SMM1月10日讯：近日，家电行业板块表现“红火”，自12月30日接连飘红，仅1月6日下跌，今日续涨，截至日间收盘涨幅为0.08%。 个股来看，截至日间收盘，长虹华意涨7.01%，盘中一度涨停；极米科技涨5.37%；海信视像涨4.74%，盘中刷2022年1月18日以来新高至15.17；九阳股份刷2022年7月13日以来新高至18.5，收涨4.52%；德业股份涨4.39%；盾安环境涨3.63%；三花智控四连涨，今日收涨3.42%；萤石网络刷历史新高至29.92，收涨3.05%。下跌方面，*ST同洲跌停；高斯贝尔跌4.37%；ST德豪刷2022年11月23日以来新低至1.42，收跌2.7%。 截至日间收盘行情： 机构观点 天风证券： 发布研究报告称，展望2023年，在2022年困扰家电行业国内需求的地产、防疫政策已得到优化，消费者的消费力和消费意愿以及消费场景或将得到改善。同时海外市场，欧美的去库存周期可能迎来终点，伴随通胀压力下降，家电公司的海外业务亦有望迎来拐点。此外，在2B线条上，该行仍然看好家电企业的外延发展，将研发/制造能力延伸至新能源、汽零等领域。 兴业证券 ： 近期地方与中央地产政策加码释放地产需求侧托底坚决的信号，伴随地产供需两侧政策持续发力，后续竣工、销售数据好转利好家电终端需求复苏。地产放松加码叠加疫后复苏推进，看好家电板块反转。中长期看，目前家电板块持仓、估值均处于历史底部，向下空间有限，向上弹性充足，大家电白马股与小家电成长股长期配置性价比突出。短期看，供给端成本下行，行业盈利修复趋势已在三季报确认；需求端稳步改善，双重利好共振：疫后复苏利好出行链家电企业、地产政策加码利好地产链家电企业。配置思路上，建议布局估值安全边际高、基本面率先修复的稳增长标的，如海尔智家、美的集团、海信视像、海信家电、格力电器；建议关注地产政策加码下的优质后周期标的，如老板电器、亿田智能；推荐基本面有支撑、景气度修复的小家电标的，如小熊电器、九阳股份、新宝股份。 东莞证券 ： 维持对行业的超配评级。近日，央行召开2023年工作会议，指出要落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。同时，央行和银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，符合条件的城市可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。市场需求方面，国家近期出台《扩大内需战略规划纲要(2022—2035年)》和《“十四五”扩大内需战略实施方案》等政策，第一波疫情高峰过去，线下消费热情逐步恢复，家电消费市场情绪有望受益。此外，本周海信家电、火星人等公司发布新一轮股权激励计划，美的集团、海尔智家、苏泊尔、三花智控等公司积极回购公司股份，提振家电二级市场信心。 银河证券： 近期，美国贸易代表办公室（USTR） 发布声明，将原定于在2022年年底到期适用于352项中国商品的关税豁免延长九个月，即将豁免到期日延后至2023年9月30日。这些豁免最初于2022年3月宣布。当地时间3月23日，美国贸易代表办公室发布声明称，重新豁免对352项从中国进口商品的关税，该新规定适用于在2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。根据声明，这些中国商品主要为工业零组件和消费商品，涉及的家电品类包括空气炸锅、吸尘器、扫地机器人和空气净化器等。关税豁免延长将有利于厨房小家电和清洁电器产品的出口。展望2023年，防疫政策优化居民生活逐步回归正常、地产竣工在政策托底下有望集中释放等因素推动需求边际改善，出口虽然面临压力，但受海外去库存逐步完成、海运价格下降、汇率处于低位等因素影响下跌空间有限，原材料涨价压力缓解也促使企业盈利能力提升。建议关注两条投资主线，一、业绩确定性强、估值处于低位的传统家电龙头，推荐美的集团、格力电器、海尔智家和老板电器。二、关注景气度处于高位的细分行业龙头，推荐科沃斯、石头科技、亿田智能。 国泰君安证券： 研报表示，放宽出入境限制有望拉动线下消费和出口；多城调整地产政策，厨电和白电龙头有望受益；央空11月内销同比由正转负。考虑到原材料价格下降以及地产逐渐恢复的情绪修复阶段，我们认为前期被压制的估值有望得到修复，基本面的复苏预期也随着持续的宏观政策出台有所提升，家电板块有望修复，建议关注白电和厨电龙头。