元/镍点（出厂含税），较前一交易日均价持平。需求端，不锈钢下游接货意愿不足，终端市场始终不见起色，因此国内不锈钢12月大面积减产检修，镍铁需求下滑。供给端，部分印尼镍铁隐形库存流入市场，国内镍铁受到挤压，需求走弱叠加供给增量，镍铁价格僵持中下行。尽管印尼关税政策即将出台，但在终端需求持续疲软的局面下，短期内镍铁价格受此影响抬升存在压力，当前镍生铁价格依旧弱势运行。

11月22日，SMM8-12%高镍生铁均价1350元/镍点（出厂含税），较前一交易日下跌12.5元/镍点。需求端，国内不锈钢厂在高成本低消费的行情下，亏损近一个月，因此选择提前检修减产，同时印尼大型不锈钢厂也受淡季影响，提前进入减产状态。不锈钢厂由于前期存有部分原料库存，后续在减产预期下对镍铁需求也大幅下滑。供给端，印尼不锈钢厂减产将会造成进口镍铁量的增加，市场需求疲软之下，镍铁将呈现过剩局面。短期内镍生铁价格存在下行空间。