秘鲁能源和矿业部当地时间5月9日发布声明称，因为大型矿山在几次抗议活动导致停工后恢复运营，秘鲁3月铜产量同比增长20.4%至219275吨；第一季度铜产量同比增长11.2%至615514吨。 由于当地反政府抗议活动封锁了一条主要高速公路，五矿资源的Las Bambas铜矿和嘉能可的Antapaccay铜矿等主要矿山今年2月产量大幅下降，但南方铜业3月产量同比增长近80%，Antapaccay的产量增长了65%，Cerro Verde的产量增长了7.3%。 英美资源集团Quellaveco铜矿项目于去年年中开始生产，3 月产量为22,153吨。 整个2022年秘鲁面临着多次抗议，以及12月7日前总统佩德罗卡斯蒂略被罢免引发的政治和社会危机，对铜矿生产带来的较大的影响

南方铜业公司一季度销售27.9亿美元，同比增长1%，分析师预期27.4亿美元。一季度利润比去年同期提高了3%，收入主要受铜(销量增10%)、银(销量增15.5%)和锌(销量增6.4%)销量增加的推动，但这在一定程度上被钼销量下降7.9%所抵消。 本季度钼价飙升69%，而铜价、银价和锌价分别下跌10.6%、6.3%和16.5%。 本季度每磅铜的运营现金成本（扣除副产品收入贷方）为76美分，同比增长31%，主要原因是生产成本较高。总运营成本同比增长11%至14.4亿美元。营业利润下降8%至13.54亿美元。报告季度的营业利润率为48.5%，而去年同期为53.2%。 2023年第一季度调整后的EBITDA同比下降7%至15.68亿美元。调整后的EBITDA利润率为56.1%，而去年同期为60.7%。 公司产量： 铜 ：SCCO在一季度开采了223,272吨铜，同比增长4%。Cuajone矿的产量同比增长48.5%，这得益于更高的矿石品位和今年产能全部恢复。Toquepala矿和IMMSA业务的产量分别同比增长0.6%和7.5%。由于矿石品位较低，LaCaridad(-10.8%)和Buenavista业务(0.3%)的产量下降在一定程度上抵消了这些收益。 钼 ：一季度公司钼产量为6,462吨，同比下降9%。下降的原因是托克帕拉因品级较低而导致产量下降。Cuajone和LaCaridad业务的更高产量在一定程度上抵消了下降。 锌 ：该公司的锌产量在本季度同比增长2.4%至15,075吨，这是由于SanMartin和SantaBarbara装置的产量增加，部分被Charcas矿的产量下降所抵消。 白银 ：南方铜业的白银产量同比增长3%至4,412,000盎司，原因是秘鲁业务的产量增加。 由于更高的销售和成本控制效率，南方铜业在2023年第一季度的经营活动中产生了11.9亿美元的净现金，高于去年同期的8亿美元。 2023年第一季度末现金和现金等价物为23亿美元，而2022年末为20.7亿美元。本季度末长期债务为62.5亿美元，与2022年底持平。SCCO在本季度进行了价值2.38亿美元的资本投资，高于去年同期的2.05亿美元支出。 此前公司预计，2023年年度铜产量将增长5%至94万吨；Buenavista投产之后，预计锌产量将提高94%。

