盘面：上周五晚伦铜开于9111.5美元/吨，盘初走高并摸高于9175.5美元/吨，随后一路走低，临近盘尾摸低于8952.5美元/吨，盘尾最终收于8954美元/吨，跌幅达1.61%，成交量至1.8万手，持仓量至27.9万手。上周五晚沪铜主力合约2410开于并摸高于73000元/吨，而后一路下行，临近盘尾摸低于71780元/吨，盘尾最终收于71810元/吨，跌幅达1.07%，成交量至5.5万手，持仓量至16.2万手。宏观方面，上周五美国公布的数据喜忧参半，美国8月非农就业人数增加14.2万人，创今年6月来最大增幅；失业率结束四连增，小幅降至4.2%。6月和7月非农就业人数累计下修8.6万人。此数据公布后，市场对于美国经济衰退的担忧情绪加重，欧洲主要股指全线收跌，并创下八月初以来最差表现。同时此情绪也抵消了欧佩克+推迟增加供应对油价的支撑，国际油价日内一度收跌，一度跌至去年六月以来最低水平，铜价也跟随下跌。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国8月非农就业人数增加14.2万人，不及预期。预估为增加16.5万人，前值为增加11.4万人。美国8月失业率为4.2%，预估为4.2%，前值为4.3%。（2）距离9月货币政策会议（9月19日）仅剩一周，美联储已步入静默期。 现货：（1）上海：9月6日1#电解铜现货对当月2409合约报升水40元/吨-升水80元/吨，均价报升水60元/吨，环比跌25元/吨。上周五进口货源占比明显增加，部分前期出口货源回流令现货升水承压回落。本周即将迎来中秋假期，下游备货需求驱动下预计现货升水仍将走高。 （2）广东：9月6日广东1#电解铜现货对当月合约报0元/吨- 升水60元/吨，均价升水30元/吨，环比涨25元/吨。  总体来看，铜价反弹下游补货欲下降，上周五交投不如上周四。 （3）进口铜：9月6日仓单价格55到69美元/吨，QP9月，均价环比持平；提单价格62到74美元/吨，QP10月，均价环比持平；EQ铜（CIF提单）27美元/吨到37美元/吨，QP10月，均价环比上涨2美元/吨，报价参考9月中下旬到港货源。上周五进口比价较前一交易日再次回落，叠加上周五当日市场活跃度不高，报盘与询盘量均不多。据了解，上周四下午比价较好时，大量提单得以成交，仓单成交量也出现小幅增加，在上周五比价转弱后，美金铜市场买卖双方均不活跃。 （4）再生铜：9月6日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格66600-66800元/吨，较上一交易日上升200元/吨，精废价差1693元/吨，环比上升402元/吨。精废杆价差520元/吨，据SMM调研了解，本周宁波进口光亮铜价格对期货盘面价格扣减600元/吨，贸易商表示下半周铜价回落，扣减系数不减，下游再生铜杆厂不愿成交。再生铜杆厂为完成订单交付，虽然进口再生铜原料扣减不及以前，但精废铜始终存在价差，采购废铜优于直接购买电解铜生产完成订单交付带来的生产成本增加。 （5）库存：9月6日LME电解铜库存增加400吨至317575吨；9月6日上期所仓单库存减少5433吨至113785吨。 价格：基本面方面，从供应端来看，由于前期进口货源集中到货，贸易商积极出货，电解铜现货供应增加，现货升水承压回落。消费方面，周末前下游积极备货，同时本周即将迎来中秋假期，下游备库节奏较紧张，预计消费需求量有所增加。价格方面，上周五公布的美国非农数据令市场对美联储本月的降息幅度产生了疑虑，本周三美国将公布八月份CPI数据，该数据或许决定美联储此次降息的幅度，在该数据公布之前，预计铜价维持低位运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

01 到港数据 上周概况（2024.8.31-2024.9.6） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量816.07 万吨，环比增加2.5% 。其中11 个主要港口到港总量为292.8 万吨，环比增加1% ，广州港到港总量为50.03 万吨，环比减少33.9% ，占到港总量6.1% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港586万吨，环比增加3.1%。中国焦煤到港197.7万吨，环比减少7.9%。 02 出港数据 上周概况（ 2024.8.31-2024.9.6 ） 出港分港口   SMM 全球煤炭出港总量2825.32 万吨，环比增加14.6% 。其中7 个主要港口出港总量为117.9 万吨，环比增加15.2% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为328.7 万吨，环比增加16% ，占出港总量12% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1636 万吨，环比增加16.5% 。全球焦煤出港1070.3 万吨，环比增加11.4% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部   》订购查看SMM金属现货历史价格

本周三元前驱体价格有所波动。本周SMM三元前驱体5系(多晶/消费型)价格为6.40-6.60万元/吨，三元前驱体5系(单晶/动力型)价格为6.50-6.65万元/吨 。SMM三元前驱体6系(多晶/消费型)价格为6.95-7.05万元/吨，SMM三元前驱体6系(单晶/动力型)价格为6.50-6.75万元/吨。SMM三元前驱体8系(多晶/消费型)价格为8.10-8.20万元/吨，SMM三元前驱体8系(多晶/动力型)价格为8.15-8.35万元/吨。        本周镍盐价格涨幅50元/吨，钴盐价格有所下调，本周降幅100元/吨，锰盐价格维持稳定。市场上成交系数有所变动，虽仍以90折为主，但88-89折成交单量逐渐增加，前驱市场价格战状态仍在持续，正极方议价能力相对前驱企业仍处主导地位，但面对超低价格订单，部分前驱厂商会主动选择放弃。需求端，在度过上周正极新月度采购节点后，市场成交量相对有所减少，正极对前驱保持按需采购节奏，9月正极预期排产或有所减少。供给端，8月前驱市场有所增量，产量上升趋势将延续至9月，但增速将有所降低。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 袁野 021-51595792 周致丞021-51666711 孙贤珏 021-51666757

