》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 近一周以来，受铝材出口取消退税新政策影响，叠加新疆铁路发运环比上月略有好转，且氧化铝期货资金情绪遭抑制，沪铝进入短期调整阶段，今日SMM A00铝报20510元/吨，环比上周一下跌980元/吨。接近千元的回调幅度有效带动了下游的补库动作，叠加12月1日前下游企业进入短暂的“抢出口”“抢开工”阶段， SMM统计，近一周国内铝锭出库量环比大幅增加1.29万吨至12.50万吨。 其中，尽管巩义地区近期整体消费表现有所回暖，但因淡季订单未见明显好转和新一轮集中到货的预期，当地下游补库略为谨慎，出库量冲高回落；其他地区的出库表现均有较明显的增量出现。 铝锭库存方面， 截至2024年11月18日，SMM统计国内电解铝锭社会库存56.3万吨，国内可流通电解铝库存43.7万吨，较上周四继续去库0.2万吨。 尽管巩义地区因集中到货和出库下滑出现1.2万吨的累库，但因无锡和佛山地区去库表现良好，国内铝锭库存得以延续稳中小降的趋势。同比来看，当前国内铝锭库存较去年同期下降11.4万吨，但未能守住近五年同期低位的优势位置。 据SMM调研，即将进入11月下旬，多方反馈近期新疆发运有继续好转的迹象，下周巩义和无锡的集中到货情况或将愈演愈烈；叠加淡季铝锭出库逆势上升的持续性预计有限，SMM暂时认为在11月最后一周或12月第一周，铝锭的库存拐点或将出现，低库存对铝价支撑或逐步削弱。SMM预计，11月中后段国内铝锭库存在新疆发运情况缓解的背景下，叠加淡季出库表现难以进一步高估，国内铝锭库存将围绕55-65万吨附近运行，且后续出现累库的风险将增大，11月底库存或在60万吨附近。 观察铝材出口取消退税正式实施前下游的“抢出口”“抢开工”情况、以及铝价进入回调阶段后对现货出库的带动作用是否持续。 本周铝棒库存和出库表现则相对疲弱。铝棒库存方面， 据SMM统计，截至11月18日，国内铝棒社会库存为10.20万吨，较上周四累库0.54万吨，在短暂下破后再次重返10万吨大关。 同比来看，较去年同期高出0.30万吨，仍处于近三年同期高位的位置。 出库方面，受限于下游开工延续淡季表现，且受铝价回撤刺激效果并不明显，上周铝棒出库量环比下降0.66万吨至3.90万吨。SMM预计，目前国内铝棒处于供需双弱的格局中，但据悉新疆地区发往湖州等地的铝棒在途陆续集中抵达，持续性的集中到货使得华东的湖州、无锡地区库存增加较为明显，11月下旬国内铝棒库存或以持稳小增为主。 同样需要观察铝材出口取消退税正式实施前下游型材板块的“抢出口”“抢开工”情况、以及铝价进入回调阶段后对铝棒出库的刺激作用是否显现。 铝棒需求端， 上周国内铝型材企业综合开工率持稳运行，录得49.50% ，但聚焦企业开工率涨跌互现。分地区来看，早前北方地区受环保减产的企业，为保证交付本周稍加大产出，开工率因此上行；但SMM获悉相关企业后续新增订单不足，开工率恐再度回落。而其他未受减影响的企业，普遍反馈铝价高位震荡，下游观望情绪显著，后续订单乏力，开工率下行。分板块看，建筑型材需求较差，工业型材本周相对稳定，部分企业新增汽车型材需求，考虑到12月组件排产下行，光伏型材开工率或将走弱，拖累整体开工。SMM将密切关注在上周五铝材出口退税取消政策颁布后，新的一周铝型材企业的开工表现。     》点击查看SMM铝产业链数据库

11月18日讯： 据SMM统计，11月18日国内主流消费地电解铝锭库存56.3万吨，较上周四减少0.2万吨；国内主流消费地铝棒库存10.20万吨，较上周四增加0.54万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