个股方面推荐轻装上阵的传统厨电龙头老板电器(13.7X)、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家、产品优化，七夕节促销热卖的飞科电器、新零售渠道改革取得进展，销售费用优化明显的格力电器、激光显示技术龙头海信视像、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团、内销恢复弹性较强的小熊电器、清洁电器龙头科沃斯。 市场消息 沈阳市 ： 定于1月10日至2月28日期间，面向在沈个人消费者，组织发放1亿元新春消费券。本次新春消费券分为汽车消费券、家电消费券、综合消费券、餐饮消费券等四种消费券，发放总额1亿元。其中：汽车消费券4000万元，家电消费券1500万元，综合消费券3000万元，餐饮消费券1500万元。 天津市 ： 据政府官网消息，1月11日起至2月底，天津将安排1.15亿元市级财政资金用于发放第二期“津乐购”消费券，共设汽车、家电、百货零售、餐饮文旅四大类，围绕重点节日等节点分批次投放。在几类消费券中，汽车消费补贴总计安排资金6000万元，补贴分为四档，其中购车金额35万元以上的每辆补贴6000元。 广州市： 2022年11月推出了“粤惠羊城 家电换新”羊城家电“以旧换新”活动，补贴产品包括电视机、空调、洗衣机、冰箱、电脑、手机、电饭煲、热水器共八大类家电产品，掀起广州市新一轮家电以旧换新补贴活动热潮，再加上家电零售企业乘上促消费的“东风”相继让利，灵活设置消费券叠加优惠满足不同消费需求。 河南省： 据消息，购车、家电等河南多项促销费政策将延续至2023年3月底。河南省商务厅党组书记、厅长王振利介绍，近期主要举措，3月底前对购买汽车、电子产品和家电给予补贴。三是办好消费促进活动，已经启动了2023年网上年货节，一季度，还将在全省开展”新年新春消费季”活动，围绕汽车、电子、家电家居、餐饮等8个方面，目前已经谋划了”豫鉴美食”、汽车焕新季、家电以旧换新、直播新生活、老字号嘉年华等50场主题活动，丰富节日供给，满足消费需求。 中共中央国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出，要促进消费投资，实现内需规模新突破。其中以汽车、家电为代表的可选消费品成为扩大消费的重要抓手。作为国内家电、家装等“家消费”的主要阵地，苏宁易购紧抓年底消费机遇，深化品牌商合作，加速苏宁易家等新场景落地，联合各地方政府加码消费补贴，助力消费提质扩容。政策红利下，家电零售企业和品牌厂商再次迎来发展新机。近期，苏宁易购密集与海尔、海信、博西、老板、创维、TCL、苏泊尔等头部品牌深化合作，加大资源投入力度，进一步优化家电商品供给。以海尔为例，双方基于对市场向好发展的信心，明确2023年度冲刺200亿的合作目标，并将进一步加大合作规模，重点通过卡萨帝、三翼鸟等发力家电品质化、场景化，为国内消费者提供更加优质的产品服务，助推消费品质升级。 2022年7月商务部等13部门联合发布了《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出9条促进绿色智能家电消费的政策措施，包括开展全国家电以旧换新活动、推进绿色智能家电下乡等方面的内容。此后，多地出台了相关落地政策与措施，如深圳对全屋智能家电、智能家用机器人等新兴家电予以15%的补贴；今年10月份起，上海市商务委、市发展改革委和市财政局正式启动上海市“促进绿色智能家电消费补贴政策”。 “十四五”期间，国家发布《“十四五”市场监管现代化规划》、《“十四五”推进农业农村现代化规划》、《“十四五”数字经济发展规划》等规划，主要从家电产品的智能化、行业标准化和加速下沉市场开发等方面规划了家电行业发展目标和重点任务。

SMM1月9日讯：家电行业板块自12月30日接连飘红，仅1月6日下跌，今日盘中运行较平稳，截至日间收盘涨0.34%。 个股来看，截至日间收盘，小崧股份涨近5%；公牛集团刷2022年9月20日以来新高至151.9，收涨4.3%；火星人刷2022年9月16日以来新高至31.38，收涨3.37%；禾盛新材涨3.14%；星帅尔涨2.92%，连续三日上涨。下跌方面，德业股份跌6.42%；极米科技跌3.63%，止住四连涨；倍轻松跌3.25%；得邦照明跌2.47%。 截至日间收盘行情： 机构观点 兴业证券 表示，近期地方与中央地产政策加码释放地产需求侧托底坚决的信号，伴随地产供需两侧政策持续发力，后续竣工、销售数据好转利好家电终端需求复苏。地产放松加码叠加疫后复苏推进，看好家电板块反转。中长期看，目前家电板块持仓、估值均处于历史底部，向下空间有限，向上弹性充足，大家电白马股与小家电成长股长期配置性价比突出。短期看，供给端成本下行，行业盈利修复趋势已在三季报确认；需求端稳步改善，双重利好共振：疫后复苏利好出行链家电企业、地产政策加码利好地产链家电企业。