SMM5月10日讯：在SMM主办的 第八届中国国际新能源大会暨产业博览会-中国国际新能源铜铝材料发展论坛 上，SMM铜品目高级分析师于少雪对2022-2026年全球电子铜箔产业发展趋势进行了分析。在传统HTE铜箔过剩局面下，加工费2022-2023年中国铜箔市场供需分析、未来中国电子铜箔行业或将跌破成本支撑线，但下滑幅度弱于锂电铜箔，利润微薄下，企业更多向VLP、HVLP5G用高频高速类铜箔进军，未来进口依赖度有望下降。SMM预计HTE18μm加工费为14000-15000元/吨，未来降本增效，提高产品竞争力，将是铜箔行业竞争核心。 2022-2023年中国铜箔市场供需分析 锂电铜箔行业竞争格局及产能分布 目前我国锂电铜箔市场集中度较高，前10大企业产量占比高达86%，从产能分布区域看，华东、华中、西北和华南地区是我国锂电铜箔企业重点布局的区域 从市场竞争格局上看，中国锂电铜箔市场集中度较高，龙头企业凭借资金、技术和客户方面的优势已经确立了较强的市场地位，2022年锂电铜箔行业前10大企业产量占比高达86%。 中国锂电铜箔产能主要集中在华东地区，其次是华中华南西北等地区。全国形成了以江西抚州、广东梅州，甘肃兰州等多个特色铜箔生产基地。华东地区既是锂离子电池产能的集聚区又是终端主要制造及消费区域，得益于优质的上下游产业结构，吸引锂电铜箔企业在此投资布局。 我国电子电路铜箔行业市场集中度较高，前10大企业产量占比高达82%，中国电子电路铜箔产能主要分布在江苏、广东、江西等地区 2022年我国电子电路铜箔行业的市场集中度较高，电子电路铜箔行业前10大企业产量占比为82%。 中国电子电路铜箔产能主要集中在江苏、广东、江西等地区，合计占比超过50%.而铜箔集团级别分厂则分散多地，到边远地区建厂（如青海、广西、云南、甘肃等）将成为新的潮流，不仅有利于地方经济发展，也给国内覆铜板的产业链、供应链（铜箔→覆铜板→印制电路板→整机、终端产品）的地区完善、增强，提供更好支撑。 中国电子铜箔产能及产量分析 中国电子电路铜箔及锂电铜箔产能逐年增长，其中锂电铜箔产能扩张加速，在2022年锂电铜箔产能超过电子电路铜箔；预计2023年我国电子铜箔行业总投产产能可达42万吨，其中锂电铜箔投产产能约为39.5万吨，占总投产产能的 94% 2020-2021年，中国电子铜箔产能由57.4万吨增长至72.1万吨，其中电子电路铜箔为43万吨，锂电铜箔为29.1万吨，电子电路铜箔产能占比为60%，锂电铜箔占比为40% 2022年中国电子铜箔产业格局发生变化，至2022年锂电铜箔产能达到60万吨，电子电路铜箔为49.5万吨，锂电铜箔产能首次反超电子电路铜箔，产能占比提升至55% 2022年电子电路铜箔产量由2021年40万吨下降至39.7万吨，同比下降1%，主因是消费电子需求不振导致电子电路铜箔厂家减产；2022年锂电铜箔产量为42.2万吨，较2021年同比增长83%，增速较快，其主要原因是受下游新能源汽车高增长刺激，带动锂电铜箔产量增长。 中国锂电及电子电路铜箔表观消费量分析 受益于新能源汽车、消费电子、储能领域需求的增长及产能扩张，锂电铜箔表观消费量持续增长，2021-2022年均复合增速高达81%；2022年受电子信息市场消费低迷影响，电子电路铜箔市场整体需求减弱，较之前增速下降0.3% 2020-2022年，中国锂电铜箔表观消费量逐年增长，2021-2022年增速均在50%以上。新能源汽车+储能双轮驱动下，我国锂电铜箔行业迅速发展，行业产能持续扩张，产量和表观消费量均持续增长。 2020-2021年，中国电子电路铜箔表观消费量增长，增幅为18.6%，至2022年，电子电路铜箔表观消费量较去年小幅下降0.3%，其主要原因是受电子市场消费低迷影响，电子电路铜箔市场整体需求减弱。 