SMM8月26日讯，SS期货盘面呈现稳定的震荡走势。美联储发表偏鸽言论，降息预期随之增强，大宗商品期货盘面整体表现偏强，SS期货亦摆脱此前的弱势，日内主要围绕12900元/吨关口波动。现货市场方面， 受期货盘面反弹影响，现货报价情绪同步提升，市场询盘活跃度增加，成交状况亦有所改善 。此外， 随着“金九银十”传统旺季的临近，以及青山镍铁、铬铁招标价格的上涨，市场信心逐步恢复 ，不锈钢价格呈现偏强态势。 期货方面，主力合约2510震荡运行。上午10:30，SS2510报12860元/吨，较前一交易日上涨30元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在340-490元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13125元/吨，佛山均价13125元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷25675元/吨，佛山地区25675元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报25100元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7400元/吨。 上周，SS期货盘面持续下挫，已完全回吐本月内涨幅，基本回落至7月末的水平，低点更是跌至12700元/吨的关键关口。受此影响，现货市场亦同步走弱。下游市场对前期高价的接受度本就较低，加之期货大幅回调，以及贸易商在出货压力下纷纷采取让利策略，现货报价随之下滑。然而，即便价格下调，仍未能有效提振成交，市场普遍存在“买涨不买跌”的心态，导致下游观望情绪愈发浓厚，成交情况进一步恶化。但当 前已逐步临近“金九银十”传统消费旺季，不锈钢厂也有减产消息，实际排产或将略低于预期 。近期，不锈钢社会库存已完成七周连降，加之 镍、铬等原料价格均有所上涨，且近期美联储对降息预期升温，同时国家“反内卷”政策带动 ，在此多重支撑下，本周不锈钢价格已出现止跌反弹迹象。    

2025年8月26日， 内蒙地区高碳铬铁出厂价8100-8300元/50基吨 ；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8100-8300元/50基吨；华东高碳铬铁报价8200-8400元/50基吨；南非高碳铬铁报价7900-8000元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价8800-9000元/50基吨，环比前一交易日上涨100元/50基吨。 日内铬铁市场强稳运行，9月钢招价格上涨300元落地后，铬系市场信心得到充足提振，零售铬铁价格随之上调至8200-8300元/50基吨。考虑到铬铁厂家利润修复，生产积极性较高，预计 铬铁产量将有小幅上涨 。但当前铬铁 现货库存维持紧张状态 ，可贸易量有限，厂商 惜售情绪强烈 ，挺价心态不减。此外，即将进入“金九银十”消费旺季，下游不锈钢市场对铬铁的采购需求陆续释放，厂商多看好后市铬铁价格，预计铬铁市场继续偏强运行为主。 原料方面，2025年8月25日， 现货天津港40-42%南非粉报价55.5-56元/吨度 ；40-42%南非原矿报价50-52元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价57.5-59元/吨度；48-50%津巴布韦铬精粉矿报价59-61元/吨度；40-42%土耳其铬块矿报价60-61元/吨度，环比前一交易日持平。期货层面， 40-42%南非粉报盘269-275美元/吨 ；48-50%津巴布韦铬精粉报盘335-345美元/吨，环比持平。 日内铬矿市场表现良好，现货报价多有探涨意愿，等待新一轮期货报盘。40-42%南非粉矿高幅报价57元/吨度，南非原矿上涨至+11，48-50%津巴布韦铬精粉矿出现61元/吨度报价。钢招提张落地虽增强市场信心，但当前铬矿 询盘采买氛围稍显平缓 。一方面，铬铁厂家 原料铬矿库存较为充足 ，多以寻找低价货源为主，对铬矿价格上涨接受程度较为一般；另一方面，天津港发布关于 重点时期集装箱集疏港车辆联防联控措施 公告，对铬矿运输产生一定限制，但铬铁厂家 多已完成前期备库 ，据反馈实际影响有限，因此近期铬矿实盘成交保持平稳， 短期采买需求不强 。预计铬矿市场维持稳中向好发展趋势为主。