配置思路上，建议布局估值安全边际高、基本面率先修复的稳增长标的，如海尔智家、美的集团、海信视像、海信家电、格力电器；建议关注地产政策加码下的优质后周期标的，如老板电器、亿田智能；推荐基本面有支撑、景气度修复的小家电标的，如小熊电器、九阳股份、新宝股份。 东莞证券 表示，维持对行业的超配评级。近日，央行召开2023年工作会议，指出要落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。同时，央行和银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，符合条件的城市可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。市场需求方面，国家近期出台《扩大内需战略规划纲要(2022—2035年)》和《“十四五”扩大内需战略实施方案》等政策，第一波疫情高峰过去，线下消费热情逐步恢复，家电消费市场情绪有望受益。此外，本周海信家电、火星人等公司发布新一轮股权激励计划，美的集团、海尔智家、苏泊尔、三花智控等公司积极回购公司股份，提振家电二级市场信心。 银河证券表示，近期，美国贸易代表办公室（USTR） 发布声明，将原定于在2022年年底到期适用于352项中国商品的关税豁免延长九个月，即将豁免到期日延后至2023年9月30日。这些豁免最初于2022年3月宣布。当地时间3月23日，美国贸易代表办公室发布声明称，重新豁免对352项从中国进口商品的关税，该新规定适用于在2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。根据声明，这些中国商品主要为工业零组件和消费商品，涉及的家电品类包括空气炸锅、吸尘器、扫地机器人和空气净化器等。关税豁免延长将有利于厨房小家电和清洁电器产品的出口。展望2023年，防疫政策优化居民生活逐步回归正常、地产竣工在政策托底下有望集中释放等因素推动需求边际改善，出口虽然面临压力，但受海外去库存逐步完成、海运价格下降、汇率处于低位等因素影响下跌空间有限，原材料涨价压力缓解也促使企业盈利能力提升。建议关注两条投资主线，一、业绩确定性强、估值处于低位的传统家电龙头，推荐美的集团、格力电器、海尔智家和老板电器。二、关注景气度处于高位的细分行业龙头，推荐科沃斯、石头科技、亿田智能。 国泰君安证券研报表示，放宽出入境限制有望拉动线下消费和出口；多城调整地产政策，厨电和白电龙头有望受益；央空11月内销同比由正转负。考虑到原材料价格下降以及地产逐渐恢复的情绪修复阶段，我们认为前期被压制的估值有望得到修复，基本面的复苏预期也随着持续的宏观政策出台有所提升，家电板块有望修复，建议关注白电和厨电龙头。个股方面推荐轻装上阵的传统厨电龙头老板电器(13.7X)、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家、产品优化，七夕节促销热卖的飞科电器、新零售渠道改革取得进展，销售费用优化明显的格力电器、激光显示技术龙头海信视像、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团、内销恢复弹性较强的小熊电器、清洁电器龙头科沃斯。 市场消息 12月29日晚8点京东家电年货节开启，通过以旧换新购买家电有补贴。随着国家强化内需，将扩大消费摆在优先位置，随着疫情步入尾声，家电需求有可能获得释放。克而瑞发布百强房企销售榜单，全国百强房企2022年1-12月累计全口径销售金额为72942亿元；其中12月单月全口径销售金额为7542亿元，单月环比增长22％。分析指出，去年12月房地产销售小幅翘尾，主要因为疫情管控政策放开和供给侧政策打开提振市场信心，叠加房企年末业绩冲刺。 广州从11月就推出了“粤惠羊城 家电换新”羊城家电“以旧换新”活动，补贴产品包括电视机、空调、洗衣机、冰箱、电脑、手机、电饭煲、热水器共八大类家电产品，掀起广州市新一轮家电以旧换新补贴活动热潮，再加上家电零售企业乘上促消费的“东风”相继让利，灵活设置消费券叠加优惠满足不同消费需求。 据消息，购车、家电等河南多项促销费政策将延续至2023年3月底。河南省商务厅党组书记、厅长王振利介绍，近期主要举措，3月底前对购买汽车、电子产品和家电给予补贴。三是办好消费促进活动，已经启动了2023年网上年货节，一季度，还将在全省开展”新年新春消费季”活动，围绕汽车、电子、家电家居、餐饮等8个方面，目前已经谋划了”豫鉴美食”、汽车焕新季、家电以旧换新、直播新生活、老字号嘉年华等50场主题活动，丰富节日供给，满足消费需求。 