2025 年7月17日，内蒙地区高碳铬铁出厂价7800-7900元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价7800-7900元/50基吨；南非高碳铬铁报价7800-8000元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价8800-9000元/50基吨，环比前一交易日持平。 日内铬铁零售报价暂无调整，短期市场持稳运行为主。临近钢招出价，市场氛围较为平静，零售价格波动较小，厂商报价集中7800-8000元/50基吨区间内。铬铁供需支撑力度逐渐减弱，7月钢招价格超预期平盘，铬铁厂家利润得到修复，复产增产较为积极，产量增加明显。而下游不锈钢价格低位，市场低迷，面临成本倒挂困境，或有压价情绪。因此市场对于下月钢招价格预期较为悲观，持有看跌态度。 原料方面，2025年7月17日，现货天津港40-42%南非粉报价54-55元/吨度；40-42%南非原矿报价49-51元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价56-57元/吨度40-42%土耳其铬块矿报价60-61元/吨度，环比前一交易日持平。期货层面，40-42%南非粉持稳265-270美元/吨。 日内铬矿市场走势平稳，均等待下一轮钢招出价，整体情绪较为平淡。铬铁厂家原料采购动作放缓，一方面，前期补库备库需求多已完成；另一方面，考虑到钢招看跌，厂商存有铬矿价格下跌预期，担心成本优势不再。相较于工厂询盘情绪平淡，近期铬矿贸易商接货建仓动作多出，但受后市预期不明影响，接货量较小，多等待钢招正式落地后再做后续采购计划。短期铬矿市场平稳运行为主。

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1320元/吨。唐山低硫主焦煤报价1230元/吨。 原料基本面，近期煤矿出货顺畅，下游拿货积极性较高，贸易氛围活跃，煤矿库存压力继续减少。此外线上竞拍成交表现同样较好，多数煤种溢价成交，流拍现象较少，部分煤种涨幅破百。综上，近期焦煤价格偏强运行，部分未调价煤种仍有补涨空间。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1495元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1355元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1170元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1080元/吨。 供应方面，焦炭首轮涨价落地，但焦煤涨价更早更大，多数焦企仍处于小幅亏损状态，供应略微缩减，叠加近期焦企出货顺畅，焦炭库存低位运行。需求方面，钢厂利润较好，采购积极，叠加贸易商分流货源，部分钢厂到货受限并出现催货现象。综上，焦炭基本面表现较好，成本支撑进一步增强，首轮提涨后部分焦企仍有看涨预期，短期焦炭市场或继续偏强运行。【SMM钢铁】

SMM7月17日讯： 今日钼市场窄幅震荡为主，钼精矿持货商心态松动，成交价格略有小幅阴跌。钼铁钢招继续放量，钼铁厂成本压力较大，低出意愿不足，市场成交价格较为集中。钼酸铵等钼化工产品需求方面暂无亮点，市场价格弱势盘整为主。 截止今日SMM50%以上钼精矿收报4000-4030元/吨度，较上一日下降20元/吨度，7月17日江西某钼精矿企业出售45%-50%钼精矿价格4010元/吨度，成交量128吨。下游钼铁厂观望情绪浓厚，刚需备库为主。 今日SMM钼铁收报25.2-25.5万元/吨，较上交易日上涨0.5万元/吨，国内主流钢厂招标逐步入场，钼铁成本支撑强劲，随着前期低成本钼铁的出清消耗，钼铁行业库存下降，钢招成交低价较前期略有抬升，成交价格向25.2-25.5万元/吨区间集中。 今日钼化工市场弱稳运行为主，SMM四钼酸铵收报244000~248000 元/吨，较上一交易日持平，下游需求平淡，成交较差。 综合来看，钼下游产业普遍倒挂，行业盈利不佳，向上制约矿端涨幅，短期仍需等待需求释放推动，预计后续钼市窄幅整理为主。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

7月17日钨市场维持偏强震荡为主，矿端市场货源流通偏紧，持货商看涨捂盘惜售，市场散单成交重心继续抬升，下游仲钨酸铵成本压力较大，低出意愿不足，报价跟涨为主，市场整体成交一般。 矿端：截止7月17日SMM黑钨精矿（65%）收报179000-180000元/标吨，较上一交易日上涨1000元/吨。市场库存低位，上游按照长单发货为主，下游刚需补库，整体成交平稳。 仲钨酸铵：今日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价260000-263000元/吨，较上一交易日上涨500元/吨，仲钨酸铵冶炼企业成本驱动较强，市场补涨较快，部分企业暂停报价，零星散单报价已经高达26.5-26.6万元/吨，下游粉末企业刚需补库为主，部分仲钨酸铵企业不报价，多按长单交货为主。 短期来看，7月上半月矿端受供应减量预期影响价格大幅上涨，钨市成本驱动较强，另外7月上旬主流企业的长单价格上调也对市场形成挺价稳市的作用，下游及贸易商看涨后市，补库意愿有所增强，市场成交活跃，提振市场信心。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM7月17日讯： 广东地区：本周该地区升贴水呈现探底回升的走势，交割前现货升水承压下跌，交割后月差反转持货商积极挺价出货，刺激升水走高。截止至周四时，好铜报升水100元/吨较上周四上升50元/吨，平水铜报升水30元/吨较上周四上升130元/吨，湿法铜报贴水20元/吨较上周四上升130元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为上海高30元/吨，价差较小没有异地调货的空间。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为2.58万吨，较上周四增加0.2万吨，仓单合计1.78万吨较上周四增加0.83万吨。具体来看：本周仓库到货量为1.56万吨/周较上周增加0.24万吨/周，高于年平均水平(1.4万吨/周)，交割前持货商积极往仓库发货是导致到货量增加的主要原因。出库量为1.35万吨/周较上周增加0.52万吨/周，仍低于年平均水平（1.42万吨/周），铜价走低且月差结构改变使得交割后下游消费好转。 展望下周，据悉下周不论进口铜还是国产铜到货量均不多，但消费量会较本周增加。因此，我们认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存料会重新下降，但值得忧虑的是大量仓单（目前有1.78万吨）是否会大量流出从而冲击升水。 》订购查看SMM金属现货历史价格           （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 

