SMM12月28日讯： 2022年，是镍价动荡的又一年，妖“镍”再现，3月初镍价异常波动再次刷新镍史记录。镍价二季度整体基调为“回归”。疫情及宏观因素综合影响下，镍价逐步回归基本面。三季度中下旬，不锈钢在前期供应大幅下滑，库存消耗的差不多后开始出现明显复产预期。需求后移，短期支撑不锈钢产量高位，需镍量也有所增加。另外新能源行业三季度中开始出现快速增量，电池企业开工率提升，订单情况好转，加上前驱前期去库较多，龙头企业快速扩张等综合影响。新能源方向对镍的支撑也明显走强，镍价开启低位震荡返升。进入第四季度，受内外盘价差所影响进口窗口持续关闭叠加受部分企业节前备货所影响现货市场纯镍现货持续偏紧镍价偏强运行。 宏观层面，2022年，全球经济增速已回到疫情前水平，但受前期海外为振兴经济而实施的一系列货币宽松政策影响，欧美国家处于高通胀状态。为降低通胀美联储在3、5、7、9和12月实施加息，美元在国际中的竞争力进一步加强，全球避险资金流入至美国而流动性却不断走弱，对大宗商品价格形成压制。基本面来看，第一季度末LME仍延续去库趋势，叠加乌俄局势引起的纯镍供应担忧，造成了伦镍的持续飙升，最高达10万美元/吨，内盘受外盘带动也接连涨停。虽伦交所、上期所的递延交割等利空政策出台，但伦镍已然失去原有的流动性，在此背景下纯镍需求出现明显下移。2022年，中间品产线的建立与产量增加，使得硫酸镍对镍豆需求量有所走低，而三月份纯镍价格的上涨也加速了此进程。虽目前MHP酸溶产线产能仍存瓶颈，但预计2023年一季度后将可正常放量。截至2026年中国生产镍盐所用的纯镍量或将下降至2.76万吨。不锈钢需求端来看，NPI较大幅度过剩使得NPI生产在不锈钢镍原料中的经济性较好，虽NPI2022年部分产线投产放量延期，但未来NPI过剩格局未改，从而挤压纯镍及其他镍原料在不锈钢板块中的需求。据SMM统计2022年全球不锈钢原生镍原料中纯镍的占比为3.32%而预计26年将下滑至2.44%，相反受NPI生产不锈钢经济性较好影响全球不锈钢原生镍原料中NPI的的占比将在22年的66.70%提升至26年的74.36%。供应端，受海内外2022-2023年复产及新建电解镍产线影响，预计2022年全球纯镍产量将达到84万吨，考虑到纯镍生产企业生产稳定及排除部分不可控因素外预计2026年纯镍产量将达到91万吨。因此，在全球纯镍需求下行及纯镍供给上行的预期下纯镍将出现过剩格局。 综上，对于今年整体的镍基本面而言，在美联储连续加息抑制通胀、全球经济衰退、海外消费尤其欧洲国家大幅下滑的背景下，镍表现相对而言仍较为良好。两大下游不锈钢及新能源均维持正增长，新能源需镍量同比增速超30%。军工拉动合金板块年内明显增量，仅电镀行业年内表现较差。从目前的基本面数据看，明年原生镍将呈现明显过剩预期。过剩仍主要集中在NPI上。除此之外，电解镍也将有一定程度的过剩。而供应端中，硫酸镍受到产能错配问题影响，明年仍较难有明显过剩预期。另外，当前市场屡屡传出印尼政府将对镍产品进行出口增税。或一定程度上影响NPI投产节奏及过剩预期。明年全球经济环境基调仍偏悲观。基本面及宏观因素交织影响，镍价仍较难逃脱大幅波动的状态，但镍价在预期过剩中或仍为下行趋势。 【更多关于电解镍后市预测详情 可咨询SMM相关年报，更多镍咨询相关订购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》订购查看SMM镍现货历史报价 》查看SMM镍产业链数据库  

SMM12月28日讯：今日有色金属仍现“中国红”，沪镍刷2022年4月29日以来新高至229960元/吨，一度涨3.5%，截至日间收盘涨幅回吐至2.8%，报228250元/吨。截至17:39分伦镍涨4.02%。 》查看SMM期货行情看板 现货 方面： 今日， SMM1#电解镍 现货均价为238750元/吨，较12月27日涨5150元/吨，涨幅为2.2%。 12月28日，金川升水报价8000-9000元/吨，均价8500元/吨，价格较前一交易日下调1750元/吨。俄镍升水报价6800-7500元/吨，均价7150元/吨，较前一交易日下调250元/吨。临近月底贸易商出货心态改善，升水下调但受盘面高企影响现货成交偏弱。 》点击查看详情 》查看SMM镍产品现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格 库存 方面： 上周国内分地区镍库存变化较小，周度累库量为190吨；其中，镍豆库存为800吨较上周累库190吨，镍板库存为4645吨较上周持平；周内纯镍社会库存以镍豆累库为主，受沪镍高位运行影响，镍豆生产硫酸镍倒挂幅度再次加大亏损约5万元/吨左右。叠加近期新能源终端需求疲弱部分硫酸镍企业出现抛售镍豆现象。 近日， LME镍库存 震荡增加，上周累库量为438吨，截至12月23日减少144吨，降幅全部来自鹿特丹仓库。 产量 方面： 11月 全国电解镍产量 共计1.49万吨，环比降3.11%，同比降1.91%，较7月高点降6.7%。11月期间国内疫情问题缓解且各冶炼厂货物运输问题也已恢复正常。但据SMM调研了解，国内西北某精炼镍厂家因检修问题停产，预计15-30日后恢复正常生产预计影响产量约500-1000吨。该影响产量占比中国精炼镍总产量的3.23%-6.45%，因此本次检修对国产精炼镍供给情况影响较小。 预计12月全国电解镍产量1.50万吨，环比增0.47%，同比降0.08%。12月精炼镍产量较11月产量相差较小，主因西北冶炼厂目前已实现正常排产。 SMM中国电解镍月度产量变化走势： 》点击查看SMM金属数据库 基本面方面： 供给端，纯镍现货持续偏紧升水暂无下调趋势。镍铁市场前期成交较多，尤其印尼铁基本都已签订订单，因此流通货物偏少。需求端，近期不锈钢价格在低位暂稳，有部分贸易商少量拿货以补库。合金端，临近年底部分厂家开始备货。综上，目前纯镍供给端持续偏紧但下游需求端有所回暖，预计短期 镍价 偏强运行。 推荐阅读： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 》沪伦比值一度快速攀升 电解镍进口亏损缩减近3万元/吨【SMM解读】 》2022年第七届中国国际镍铬锰不锈钢产业高峰论坛现场视频直播回放： https://www.smm.cn/live/live_detail?li=343&fid=1400