中共中央国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出，要促进消费投资，实现内需规模新突破。其中以汽车、家电为代表的可选消费品成为扩大消费的重要抓手。作为国内家电、家装等“家消费”的主要阵地，苏宁易购紧抓年底消费机遇，深化品牌商合作，加速苏宁易家等新场景落地，联合各地方政府加码消费补贴，助力消费提质扩容。政策红利下，家电零售企业和品牌厂商再次迎来发展新机。近期，苏宁易购密集与海尔、海信、博西、老板、创维、TCL、苏泊尔等头部品牌深化合作，加大资源投入力度，进一步优化家电商品供给。以海尔为例，双方基于对市场向好发展的信心，明确2023年度冲刺200亿的合作目标，并将进一步加大合作规模，重点通过卡萨帝、三翼鸟等发力家电品质化、场景化，为国内消费者提供更加优质的产品服务，助推消费品质升级。 7月商务部等13部门联合发布了《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出9条促进绿色智能家电消费的政策措施，包括开展全国家电以旧换新活动、推进绿色智能家电下乡等方面的内容。此后，多地出台了相关落地政策与措施，如深圳对全屋智能家电、智能家用机器人等新兴家电予以15%的补贴；今年10月份起，上海市商务委、市发展改革委和市财政局正式启动上海市“促进绿色智能家电消费补贴政策”。 “十四五”期间，国家发布《“十四五”市场监管现代化规划》、《“十四五”推进农业农村现代化规划》、《“十四五”数字经济发展规划》等规划，主要从家电产品的智能化、行业标准化和加速下沉市场开发等方面规划了家电行业发展目标和重点任务。

SMM1月6日讯：短暂整顿，家电行业板块继续下行，止住四连涨，截至今日日间收盘跌0.27%。个股来看，截至15:00收盘，德业股份涨7.07%，连续两日飘红；老板电器三连涨，今日刷2022年7月14日以来新高至31，收涨3.3%；*ST同洲连续两日收涨，今日涨3.04%；星帅尔两连涨，今日涨2.57%。 下跌方面，小崧股份止住6连涨，今日一度刷以来新高至14.59，截至日间收盘跌停；奥佳华两连跌，今日跌3.76%；帅丰电器跌3.29%；火星人跌2.69%。 截至日间收盘行情： 机构观点 国泰君安证券： 研报表示，放宽出入境限制有望拉动线下消费和出口；多城调整地产政策，厨电和白电龙头有望受益；央空11月内销同比由正转负。考虑到原材料价格下降以及地产逐渐恢复的情绪修复阶段，我们认为前期被压制的估值有望得到修复，基本面的复苏预期也随着持续的宏观政策出台有所提升，家电板块有望修复，建议关注白电和厨电龙头。 广发证券： 研报称，从市场表现来看，家电企业估值具有较高性价比，地产数据好转有望带动其估值修复。目前白电、厨电估值仍处于历史较低位置，性价比优秀。 平安证券： 随着保交楼、需求端等地产政策加大发力，防疫政策转段优化、家电补贴持续推进促进线下渠道及居民购买力恢复，家电作为兼具消费属性的地产后周期行业或将迎来困境反转，竣工链的白电和厨电需求有望边际改善；同时小家电等新兴赛道仍处于渗透率快速提升阶段，预计细分赛道仍将维持高速增长。考虑家电板块已经历2年的深度调整，估值性价比凸显，“地产+疫情”两大制约因素逐步缓解，基本面及市场情绪有望迎来边际好转，建议关注低估值的白电和厨电龙头海尔智家、美的集团、老板电器等，以及需求走强、产品革新的小家电细分赛道公司科沃斯、小熊电器等。 民生证券： 研报表示，过去三年疫情以及地产冲击下家电板块波动较大，截至12月30日，家电板块下跌20.95%，家电板块PE(TTM)已降至15.3倍，处于过去十年底部区间，主要受到：1)疫情反复，内需疲软；2)地产低迷；3)地缘冲突及通胀加息背景下，海外需求下行等因素影响。但从当前时点来看，地产+疫情两大压制因素已经出现反转信号，疫后需求也将进入复苏通道。 财信证券： 近日发布研究报告称，目前家电行业基本面筑底，位于历史估值底部区间，配置价值凸显。展望2023年，1)伴随近期房地产利好政策密集出台，预计23年地产景气度有望改善，地产竣工数据有望率先回暖，地产相关性较强的厨电和白电优先受益;2)上游原材料铝、铜、钢材和塑料等价格不断回落，叠加海运费下行，逐渐回归正常水平。供需双端的共同改善，对家电行业来说迎来盈利修复良机。 市场消息 12月29日晚8点京东家电年货节开启，通过以旧换新购买家电有补贴。随着国家强化内需，将扩大消费摆在优先位置，随着疫情步入尾声，家电需求有可能获得释放。克而瑞发布百强房企销售榜单，全国百强房企2022年1-12月累计全口径销售金额为72942亿元；其中12月单月全口径销售金额为7542亿元，单月环比增长22％。