今日期货盘面整体呈震荡下行走势，收于3113，较前一交易日下跌0.99%。现货方面，市场报价多数持稳，个别区域报价有下跌，跌幅10-20元/吨，整体成交表现偏弱。 基本面来看，供应端，长流程钢厂多数仍有利润，生产积极性尚可，目前看京津冀区域停产钢厂也多影响型材，建材影响量有限；短流程方面，受成材价格下跌影响，本期部分区域钢厂生产效益转弱，选择小幅下调开工时长，整体供应略有减量。需求端，美联储降息预期升温等利好消息的刺激持续性有限，盘面走势转弱，市场心态回归谨慎，投机需求较周末有所减少；此外，高温多雨天气延续，终端刚需拿货依旧偏弱。综合来看，供稳虚弱环境下，需警惕螺纹跌价风险，短期可关注成本支撑情况。

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1470元/吨。唐山低硫主焦煤报价1450元/吨。 原料基本面，煤矿新增安全事故，安全检查严格，焦煤供应有所收紧，但下游心态谨慎，按需采购，部分高价资源成交疲软，价格承压，其余煤种价格以稳为主。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1845元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1705元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1490元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1400元/吨。 供应方面，阅兵临近，多个省份焦企接到限产通知，执行不同程度减产，焦炭供应减少。需求方面，受阅兵相关交通管制影响，京津冀区域要求运输车辆必须为新能源车，导致钢厂到货放缓，但其它地区钢厂库存已经补充至合理水平，出现控制到货行为。综上，成材市场走弱，钢厂对焦炭采购节奏放缓，但环保限产导致焦企减产范围逐步扩大，焦企焦炭库存仍在低位，短期焦炭市场或稳中偏强运行。【SMM钢铁】

SMM8月26日讯： 今日钼市场窄幅波动为主,昨日黑龙江及吉林矿山集中出货,50%钼精矿成交价格集中在4470-4500元/吨度,较上周河南某矿山招标出货价格低90元/吨度,原料市场偏紧局面有所改善。今日主流钢厂入场招标,钼铁现款招标价格围绕28.5-28.7万元/吨展开,承兑价格略高,主流钼铁厂报价29万元/吨附近。 截止今日SMM45%钼精矿收报4440-4470元/吨度，SMM50%钼精矿收报4470-4500元/吨度，较上一交易日下降30元/吨度，主流矿山集中出货，市场流通偏紧局面有所改善，下游钼铁厂刚需补库为主。 今日SMM钼铁收报28.5-29万元/吨，较上一交易日涨1000元/吨，今日青山等主流钢厂集中进场招标，钼铁成交活跃，钢招价格逐步上移，现款成交价格基本围绕28.5万元/吨以上展开，承兑价格多在28.7万元/吨附近，大型矿山钼精矿现货成交较前期市场高价略有下调，钼铁行业成本仍在28.5万元/吨附近，行业成本支撑强劲，加之行业开工下降，散货流通偏紧，持货商报价仍较为坚挺。 今日钼化工市场整体表现平稳，企业多按照订单发货为主，市场成交略显乏力，实际成交清淡，SMM七钼酸铵收报273000~275000 元/吨，较上一交易日持平，市场静待需求刺激。 综合来看，8 月国内钼市持续拉涨，下游需求韧性较强，钼铁钢招量近 1 万吨，“金九银十” 预期向好支撑需求稳健。原料端河南、内蒙古部分矿山复产缓慢，短期难增供给，仍处偏紧状态。供需共振下，钼市短期以高位盘整为主。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM8月26日 今日钨市场维持大幅上涨行情，价格再度刷新历史新高，昨日广东某企业公布长单，55%钨精矿长单价格较8月上半月提涨3.8万元/吨，仲钨酸铵长单价格较8月上半月提涨5.5万元/吨，提振市场信心，今日钨精矿成交重心继续上行，行业可用指标较少，市场流通持续偏紧，价格短期难以滞涨，下游成本支撑较强，原料补库困难的情况下，仲钨酸铵等企业订单多以背靠背模式进行，行业成交缩量明显。 矿端：截止8月26日SMM黑钨精矿（65%）收报235000-236000元/标吨，较上一交易日涨13500元/标吨，较年初上涨65%。截止目前，国内钨精矿第一批指标量可用指标量较少，而全年指标目前仍未公布下发，部分矿山停止出货，加之部分地区矿山环保等方面因素开工较差，钨精矿市场供应持续收紧，市场散单成交稀少，近期仅河南及云南等地区招标出货，成交价格维持高位为主。 仲钨酸铵：今日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价340000-350000元/吨，较上一觉交易日涨20000元/吨，较年初上涨64%。仲钨酸铵市场成本支撑强劲，加之矿端供应收紧，部分外采矿山的企业补库困难，行业开工下降，主流企业多执行长单为主，市场散单流通稀少，持货商报价坚挺，多一单一议为主。近期，钨上游市场快速跳涨，钨粉末及硬质合金企业跟涨不及，企业无法锁定成本，部分企业暂定报价，行业成交重心均呈现大幅上涨状态，今日SMM碳化钨粉收报514.5元/千克，较上一交易日涨20元/千克，钨粉收报535元/千克，较上一交易日涨26元/千克，下游硬质合金企业一单一议，刚需采购。 钨铁：原料市场供应紧张，钨铁企业报价坚挺，下游特钢企业刚需补库，市场成交一般，今日70%钨铁主流报价集中在33.5-34.0万元/吨，较上一交易日涨9000元/吨。 短期来看，原料端矿山供应偏紧格局难缓解，下游硬质合金、特钢等领域需求有韧性，叠加部分企业补库需求，支撑钨价偏强震荡，后续仍需关注国内全年指标的发布及矿山出货情况。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