中国电子铜箔进出口分析 目前我国锂电铜箔产品质量和技术基本达到国际先进水平，但电子电路铜箔在技术上与国外相比仍存在一定差距，故高端电子电路铜箔仍依靠进口满足 中国是电子铜箔的净进口国，2020-2022年，电子铜箔净进口量维持在7-8万吨的水平；电子铜箔进口方面以电子电路铜箔的进口为主，国外挠性PCB用铜箔、高频高速电路用铜箔、105μm以上超厚铜箔等高性能电子电路铜箔品种上技术优势明显，而近年来国内对高端电子电路铜箔的需求明显增加，我国高端电子电路铜箔仍依赖进口满足。 中国电子铜箔进口地区和国家以中国台湾、韩国、日本为主，合计占比高达80%以上。 2022-2026中国电子铜箔供求发展及行情走势 锂电铜箔未来需求趋势分析 长期看，随着锂离子电池尤其是动力电池出货量的快速增长，锂电铜箔的需求量也将持续增长，预计至2026年中国锂电铜箔需求量将达82万吨 中国锂电铜箔总需求量等于中国锂电池总产量*锂电池单位铜箔综合用量，而中国锂电池总产量即等于下游中国锂电池的总需求量（新能源动力电池+消费电子+储能）加上中国锂电池出口量加上中国锂电池非合格品加上中国锂电池库存量 2022-2025E，随着新能源车产销量的增长及渗透率的提升，中国锂电铜箔需求量由32万吨增长至71万吨，年均复合增速为22%。长周期来看，未来我国新能源汽车市场规模将继续增长， 但增速放缓，储能市场权重占比将会有所提升，2026年我国锂电铜箔需求量涨至82万吨，到2030年132万吨，年复合增速达10%。 锂电铜箔厚度变化及锂电池未来产量分析 未来锂电铜箔轻薄化发展，4.5μm及6μm占比大幅上涨，预计随着我国新能源汽车、储能、消费电子等行业的快速发展，对锂电池的市场需求快速增加，未来中国锂电池产量将持续增长，至2026年将达到1363GWh 随着新能源汽车对续航里程要求越来越高，轻薄化为主趋势，通过降低铜箔厚度，可释放更多的空间以增加活性材料的用量，并提升电池能量密度，但同样地铜箔单GWH用量也将显著下降。 2022年新能源汽车同比增长94%市占率提升至25.6%，2023年增速将放缓，基础销量太大，实现高增长难度必然更大。再者补贴退坡，消费透支。 但汽车电动化趋势不改，欧洲新能源汽车市场继续高增长，带动国内部分头部电池企业出口规模提升；风电、光伏装机量持续增长与5G基站建设加快的背景下，储能锂电池需求也将快速增长，故未来预计中国锂电池总产量将保持涨势，预计至2026年中国锂电池总产量将达到1363GWh。 良品率仍是企业间竞争核心 行业整体提升空间较大 预计2023年锂电铜箔行业良品率平均良品率可达到82%，头部企业将达到近90%。 影响良品率的因素有多个方面，诸如： 铜箔分切损耗 轻薄化发展过程中效率较低 电子电路铜箔与锂电铜箔间的切换 预计未来我国锂电铜箔将持续过剩 加工费一路下跌 消费类电子需求低迷，电子电路铜箔加工费跌至成本线。SMM预计2023年我国锂电铜箔市场或将过剩4.4万吨，加工费继续震荡下跌。 长维度看，供应端新扩产能不断释放，极薄化铜箔发展趋势对铜箔单耗损伤，2022年至2025年过剩幅度将逐年拉大，随后考虑产能置换以及越来越多铜箔企业布局海外市场，2026年国内供应过剩局面将放缓。而6μm加工费将逐渐像目前8μm加工费靠近，行业回归成本与价格竞争。 》点击查看SMM铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 自2021年10月开始，消费类电子需求见顶，出口红利消退，内需拉动不足，电子电路铜箔加工费开始一路震荡下跌。截至5月5日18微米加工费均价报至19000元/吨，较同期下跌近50%。 