SMM7月17日讯：    本周，电解液价格有所下降。其中，三元动力用、磷酸铁锂用及锰酸锂用电解液均价分别为21650 元 / 吨、17700 元 / 吨及 14400 元 / 吨。成本端，电解液核心原材料六氟磷酸锂价格有所下降，溶剂、添加剂价格相对稳定，电解液整体制造成本有所下降。需求端方面，动力市场受终端库存压力高企影响，生产节奏趋于保守，这一态势直接传导至上游动力电池环节，导致动力电池需求环比小幅下滑。而在储能市场，海外储能需求持续释放，对电池的需求形成有效补充，整体电池需求呈现小幅增长态势。供应端方面，电解液企业延续 “以销定产” 的运营模式，尽管当前电解液市场价格持续处于低位区间，但受限于行业结构性产能过剩的格局，部分企业仍采取 “以价换量” 的策略。综合多重因素判断，短期内电解液市场供过于求的基本面难以根本扭转，价格缺乏大幅反弹的动力；但随着原材料价格底部企稳，价格下行空间亦将收窄，预计后续电解液价格将维持窄幅震荡。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

本周314Ah电芯价格呈现微幅上涨，成本端电池级碳酸锂7月以来连续攀升至64,779元/吨高位，推动储能磷酸铁锂材料被动跟涨。电芯企业普遍对当前涨势容耐度较高，仅破万级别涨幅方可能触发价格传导；电解液则受原材料集采压价影响呈下行趋势。供需层面，电芯厂商长单占比持续高企，主流排产周期延至9月，主要源于美国关税窗口期退坡后的需求转移效应：一方面国内市场化项目韧性托底，另一方面印度强制配储政策激发订单放量，叠加印尼光储一体化项目集中落地，共同推升排产饱和度。此供需格局下，零单采购竞价压力进一步传导至中小集成商环节，压缩集成商的利润。 小储电芯价格维持稳态，国内需求疲弱背景下，海外市场形成三极支撑架构：澳洲补贴驱动装机加速、欧洲户储夏季备货周期、非洲离网项目增量，产能分配向出口端倾斜趋势持续强化。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

SMM7月17日讯： 本周，人造石墨负极材料价格维持稳定运行态势。成本端，负极原料成本维持稳定运行，为人造石墨价格提供了支撑；需求端，因后续车企备货，近期动力电芯端产量虽有下滑，但减速下降，同时小储市场需求小幅回暖，需求端表现相对稳定；在成本支持和需求回暖的背景下，负极企业产生涨价预期，但受限于供过于求格局仍存，人造石墨负极材料价格陷入僵持。展望后续，尽管产能过剩的局面短期内难以扭转，但相关原料价格有望继续企稳震荡。在此支撑下，预计短期内负极材料价格或继续维持平稳态势。 本周，受供需与成本双端的协同支撑，本周天然石墨负极材料价格较为稳定。人造石墨负极创新进程提速，叠加气相沉积硅碳生产企业产能逐步扩张，下游客户出于降本与性能升级的双重诉求，采购倾向正逐步向替代材料转移，天然石墨负极的市场需求空间将受到挤压。综合来看，预计后续天然石墨负极材料价格将持续面临下行压力。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM7月17日讯： 本周石墨化市场价格呈现较为僵持的态势。从供需端来看，随着负极材料企业一体化布局的加速推进，石墨化委外订单量有所缩减，市场供应过剩的压力正逐日持续加剧；成本端方面，石墨化外协利润已触及成本线，买卖双方在价格谈判中陷入僵持，市场呈现出显著的博弈胶着态势。​展望后市，需求端虽有增长预期，但受传统淡季影响，预计涨幅极为有限，产能过剩这一核心矛盾短期内难以得到有效化解，后续石墨化委外企业或将因持续亏损而出现产能出清。在此情况下，预计后续石墨化委外价格或将出现小幅上涨。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868