》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        据SMM数据显示，自2025年3月6日起，SMM主流电解铜社会仓库库存开始接连去库，近3个统计周期合计去库已经超过2万吨。截至2025年3月14日，境内电解铜库存总数为34.55万吨，同比去年同期低3.36万吨，可见2025年去库拐点来临较2024年提前。        本周五铜价已经突破8w元/吨关口，然随着库存去化，以及沪期铜2503与2504合约Contango月差再次走扩，现货继续被持货商转为期货仓单，流通现货减少，且临近交割，现货商坚挺现货升贴水，周内现货贴水持续收敛直至小幅升水态势。        从供应角度来看，因出口机会打开，且全球贸易流向因COMEX铜价拉高等发生转变。保税区库存日益增加，冶炼厂出口量增大，洋山铜溢价走高；令内贸进口铜货源供应减少。与此同时，冶炼厂检修令华东周围供货减少，近期入库量降低。        在铜价走至8w元/吨背景下，下游采购情绪明显被抑制，大型铜杆厂虽有订单，但对电解铜采购需求走弱，以消化前期低价备有原料库存为主，中小型企业对电解铜采购也以长单提货为主。本周SMM精铜杆国内主要精铜杆企业周度（3.7-3.13）开工率环比上升至75.14%，环比上升2.01个百分点，较预期值低1.36个百分点；原料库存继续去库，环比减少10.50%。再生铜原料持货商逢高出货，再生铜杆企业表示铜价回升后市场上再生铜原料流通量明显多于前期，预计再生铜原料将补充部分电解铜原料。        综合来看，铜价压制下游开工率大幅提升，新订单增加有限。去库主要因为冶炼厂供应减少以及进口铜补充减少。下游加工企业虽原料库存也在下降，但主要是消化前期低价采购的库存量，并未有继续大量采购电解铜的意愿。展望下周在高铜价抑制下，下游仍将偏向刚需采购，但供应减少是持续性话题，预计沪期铜2503合约交割结束后，社会面库存仍将持续去化。                                                                                                                                             》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        3月14日SMM进口铜精矿指数（周）报-15.92美元/吨，较上一期的-15.83美元/吨减少0.09美元/吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。        周内近期矿山/贸易商对冶炼厂的现货成交寥寥无几，反观矿山招标和贸易商之间的成交十分活跃。据SMM了解，近期有1万吨4/5月份装期的Bisha铜矿招标，已于3月13日截标；沙特阿拉伯的2万吨Jabal Sayid铜矿招标，招标结果为-60美元低位；2万吨Carmen铜精矿招标结果为-50美元中位；BHP周内开始招标1万吨的Escondida，下周一截标；Teck Resources 旗下Highland valley copper招标；Antamina B和Atamina C开始招标。有2家贸易商以-40美元中低位的价格各中标2万吨的Las Bambas，装期为5月份1万吨，6-9月份发运1万吨；有贸易商以-50美元中位中标1万吨三菱招标的Quellaveco铜精矿。        据市场消息人士称，因铜精矿日益紧张，现货铜精矿加工费(TC/RC)持续下降，铜陵有色金属集团旗下冶炼厂已采取减产、提前大修并延长时间、计划外大修等措施，抑制铜精矿现货市场继续恶化，坚定维护国内冶炼厂利益。 巴拿马总统Jose Raul Mulino 表示，巴拿马授权出口 First Quantum Minerals在巴拿马囤积的铜精矿，据悉其库存数量涉及12万矿吨左右。 据外媒报道，印度尼西亚能源与矿产资源部发布2025年第6号部长条例，修订了2024年第6号条例中关于国内金属矿物精炼设施建设完成的相关规定。新条例旨在应对不可抗力情况下，特别采矿许可证持有者在精炼设施无法运行时的临时出口需求。        据SMM了解，目前印尼政府已经解除Freeport铜精矿出口禁令，出口许可证已经得到批准，但是许可证尚未完成签署，据悉部分铜精矿库存处于装船待发状态。若后续印尼铜精矿可顺利发船，或能一定程度上缓解铜精矿现货市场紧张局面，助力现货TC企稳。        