11月14日讯： 据SMM统计，11月14日国内主流消费地电解铝锭库存56.5万吨，较上周四增加0.2万吨；国内主流消费地铝棒库存9.66万吨，较上周四减少1.05万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 进入11月，尽管在首周国内铝锭延续了“金九银十”以来凌厉的去库表现，但主流消费地的出库量均有下滑趋势， 11月以来国内铝锭出库量则出现“两连降”，自10月下旬累计下降1万吨左右至11.21万吨 。同时因11月初新疆地区铁路运输较10月底有所好转，各站台开始陆续批车，运往巩义、无锡等地的在途货环比增量明显，预计11月中旬到货陆续抵达后将对库存带来一定压力。 周末过后，无锡、巩义地区的集中到货叠加出库下滑，使得国内铝锭连续两个多月的稳定去库戛然而止。 截至2024年11月11日，SMM统计国内电解铝锭社会库存57.6万吨，国内可流通电解铝库存45.0万吨，较上周四库存累库1.3万吨，短期库存拐点已然形成。 同比来看，尽管当前的国内铝锭库存仍位于近五年的同期低位，但较去年同期的差值小幅收窄至11.2万吨，且与2022年同期库存相持平。 SMM认为，尽管新疆发运情况有所反复，但随着淡季叠加高位铝价对出库量的抑制作用，预计国内铝锭库存或难守住当前的优势位置，对期现货表现的支撑作用或将削弱。 关于新疆运力不足的情况 ，尽管目前新疆地区的积压状况仍然严峻，且受天气等因素发运效率受到部分影响，但在10月末发运状况有所缓解以来，随着铁运的增量，本周末巩义地区迎来了第一批的集中到货，但因入库较为缓慢，叠加上周巩义地区出库表现逆势走强，当前巩义地区的累库状况并不明显。但据当地仓库反馈，巩义地区仍需持续面临大批量到货的压力，预计本周中段会出现较为明显的累库。相较之下受价差影响，周末无锡地区的集中到货情况更为突出，2.58万吨的入库量环比上周末增长超一倍，叠加出库量的小幅下滑，无锡地区出现了1.6万吨的大幅累库，但连续快速累库的持续性或有限。佛山地区则未受到影响，供需稳定且相对平衡，环比继续有0.3万吨的去库。   11月首周，受淡旺季交替和高位铝价压制的影响，下游开工受到一定抑制，各主流消费地出库量出现了不同程度的下滑。但受新疆积压因素、国内铝棒供应端减产频频和汽运货占比、隐性库存持续上升的影响，国内铝棒去库仍然持续。 据SMM统计，截至11月11日，国内铝棒社会库存为10.05万吨，较上周四去库0.66万吨。 同比来看，较去年同期高出0.20万吨，仍处于近三年同期高位的位置。SMM预计，目前国内铝棒处于供需双弱的格局中，但据悉新疆地区发往湖州等地的铝棒在途已经获批，但因发运仍然不畅，预计近期到货虽略有增量但造成的压力有限，进入11月，国内铝棒库存或将保持8-13万吨区间内持稳运行为主，但需注意后续在途货抵达后国内铝棒出现的累库风险。后期库存节奏是否会有所变化，仍需密切关注高位铝价下游的消费情况和主流货源地的发运是否流畅。 国内供应端方面，10月国内铝水棒产量出现小幅回落。“银十”既是四季度的开端，也是年底国内铝棒消费市场重要的转折阶段，许多铝棒厂家在这段时间纷纷调整生产节奏，以应对铝价高企、加工费萎靡和下游需求转弱等种种不利因素。10月铝水棒需求和开工表现已略有下滑迹象，尽管10月开工天数较9月多一天，但国内铝水棒整体供应仍然有一定减量出现，且国内铝水棒的日均产量环比下降0.2万吨至4.9万吨/天附近。 