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SMM 7月21日讯：本周钴市场产品价格涨跌不一，电解钴在经历此前接连多周的上涨之后，本周终于迎来了下跌，硫酸钴现货价格在本周也有所下行……SMM整理了本周钴系产品的报价情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 现货报价累计下跌4个交易日，截止7月21日， 电解钴 现货报价跌至25~33.4万元/吨，均价报29.2万元/吨，相较7月14日累计下跌1.25万元/吨，跌幅达4.11%。 据SMM调研显示，近日电解钴价格下跌是受电子盘套期保值交易推动。而从供需面来看，供给端，电解钴新增产能仍在爬坡，部分电解钴企业由于需要交盘子，现货仍紧俏。贸易商环节虽库存较大，但考虑成本仍有“惜售”情绪。 需求面来看，近期受高温天气影响，下游磁材及高温合金领域开工率下行，需求下滑，且由于电解钴价格处于下跌行情，下游采买情绪较弱。供需博弈下， SMM预计下周电解钴价格或仍将下降。 硫酸钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 现货报价在最后两个交易日连跌两日，截止7月21日， 硫酸钴 现货报价跌至4.3~4.4万元/吨，均价报4.35万元/吨，较7月14日累计下跌2750元/吨，跌幅达5.95%。 据SMM调研显示，本轮硫酸钴价格下跌主要是部分贸易商低价抛货导致。部分钴盐企业由于当前库存较低，挺价意愿仍强。但是贸易环节库存较大，部分贸易商前期成本较低，低价抛货情绪走高。此外，在价格下行期，废料企业也因成本优势，低价出货意愿走高。 而需求端方面，7月前驱体企业开工率有所下行，且部分企业库存仍高，需求走弱。电解钴，电解钴价格大幅下行，金属钴与钴盐价差持续修复，电解钴企业询盘意愿走低。后市预期，未来冶炼厂或与贸易商竞争市场份额，挺价意愿下降， 后市硫酸钴价格或继续下行。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货报价虽然在最后一个交易日下跌，但未全部跌去前期涨幅。截止7月21日， 四氧化三钴 现货报价跌至18~18.6万元/吨，均价报18.3万元/吨，较7月14日上涨1500元/吨，涨幅达0.83%。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 据SMM调研显示，本周四氧化三钴市场存在一定量的成交，主要集中在容量型产品。而成本端，由于前期钴盐价格大幅上行，四氧化三钴成本支撑走强，头部四氧化三钴企业报价上调。 需求面来看，近期电子烟市场走弱，且在消化前期库存，采买需求较弱。供需博弈下 ，SMM预计下周四氧化三钴价格或随钴盐价格走低而下行。 消息面上， 7月14日自然资源部发布消息称，  据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，美国众议院非洲小组委员会主席、密歇根州众议院约翰·詹姆斯（John James）提出了一项法案，要求制定美国国家战略，以保障刚果民主共和国关键矿产的供应链安全。 》点击查看详情 据悉，刚果（金）钴产量占世界的70%，钴是动力电池的重要原料。该国还拥有大型铜、锂、钽和锗矿床。 据此前美国地质调查局数据显示，全球探明钴矿储量830万吨，钴矿资源分布极度不均，刚果(金)、澳大利亚等国最为富集，其中刚果（金）钴资源占比高达47.93%。 钴原料供应方面，以2022年数据为例，据媒体数据显示， 2022年全球钴原生料供应量近18.3万吨，分国别来看，主要生产国是刚果民主共和国，其钴供应量占2022年产量的73%。 此外，企业方面，7月14日晚间，洛阳钼业发布其2023年上半年业绩预告，预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为6.33亿元到7.73亿元，与上年同期相比减少35.15亿元到33.75亿元，同比减少84.74%-81.36%。 对于公司业绩预减的原因，洛阳钼业表示，主要原因系TFM铜钴产品出口受限导致销售受到影响，以及公司磷产品市场价格较上年同期下跌所致。其在公告中提到，虽然2023年上半年公司主要铜钴产品产量实现大幅增长，TFM铜钴产品从2023年5月已恢复出口，但由于刚果（金）和非洲物流周期原因，大部分铜钴产品在上半年尚未实现最终对外销售，从而影响了公司上半年财务表现。钴方面，公司预计2023年上半年 钴金属产量 19 ， 418 吨，同比增长 85.55% 。 此外，7月18日洛阳钼业还发布公告称，刚果(金)当地时间2023年4月18日，洛阳钼业与刚果(金)国家矿业总公司（Gécamines）就TFM权益金问题达成共识，双方签约《和解协议》，洛阳钼业表示，随着《和解协议》的顺利推进，未来将进一步释放TFM铜钴矿产能。 公开资料显示，TFM铜钴矿拥有6个采矿权，矿区面积超1500平方公里，是全球范围内储量最大、品位最高的铜、钴矿产之一，资源开发潜力巨大。其主要产品为阴极铜和氢氧化钴。据2020年数据显示，TFM铜钴矿总计生产18.26万吨铜和1.54万吨钴。据公司2022年年报显示，TFM铜库存为13.56万吨，钴库存为1.13万吨；其2023年一季度铜产量为6.18万吨，钴产量为0.5万吨。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 7月21日讯： 国产矿方面，截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在450-470元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在480-500元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在330-390元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在315-330元/吨。本周SMM调研得到一些其他品位的铝土矿价格，山西地区铝硅比4.5，氧化铝含量60%的铝土矿，成品裸价在400-450元/吨；贵州地区，铝硅比6.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税到厂价大约400元/吨左右。 据SMM调研，北方地区，本周河南矿石价格上涨20元/吨左右，山西矿石价格上涨10元/吨左右。主因山西、河南国产矿石现货市场趋紧。受河南三门峡地区矿山停产影响，河南地区铝土矿紧缺，当地氧化铝企业转向采购他省矿石。因为山西距离河南更近，且当地尚有部分矿石现货流通，因此主要成交集中在山西地区，带动了当地铝土矿价格上调。西南地区，贵州、广西地区铝土矿市场供需双方相对稳定，暂未出现过多变动，价格维持稳定运行。此外，广西地区依旧处于雨季，露天矿的开采依旧受到影响，SMM将持续关注。 进口矿方面，据SMM了解，当前整体现货供应相对偏紧。一方面，印尼坚定执行禁矿政策，自2023年6月开始已无印尼矿流入国内。另一方面，几内亚受雨季影响，铝土矿开采和发运相对受限。据海关数据显示，2018年以来，三四季度几内亚矿石的进口量，较之上半年会出现明显下降，预计2023年将延续该趋势。但由于氧化铝企业普遍与进口铝土矿矿商签订长单，进口铝土矿现货紧缺对进口CIF价格的影响尚未显现。若下半年国内铝土矿紧缺形势不改，而氧化铝企业为保生产稳定继续寻求进口铝土矿的补充，或带动本就现货稀缺的进口矿价格进一步上涨。 图1. 中国分地区主流铝土矿与几内亚矿石价格走势 》点击查看SMM铝产业链数据库  