分析指出，去年12月房地产销售小幅翘尾，主要因为疫情管控政策放开和供给侧政策打开提振市场信心，叠加房企年末业绩冲刺。 广州从11月就推出了“粤惠羊城 家电换新”羊城家电“以旧换新”活动，补贴产品包括电视机、空调、洗衣机、冰箱、电脑、手机、电饭煲、热水器共八大类家电产品，掀起广州市新一轮家电以旧换新补贴活动热潮，再加上家电零售企业乘上促消费的“东风”相继让利，灵活设置消费券叠加优惠满足不同消费需求。 据消息，购车、家电等河南多项促销费政策将延续至2023年3月底。河南省商务厅党组书记、厅长王振利介绍，近期主要举措，3月底前对购买汽车、电子产品和家电给予补贴。三是办好消费促进活动，已经启动了2023年网上年货节，一季度，还将在全省开展”新年新春消费季”活动，围绕汽车、电子、家电家居、餐饮等8个方面，目前已经谋划了”豫鉴美食”、汽车焕新季、家电以旧换新、直播新生活、老字号嘉年华等50场主题活动，丰富节日供给，满足消费需求。 中共中央国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出，要促进消费投资，实现内需规模新突破。其中以汽车、家电为代表的可选消费品成为扩大消费的重要抓手。作为国内家电、家装等“家消费”的主要阵地，苏宁易购紧抓年底消费机遇，深化品牌商合作，加速苏宁易家等新场景落地，联合各地方政府加码消费补贴，助力消费提质扩容。政策红利下，家电零售企业和品牌厂商再次迎来发展新机。近期，苏宁易购密集与海尔、海信、博西、老板、创维、TCL、苏泊尔等头部品牌深化合作，加大资源投入力度，进一步优化家电商品供给。以海尔为例，双方基于对市场向好发展的信心，明确2023年度冲刺200亿的合作目标，并将进一步加大合作规模，重点通过卡萨帝、三翼鸟等发力家电品质化、场景化，为国内消费者提供更加优质的产品服务，助推消费品质升级。 7月商务部等13部门联合发布了《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出9条促进绿色智能家电消费的政策措施，包括开展全国家电以旧换新活动、推进绿色智能家电下乡等方面的内容。此后，多地出台了相关落地政策与措施，如深圳对全屋智能家电、智能家用机器人等新兴家电予以15%的补贴；今年10月份起，上海市商务委、市发展改革委和市财政局正式启动上海市“促进绿色智能家电消费补贴政策”。 “十四五”期间，国家发布《“十四五”市场监管现代化规划》、《“十四五”推进农业农村现代化规划》、《“十四五”数字经济发展规划》等规划，主要从家电产品的智能化、行业标准化和加速下沉市场开发等方面规划了家电行业发展目标和重点任务。

SMM1月5日讯：家电行业板块在上个月中下旬接连下跌后，近日迎来一波上涨，截至1月5日日间收盘录得四连涨，近日涨幅为1.12%。 个股来看，截至今日日间收盘，盾安环境触2022年11月14日以来新高至14.46，收涨7.7%；极米科技三连涨，今日收涨7.32%；海信家电连续三日飘红，今日刷2022年1月26日以来新高至16.52，收涨6.01%；倍轻松涨5.78%；火星人涨5.12%；星帅尔涨4.78%；科沃斯涨4.74%。下跌方面，奥佳华跌3.52%；得邦照明跌3.33%；奥普家居跌2.05%。 截至日间收盘行情： 机构观点 平安证券： 随着保交楼、需求端等地产政策加大发力，防疫政策转段优化、家电补贴持续推进促进线下渠道及居民购买力恢复，家电作为兼具消费属性的地产后周期行业或将迎来困境反转，竣工链的白电和厨电需求有望边际改善；同时小家电等新兴赛道仍处于渗透率快速提升阶段，预计细分赛道仍将维持高速增长。考虑家电板块已经历2年的深度调整，估值性价比凸显，“地产+疫情”两大制约因素逐步缓解，基本面及市场情绪有望迎来边际好转，建议关注低估值的白电和厨电龙头海尔智家、美的集团、老板电器等，以及需求走强、产品革新的小家电细分赛道公司科沃斯、小熊电器等。 民生证券： 研报表示，过去三年疫情以及地产冲击下家电板块波动较大，截至12月30日，家电板块下跌20.95%，家电板块PE(TTM)已降至15.3倍，处于过去十年底部区间，主要受到：1)疫情反复，内需疲软；2)地产低迷；3)地缘冲突及通胀加息背景下，海外需求下行等因素影响。但从当前时点来看，地产+疫情两大压制因素已经出现反转信号，疫后需求也将进入复苏通道。 财信证券： 近日发布研究报告称，目前家电行业基本面筑底，位于历史估值底部区间，配置价值凸显。展望2023年，1)伴随近期房地产利好政策密集出台，预计23年地产景气度有望改善，地产竣工数据有望率先回暖，地产相关性较强的厨电和白电优先受益;2)上游原材料铝、铜、钢材和塑料等价格不断回落，叠加海运费下行，逐渐回归正常水平。