SMM九港铜精矿库存3月14日为57.52万吨，较上一期减少3.54万吨，主要减量来自于青岛港，本周青岛港铜精矿库存环比减少2万吨。                                                                                                                             》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                         宏观方面，美国2月就业市场显示失业率意外升至3.9%，但非农数据未显著冲击市场预期，CME Fedwatch工具显示非农公布后市场对6月首次降息的预期概率升至52.6%，全年降息次数预期稳定在3次。特朗普政府密集出台的关税政策引发持续性通胀担忧，加剧市场对"滞胀"的警惕与此同时，中国政策面释放积极信号，两会期间政府工作报告提出整治车市内卷竞争、扩大新能源汽车推广及消费刺激政策，叠加技术升级与产业链保障措施，为汽车产业注入发展动能，市场关注焦点从短期数据转向中长期政策效力与经济韧性较量。受弱美元与美衰退担忧预期影响，伦铜周内先抑后扬，周尾冲高上触9850美元/吨。沪铜主力合约亦大幅走高突破80000元/吨大关。         基本面方面，国内铜精矿港口库存持续去化，电解铜市场复归冷清，离岸市场高溢价与比价形成分化，国内下游消费缺乏支撑。而东南亚等地区高溢价吸引国内电解铜持续出口。国产货源与CME注册提单价差收窄。国内方面，社会库存本周持续小幅去库，但受高铜价影响去库速度缓慢。现货升水持续走高，持货商挺价情绪明显，沪期铜2505对2507合约结构扩大至BACK300元/吨以上，进口紧缺预期传导至国内市场。         展望下周，美3月议息会议将至，尽管美联储此前表示经济数据仍然健康，但“滞胀”压力与国债之间的平衡仍令市场态度摇摆。预计美元指数仍有下行空间，伦铜将在9800-10000美元/吨波动，沪铜将在79500-81000元/吨波动。现货方面，下周为沪期铜2503合约最后交易日，现货市场在高铜价下消费复苏受抑，但供应减少仍令持货商有挺价心里，预计现货对沪铜2504合约在贴水50元/吨-升水20元/吨。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

 

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        周内铜价重心持续走高，终于周五突破8w元/吨关口。周内上海地区库存表现微幅垒库，截至本周四，据SMM数据显示，上海地区库存较本周一增加0.05万吨。沪期铜2503与2504合约Contango月差再度扩至百元每吨附近，持货商挺价现货升贴水，但高铜价下成交较弱，SHFE铜期货仓单持续增加。展望下周，3月下旬进口铜到货较少，冶炼厂发货至华东区域货源有限，预计进入对沪期铜2504合约交易后，现货商将从贴水50元/吨附近开始试探性报价，且后续现货贴水将逐渐收敛再度靠近平水价格。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周（3月10日-3月14日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间70.4到90美元/吨，QP4月，均价为80.2美元/吨，周环比上涨12.2美元/吨，仓单45到55美元/吨，均价为50美元/吨，周环比上涨10.4美元/吨，QP3月。EQ铜CIF提单为12美元/吨到22美元/吨，均价为17美元/吨，周环比上涨12.6美元/吨，QP4月。截至3月14日，LME铜对沪铜2503合约沪伦比值为8.13，进口盈亏-1100元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Mar为C30.31美元/吨，伦铜3M-Apr为C7.91美元/吨；2月date与3月date调期费差为C22美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格55美元/吨，主流火法50美元/吨，湿法45美元/吨；好铜提单90美元/吨，主流火法83美元/吨左右，湿法76美元/吨；CIF提单EQ铜15美元/吨到25美元/吨，均价为20美元/吨。 本周现货市场交投热度明显下降，周初延续上周五仓单short余温，保税区大量仓单成交后现货回归冷清。