镁市供应端库存高位的问题在经历了主产区连续减停产两个月以后得到了有效缓解，主产区一些工厂反馈成品库存缩减至千吨以内，也有个别镁厂库存仅剩百余吨现货以待出售，镁市低价货源收缩明显。 从主产区工厂了解，本周市场成交还是以刚需补货为主，周中市场下游跟进有限，得益于供应端兰炭整改政策影响，镁厂去库明显，低价出货意愿较低，市场没有大规模压价出货的局面。某大型贸易商表示，海外订单价格超出当前采购价格，外贸接单风险较高，同时市场传言因兰炭整改标准更新，镁厂复工时间较之前或有所提前。 SMM分析认为，目前镁市供需双弱的态势明显，一方面主产区减产成效明显，市场低价货源难寻，另一方面外单支撑不足，镁价上涨动力有限，预计短期镁价或维持窄幅震荡，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

根据SMM调研，本周吨焦盈利30.9元/吨，利润增加1.0元/吨。本周焦炉产能利用率为76.9%，周环比减少0.5个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.6%，周环比减少0.2个百分点。 从价格角度来看，本周准一级干熄焦2200元/吨，增加焦企盈利。但从成本端来看，山西部分煤种价格上调50-100元/吨，其余为补涨，炼焦成本增加，挤占焦企盈利。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利暂稳，没有对焦企生产状态造成负面影响。从库存角度来看，本周山西焦企明显去库，焦炭库存已经来到较低水平。但山西吕梁地区安全环保检查比较严格，加之焦煤价格涨幅过快过大，焦企生产积极性有所下降。   后续焦煤焦炭价格均有上涨预期，焦炭第三轮提涨落地执行希望较大，但焦煤价格涨幅有可能大于焦炭，所有即使焦炭销售情况良好，焦企吨焦盈利更大可能保持平稳，生产积极性难以提高，下周焦企焦炉产能利用率将小幅下降。

本周焦企焦炭库存34.4万吨，环比减少5.7万吨，降幅14.2%。焦企焦煤库存330.7万吨，环比增加8.6万吨，增幅2.7%。钢厂焦炭库存261.6万吨，环比减少6.1万吨，降幅2.3%。港口焦炭库存174万吨，环比减少8万吨，降幅4.4% 。 山西地区焦企明显去库，山东以及河北地区焦企长期保持超低库存。目前下游采购积极性仍保持较高水平，部分低库存钢厂有催货现象，但因为成本上涨过快且幅度较大，焦企生产积极性难以提高。 山西吕梁以及内蒙古乌海安全环保检查的负面影响扩散，当地部分煤矿有减产情况，焦煤供应再度收紧，以主焦煤为例，价格来到1850元/吨。但长期按需采购导致焦企焦煤库存处于低位，为保证生产安全，多数焦企仍在积极采购。 钢厂铁水产量仍保持高位稳定，消耗较大，但部分焦企惜售，叠加运输受阻，焦炭到货情况不佳，下周钢厂焦炭库存或小幅下降。 综合来看，焦企对焦煤仍在补库，钢企对焦炭也同样在补库，下周煤焦现货市场将延续本周上涨趋势，焦煤价格或继续创新高，焦炭第三轮涨价或将落地。  