2022年来，PCB 近 60%的应用市场景气度低迷，逐级反馈给中上游，最终压制中上游材料，如HTE铜箔加工费延续颓势，产业链仍处负反馈阶段。致使多数电子电路铜箔企业，成品库存高企，资金压力巨大，消耗成品库存为主，常规策略性减产。 5G应用快速发展 刺激高频高速类产业链需求稳定增长 2021-2023年投产挠性覆铜板及高频高速覆铜板企业有10家，其中高频高速占5家，总投资额占比将超50%。 传统电子电路铜箔下跌过程中，高阶RTF铜箔以及低轮廓HVLP/VLP 铜箔价格表现较为坚挺。 我国高频高速覆铜板本身由于高端铜箔自给率较低，从原材料到成品上都依赖进口。 传统电子电路用铜箔难以逆转过剩趋势 加工费或将跌破成本支撑 随着中国迈入5G时代，消费电子面临新一轮发展，使得挠性覆铜板的产量相对问到，生产规模扩大，特别是高性能的以聚酰亚胺薄膜为基材的挠性覆铜板。但传统刚性覆铜板市场增长空间有限，行业整体维持低速增长。 在传统HTE铜箔过剩局面下，加工费或将跌破成本支撑线，但下滑幅度弱于锂电铜箔，利润微薄下，企业更多向VLP、HVLP5G用高频高速类铜箔进军，未来进口依赖度有望下降。SMM预计HTE18μm加工费为14000-15000元/吨，未来降本增效，提高产品竞争力，将是铜箔行业竞争核心。 》观看SMM 第八届中国国际新能源大会视频直播 》SMM第八届中国国际新能源大会专题报道

秘鲁能源和矿业部当地时间5月9日发布声明称，因为大型矿山在几次抗议活动导致停工后恢复运营，秘鲁3月铜产量同比增长20.4%至219275吨；第一季度铜产量同比增长11.2%至615514吨。 由于当地反政府抗议活动封锁了一条主要高速公路，五矿资源的Las Bambas铜矿和嘉能可的Antapaccay铜矿等主要矿山今年2月产量大幅下降，但南方铜业3月产量同比增长近80%，Antapaccay的产量增长了65%，Cerro Verde的产量增长了7.3%。 英美资源集团Quellaveco 铜矿项目 于去年年中开始生产，3 月产量为22,153吨。 整个2022年秘鲁面临着多次抗议，以及12月7日前总统佩德罗卡斯蒂略被罢免引发的政治和社会危机，对铜矿生产带来的较大的影响。

外电5月9日消息，以下为5月9日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：5月9日LME铜库存增加1250吨，其中，巴生港铜库存增加1000吨。新奥尔良铜库存增加250吨。累计增加铜库存1250吨。 （单位 吨）　　 　 推荐阅读： 》【铜峰会直播】铜市供需和价格预测 全球经济新格局下金属市场新方向 商品市场风险与对冲

海关总署数据显示，中国4月未锻轧铜及铜材进口量为407293.5吨，环比微落，同比下滑12.5%，因为需求疲软和国内产量较高压制了进口意愿。国内精炼铜产量居高不下，需求仍显平淡，对进口铜材需求同样不兴。

SMM5月9日讯：在SMM主办的 第八届中国国际新能源大会暨产业博览会-中国光伏电池&组件技术与应用论坛 上，SMM光伏行业分析师毛婷婷对光伏组件主辅材市场供需情况进行了分析。她从光伏组件市场规模、光伏组件主辅材市场现状与技术发展趋势、主材供需、电池及辅材供需走势等方面展开了详细地论述。她表示，展望2023-2025年，全球光伏组件装机需求复合增长率为33.5%。绝对增长量最大的依然是中国，增长率方面最大的将会是美国，其次是中国。国外装机需求强劲，出口市场大，但是面临的挑战也越来越多。2022、2023年为我国光伏玻璃产能高速扩张的两年，新增光伏玻璃产能分别为33720吨/天、63840吨/天。 