2024年12月12日，由江西铜都数字服务有限公司（下称“江西铜都”）和海南国际商品交易中心有限公司（以下简称“海商所”）合作推出的低氧铜杆品种，正式挂牌上市交易，当日交易量9120吨，交易额6.83亿元。 低氧铜杆，以其低氧含量、卓越的导电性和加工性能，在铜材市场中占据着举足轻重的地位。其广泛应用于电力、电子、通信等关键领域，是电线电缆不可或缺的主要原材料。2023年，中国铜加工材综合产量达到2085万吨，其中铜线材产量1049万吨，占比高达50.31%。在全球经济增长和工业化进程的推动下，低氧铜杆的市场需求持续攀升，市场规模不断扩大。 低氧铜杆品种的上市，为行业企业的销售和采购提供阳光化、正规化、公平化的交易机制，增加了规避价格波动风险的新渠道。与此同时，海商所在广泛调研的基础上，设置了严格规范的质量标准，选取行业龙头企业的货物作为交收品牌，最大程度贴合产业链上下游实体企业需求。此外，金融机构可基于对指定交收仓库注册仓单的审核与评估，为行业企业提供相应的供应链金融服务。 江西铜都与海商所的携手合作，不仅为低氧铜杆市场带来了新的机遇，也为整个产业链的协同发展提供了强有力的支持。未来双方将继续发挥平台集聚优势，持续优化“海商所+”产业综合服务模式，结合市场实际情况，进一步优化业务规则，强化风险把控，深化平台功能，为产业链各环节参与者提供更加全面周到的服务，为实体经济提质增效发挥积极作用，共同开创再生铜行业发展的新篇章。 上海有色网联系人：马瑶 电话：18321395342 邮箱：mayao@smm.cn

当地时间周二（ 12 月 20 日），日本央行在货币政策决议中宣布，把日本 10 年期国债收益率的波动区间上限从目前的 0.25% 左右上调至 0.5% 左右。 消息公布后，日本 10 年期国债收益率应声上涨，一度飙升至 0.455% ，为 2015 年以来最高水平。与此同时，日本 10 年期国债期货触发熔断，暂停交易 。 此举是否意味着日本由“鸽派”转向“鹰派”？ 其实， “ 宽松的货币政策框架没有改变 ” 。 本次日本央行利率决议主要调整了 10 年期国债收益率的目标区间，允许长期收益率进一步上涨至 0.5% ，并将每月国债购买规模由 7.3 万亿日元增加至 9 万亿日元。本次货币政策的调整集中在收益率曲线控制（ YCC ）上，并未调整基准利率，日本基准利率仍然维持在 -0.1% 的负利率区间内，正如日本央行行长黑田东彦在之后的新闻发布会上解释称，先前央行执着于将 10 年期日债收益率维持在 0.25% 下方，导致了收益率曲线出现了一些扭曲，本次是对收益率曲线扭曲的一次修正。 为何需要对收益率曲线（ YCC ）进行修正？ 日本央行于 2016 年 9 月起实施收益率曲线控制（ YCC ）政策，旨在通过无限量购买国债的方式来控制国债收益率的上下限，最终影响公司债券收益率、贷款利率以及其他融资利率，使得利率水平能够长期维持在零附近，从而刺激经济发展。今年以来欧美等主要经济体陆续开始加息，而日本作为少数坚持宽松货币政策的发达国家，由于货币政策的错位引发利差，使得日本国债被大量抛售，长端利率收到极大影响。在这样的普遍加息的大背景下，日本政府只能通过自行购买大量的国债来调整收益率曲线，但日央行不断增持国债带来的后果就是日元流动性明显萎缩，债券市场的流动性压力指数也在不断走高。与此同时，在上周“超级加息周”中，各欧美经济体都发表了要抑制通货膨胀的信心，奠定明年坚持加息的基调。因此日央行需要通过调整收益率曲线波动区间。 为何市场反应如此剧烈？ 虽说日央行只是调整对收益率曲线波动的控制，但市场却认为此举是“事实上的加息”，真实的缩小了美元与日元利差，促使投资者买入日元抛出美元。消息发布后，日本债券市场上被视作长期利率指标的新发 10 年期国债收益率一度飙升至 0.467% ，创下 2015 年 7 月以来新高；日本 10 年期国债期货触发熔断暂停交易；东京外汇市场预期日美利差收窄，日元买盘增加，日元对美元汇率一度跌至约 132 日元兑 1 美元。美元的大幅回落，导致日内风险资产价格回弹。