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》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，印尼MHP镍的FOB价格为12682美元/镍金属吨， 印尼MHP钴 FOB价格为21395美元/钴金属吨。 从供应端分析，近期，从现货市场来看，部分贸易商可外售量告罄，部分已停止报价。此外，由于MHP市场供需偏紧，因此部分贸易商上抬了四季度报价，目前主流报价镍系数为86-87%。受到钴中间品价格上行影响，硫酸钴的价格也有所上行，推动MHP中钴的报价及成交系数同步上行。目前主流报价为68-70%。从需求端来看，近期有部分镍盐厂及电镍厂进行询单，整体采购情绪相对较弱。综合来看，市场供需偏紧，预期系数仍有上行空间。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM8月26日讯：                                                 今日SMM 1#电解铜现货对当月2509合约报升水80-升水180元/吨，均价报价升水130元/吨，较上一交易日下降10元/吨；SMM1#电解铜价格79480~79690元/吨。早盘沪期铜2509合约从79560元/吨持续走跌，随后在79510元/吨波动，上午10:30后走跌至79420元/吨附近。隔月月差在Contango与BACK直接跳转，沪铜现货进口亏损于250元/吨附近。        日内正式进入下月票据交易，市场出货情绪较昨日抬升，上海地区电解铜采购情绪为3.15，销售情绪为3.21 历史数据可以查询数据库 。上海地区主流平水铜成交升水80-120元/吨之间，下月票基本成交在升水80-100元/吨；好铜货源略有补充，升水150元/吨下月票吸引成交。注册湿法日内稀少，非注册货源下月票成交贴水60至贴水40元/吨。        展望明日，目前铜价居高，下游买盘减弱，但近月时而出现Contango结构令持货商亦不愿低价出货，预计现货升水下跌空间有限。  

SMM8月26日讯： 今日广东1#电解铜现货对当月合约40元/吨-升水90元/吨，均价升水65元/吨较上一交易日涨5元/吨；湿法铜报贴水30元/吨-贴水10元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价79555元/吨较上一交易日涨300元/吨，湿法铜均价为79470元/吨较上一交易日涨305元。 现货市场：广东库存已经连续6天下降，到货较少消费转好是主因。受此刺激，今日持货商继续挺价，但接货者并未积极补货仅按需采购。本日广东地区电解铜采购情绪为2.09较昨日下降0.12，出货情绪为2.99较昨日增加0.04（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报90元/吨，平水铜报40元/吨，湿法铜报贴水20元/吨。 总体来看，库存6连降持货商继续挺价，但下游不愿多采购，整体成交一般。     》订购查看SMM金属现货历史价格           》查看SMM数据库