光伏组件市场规模展望 1.1国内外光伏装机需求展望 未来3来全球装机复合增长率33.5% 绝对增长量中国最大 相对增长量最大为美国 ►近5年来全球装机年均复合增长率为49.11%，中国光伏装机CAGR为14.71%，近5年来欧洲光伏装机需求增长最为稳定，其CAGR为38.86%。 ►近3年来中国的需求增长最快CAGR为42.99%，其次为欧洲38.46%，美国25.04%。 ►2022年全球装机同比增长40.14%，增长速度前三强欧洲、拉美、中国 2023年中国装机需求140GW占比全球装机量的38% 展望2023-2025年，全球装机需求复合增长率为33.5%。绝对增长量最大的依然是中国，增长率方面最大的将会是美国，其次是中国。 国外装机需求强劲，出口市场大，但是面临的挑战也越来越多。 1.2光伏组件供应与需求 全球光伏组件需求——基于全球装机预测 产能过剩是产业高速发展后必经之路 一定程度上促进行业高质量发展 基于装机预测2022-2025年国外组件市场规模分别能达到195.72GW、275.88GW、348.96GW、441.60GW。在此期间我国组件出口平均增长率预测达25.66%，未来几年扩大出口增量对于国内组件企业将是机会与挑战并存。 对于未来国内组件的扩产情况，由于组件在光伏产业中较其他环节利润较少且市场议价权相对较弱，企业组件扩产积极性较其他环节有所欠缺，据SMM统计，截至2022年底，国内组件产能约为582GW，同比去年增幅为62.11%，截至2025年底组件总产能将达到1014GW。产能平均增长率为20.33%。 光伏组件主辅材市场现状与技术发展趋势 2.1光伏组件主辅材构成 2.2光伏组件主辅材市场现状与技术趋势 主材供需走势：电池 3.1技术迭代进行时N型电池高速渗透 5年内市占率由9%提升至80%以上 2022年国内不同类型光伏电池出货量占比为：PERC（91.11%）、TOPCON（6.29%）、HJT（0.6%），其他电池2.8%。 2023年为Topcon电池产能的爆发年，并在未来3年内逐年替代PERC，成为市场主流电池技术，市场占有率超过50%。 2024年将为HJT电池产能扩张大年，预计此后在N型电池市场独具竞争优势，且随着叠层电池技术的发展，其量产爆发期在2025-2026年，2025年市占率达15%。 3.22023年N-Topcon电池产能喷发 预计市占率突破30%？ Topcon产量如期释放面临的挑战： 1.设备端：石英器材产能紧张，供不应求，Topcon电池设备交付时间延长； 2.材料端：N型硅片生产对高纯石英砂依赖度强，丝网印刷用网布或出现供需失衡。 3.生产端：设备参数调试依赖经验丰富的工程师，且电池效率、良率等参数是重要生产考量，对量产进度产生影响。 辅材供需走势：封装材料之胶膜/EVA/POE/玻璃/背板 4.1胶膜产能过剩POE/EPE胶膜渗透率提高 行业由量的竞争进入质的竞争 胶膜产能扩张集中在2022-2023年 产能过剩致其利用率60%左右 2022年二线光伏胶膜企业占比提升 龙头份额被稀释 4.2胶膜原料：EVA产能过剩POE国产替代将开始 中国EVA产能扩张在2024-2025年大步迈进 预计产能分别达到304、414万吨 乐观预测下的2023-2025年 全球EVA光伏料需求量均能得到充分供应 国内POE产能顺利释放后 POE光伏料25年市场规模有望比预期中翻番 4.3光伏玻璃行业双寡头格局稳固 未来三年新增玩家入局扩产 国内龙头企业继续加码光伏玻璃产线 但产能增长放缓 2022年中国光伏玻璃企业双寡头格局 成本利润均位第一梯队 2022、2023年为我国光伏玻璃产能高速扩张的两年，新增光伏玻璃产能分别为33720吨/天、63840吨/天。 