SMM12月28讯： 现货市场，12月28日，金川升水报价8000-9000元/吨，均价8500元/吨，价格较前一交易日下调1750元/吨。俄镍升水报价6800-7500元/吨，均价7150元/吨，较前一交易日下调250元/吨。临近月底贸易商出货心态改善，升水下调但受盘面高企影响现货成交偏弱。镍豆方面，镍豆价格233100-235100元/吨，较前一交易日现货价上调6150元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】

供给端，纯镍现货持续偏紧升水暂无下调趋势。镍铁市场前期成交较多，尤其印尼铁基本都已签订订单，因此流通货物偏少。需求端，近期不锈钢价格在低位暂稳，有部分贸易商少量拿货以补库。合金端，临近年底部分厂家开始备货。综上，目前纯镍供给端持续偏紧但下游需求端有所回暖预计短期镍价偏强运行。 纯镍：现货市场，12月27日，金川升水报价10000-10500元/吨，均价10250元/吨，价格较前一交易日持平。俄镍升水报价7300-7500元/吨，均价7400元/吨，较前一交易日持平。今日盘面继续上行，但现货延续偏紧趋势现货升水暂无下调迹象。镍豆方面，镍豆价格227200-228700元/吨，较前一交易日现货价上调5350元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍生铁：12月27日，SMM8-12%高镍生铁均价1355元/镍点（出厂含税），较前一交易日均价持平。供应方面，由于市场前期成交较多，尤其印尼铁基本都已签订订单，因此流通货物偏少。而铁厂在近期均有一定的挺价心态。需求端，近期又临近采购节点，有大型钢厂询盘，预计或将在元旦前后有成交。而不锈钢近几日盘面翻红，对市场有一定提振作用，钢厂近期采购或将做出一定让步。SMM预计短期镍铁价格偏强震荡运行。 不锈钢：12月27日，日内锡佛两地不锈钢现货价格稍有调涨。据SMM调研，近期不锈钢价格在低位暂稳，有部分贸易商少量拿货以补库。日内盘面上行，带动现货价格稍有调涨，成交情况尚可，仍需关注疫情高峰过后的市场年前备货情况。成本方面，日内镍生铁价格持平，临近采购节点，有大型钢厂询盘，钢厂对于未来不锈钢消费预期较悲观，对镍铁价格的接受度较低，但镍铁厂对镍铁价格的让步有限，市场处于僵持状态，预计短期镍铁价格震荡运行。日内铬铁价格持平，虽焦炭、铬矿等铬铁成本端维持高位，部分铬铁厂有探涨意愿，但下游月底观望情绪下，铬铁现货市场成交稀少，预计短期铬铁价格持稳运行。整体来看，目前疫情仍在影响不锈钢市场，现货价格随盘面小幅震荡，预计短期内不锈钢现货价格弱势持稳运行。当日304冷轧无锡地区报16900-17100元/吨，全国均价16855元/吨。304热轧无锡地区报16400-16800元/吨，全国均价16615元/吨。316L冷轧无锡地区报29900-30300元/吨，全国均价30040元/吨。201J1冷轧无锡地区报9750-9850元/吨，全国均价9800元/吨。430冷轧无锡地区报8000-8100元/吨，全国均价8050元/吨。SHFE10：30分SS2302合约价格16635元/吨，无锡不锈钢现货升水435-635元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

SMM12月27日讯：12月27日盘，ni2302合约今日开盘价218400元/吨，收盘价227750元/吨，较上一交易日收盘价上调9060元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加44430笔，持仓量增加11971手，沪镍主力合约创八个月新高。宏观方面，国内放开政策情绪再次被拉起，市场氛围较好。供给端，纯镍现货持续偏紧升水暂无下调趋势。镍铁市场近期成交清冷，但目前大型钢厂陆续开始询盘，镍铁厂意向价有所上涨。需求端，近期不锈钢价格在低位暂稳，受疫情以及需求影响，下游市场出现小幅累库，也有部分贸易商少量拿货以补库。合金端，临近年底部分厂家开始备货。综上，目前纯镍供给端持续偏紧但下游需求端有所回暖预计短期镍价偏强运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：高远】