据SMM最新的月度调研数据，2024年10月（31天）全国铝水棒总产量150.7万吨，环比2024年9月（30天）减少2.1万吨，降幅为1.37% ；同比去年同期增加17.7万吨，增幅为13.6%。国内9月铝水棒开工率为58.0%，环比下降0.8%。分地区来看，时值年末淡旺季交替阶段，山东和内蒙古地区有铝棒生产大户因下游需求下滑、综合效益不佳调整了生产经营策略，部分厂家减产幅度颇为明显；广西地区有此前已建成的铝厂正式投产，不过因其体量较小对整体供应影响有限；受10月以来疆内运输不畅、产品积压的影响，新疆地区多家铝棒企业不约而同地减缓了生产节奏，以缓解资金和库存压力；其他地区则无太大变动出现。 整体来看，11月逐步过渡到年末淡季阶段，叠加铝价持续冲高，加重终端观望缓采情绪，国内铝棒开工和需求或将面临更严峻的考验。SMM预计，11月国内铝水棒产量将出现较明显的回落。   综合来看，国内电解铝市场供应端整体持稳为主，云南地区减产预期基本落空，且11月进入淡季阶段，国内铝水比例或将回调。需求端，淡旺季过渡阶段，铝下游开工因环保等问题出现间歇性走弱，且从企业在手订单的情况调研了解，未来铝下游开工或存继续下滑风险。据SMM调研分析，预计后续待运输恢复正常后铝社会库存或将有较明显增量出现且近期带来的压力将逐步得到体现。 SMM预计，11月中后段国内铝锭库存在新疆发运情况缓解的背景下，叠加淡季出库表现下滑，国内铝锭库存将围绕55-65万吨附近运行，且后续出现累库的风险将增大，11月底库存或在60万吨附近。 后期库存拐点何时正式出现，是否会进入持续累库的阶段，仍需密切关注高位铝价下游的消费情况和主流货源地的发运是否流畅。   》点击查看SMM铝产业链数据库

11月11日讯： 据SMM统计，11月11日国内主流消费地电解铝锭库存57.6万吨，较上周四增加1.3万吨；国内主流消费地铝棒库存10.05万吨，较上周四减少0.66万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 11月的首个交易周即将过去，尽管经历了传统淡旺季的交替，但主要受新疆地区运输不畅的影响，11月初国内铝锭延续了“金九银十”以来凌厉的去库表现。 截至2024年11月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存56.3万吨，国内可流通电解铝库存43.7万吨，较上周四库存继续下降3.4万吨。 同比来看，当前的国内铝锭库存仍位于近五年的同期低位，目前较去年同期的差值扩大至12.2万吨。 SMM认为，主流消费地周内的出库量均有所下滑，进入11月仍能迅猛去库的主要原因仍是新疆地区发运不畅所致。 尽管近期新疆地区铁路运输较10月底有所好转，各站台开始陆续批车，运往巩义等地的在途货环比增量明显，预计11月中旬到货陆续抵达后将对库存带来一定压力。但受近期新疆暴雪天气的影响，或将造成发运效率的部分下降，市场对新疆目前较严峻的积压状况能在短期内得到解决的信心不足，对近期盘面的继续上行起到了推波助澜的作用。SMM将持续关注新疆铝产品运输的最新动向。 自10月国庆节后以来，市场持续关注新疆地区运力不足的情况。 为何新疆发运状况如此牵动人心？ 根据SMM9月的产量数据，新疆地区的电解铝产量为50.79万吨，铝水比例为38.45%，所以目前新疆地区的铸锭量超过了30万吨，是国内绝对的铝锭生产第一大省，约占全国的三分之一，其量级可以与排在第二的云南和第三的内蒙古生产的铝锭产量之和来比较。