核心观点：供应端，本周焦炭第二轮涨价落地执行，焦企销售情况良好，下游有催货情况，部分焦企惜售待涨，且山西吕梁以及内蒙古乌海有安全检查，供应呈现收缩状态。需求端，钢材铁水产量保持高位，对焦炭消耗较大，部分焦企控制发货量，钢厂补库有一定困难。成本端，本周部分煤种上涨50-100元/吨，其余煤种跟涨，焦企炼焦成本再度增加。综合来看，焦炭供需仍偏向紧平衡，且成本支撑较强，下周焦炭第三轮涨价落地概率较大，焦炭市场或偏强运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格第二轮落地执行，干熄焦上调60元/吨，水熄焦上调50元/吨。一级冶金焦-干熄2340元/吨；准一级冶金焦-干熄220元/吨；一级冶金焦1940元/吨；准一级冶金焦1858元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格上调，一级水熄焦2170元/吨，周环比上涨80元/吨，准一级水熄焦2070元/吨，周环比上涨70元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货震荡偏强运行，但周末有所转弱。周初，煤矿事故负面影响扩散，山西吕梁以及内蒙古乌海开始进行安全环保检查，现货焦煤供应收紧，价格大幅上涨，带动焦炭期货上涨。周中，国家发展改革委发表《促进民营经济发展壮大的意见》，焦炭期货继续拉涨。周五，唐山部分钢厂高炉限产，对焦炭期货形成负面影响。 目前焦炭现货市场有第三轮提涨预期，或给予焦炭期货市场支撑，抵消唐山高炉限产带来的负面影响，下周焦炭期货盘面或保持震荡。 焦化利润（元/吨） 根据SMM调研，本周吨焦盈利30.9元/吨，利润增加1.0元/吨。 从价格角度来看，本周准一级干熄焦2200元/吨，增加焦企盈利。但从成本端来看，山西部分煤种价格上调50-100元/吨，其余为补涨，炼焦成本增加，挤占焦企盈利。 焦炭第三轮提涨落地执行希望较大，但后续焦煤价格同样有上涨预期，煤焦同步上涨，下周吨焦盈利或保持平稳。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.9%，周环比减少0.5个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.6%，周环比减少0.2个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利暂稳，没有对焦企生产状态造成负面影响。从库存角度来看，本周山西焦企明显去库，焦炭库存已经来到较低水平。但山西吕梁地区安全环保检查比较严格，加之焦煤价格涨幅过快过大，焦企生产积极性有所下降。 后续焦煤焦炭价格均有上涨预期，但焦煤价格涨幅有可能大于焦炭，所有即使焦炭销售情况良好，焦企生产积极性也难以提高，下周焦企焦炉产能利用率将小幅下降。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存34.4万吨，环比减少5.7万吨，降幅14.2%。焦企焦煤库存330.7万吨，环比增加8.6万吨，增幅2.7%。钢厂焦炭库存261.6万吨，环比减少6.1万吨，降幅2.3%。港口焦炭库存174万吨，环比减少8万吨，降幅4.4% 。 本周山西地区焦企明显去库，山东以及河北地区焦企长期保持超低库存。目前下游采购积极性仍保持较高水平，部分低库存钢厂有催货现象，但因为成本上涨过快且幅度较大，焦企生产积极性难以提高，下周焦炭供应或继续偏紧，焦企焦炭库存或继续小幅下降。 本周山西吕梁以及内蒙古乌海安全环保检查的负面影响扩散，当地部分煤矿有减产情况，焦煤供应再度收紧，以主焦煤为例，价格来到1850元/吨。但长期按需采购导致焦企焦煤库存处于低位，为保证生产安全，多数焦企仍在积极采购，下周焦企焦煤库存或小幅增加。 本周钢厂铁水产量仍保持高位稳定，消耗较大，但部分焦企惜售，叠加运输受阻，焦炭到货情况不佳，下周钢厂焦炭库存或小幅下降。 市场看涨情绪有所冷却，认为焦炭第三轮涨价基本是钢厂接受的上线，部分贸易商离市观望或者开始出货，预计下周两港焦炭库存或小幅下降。 》订购查看SMM金属现货历史价格

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》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 本周焦企焦炭库存34.4万吨，环比减少5.7万吨，降幅14.2%。焦企焦煤库存330.7万吨，环比增加8.6万吨，增幅2.7%。钢厂焦炭库存261.6万吨，环比减少6.1万吨，降幅2.3%。