周内仅有少量EQ现货零散成交。离岸市场高溢价与比价形成分化，下游消费缺乏支撑。另外商务部、生态环境部、海关总署联合行文，批准中铜东南铜业有限公司及广西南国铜业责任有限公司开展进口铜精矿出口电解铜以及铜产品加工贸易业务。部分贸易商受东南亚地区高升水高需求吸引，积极寻找冶炼厂出口FOB货源。 据SMM调研了解，本周四（3月13日）国内保税区铜库存环比上期（3月06日）上升0.88万吨至6.27万吨。其中上海保税保税库存环比上升0.8万吨至5.3万吨；广东保税环比上升0.08万吨至0.97万吨。本周保税区库存如期增加，整体原因与此前如出一辙，但需注意到仓单溢价并未因保税区持续垒库而下降，市场报盘成交均表现坚挺。在当前比价支持下预计下周保税区库存仍将持续垒库                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

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2025年3月14日讯， 2025年3月7日-3月13日，无锡和佛山不锈钢市场各系库存均有不同程度变化，总库存升至 101.17万吨，周环增 0.63%。下游拿货仍不及预期，市场库存压力大。 分地区和系别而言，无锡市场方面，200 系库存从 10.37 万吨降至 10.05 万吨，环比下降3.09%；主要是200系产品的不锈钢厂到货有限，价格上行刺激部分企业的提货积极性。300 系库存有所上升，从 37.78 万吨增至38.09万吨，环比增长 0.82%；主要是不锈钢厂到货产品较多，不少产品集中至交割仓库。400 系库存从 9.18 万吨降至 9.06 万吨，环比下滑 3.57%；主要是400系产品供应体量较小，到货量有限，市场对此产品消化接受程度较高，形成去库。佛山市场中，200 系库存从17.68 万吨至 17.68 万吨，环比减0.79%；在佛山地区价格上升期内，下游补库状态良好。而300 系库存从 20.54 万吨至 21.45 万吨，环增4.43%；本周有海外大量产品到货，市场消化有限，形成累库。400 系库存从 4.99万吨至 4.98万吨，环减0.20%。 无锡和佛山市场的整体库存以及 300 系冷轧库存，整体小幅环增。金三银四旺季未能实现，三月份已过半，下游新增订单不明显，当前库存及供应端排产显示供应压力仍大。 预计3月中下旬后，需求或将回升，库存压力有望得到缓解，但中间仍有不确定性。后续需关注社库去化速度，若需求好转、库存去化加快，供需结构改善，价格获支撑；反之，需求不及预期致库存累积，市场面临下行压力。此外，钢厂排产计划、原料价格走势与宏观政策，也将持续影响不锈钢市场库存与价格。                                                                                                                                                                   若有关于不锈钢库存的任何疑问，欢迎联系我们：杨朝兴13585549799（微信同号） 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库    

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格       精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（3.7-3.13）开工率环比上升至75.14%，环比上升2.01个百分点，较预期值低1.36个百分点。本周内在3.11号铜价触及短期内低点，在当天铜杆下游订单点价有明显增多，但以周平均视角看，平均新增订单量仍然较少，明显受制于再次冲高的铜价，同时单日增加的点价并未明显带动去库，下游提货目前以前期低价订单为主，终端消费也尚无明显回暖，当前仅华南地区在新能源、家电等方面订单的带动下可实现消费表现良好。从库存来看，随着升贴水走高，本周精铜杆企业原料库存继续去库，环比减少10.50%，录得41750吨，成品库存在企业控制下略微下降1.90%，录得62100吨。展望后市，由于铜价再次冲高，部分企业已在垒库压力下在周尾减产，月内或存在垒库压力再次升高的风险，预计下周（3.14-3.20）精铜杆企业开工率环比下滑2.90个百分点。