铝棒产量的话，9月随着当地棒厂的复产和新投节奏，新疆地区的铝棒产量达到了21.2万吨，占全国的13.8%，仅次于山东和内蒙古，铝棒产量也处于保三争二的阶段。而离新疆最近的巩义市场距离接近三千公里，这样的长距离运输注定了汽运是难以成为主流的运输方式的，还是要依靠铁路， 但每年冬季新疆地区的铁路运输往往因为煤炭保供，使得铝产品的运输处于一个站台积压和间断性停滞的状态。SMM认为，特别是今年因为云南减产的落空，市场的关注度转移到了成本端氧化铝的支撑，电解铝厂的利润被压缩；以及国内铝锭库存旺季以来持续性的超预期表现。而新疆发运的状况就是一个关键点，它决定了年底这段时间国内库存的拐点甚至在一定程度上能够影响铝价上涨的拐点。   11月首周，受淡旺季交替和高位铝价压制的影响，下游开工受到一定抑制，各主流消费地出库量出现了不同程度的下滑。但受新疆积压因素、国内铝棒供应端减产频频和汽运货占比、隐性库存持续上升的影响，国内铝棒去库仍然持续。 据SMM统计，截至11月7日，国内铝棒社会库存为10.71万吨，较上周四去库0.71万吨，较本周一去库0.35万吨。 同比来看，较去年同期高出0.21万吨，仍处于近三年同期高位的位置。SMM预计，目前国内铝棒处于供需双弱的格局中，但据悉新疆地区发往湖州等地的铝棒在途已经获批，但因发运仍然不畅，预计近期到货虽略有增量但造成的压力有限，进入11月，国内铝棒库存或将保持10-15万吨区间内持稳运行为主，但需注意后续在途货抵达后国内铝棒出现的累库风险。后期库存节奏是否会有所变化，仍需密切关注高位铝价下游的消费情况和主流货源地的发运是否流畅。 铝棒加工费方面， 本周因基价大幅上行，持货商争相抢跑出货，而下游采购意愿愈发冷淡的影响，三地加工费表现出现断崖式下滑。 其中，佛山地区φ120铝棒较上周四大跌160元/吨，现报120元/吨；无锡地区φ120铝棒较上周四同样下跌90元/吨，现报140元/吨；南昌地区φ120铝棒较上周四下跌120元/吨，现报60元/吨。SMM预计，因铝基价持续高位偏强运行，叠加在途货增加和消费淡季因素的影响，国内铝棒供需格局渐趋偏弱，预计第四季度的铝棒加工费还是难以出现明显上涨的动力。 下游需求端，本周高位铝价叠加淡旺季需求切换，11月国内铝型材新增订单减少， 本周国内铝型材开工下滑0.90个百分点，至49.50%。 分地区来看，据SMM调研了解，华南地区铝型材需求转淡明显，这与该地区建材为主的业务结构有关。工业铝型材方面，3C板块下行明显，汽车与光伏需求相对稳定，且由于长时期“贴钱生产”光伏型材头部企业也与组件厂谈价，加工费小幅上行。整体来看，目前高位铝价下，终端观望少采，开工率预计难有起色。   综合来看，国内电解铝市场供应端整体持稳为主，云南地区减产预期基本落空，且11月进入淡季阶段，国内铝水比例或将回调。需求端，淡旺季过渡阶段，铝下游开工因环保等问题出现间歇性走弱，且从企业在手订单的情况调研了解，未来铝下游开工或存继续下滑风险。短期宏观面不确定性因素较多，国内铝供应端增速放缓且低库存高成本的基本面维持，短期铝或维持偏强震荡为主，但仍需密切关注后续下游开工情况，关注在途货量的变化和铸锭量的动态调整。据SMM调研分析，预计后续待运输恢复正常后铝社会库存或将有较明显增量出现但近期带来的压力仍然有限。 SMM预计，11月初国内铝锭库存在新疆发运不畅的背景下，仍有望保持稳中小降的趋势，国内铝锭库存将围绕55-65万吨附近运行，且近五年同期低位的水平仍有望延续。后期库存节奏是否会有所变化，仍需密切关注高位铝价下游的消费情况和主流货源地的发运是否流畅。 》点击查看SMM铝产业链数据库