SMM9月6日讯： 本周初，国内钼矿山集中出货，打破了钼价长期横盘的局面，钼价因此得以提升。受到这一因素影响，钼原料持货商纷纷积极出货，市场流通量显著增加。 【供应端】 9月3日，河南大型钼矿山招标出售钼精矿，基价3690元/吨度： ≥45%钼精矿成交价格区间为3760-3780元/吨度，均价3769元/吨度 ，成交570吨； ≥50%钼精矿成交价格区间为3775-3795元/吨度， 均价3790元/吨度，成交240吨。 9月4日，江西钼矿山招标销售 45-50%钼精矿，成交价格为3776元/吨度（65%承兑）。 在钼精矿价格重新向上突破3750元/吨度之后，东北等地区钼矿山及贸易持货商也纷纷跟进出货。 临近周末，由于短时间内钼原料集中放量，中游冶炼刚需补库的跟进推动钼价上行。 然而，钼市场下游对这一价格消化有限，导致钼价在经历小幅上涨后重新进入横盘状态。 截至今日， 45%钼精矿主流报价已普遍低于3750元/吨度，市场观望情绪再度增加，买盘稀少。 【需求端】 在本周钢厂集中进场招标和钼原料价格上行的双重推动下，钼铁价格重回上升通道。 周内钼铁主流报价多在24.2-24.6万元/吨区间， 钼铁钢招价格多集中在23.8-24.2万元/吨区间。 因钼价在短短一周内经历了快速上行和弱势盘整， 钼铁冶炼厂时常出现成本倒挂的情况，持货商面临出货难和低价难出的双重困境。 据SMM的了解，进入9月后， 由于含钼不锈钢下游新增消费较少，“金九”行情或难以实现。钢厂对高价钼铁的采购意愿较低，压价采购钼铁的现象可能再次出现。 SMM预计， 下周钼价将在盘整后再次小幅回调，大幅波动的可能性较低。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM 9月6日讯：本周钴市场相关产品价格跌幅较上周明显放缓，电解钴价格在供大于求的背景下难寻支撑，现货报价继续下跌，而部分钴盐价格也难止跌势……SMM整理了本周钴市场相关产品价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 现货报价在9月5日下跌1000元/吨之后，多呈现持稳态势，截至9月6日， 电解钴 现货报价暂时持稳于163000~180000元/吨的价位，相较8月30日跌幅达0.58%。 》查看SMM钴锂现货报价 基本面来看，据SMM调研显示，供给端，电解钴市场开工率维持偏高水平，整体供给较为充足；需求端，国内合金及磁材需求恢复不及预期；海外需求恢复同样滞后。综合供需情况来看，目前电解钴市场供大于求局面维持，电解钴现货价格难有支撑。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴方面，据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 现货报价在9月3日和9月4日分别下跌50元/吨，截至9月6日， 硫酸钴 现货报价暂时持稳于28600~29100元/吨，均价报28850元/吨，相较8月30日跌幅达0.35%。 》查看SMM钴锂现货报价 氯化钴方面，据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价持稳运行3.54~3.6万元/吨，均价报3.57万元/吨，较8月30日持平。 基本面来看，据SMM调研，供给端，钴盐厂开工率继续维持偏低水平；需求端，因下游需求多以自供为主，因此现货市场可流通需求较为有限。综合市场情况来看，目前钴盐市场现货需求薄弱，市场询盘寥寥，整体市场以冷清为主。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货报价同样持稳运行，截至9月6日，四氧化三钴现货报价持稳于11.9~12.1万元/吨，均价报12万元/吨，相较8月30日持平。 据SMM调研显示，从供给端来看，市场供给量小幅减少；从需求端来看，四氧化三钴企业新增订单有所下滑。综合整体市场情况而言，由于原料价格略有松动，因此四氧化三钴成本支撑走弱，预计后续在下游需求表现弱势的情况下，四氧化三钴现货价格恐仍有下行可能。 消息面上， 8月23日洛阳钼业发布其2024年上半年业绩报告，公告显示，公司上半年实现营业收入人民币1,028亿元，同比增长19%；归属于上市公司股东的净利润人民币54亿元，同比增长670%，再创历史新高。 其中钴方面，据其半年报显示，公司上半年主要产品产量实现增长。铜钴产量实现倍增，其中铜产量31.38万吨，同比增长约101%，钴产量5.40万吨，同比增长约178%，成为2024年全球重要矿产铜增量来源。KFM作为世界罕有的高铜高钴矿，自建成后持续保持高产，稳居全球第一大钴矿山；TFM混合矿项目一季度顺利达产，二季度顺利达标，TFM五条生产线全面建成，形成年产45万吨铜与3.7万吨钴的产能规模，成为世界第五大铜矿山和第二大钴矿山。 此外，洛阳钼业还对2024年下半年钴市场作出展望，钴供应增速将逐渐缓和，前期市场压力将有效缓解。全球钴资源集中，现有供应增量释放后，预期较长时间内难有新增资源。钴最主要的终端需求来自新能源汽车动力电池。2024年，中国新能源汽车渗透率首破50%，突显下游强劲需求；全球新能源汽车渗透率也有进一步扩大的趋势。来自航空航天、国防应用等传统领域的用钴需求亦将保持稳健增长。供需共同影响下，中长期钴价将长期获得健康、有效的提升。

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