当地时间周四（2月23日），美国前财政部长、知名经济学家劳伦斯·萨默斯表示，经济活动已经显现出可能急剧下滑的信号，这一令人担忧的迹象叠加某些强劲的指标，美国的经济前景扑朔迷离。 萨默斯告诉媒体，美国经济的不确定性非常高， 极其难以解读，“人们对当前经济的强劲表现可能有点过度解读了，一两个季度后可能会出现截然不同的状况。” 近期的一系列数据显示，美国经济似乎在2023年有一个强劲的开端。非农就业、零售销售、服务业活动指标都在提速。另外，1月的消费者物价指数（CPI）月率也有所上扬。 美股盘前公布的最新数据还显示，截至2月18日的一周，美国初请失业金人数录得19.2万，为三周以来的最低水平，低于上周的19.5万以及市场预期的20万，表明劳动力市场异常强劲。 美国初请失业金人数 但萨默斯认为，这些同步指标确实看起来非常强劲， 但有一些先行指标令人担忧：库存相对于销售正在增加、企业对订单产生忧虑、商业部门有着与产出不对等的工资以及消费者的储蓄正在被耗尽。 “当你对未来稍作展望，就会发现有些事情令你相当担忧，甚至会出现类似威利狼（Wile E. Coyote）的情况。”萨默斯再度引用了这一经典卡通形象，来比作经济断崖式的冷却。 “威利狼”是美国动画片中的角色，最经典的动作是它拼命地往悬崖方向跑，然后突然意识到自己已双脚悬空，于是瞬间开始垂直下坠。 考虑到这种不确定性，萨默斯重申，美联储的政策制定者需要保持灵活性，避免发出下一步行动的信号。 本月早些时候的非农报告显示，美国1月失业率位于3.4%，而最新的CPI年率为6.4%。萨默斯称，历史上还没有出现在这种情况下避免经济衰退的案例，此前他将这一处境比拟为美联储“在一个能见度非常低的夜晚驾车”。

亿万富翁投资者、潘兴广场基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）认为，如果美国经济不遭受严重冲击，美联储就无法实现2%的通胀目标。 被誉为“华尔街之狼”的阿克曼周三在一条推文中表示， 需要经历一场“严重的、破坏就业的衰退”，通胀才能回到美联储的目标水平。 “即使它（通胀）回到2%，也不会长期稳定在那里。从长期来看，接受3%左右的通胀对实现强劲的经济和就业增长是一个更好的策略。”阿克曼写道。 联储最新加息 就在阿克曼发布上述推文之前，美联储进行了最新一次加息。 周三，美联储在今年的最后一次政策决议上将利率上调了50个基点，至4.25%-4.5%的区间，这是该央行今年第七次加息。今年以来，美联储已经累计加息425基点，创下1980年以来的最高加息幅度。 在做出加息决定后，美联储主席鲍威尔表示，明年可能会进一步加息，他强调，美联储将继续收紧金融环境以实现通胀目标。鲍威尔表示，没有考虑改变通胀目标，也不会考虑，现在不是思考这一问题的时候。 美联储周三发布的新预测显示，政策制定者预计到明年底美国失业率将升至4.6%，而核心PCE将降至3.5%。这两个数据最新分别为3.7%和5%。 根据周二公布的政府数据，11月份消费者价格指数（CPI）同比增长7.1%，而最新的个人消费支出物价指数（PCE）——美联储首选的通胀指标——10月份同比增长6%。这两项数据均比美联储的通胀目标高出至少三倍。 美联储成功抗通胀面临诸多怀疑 阿克曼此前就曾对美联储成功抗通胀表示怀疑。 在上个月与潘兴投资者的季度电话会议上，他表示， 通胀率和利率都将结构性走高 ——所有这些因素将都对股市构成风险。 阿克曼周三指出，去全球化、向替代能源的过渡、向工人支付更多工资等因素都会导致通胀。美联储现在不能改变通胀目标，但将来可能还是会这么做。 今年早些时候，阿克曼支持美联储采取激进行动，并呼吁7月加息整整100个基点。他的公司通过押注利率上升获利颇丰，今年赚了近20亿美元，自2020年新冠疫情爆发以来赚了52亿美元。 联储目标不切实际 随着供应链问题、劳动力失衡和地缘政治紧张局势等长期宏观经济逆风给全球市场带来更大不确定性，阿克曼并不是华尔街唯一认为美联储通胀预期不切实际的人。 贝莱德首席执行官拉里·芬克本月早些时候表示， 投资者可能不得不忍受约3-4%的通胀和2-3%的利率 。他将这段时期称为经济“萎靡不振期”。 贝莱德iShares美洲投资策略主管Gargi Chaudhuri周三在一份报告中表示，继续推高通胀的主要领域是CPI中的服务部分，比如租金和房价。 他指出，CPI中的服务部分往往更具粘性，服务价格增长需更长时间才能放缓。正因如此，将通胀率从5%降至2%不会像将从9%降至5%那么容易。 上周，投行Baird的投资策略分析师Ross Mayfield表示， 将通胀率从4%降至2%的成本越来越高 。这可能会伴随着企业和劳动力市场的一些重大调整。最终，美联储可能会放慢加息步伐，然后花很长时间观察形势和可能产生的影响。