2021年备注关注的品种中，稀土绝对榜上有名！回顾2021年，在供需基本面缺口扩大、成本支撑、政策导向等多方因素影响之下，多数稀土产品价格年内实现明显上涨。而股市方面，稀土永磁板块上半年窄幅波动上行后，年中开始持续上行，9月中旬开始有所回落，11月中再次发力上涨，12月整体持稳。截至12月31日收盘，稀土永磁板块指数为2281.61，较年初涨幅达65.6%。
行情回顾
轻稀土行情
从轻稀土方面来看，2021年1月至2月为磁材企业接单旺季，年初企业资金压力较小，上游金属企业春节前集中采购备库，下游需求旺盛，氧化镨钕价格小幅上调。3月节后迎来开工潮，现货价格上涨。 随后5-7月份海外采购进入淡季，氧化镨钕行情偏淡，价格回调、后续盘整。7月份受疫情影响，云南-缅甸边境口岸封锁，缅甸稀土矿进口受阻。国内尤其是南方分离冶炼企业对于缅甸进口矿依赖程度较大，矿端供应紧缺，恐慌情绪渐起，氧化镨钕随即上涨并突破60万元/吨。随后恐慌情绪散去，现货行情转淡，8、9月份横盘。10-11月份矿端供应紧缺，国内稀土矿库存量下降明显，叠加2021年下半年电煤供应紧张，南方各省进行不同程度限电，开工率下降，供需基本面对于价格的支撑走强，氧化镨钕价格迅速拉涨至85-86万元/吨。同时限电导致辅料成本上涨，成本支撑走强。12月中上旬，上游厂商惜售情绪浓厚，下游价格接受度仍有限，上下游存在博弈，氧化镨钕价格暂稳。
12月31日，SMM镨钕氧化物现货均价847500元/吨，年初至今，镨钕氧化物先后迎来三轮上涨行情，年内涨幅高达107%。
中重稀土行情
中重稀土方面，2021年1月至3月镝铽等产品价格随镨钕系主流产品价格上调，随后进入采购淡季，主流行情偏淡，镝铽等产品价格随之小幅下降。9-10月份中重稀土货源供应紧缺，支撑镝铽等中重稀土行情走强。由于国内离子矿供应紧缺，镝铽行情变动与缅甸离子矿通关情况联系紧密。11月中旬，云南《有序恢复边境通关方案》文件下发，受此相关消息影响，市场看跌情绪加重，恐高情绪渐起，镝铽等产品行情小幅回调。12月中上旬市场行情偏淡，采购需求偏弱，镝铽价格暂稳。
2021年12月31日，SMM氧化铽现货均价11200元/千克，年内涨幅52.4%。
而氧化镝方面，2021年12月31日，SMM氧化镝现货均价2890元/千克，年内涨幅48.2%。
2022年展望
SMM认为：下游需求放量，年底电机企业接单情况良好；上游供给持续紧张，国内南方稀土企业对于缅甸进口稀土矿依赖度较高，由于海外新冠疫情反复，明年云南关口开放情况不容乐观。预计明年稀土供需缺口仍然存在，稀土主流产品价格高位盘整。
银河证券认为：国家对稀土行业整合的新一轮推动显示国家层面对稀土产业高度重视，将提升我国稀土行业集中度与对稀土价格掌控力，令稀土反映其真正价值。双碳周期下新能源产业快速发展带动稀土需求增量释放，供需格局向好，稀土行业或将进入持续的供应紧缺格局推动价格平稳上行，驱动稀土股业绩释放，价值重塑。在行业供需持续紧张下稀土价格继续平稳上涨驱动稀土公司业绩，而碳中和时代新能源为稀土打开广阔成长空间与国内政策将稀土产业打造为我国资源王牌有利于稀土股的估值提升，稀土行业有望迎来业绩+估值双增长的戴维斯双击。
申港证券曹旭特认为：新能源车以及直驱永磁风力发电机多采用永磁电机，需要消耗大量高性能钕铁硼，使得电动车的单车钕铁硼用量明显高于传统汽车。下游需求旺盛，结合目前较为刚性的稀土供应格局，本次稀土价格将突破以往传统周期逻辑，逐步贴近成长逻辑。
中信证券认为：随着新能源汽车、风电、工业电机等下游需求的强势拉动，供需错配比较严重。缅甸稀土矿预计明年1月底或能形成实质性供给，供需基本面对稀土价格形成有力支持。
国信证券认为：新能源车、风电、工业机器人等领域的快速发展，以及稀土永磁电机在工业电机、变频空调、节能电梯等领域内渗透率的提升都将带动稀土需求的大幅提升。新能源车是稀土需求增长的核心应用领域，从中长期看，汽车电动化趋势确定，近期新能源车产销量也持续超预期，带动稀土消费全面爆发，预计2025年电动汽车领域氧化镨钕的消费量将超过5万吨。在供给稳健增长的假设下，全球氧化镨钕的供需缺口将持续扩大。该机构认为，随着新能源车等产业的高速发展，磁材需求全面爆发，稀土行业迎来根本性变革。预计未来五年，氧化镨钕供需长期存在缺口，基本面驱动下，稀土价值迎来重估。