供需双端的共同改善，对家电行业来说迎来盈利修复良机。 渤海证券： 虽然我国具有庞大的生产力，且我国小家电市场规模位于世界第一，但我国小家电的普及率、人均消费额和保有量跟其他发达国家相比，仍处于较低的水平。随着居民收入的提升以及生活水平的逐步提高，家电需求的细化有望拉动小家电行业规模的进一步提升。综上，建议关注新宝股份、北鼎股份、美的集团、科沃斯和石头科技。 市场消息 12月29日晚8点京东家电年货节开启，通过以旧换新购买家电有补贴。随着国家强化内需，将扩大消费摆在优先位置，随着疫情步入尾声，家电需求有可能获得释放。克而瑞发布百强房企销售榜单，全国百强房企2022年1-12月累计全口径销售金额为72942亿元；其中12月单月全口径销售金额为7542亿元，单月环比增长22％。分析指出，去年12月房地产销售小幅翘尾，主要因为疫情管控政策放开和供给侧政策打开提振市场信心，叠加房企年末业绩冲刺。 据消息，购车、家电等河南多项促销费政策将延续至2023年3月底。河南省商务厅党组书记、厅长王振利介绍，近期主要举措，3月底前对购买汽车、电子产品和家电给予补贴。三是办好消费促进活动，已经启动了2023年网上年货节，一季度，还将在全省开展”新年新春消费季”活动，围绕汽车、电子、家电家居、餐饮等8个方面，目前已经谋划了”豫鉴美食”、汽车焕新季、家电以旧换新、直播新生活、老字号嘉年华等50场主题活动，丰富节日供给，满足消费需求。 中共中央国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出，要促进消费投资，实现内需规模新突破。其中以汽车、家电为代表的可选消费品成为扩大消费的重要抓手。作为国内家电、家装等“家消费”的主要阵地，苏宁易购紧抓年底消费机遇，深化品牌商合作，加速苏宁易家等新场景落地，联合各地方政府加码消费补贴，助力消费提质扩容。政策红利下，家电零售企业和品牌厂商再次迎来发展新机。近期，苏宁易购密集与海尔、海信、博西、老板、创维、TCL、苏泊尔等头部品牌深化合作，加大资源投入力度，进一步优化家电商品供给。以海尔为例，双方基于对市场向好发展的信心，明确2023年度冲刺200亿的合作目标，并将进一步加大合作规模，重点通过卡萨帝、三翼鸟等发力家电品质化、场景化，为国内消费者提供更加优质的产品服务，助推消费品质升级。 7月商务部等13部门联合发布了《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出9条促进绿色智能家电消费的政策措施，包括开展全国家电以旧换新活动、推进绿色智能家电下乡等方面的内容。此后，多地出台了相关落地政策与措施，如深圳对全屋智能家电、智能家用机器人等新兴家电予以15%的补贴；今年10月份起，上海市商务委、市发展改革委和市财政局正式启动上海市“促进绿色智能家电消费补贴政策”。 “十四五”期间，国家发布《“十四五”市场监管现代化规划》、《“十四五”推进农业农村现代化规划》、《“十四五”数字经济发展规划》等规划，主要从家电产品的智能化、行业标准化和加速下沉市场开发等方面规划了家电行业发展目标和重点任务。

SMM1月4日讯：家电行业板块三连涨，截至日间收盘涨幅为1.34%。个股多飘红，火星人涨13.61%，一度刷2022年9月19日以来新高至30.95%；帅丰电器涨停；亿田智能涨6.56%，盘中触2022年9月16日以来新高至53.18；老板电器涨6.02%；海信家电涨5.66%，一度刷2022年1月27日以来新高至15.69；石头科技涨5.42%；爱仕达涨4.8%；浙江美大刷2022年9月28日以来新高至11.89，收涨4.41%；小熊电器涨3.61%；美的集团涨3.6%；苏泊尔涨3.43%。下跌方面，德业股份跌2.82%，得邦照明跌2.49%。 截至日间收盘行情： 机构观点 广发证券： 研报称，维持海信家电(00921)“增持”评级，合理价值10.58港元。公司家电主业稳扎稳打，外延并购打开成长空间。近年来先后收购古洛尼、约克多联机中国区业务、日本三电及并表海信日立，已初步实现传统白电+中央空调+新能源车热管理三大业务布局，其中优势家电主业稳扎稳打作为基本盘，汽车热管理业务则有望实现第二增长曲线。分业务看，家空&冰洗：内销方面，家空聚焦新风产品，冰洗持续推进高端化、差异化。外销方面，加码体育营销提升品牌知名度，外延并购成效显著。总体来看，短期需求存在波动且盈利承压，但外部压力已边际减弱，三季报盈利修复弹性已有显现，长期预计保持稳健增长。中央空调：行业有望保持较好增长。