工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，明确光伏压延玻璃可不制定产能置换方案，但仍需召开听证会。自此《办法》提出，光伏玻璃正式进入高速扩张时期。一些光伏玻璃新玩家纷纷布局，据SMM统计未来三年，“新玩家”新增产能规划可占总产能规划的40.63％。 2023年龙头企业继续加码玻璃产线，甚至在原有1200t/d窑炉产线上再次提高至1600t/d窑炉产线规划，而单条窑炉产线产能越大，对原材料消耗越小，成本越低。 4.4背板在细分需求市场保持继续增长 龙头企业差异化竞争明显 行业毛利率差异较大，5%~24%不等，因行业增长受阻，差异化竞争明显。 光伏背板将紧跟分布式电站中细分市场充分挖掘其轻量化、综合性能等优势。 例：明冠无氟BO型背板2022年出货量8118万平米，占背板年度总出货量10370万平米的比例为78.3%。 》观看SMM第八届中国国际新能源大会视频直播 》SMM第八届中国国际新能源大会专题报道

全球第二大金矿商巴里克黄金首席执行官马克·布里斯托（Mark Bristow）告诉媒体，公司正在寻找收购对象，因其预测两样关键的大宗商品将出现反弹。 布里斯托所述的这两样大宗商品分别是公司的主营业务——黄金，以及公司正在扩大的另一项业务——金属铜。据了解，现阶段铜矿业务约占巴里克获利的两成。布里斯托 预计金价和铜价未来都将上涨，进而提振矿业股。 上周四，现货黄金价格一度刷新历史新高每盎司2080美元，但之后显著回落，最新交投于2024美元附近，年初以来已累涨10%；而LME铜期货自2月以来明显走低，但仍守住今年年初以来的涨幅。 此前布里斯托曾表示，公司在提升黄金产量的同时，也看好铜矿在产业电动化的重要性，因此决定扩大铜矿业务。 他在最新采访中说道：“金价和铜价 有很大的上行风险 ，两者的 供应都在收紧 ，同时各国央行正计划通过持有黄金代替美元，来实现储备的多元化。” 在目前高通胀、高利率的环境下，作为贵金属的黄金，重要性不必多说。世界黄金协会最新报告显示，各国央行在2023年初开始大量购买黄金：第一季度需求达到228吨，较去年同期的82.7吨增长了176%，为有记录以来最强劲的第一季度。 同时，在全球转向电动汽车、风电等可再生能源的环境下，具备优良导电性的铜金属自然受到许多矿业公司热烈追捧。矿业高管和贸易商也都在警告，处于历史低位的铜库存增加了今年晚些时候价格飙升的风险。 今年2月，巴里克黄金的最主要竞争对手、全球市值最大的金矿商纽蒙特矿业公司发起要约，打算以近170亿美元价格收购澳大利亚最大金矿开采企业纽克雷斯特矿业公司，希望借这项交易提升其在全球铜矿和金矿领域的地位。 去年11月，纽克雷斯特矿业公司代理CEO谢里·杜赫表示，计划增加铜矿业务比重，以应对需求增加。有分析称，“澳元走强、金价上行和全球储备减少， 意味着（矿业）将发生更多并购 ，尤其是像纽克雷斯特这种握有丰富铜矿资源的企业。” 先前，布里斯托也透露，巴里克打算购买铜矿资产，并将重心放在对手（纽蒙特）无力经营的地区。布里斯托说道，自巴里克五年前收购主营非洲业务的矿企兰德资源以来，已经建立了一支强大的勘探团队。 “我们的勘探足迹遍布所有一线金矿区和铜矿区，我们的地质学家在第一线工作。我们对并购活动的理解比大多数同行要好得多。”