11月7日讯： 据SMM统计，11月7日国内主流消费地电解铝锭库存56.3万吨，较上周四减少3.4万吨；国内主流消费地铝棒库存10.71万吨，较上周四减少0.71万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 随着60万库存大关告破，国内铝锭强势的去库表现为今年的“金九银十”传统旺季划上了完美的句号。 截至2024年10月31日，SMM统计国内电解铝锭社会库存59.7万吨，国内可流通电解铝库存47.1万吨，较本周一库存下降2.8万吨，较上周四库存继续下降3.3万吨，环比9月底出现已下降6.1万吨。特别值得关注的是，下半年以来国内铝锭库存 首次回归近五年的同期低位 ，且目前已较去年同期低5.6万吨。 SMM认为，周中再次大幅去库的主要原因仍是自上周中后段以来，新疆地区货物发运再度明显受阻所致，同时在旺季尾声，尽管本周的区域性调货空间明显减少，但近两周佛山铝锭的出库量接连刷新年内新高，调货的动作仍然部分延续，且国内三大主流的铝锭消费地交投维持良好，出库表现稳定，助推了库存的消耗。 SMM预计，目前新疆铝产品仍积压在站台为主，积压周期在半个月至一个月左右，铁运情况未见改善，仅有少量汽运仍在进行中，新疆发运不畅的情况预计至少要等待11月中下旬才能完全恢复正常，因此11月初国内铝锭库存仍有望保持稳中小降的趋势。SMM将密切关注新疆铝产品运输和供应端铝水比例调整的最新动向。   旺季尾声阶段，国内铝棒库存表现略有反复， 据SMM统计，截至10月31日，国内铝棒社会库存为11.42万吨，较上周四累库0.44万吨，较本周一累库0.33万吨。同比来看，较去年同期高出0.65万吨 。 因此，尽管国庆假期国内铝棒的累库量已基本完成消耗，但因去库未能延续，再次回到近三年同期高位的位置。SMM预计，随着10月下半月以来国内铝棒库存压力得到缓解，月内国内铝棒库存或将保持10-15万吨区间内持稳运行为主，但需注意到货增量后国内铝棒或出现累库风险。后期库存节奏是否会有所变化，仍需密切关注高位铝价下游的消费情况和主流货源地的发运是否流畅。 整体来看，10月进入旺季尾声，且北方地区环保政策影响当地企业生产，叠加铝价高位运行，部分终端观望缓采情绪又起，对铝棒开工和需求或将产生消极影响。 SMM认为10月国内铝水棒产量存在小幅回落的预期。 不过近一周以来，随着铝棒供应端的减负、新疆地区的发运不畅和前期库存的连续快速下降，使得近期铝棒市场的供需格局表现良好，尽管基价接连走高一度超越21000关口，市场浓厚的看涨情绪，支撑当前铝棒加工费表现仍较为坚挺。   综合来看，国内电解铝市场供应端整体持稳为主，云南地区减产预期基本落空，且10月进入旺季尾声，国内铝水比例或将回调。需求端，淡旺季过渡阶段，铝下游开工因环保等问题出现间歇性走弱，且从企业在手订单的情况调研了解，未来铝下游开工或存继续下滑风险。短期宏观面不确定性因素较多，国内铝供应端增速放缓且低库存高成本的基本面维持，短期铝或维持偏强震荡为主，但仍需密切关注后续下游开工情况，关注在途货量的变化和铸锭量的动态调整。据SMM调研分析，预计后续待运输恢复正常后铝社会库存或将有增量出现但近期带来的压力有限。 SMM预计，11月初国内铝锭库存在新疆发运不畅的背景下，仍有望保持稳中小降的趋势，国内铝锭库存将围绕55-65万吨附近运行，且近五年同期低位的水平仍有望延续。后期库存节奏是否会有所变化，仍需密切关注高位铝价下游的消费情况和主流货源地的发运是否流畅。 》点击查看SMM铝产业链数据库