海信日立龙头地位稳固，营收增速优于行业且盈利能力较强，为公司主要利润来源。汽车热管理：新能源车热管理市场空间广阔，2025年全球市场规模将突破千亿。公司2021年收购汽车压缩机龙头日本三电，布局新能源车热管理。短期虽然经营承压，但考虑行业发展前景及海信协同整合效应，有望困境反转并提供增长动能。 渤海证券： 虽然我国具有庞大的生产力，且我国小家电市场规模位于世界第一，但我国小家电的普及率、人均消费额和保有量跟其他发达国家相比，仍处于较低的水平。随着居民收入的提升以及生活水平的逐步提高，家电需求的细化有望拉动小家电行业规模的进一步提升。综上，建议关注新宝股份、北鼎股份、美的集团、科沃斯和石头科技。 民生证券： 过去三年疫情以及地产冲击下家电板块波动较大，截至12月30日，家电板块下跌20.95%，家电板块PE(TTM)已降至15.3倍，处于过去十年底部区间，主要受到：1)疫情反复，内需疲软；2)地产低迷；3)地缘冲突及通胀加息背景下，海外需求下行等因素影响。但从当前时点来看，地产+疫情两大压制因素已经出现反转信号，疫后需求也将进入复苏通道。 财信证券： 研报称，目前家电行业基本面筑底，位于历史估值底部区间，配置价值凸显。展望2023年，1)伴随近期房地产利好政策密集出台，预计23年地产景气度有望改善，地产竣工数据有望率先回暖，地产相关性较强的厨电和白电优先受益；2)上游原材料铝、铜、钢材和塑料等价格不断回落，叠加海运费下行，逐渐回归正常水平。供需双端的共同改善，对家电行业来说迎来盈利修复良机。 市场消息 12月29日晚8点京东家电年货节开启，通过以旧换新购买家电有补贴。随着国家强化内需，将扩大消费摆在优先位置，随着疫情步入尾声，家电需求有可能获得释放。克而瑞发布百强房企销售榜单，全国百强房企2022年1-12月累计全口径销售金额为72942亿元；其中12月单月全口径销售金额为7542亿元，单月环比增长22％。分析指出，去年12月房地产销售小幅翘尾，主要因为疫情管控政策放开和供给侧政策打开提振市场信心，叠加房企年末业绩冲刺。 据消息，购车、家电等河南多项促销费政策将延续至2023年3月底。河南省商务厅党组书记、厅长王振利介绍，近期主要举措，3月底前对购买汽车、电子产品和家电给予补贴。三是办好消费促进活动，已经启动了2023年网上年货节，一季度，还将在全省开展”新年新春消费季”活动，围绕汽车、电子、家电家居、餐饮等8个方面，目前已经谋划了”豫鉴美食”、汽车焕新季、家电以旧换新、直播新生活、老字号嘉年华等50场主题活动，丰富节日供给，满足消费需求。 中共中央国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出，要促进消费投资，实现内需规模新突破。其中以汽车、家电为代表的可选消费品成为扩大消费的重要抓手。作为国内家电、家装等“家消费”的主要阵地，苏宁易购紧抓年底消费机遇，深化品牌商合作，加速苏宁易家等新场景落地，联合各地方政府加码消费补贴，助力消费提质扩容。政策红利下，家电零售企业和品牌厂商再次迎来发展新机。近期，苏宁易购密集与海尔、海信、博西、老板、创维、TCL、苏泊尔等头部品牌深化合作，加大资源投入力度，进一步优化家电商品供给。以海尔为例，双方基于对市场向好发展的信心，明确2023年度冲刺200亿的合作目标，并将进一步加大合作规模，重点通过卡萨帝、三翼鸟等发力家电品质化、场景化，为国内消费者提供更加优质的产品服务，助推消费品质升级。 7月商务部等13部门联合发布了《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出9条促进绿色智能家电消费的政策措施，包括开展全国家电以旧换新活动、推进绿色智能家电下乡等方面的内容。此后，多地出台了相关落地政策与措施，如深圳对全屋智能家电、智能家用机器人等新兴家电予以15%的补贴；今年10月份起，上海市商务委、市发展改革委和市财政局正式启动上海市“促进绿色智能家电消费补贴政策”。 “十四五”期间，国家发布《“十四五”市场监管现代化规划》、《“十四五”推进农业农村现代化规划》、《“十四五”数字经济发展规划》等规划，主要从家电产品的智能化、行业标准化和加速下沉市场开发等方面规划了家电行业发展目标和重点任务。 2022年4月，安徽省制定并发布了《安徽省“十四五”智能家电(居)产业发展规划》，明确提出到2025年，产业总产值达5000亿元左右等发展目标。

SMM1月3日讯：家电行业板块连续两日飘红，截至日间收盘涨1.61%。个股普涨，海信家电涨停，一度刷2022年8月30日以来新高至14.49；C萤石涨7.21%；北鼎股份涨6.74%，一度刷2022年9月16日以来新高至9.57；九联科技涨4.86%；莱克电气涨低开高走，一度刷2022年7月27日以来新低至27.8，收涨4.21%；利仁科技涨4.15%；海信视像涨4.14%；汉宇集团涨4.07%。 下跌来看，倍轻松连续四日飘绿，今日收跌3.24%；老板电器跌2.41%。 截至日间收盘行情： 机构观点 民生证券： 研报称，给予海信家电推荐评级。评级理由主要包括：1)员工持股计划发布；2)股权激励草案发布；3)公司及个人双考核，激励计划具有较强综合评价能力；4)覆盖作为中坚力量的管理中层，本次激励强化业绩提升的确定性及完成度。风险提示：行业竞争加剧，三电新能源热管理订单出货不及预期，疫后恢复。 财信证券： 研报称，目前家电行业基本面筑底，位于历史估值底部区间，配置价值凸显。展望2023年，1)伴随近期房地产利好政策密集出台，预计23年地产景气度有望改善，地产竣工数据有望率先回暖，地产相关性较强的厨电和白电优先受益；2)上游原材料铝、铜、钢材和塑料等价格不断回落，叠加海运费下行，逐渐回归正常水平。供需双端的共同改善，对家电行业来说迎来盈利修复良机。 华西证券： 从需求来看，目前家电消费需求景气度还在左侧，随着国家强化内需，将扩大消费摆在优先位置，家电需求有可能获得释放，预计需求端的拐点将能带来家电行业的估值提升。 中泰证券： 2023年可以更乐观，看好家电的顺周期板块弹性。 东莞证券： 房地产周期依然对我国大家电市场的消费需求有重要影响，未来随着地产在政策推动下逐步回暖，公共卫生防控逐步放开叠加扩内需政策助力经济好转，家电行业消费有望迎来复苏。另外，双12电商节刺激下，家电消费市场有所回温，大家电全渠道表现较强，大多品类实现全渠道量额齐升，线上表现尤为亮眼。 渤海证券： 近期，政策端利好不断，随着地产政策的回暖以及扩大内需战略规划的贯彻落实，有望改善家电行业终端需求，提振市场信心。目前，家电行业已经位于历史估值底部区间，配置价值凸显，建议把握行业优质龙头标的。综上，暂时给予行业”看好”评级，建议关注美的集团、海尔智家、格力电器、亿田智能、火星人和新宝股份。 首创证券： 寒意渐尽”否”已极，深耕迎”泰”来。家电板块近两年所经历的成本上涨、需求疲弱等不利局面均将明显改善，逆境中深耕的细分龙头领先优势扩大。 市场消息 据消息，购车、家电等河南多项促销费政策将延续至2023年3月底。河南省商务厅党组书记、厅长王振利介绍，近期主要举措，3月底前对购买汽车、电子产品和家电给予补贴。三是办好消费促进活动，已经启动了2023年网上年货节，一季度，还将在全省开展”新年新春消费季”活动，围绕汽车、电子、家电家居、餐饮等8个方面，目前已经谋划了”豫鉴美食”、汽车焕新季、家电以旧换新、直播新生活、老字号嘉年华等50场主题活动，丰富节日供给，满足消费需求。 中共中央国务院印发的《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》提出，要促进消费投资，实现内需规模新突破。其中以汽车、家电为代表的可选消费品成为扩大消费的重要抓手。作为国内家电、家装等“家消费”的主要阵地，苏宁易购紧抓年底消费机遇，深化品牌商合作，加速苏宁易家等新场景落地，联合各地方政府加码消费补贴，助力消费提质扩容。政策红利下，家电零售企业和品牌厂商再次迎来发展新机。近期，苏宁易购密集与海尔、海信、博西、老板、创维、TCL、苏泊尔等头部品牌深化合作，加大资源投入力度，进一步优化家电商品供给。以海尔为例，双方基于对市场向好发展的信心，明确2023年度冲刺200亿的合作目标，并将进一步加大合作规模，重点通过卡萨帝、三翼鸟等发力家电品质化、场景化，为国内消费者提供更加优质的产品服务，助推消费品质升级。 7月商务部等13部门联合发布了《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出9条促进绿色智能家电消费的政策措施，包括开展全国家电以旧换新活动、推进绿色智能家电下乡等方面的内容。此后，多地出台了相关落地政策与措施，如深圳对全屋智能家电、智能家用机器人等新兴家电予以15%的补贴；今年10月份起，上海市商务委、市发展改革委和市财政局正式启动上海市“促进绿色智能家电消费补贴政策”。 “十四五”期间，国家发布《“十四五”市场监管现代化规划》、《“十四五”推进农业农村现代化规划》、《“十四五”数字经济发展规划》等规划，主要从家电产品的智能化、行业标准化和加速下沉市场开发等方面规划了家电行业发展目标和重点任务。 2022年4月，安徽省制定并发布了《安徽省“十四五”智能家电(居)产业发展规划》，明确提出到2025年，产业总产值达5000亿元左右等发展目标。